Una semana de revisión del mercado: 1) el PIB en el primer trimestre de este a ño fue de 270178 millones de yuan, un aumento del 4,8%; En su reunión del 22 de abril, el Banco Popular de China propuso que se aplicara una política monetaria sólida y se mantuviera una liquidez razonable y abundante; La Comisión Reguladora Bancaria y de seguros y el Ministerio de transporte emitieron conjuntamente dictámenes en los que se alentaba a las instituciones de seguros a que participaran en la construcción de grandes infraestructuras de transporte por carretera y nuevas infraestructuras de transporte mediante créditos y derechos de propiedad; El Departamento de vivienda y construcción de la provincia de Guangdong propuso que la provincia de Guangdong completara la transformación ecológica de los edificios existentes para 2025, con una superficie de más de 30 millones de metros cuadrados.
Punto de vista de esta semana: q1 infraestructura para lograr un crecimiento de dos dígitos, sigue siendo optimista sobre el crecimiento constante de la infraestructura. Esta semana, la Oficina de Estadística publicó los datos económicos del primer trimestre, la tasa de crecimiento de la inversión fija disminuyó ligeramente de enero a febrero, pero sigue siendo alta, la inversión sigue desempeñando un papel importante en el crecimiento estable. De enero a marzo, la inversión nacional en activos fijos alcanzó los 10,5 billones de yuan, año tras año + 9,3%, la tasa de crecimiento disminuyó 2,9 PCT en comparación con el mes pasado, de los cuales la inversión en manufactura + 15,6%, la tasa de crecimiento disminuyó 5,3 PCT en comparación con el mes pasado, La inversión inmobiliaria + 0,7% en comparación con el mes pasado, la tasa de crecimiento disminuyó 3,0 PCT en comparación con el mes pasado, la inversión en infraestructura generalizada se aceleró en contra de la tendencia, la tasa de crecimiento aumentó 1,9 PCT en comparación con el mes anterior, de los cuales la tasa de crecimiento en marzo alcanzó el 11,8%.
Además, la inversión en infraestructura se dividió, en la que la inversión total en transporte, almacenamiento y servicios postales fue de + 9,6% año tras año, la inversión pública en agua y medio ambiente fue de + 8,0% año tras año, la inversión acumulada en gas y agua electrotérmicos fue de + 19,3% año tras año, y la tasa de crecimiento fue de – 0,9 PCT, + 2,0 PCT, + 7,6 PCT, respectivamente, de enero a febrero. En cuanto a los bienes raíces, los datos de ventas y los datos de apertura y terminación siguen siendo lentos, la cantidad de ventas de bienes raíces y la tasa de crecimiento acumulativo de la zona de ventas de enero a marzo son – 22,7%, – 13,8%, la nueva zona de construcción y la zona de terminación son – 17,5% y – 11,5% respectivamente, y la disminución es mayor que el mes pasado. Creemos que el primer trimestre de los datos de infraestructura y nuestra investigación básica anterior, as í como el seguimiento de los datos macroeconómicos y microeconómicos es coherente, es decir, bajo la presión económica, la fuerza de la infraestructura es obviamente anticipada, lo que desempeña un papel importante en la estabilidad. La reciente corrección de la placa de infraestructura, creemos que puede ser causada por el impacto macroambiental, desde el punto de vista de los pedidos q1 publicados ( China Railway Group Limited(601390) , Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) \ \ \ \ \ \ \ \ nose han producido grandes cambios, y la infraestructura podría desempeñar un papel más importante en el segundo trimestre debido a la epidemia. Seguir valorando el crecimiento constante de la infraestructura.
Seguimiento de los datos de infraestructura: 1) Bonos especiales: la emisión de bonos especiales de esta semana fue de 10.150 millones de yuan, hasta el 23 de abril de 2022, la emisión acumulada fue de 13.274680 millones de yuan, un total acumulativo de + 136834%. Bonos de inversión de la ciudad: Esta semana, la emisión de bonos de inversión de la ciudad fue de 156549 millones de yuan, la financiación neta fue de 59.838 millones de yuan, hasta la fecha, la financiación neta acumulada de 702968 millones de yuan, un total acumulativo de – 0,17%. No hay respuesta significativa de la ndrc esta semana. Hasta el 16 de abril de 2022, la inversión total de los proyectos aprobados en 2022 era de 362676 millones de yuan, con un total acumulativo de + 61,60%, de los cuales 238262 millones de yuan correspondían a ferrocarriles, 876500 millones de yuan a subterráneos, 100 millones de yuan a aeropuertos, 100 millones de yuan a océanos y puertos y 36.764 millones de yuan a otros.
Recomendaciones de inversión: recomendaciones clave Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Group Limited(601390) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) , Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) , otras recomendaciones de acciones China Communications Construction Company Limited(601800) \ , China Railway Construction Corporation Limited(601186) \ China Oil Hbp Science & Technology.Ltd(002554) 1 \ , Kehua Data Co.Ltd(002335) 5 ා Dalian Zeus Entertainment Co.Ltd(002354) 1 \ Kehua Data Co.Ltd(002335) 5 ා Se recomienda prestar atención a Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) , Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) , Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Jangho Group Co.Ltd(601886) .
Revisión del mercado:
Industria: el mercado cayó 3.87 por ciento esta semana, el GEM cayó 6.38 por ciento, la industria de la construcción cayó 6.36 por ciento, y el desempeño en todo el mercado fue pobre.
Acciones: un total de 6 acciones aumentaron esta semana, o las cinco primeras fueron Beijing Qianjing Landscape Co.Ltd(603778) (16,19%), Misho Ecology & Landscape Co.Ltd(300495) (7,59%), China Nuclear Engineering & Construction Corporation Limited(601611) (4,32%), Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) (3,21%), Jsti Group(300284) (1,87%); Las cinco principales empresas que cayeron fueron Shenzhen Strongteam Decoration Engineering Co.Ltd(002989) ST Rhodon (- 22,66%), Ningbo Construction Co.Ltd(601789) (- 18,51%), Hangzhou Landscape Architecture Design Institute Co.Ltd(300649) (- 17,21%), Haibo Heavy Engineering Science And Technology Co.Ltd(300517) (- 17,14%) y Daqian Ecology & Environment Group Co.Ltd(603955) (- 16,6%). Mensualmente (2020401 ~ 2020423) un total de 15 acciones aumentaron, a principios de a ño hasta la fecha un total de 30 acciones aumentaron.
Seguimiento del lado de los fondos: desde el punto de vista macroeconómico, el tipo de cambio al contado del dólar de los Estados Unidos frente al renminbi esta semana 6.4875, el precio de cierre de la semana pasada 6.3712. El rendimiento al vencimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fue de 28409%, 8,31 BP más alto que la semana pasada. Shibor fue de 2.2130 por ciento al mes, 4.00bp menos que la semana pasada.
Otros: un total de 6 empresas negociaron a granel esta semana, y 4 accionistas redujeron sus tenencias.
Consejos de riesgo: el crecimiento de la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas, y el grado de promoción de la política no está a la altura de las expectativas.
