Una semana de revisión del mercado: el índice compuesto de Shanghai cayó 3,9 por ciento, el transporte ganó el mercado, cayó 2,6 por ciento, Sub – placa de transporte público y ferroviario aumentó 0,1 por ciento y cayó 0,1 por ciento, respectivamente. 2022.4.18 – 2022.4.22, el índice de transporte (- 2,6%) y el índice compuesto de Shanghai (- 3,9%) en el mismo período. En la disminución semanal absoluta de la subsección, el transporte público (+ 0,1%), el transporte ferroviario (- 0,1%), el transporte marítimo (- 1,1%), la autopista (- 2,8%), el transporte aéreo (- 2,8%), la entrega urgente (- 2,9%), el puerto (- 3,8%), la logística de almacenamiento (- 5,8%), el transporte de mercancías por carretera (- 6,4%), la logística transfronteriza (- 7,4%).
Recomendaciones temáticas de una semana de transporte: el transporte de mercancías por carretera en las principales provincias y ciudades se ve muy afectado por la epidemia.
Observaciones sobre los datos del transporte marítimo: los precios del petróleo crudo cayeron un 4,5% mes tras mes. El viernes (2022.4.22), el índice scfi cerró en 4.196 puntos – 0,8%; BDI cerró en 2307 puntos, con una relación de cadena de + 8,0%; El bdti se cerró en 1465, 14,5% y el bcti en 1076, 0,0% respectivamente.
Punto caliente reciente: Puerto: a mediados de abril, el caudal de contenedores de los ocho puertos centrales disminuyó un 5,7% año tras año. El 22 de abril, el transporte nacional de mercancías en general ordenado, la logística del transporte de mercancías se reanudó sin problemas.
Estrategia de inversión:
Aviación: Seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de la industria después de la epidemia. La recuperación de la demanda del mercado chino de transporte de pasajeros será suprimida a corto plazo debido a la situación epidémica en Shanghai y el noreste de China. Además del aumento de los precios del petróleo, creemos que la industria todavía se enfrenta a una cierta presión operativa a corto plazo. A medio plazo, esperamos que la demanda de viajes de China aumente a finales de Q2, que la demanda de la industria mejore trimestralmente y que la tasa de ocupación y los precios se restablezcan continuamente. A largo plazo, se espera que la demanda siga aumentando después de la epidemia, se espera que se liberen los beneficios acumulados del endurecimiento de la oferta de la industria y la liberalización de las tarifas, lo que promoverá la mejora continua del rendimiento de la División de aviación, y se recomienda que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la aviación.
Aeropuerto: esperando la recuperación de la línea internacional, el valor comercial del tráfico a largo plazo del aeropuerto Hub.
Express: la reciente epidemia nacional se produce con frecuencia, el crecimiento del volumen de Negocios de la industria disminuyó en marzo, se espera que la mayor parte de la demanda de mensajería se retrase; Creemos que después de la epidemia, el sistema de entrega urgente basado en el comercio electrónico se beneficia a corto y mediano plazo de la desaceleración de la guerra de precios de la industria, se espera que el nivel de precios unitarios estables se extienda a Q2, se espera que obtenga un mejor rendimiento de los beneficios durante 22 a ños, pero la limpieza a largo plazo todavía necesita mucho tiempo. A largo plazo, juzgamos que el efecto de escala, la inversión en equipo de automatización promoverá la reducción de costos y la eficiencia de las empresas de mensajería, la industria también se moverá gradualmente de la conducción de precios a la conducción de valor, la placa de mensajería en su conjunto todavía tiene espacio para el crecimiento, se recomienda prestar atención al comercio electrónico y a los principales componentes comerciales.
Transporte Marítimo: las cotizaciones de los transitarios de carga se mantuvieron estables o se recuperaron ligeramente, las cotizaciones de las compañías navieras se mantuvieron estables, creemos que en 2022 la relación entre la oferta y la demanda sigue siendo tensa, la transmisión de los costos sigue siendo suave, se espera que las tarifas anuales aumenten; El punto de inflexión de la temporada alta de transporte de petróleo todavía tiene que esperar, creemos que el patrón de la oferta y la demanda mejorará en 2022, y la certeza de la recuperación de los precios de transporte es mayor; Los graneles secos favorecen el ciclo ascendente a medio plazo; Prestar atención a la cadena de la industria de la construcción naval.
Recomendación de inversión: se recomienda Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Air China Limited(601111) , se recomienda prestar atención a S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Consejos de riesgo: fluctuación de los tipos de cambio y los precios del petróleo, pérdida de clientes importantes, firma de contratos y crecimiento de la demanda inferior a lo previsto, disminución de la economía
