Metales preciosos: crisis geopolítica – las presiones inflacionarias no han disminuido, y los comentarios halcones de los altos funcionarios de la Reserva Federal han aumentado la volatilidad de los precios del oro. Oro: ① tasa de interés nominal: recientemente, el Presidente de la Reserva Federal, Powell y otros comités de votación siguieron emitiendo señales halcones, la tasa de interés de los bonos de los Estados Unidos de nuevo + 7 BP a 2,9%, el índice del dólar estadounidense se estabilizó por encima de 100, la volatilidad del disco de oro se intensificó, pero la resistencia general se mantuvo, además, el rendimiento deficiente del mercado de valores aumentó el valor relativo de la inversión de oro; Expectativas de inflación: la incertidumbre geopolítica y la presión inflacionaria no muestran signos de regresión, en la actualidad, el petróleo crudo se encuentra en el juego de las expectativas de contracción monetaria y la escasez de suministro real, el alto precio fluctúa. Las expectativas de inflación implícitas a lo largo de la semana fueron de + 9 BP a 2,98% y las tasas de interés reales de – 2 BP a – 0,08%. Considere los bloqueos logísticos globales causados por la epidemia, as í como el aumento de los costos financieros de la cadena mundial de suministro, junto con el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, las presiones inflacionarias impulsadas por el lado de la oferta o el apoyo a los precios del oro para seguir aumentando a mediano y largo plazo. Recommended concerns: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.
Metales básicos: mejora Logística de los metales para volver al almacén, aumento de las tasas de interés en vísperas de la presión a corto plazo sobre los precios de los productos básicos es limitada. Cobre: ① macro, el FMI redujo el crecimiento económico mundial, la Reserva Federal siguió emitiendo una amplia señal de aumento de las tasas de interés durante la semana, los productos básicos liderados por el petróleo crudo cayeron; En cuanto a la oferta, debido a las protestas comunitarias, una quinta parte de las minas de cobre peruanas se enfrentan al riesgo de cierre de la producción, el aumento del costo de la energía y la preocupación por la demanda hacen que muchas empresas mineras reduzcan sus objetivos de producción y comercialización para 2022 – 2023; En cuanto al inventario de la demanda, el inventario mundial de cobre es de 612000 toneladas, en comparación con las 21.200 toneladas acumuladas la semana pasada. Las existencias sociales de China disminuyeron en 12.000 toneladas y las existencias de LME aumentaron en 27.100 toneladas.
La reanudación de la logística en la región del delta del río Yangtze sigue siendo buena, la tasa de inicio semanal de las principales empresas de varilla de cobre de China aumentó en un 4,65% a 55,58%, y el almacén de la sociedad de cobre disminuyó en 12.000 toneladas a 108800 toneladas. Se espera que la demand a aguas abajo siga siendo reparada en las próximas dos semanas y que la temporada de pedidos sea alta, con una recuperación que apoye los precios relativamente fuertes del cobre, alertando contra las presiones sobre los precios del cobre por un aumento de las tasas de interés y un aumento demasiado rápido en los Estados Unidos. Aluminio: ① costo: los precios de los ánodos pre – horneados durante la semana fueron los mismos que los de la semana pasada, los precios de la alúmina y el carbón de potencia aumentaron, el nivel de beneficio de una tonelada de aluminio electrolítico (central eléctrica de propiedad propia) disminuyó 4 Yuan / tonelada a 3.482 Yuan / tonelada en la semana; En el lado de la oferta: debido a la recuperación básica de la reducción de la producción y el cierre de la producción en el período anterior, la tasa de reanudación de la producción de la oferta de China se ralentizó esta semana, y el total de la nueva reanudación de la producción + producción de esta semana fue de aproximadamente 150000 a 40,65 millones de toneladas; Demand inventory: This Wednesday the major Exchange to Stock 27.400 tons to 909400 tons, including LME to Stock 22.000 tons to 586000 tons, shfe to Stock 39.000 tons to 296000 tons. El problema del transporte es la causa principal de la disminución actual de las existencias de aluminio. Esta semana, el procesamiento de aluminio en el este de China se debilitó debido a la situación epidémica, el sur de China, la provincia de Henan, la situación epidémica se alivió, el volumen de almacenamiento de lingotes de aluminio se recuperó, Henan Gongyi ha sufrido escasez de suministros.
