Revisión del mercado: los principales índices cayeron esta semana, Shanghai y Shenzhen 300 cayeron 4,19%, el índice compuesto de Shanghai cayó 3,87%, el índice GEM cayó 6,66%. El volumen de negocios diario medio de las acciones a en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen fue de 797746 millones de yuan, una disminución del 12,06% y un saldo financiero de 1613943 millones de yuan, una disminución del 1,01%.
Valores: el índice de corretaje cayó un 5,21% esta semana, perdiendo 1,02 PCT. Los principales objetivos fueron: Jun – 3,79%, Huatai – 4,43%, CITIC – 4,79%, dongcai – 6,70%, guangfa – 7,55%, ZhongJin – 7,81%, Guolian – 11,81%, dongzheng – 15,26%. En los últimos años, la situación de la ciudad ha disminuido y la OPI ha estallado. A corto plazo, los ingresos netos de las comisiones bancarias de inversión de las empresas de valores no se ven afectados, pero el negocio de capital pesado se ve afectado obviamente. 1. Creación de la Junta de Ciencia y tecnología
Suponiendo que las empresas de valores vendan después del final del período de levantamiento de la prohibición de dos años, calculamos que a finales del primer trimestre, las ganancias flotantes totales de las empresas de valores cotizadas se redujeron de 21.500 millones de yuan a 14.800 millones de yuan, lo que representa una pérdida de 6.700 millones de yuan (16,8% del beneficio neto de las empresas de valores cotizadas en 21.q1). Además, desde principios de año hasta la fecha, las empresas de valores cotizadas han creado una Junta con las pérdidas por valor razonable de 8.300 millones de yuan. Los 10 principales corredores de bolsa de beneficios netos se vieron relativamente menos afectados, y los beneficios derivados de la reducción de las ganancias flotantes totales se redujeron a 3.990 millones de yuan (un promedio del 13,5% de los beneficios netos de 21 q1). 2. En la actualidad, la ruptura de la OPI tiene poco efecto en la suscripción del saldo de la industria de valores. Supongamos que las empresas de valores han mantenido el saldo de los proyectos de suscripción de este año hasta la fecha, la industria de valores debido a la ruptura de la OPI y la venta de nuevas acciones debido a una pérdida flotante de 170 millones de acciones, y hasta el primer trimestre produjo una ganancia flotante de 131 millones de yuan. Aunque el abandono de las nuevas acciones ejerce cierta presión sobre la utilización de los fondos de las empresas de valores, en la actualidad tiene poca influencia en la industria en general. Aunque el negocio de la Junta de innovación tecnológica y la inversión en el primer trimestre tuvo un impacto significativo en el rendimiento comercial de los bonos, la mayoría de los proyectos de inversión siguen siendo en general ganancias flotantes. El efecto de las pérdidas por cuenta propia se debió principalmente a la pequeña base de beneficios netos en un solo trimestre y a la fuerte caída del mercado. Las pérdidas por valor razonable causadas por las fluctuaciones de la prosperidad del mercado pueden convertirse en un aumento del rendimiento futuro cuando el mercado se recupere. Esperamos que la ruptura de la OPI tenga un impacto positivo en el negocio de valores o impulse a las empresas de valores a acelerar el ritmo de la mejora de la capacidad de fijación de precios a largo plazo. Esta semana se aprobó la Ley de futuros y derivados, que incluye principalmente la terminación de la compensación neta, la contraparte central, etc. Desde el punto de vista de la inversión, estimamos que la escala neutral de la industria de valores basada en derivados a finales de 2021 supera el 36%. Las perspectivas del mercado de derivados financieros se han convertido en la clave para el desarrollo ulterior de las principales empresas de valores. En la actualidad, debido a factores como el marco jurídico imperfecto, el mercado financiero básico imperfecto y la falta de capacidad de los participantes en el mercado, el sector de los derivados financieros está limitado por la supervisión. El impacto a corto plazo de la legislación sobre futuros y derivados en las empresas de valores es débil, pero es la clave del desarrollo empresarial a largo plazo. Esta semana, la Oficina General del Consejo de Estado emitió dictámenes para promover el desarrollo de las pensiones individuales. Influencia en el negocio de corretaje o principalmente en el canal de ventas. En el dictamen se aclara que el tercer pilar de la Agencia de comercialización incluye a las instituciones con cualificaciones para la venta de productos financieros. Refiriéndose a los Estados Unidos, la gestión de la riqueza basada en los pilares II y III se ha convertido en la principal fuente de ingresos para la mayoría de las agencias de distribución independientes. Además, las agencias de ventas independientes desempeñan un papel importante en la promoción de la participación de los residentes estadounidenses en el tercer pilar.
Esperamos que a corto plazo el tercer pilar confíe a la Agencia de ventas o todavía está dominado por los bancos, pero a largo plazo, las empresas de valores y los fondos diarios como representantes de la agencia independiente de ventas o gradualmente obtendrán un aumento del negocio. En cuanto a la inversión, recomendamos el siguiente orden: China Stock Market News, Citic Securities Company Limited(600030) , Orient Securities Company Limited(600958) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China International Capital Corporation Limited(601995) , con especial atención a China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \ .
Insurance: The Insurance Index of this week – 3.44 per cent, running Win 0.75pt, the shares generally dropped, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) – 3.81 per cent, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) – 3.05 per cent, China Life Insurance Company Limited(601628) – 1.60 per cent, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) – 1.53 per cent, New China Life Insurance Company Ltd(601336) – 1.00 per cent; Hong Kong comparte Taiping China – 1,35%, China Property Insurance – 2,16%, AIA – 2,37%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se mantuvo en torno a 2,8, con poca fluctuación general. Esta semana, Sunshine Insurance Group Co., Ltd. Presentó una solicitud de cotización en la bolsa de Hong Kong, copatrocinada por Huatai International, China International Capital Corporation Limited(601995)
Según el folleto, entre 2007 y 2021, los ingresos por primas del seguro solar aumentaron de 4.153 millones de yuan a 101371 millones de yuan, con una tasa media anual de crecimiento compuesto del 26%; El tamaño de los activos aumentó de 11.146 millones de yuan a 441623 millones de yuan, con una tasa media anual de crecimiento compuesto del 30%. A finales de 2021, el valor implícito era de 93.776 millones de yuan, un 15,5% más que a finales de 2020. Desde el punto de vista de la situación empresarial, en 2021, la prima de seguro personal de Sunshine Insurance Business representó el 59,8% de la prima total, el negocio de seguros de propiedad representó el 40,2%, más equilibrado. Sin embargo, la proporción de seguros personales ha aumentado continuamente en los últimos tres años, mientras que la proporción de seguros de propiedad ha disminuido continuamente. Cabe señalar que la proporción de la cobertura total del canal de agentes en los ingresos totales por primas de seguros de vida disminuyó continuamente de 2019 a 2021, a saber, el 31,1%, el 28,7% y el 24,8%, respectivamente; Entre ellos, los ingresos totales del seguro de la nueva póliza de seguro también están disminuyendo continuamente, respectivamente, 31,1%, 26,5% y 22,1%, el desarrollo del negocio de seguros de vida también se enfrenta a la transformación de la industria y el impacto de la epidemia. Desde el punto de vista de la situación de la inversión, el rendimiento total de la inversión de Sunshine Insurance en 2019 – 2021 fue de 5,8%, 6,5% y 5,4%, y el rendimiento neto de la inversión fue de 5,8%, 5,2% y 4,6%, respectivamente. El rendimiento neto de la inversión disminuyó durante tres años consecutivos, alcanzando un nuevo nivel más bajo en tres años. En los últimos cinco a ños, la compañía de seguros de China no ha a ñadido un nuevo cuerpo principal de cotización, si no se produce un accidente, Sunshine Insurance se convertirá en la décima compañía de seguros cotizada en China, pero el sentimiento de los inversores en el mercado de Hong Kong y la valoración de la placa de seguros están en un punto bajo en la etapa actual, las empresas de seguros cotizadas en Hong Kong en China están generalmente en un Estado de disminución del valor neto, el rendimiento de las empresas de seguros en el mercado de capitales es generalmente pobre, la recaudación de fondos y la valoración de Sunshine Insurance también se referirá finalmente La Oficina General del Consejo de Estado emitió dictámenes sobre la promoción del desarrollo de las pensiones individuales, pidió que se promoviera la construcción de un sistema de pensiones individuales que se ajustara a las condiciones nacionales de China y definió los elementos clave del sistema de cuentas de pensiones individuales, las unidades competentes, la cobertura y el alcance de las Inversiones. De acuerdo con el discurso pronunciado por Liang Tao, Vicepresidente de la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China, en la reunión anual 2022 del Foro de Boao para Asia el 21 de abril, desde mayo de 2018, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China ha puesto a prueba el proyecto piloto de seguro comercial de pensiones diferido de impuestos personales en Shanghai, Fujian y Suzhou, y ha logrado ingresos por primas de 630 millones de yuan a finales de 2021. En 2021 se promovió el proyecto piloto de productos comerciales exclusivos de seguro de dotación, que sirve principalmente a los nuevos ciudadanos y a los nuevos grupos de empleo, y la escala de las primas a finales de 2000 ascendía a 630 millones de yuan. A finales de marzo de 2021, los fondos recaudados ascendían a unos 42.000 millones de yuan, de los cuales unos 800 millones de yuan se invertían en el mercado de capitales y su volumen seguía siendo relativamente pequeño. En el presente dictamen, las instituciones financieras especializadas, como los bancos, los seguros, los valores y los fondos públicos, se incorporarán plenamente en la construcción del sistema de pensiones individuales. Frente a la competencia entre los diferentes tipos de empresas financieras, los bancos tienen la ventaja natural de abrir cuentas y enriquecer los recursos de la red y las reservas de clientes. La capacidad de los servicios integrados de pensiones y la función de prevención de riesgos de los productos de seguros serán una ventaja importante que la distingue de otras formas de negocio financiero.
Los riesgos sugieren que la situación epidémica y la duración de la neumonía covid – 19 superan las expectativas, la presión a la baja de la economía aumenta, el ritmo de la innovación es inferior a las expectativas y las tasas de interés fluctúan considerablemente.
