Conclusiones básicas
Impulsado por el contenido de alta calidad, muchas Sub – industrias marcan el punto de inflexión: 1) la Plataforma de vídeo a largo plazo en la calidad de los episodios y variedades impulsados por el contenido, el número de miembros ha aumentado constantemente, en el ciclo espacial de aumento de precios, el valor arpu seguirá aumentando. El costo de los episodios se controla eficazmente y el rendimiento de las inversiones aumenta constantemente. Además de mango TV, que siempre ha sido rentable, se espera que otras plataformas de vídeo a largo plazo alcancen el punto de inflexión de la rentabilidad en el segundo semestre de 2022. Se recomienda prestar atención a Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .sz), el rendimiento del espectáculo es excelente, 2q22 comenzó a mejorar significativamente la programación de variedades. Se espera que la duración total del uso de los usuarios de vídeo a corto plazo siga manteniendo un crecimiento de dos dígitos, se intensifique la comercialización de la Plataforma y los ingresos publicitarios y del comercio electrónico superen con creces el promedio de la industria de Internet. Se recomienda prestar atención a Fast Hand – w (1024.hk), la tasa de gastos de marketing sigue comprimiéndose, se espera que su negocio en China en el punto de inflexión de la rentabilidad en 4q. 3) la tendencia de la calidad del juego sigue siendo la misma, el número de versión reiniciado en abril, a la segunda mitad del aumento, se espera que el juego de verano se publique intensamente, se espera que la escala anual del mercado de viajes a mano siga creciendo, la tasa de crecimiento en la segunda mitad del año es superior a la de todo el año. Se sugiere prestar atención a NetEase – S (9999.hk), Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) .sz), G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) .sh) y Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) .sz).
Impulsada por la recuperación de la epidemia, se espera que la industria cinematográfica alcance un alto crecimiento en el segundo semestre del a ño. Según las películas de ojos de gato, la taquilla de la industria en el segundo semestre de 2021 fue de 19.500 millones de yuan, una disminución del 40% en comparación con el mismo per íodo de 19 a ños, principalmente afectada por las películas importadas, en 2021, la taquilla de las películas importadas disminuyó un 60% en comparación con 19 años. Afectados repetidamente por la epidemia, 2022q1 taquilla nacional acumulada cayó un 22,7% año tras año. Refiriéndose a la recuperación de los cines después de la epidemia anterior, la demanda de películas es muy fuerte cuando la oferta de películas es suficiente, y la taquilla de varios programas populares en 2021 está en un máximo histórico.
A partir de junio, muchas películas de Hollywood se archivaron en el extranjero y se espera que se introduzcan en China. Esperamos que el rendimiento de las películas importadas se recupere significativamente en el segundo semestre del año. Mientras tanto, las películas caseras se reanudarán gradualmente a medida que la epidemia nacional se controle eficazmente. Esperamos que la industria cinematográfica experimente un alto crecimiento en el segundo semestre de este a ño, con una base baja de taquilla de 21h2. Se sugiere que se preste atención a la creciente cuota de mercado de Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) ( Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) .sz) y el líder de la película de animación Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) ( Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) .sz).
Impulsada por la innovación tecnológica, la Plataforma de Internet para abrazar la economía digital es optimista a largo plazo. La industria de internet móvil ha pasado de ser impulsada por el tráfico a ser impulsada por la tecnología, y el rendimiento de las principales empresas de Internet en el período de transición se ha visto generalmente limitado y el crecimiento se ha ralentizado. 4q21 Tencent / Baidu / meituan non – GAAP Return net profit Growth of – 25% / – 41% / – 174%. Se espera que en el segundo semestre de 2022, las empresas chinas de Internet sigan promoviendo el funcionamiento normal de la economía de la Plataforma, la conducción automática de código, SaaS y otros campos de alta tecnología, abrazando la economía digital, empoderando la economía real y prestando atención al desarrollo sostenible a largo plazo. Por otra parte, creemos que el metauniverso todavía tiene catalizador en el segundo semestre del año, por ejemplo, el volumen de envío de equipos de la industria xR doméstica, as í como el lanzamiento de productos de nueva generación como oculus y Apple, se espera que conduzca en gran medida a la popularidad de los consumidores. Se recomienda prestar atención a Baidu Group – SW (9888.hk), meituan – w (3690.hk) y Tencent Holdings (0700.hk).
Consejos de riesgo: riesgo de supervisión de políticas; Riesgo recurrente de brotes epidémicos; Miembros / ingresos publicitarios inferiores a lo previsto; El agua del juego no es lo que esperaba; El desarrollo de la tecnología no está a la altura de las expectativas; El tamaño del usuario o el riesgo de disminución de la viscosidad del usuario; El control de costos no es lo que se esperaba.