Aunque es difícil que el consumo de aluminio se recupere significativamente antes de que termine la epidemia, el retraso en los pedidos anteriores hará que los tramos inferiores muestren una reanudación de las compras de represalia después de la epidemia. Se recomienda que se preste atención a: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Zijin Mining Group Company Limited(601899) \ Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) etc.
Metales energéticos: el aumento de los precios de las materias primas conduce a una mala transmisión de la demanda, las empresas de automóviles han reanudado gradualmente la demanda de reparación. Litio: el precio del carbonato de litio a nivel de batería disminuyó en 5.000 Yuan / tonelada a 475400 Yuan / tonelada durante la semana, y el hidróxido de litio a nivel de batería (polvo fino) disminuyó en 10.000 yuan / tonelada a 502300 Yuan / tonelada. La demanda de terminales de automóviles en Shanghai comenzó a repararse, el aumento de los precios de los mineros australianos aumentó la presión sobre el costo de la sal de litio spodumene, la cadena de suministro mantuvo un Estado de bajo inventario, los precios de la sal de litio cayeron ligeramente durante la semana. China Qinghai Salt Lake lifting lithium most for the execution of Old Customer Orders, Stock circulation less. Varios grandes mineros de litio en Australia enviaron más de lo esperado en el primer trimestre, teniendo en cuenta que muchos mineros de Australia occidental han aumentado las cotizaciones de envío de spodumene en el segundo trimestre, los precios al contado de la sal de litio en China se enfrentarán posteriormente al aumento de los precios australianos de apoyo a los costos. En la actualidad, la cadena de la industria china de la sal de litio “mina de litio – Sal de litio – núcleo eléctrico” se ve menos afectada por la situación epidémica, el envío general es limitado; Níquel: Esta semana shfe níquel aumentó un 4% a 238580 Yuan / tonelada, sulfato de níquel aumentó un 1,69% a 51.000 Yuan / tonelada. El precio del níquel se mantuvo alto, la inversión de los precios del níquel puro y el sulfato de níquel se amplió a 102000 Yuan / tonelada, la presión de los costos se intensificó y la producción de sulfato de níquel se redujo. Los precios de las materias primas son altos, el mercado de precursores ternarios aguas abajo también se enfrenta a una demanda débil y a la presión al alza de los costos, la cadena industrial sigue estancada en el Estado de juego, el clima de negociación es débil; Cobalto: el sulfato de cobalto cayó 0,85% a 116500 Yuan / tonelada esta semana, mientras que el CIF de productos intermedios de cobalto aumentó 0,18% a 35,45 dólares / libra. Debido a la situación epidémica de los grandes países de recursos de cobalto, como la República Democrática del Congo, y a los efectos del clima, la llegada de las materias primas a Hong Kong se ha retrasado, lo que ha exacerbado la escasez de suministros de materias primas y ha dado lugar a un alto costo de apoyo al precio del cobalto. En cuanto a la demanda, debido al aumento de los precios de las materias primas y a la mala demanda aguas abajo, el margen de beneficio del proceso de sulfato de cobalto esta semana disminuyó de 143000 Yuan / tonelada a – 39.900 Yuan / tonelada, los fabricantes se encuentran en el borde de la pérdida y el entusiasmo general por La producción es bajo. En la actualidad, la fuente de sulfato de cobalto en algunas zonas es difícil de enviar, el costo de la fundición superpuesta está bajo presión, el sulfato de níquel sigue dando poco beneficio a la voluntad de envío, la industria terminal sigue siendo débil, el mercado se estanca, el precio del sulfato de cobalto se estanca en la semana. Se recomienda que se preste atención a: Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Net263 Ltd(002467) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) \ Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ා 549 , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.
Consejos de riesgo: la recuperación económica mundial no está a la altura del riesgo esperado, el desarrollo de brotes epidémicos mundiales supera el riesgo esperado, el riesgo político, etc.
