En las primeras horas de la mañana del 22 de abril, los cuatro fondos de Yi fangda Blue chip select, Yi fangda Quality select, Yi fangda Quality Enterprise hold for three years, y Yi fangda Asia Select publicaron el informe trimestral de 2022. Los datos muestran que a finales del primer trimestre de 2022, la escala de gestión de Zhang Kun alcanzó 84.928 millones de yuan, lo que representa una disminución de 17.008 millones de yuan en comparación con 101936 millones de yuan a finales del último trimestre.
En comparación con 67.623 millones de yuan al final del cuarto trimestre de 2021, la escala de selección de chips azules de Yi fangda se redujo en 12.351 millones de yuan. La escala de selección de alta calidad de Yi fangda a finales del primer trimestre fue de 16.867 millones de yuan, lo que representa una disminución de 3.117 millones de yuan en comparación con 19.984 millones de yuan a finales de 2021. Yi fangda Quality Enterprises held at the end of the First quarter of the three years scale of 8.104 million Yuan, compared with the end of the last quarter of 9.917 million Yuan dropped 1.813 million yuan; Yi fangda Asia Selected (qdii) scale was 4.685 million Yuan, compared with the end of the last quarter 4.412 million Yuan, a slight increase of 273 million Yuan.
En el último trimestre, Yi fangda Blue chip select, Yi fangda Quality select, Yi fangda Quality Enterprises Holding for three years, Yi fangda Asian Selected, the Net Net Net dropped 18.04%, 17.06%, 18.28%, 6.61%. Detrás de la retirada del patrimonio neto, Zhang Kun dijo que todavía tiene un modelo de negocio excelente, el patrón de la industria es claro, la competitividad de las empresas de alta calidad. Desde el punto de vista de la configuración de la industria, hizo un ajuste adicional a las posiciones de sus cuatro productos en el primer trimestre. Los tres productos, incluyendo la selección de chips azules, la posesión de empresas de alta calidad durante tres a ños y la selección de productos de alta calidad, aumentaron la configuración de la industria de la Ciencia y la tecnología, redujeron la configuración de la industria financiera, y las empresas de alta calidad durante tres años añadieron medicamentos. Yi fangda Asia Select ha aumentado la asignación de energía, atención médica y otras industrias, reduciendo la asignación de bienes raíces y otras industrias.
La aparente caída del valor neto del producto, permite a los titulares sentir ansiedad al mismo tiempo, también permite que Zhang Kun tenga la misma sensación, esta ansiedad más proviene de la preocupación de que el futuro siga cayendo. “Cuando imaginas algo doloroso que podría suceder, no es menos doloroso que el dolor real.”
Zhang Kun compara las acciones con el clima, pensando que siempre está cambiando e impredecible, difícil de entender, y el valor de la empresa como el clima, siempre está cambiando lenta y regularmente. “Aunque el mercado a corto plazo se enfrenta a muchas dificultades, pero también proporciona a los inversores a largo plazo un precio bastante atractivo. Dijo Zhang Kun.
Yi fangda Blue chip Selected: additional meituan 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Reduction of holding Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Tencent Holdings 23457 \
Desde el punto de vista de la escala, los cuatro fondos gestionados por Zhang Kun, Yi fangda Blue chip select, Yi fangda Quality select, y Yi fangda Quality Enterprise hold three years have a different degree of decline.
En comparación con 67.623 millones de yuan al final del cuarto trimestre de 2021, el chip azul de Yi fangda se redujo en 12.351 millones de yuan. El valor neto del producto disminuyó un 18,04% en el primer trimestre, y las posiciones de las acciones se mantuvieron básicamente estables, con una ligera disminución del 93,41% a finales del primer trimestre, en comparación con el 94,23% a finales del a ño pasado.
Durante el período, Zhang Kun ajustó la estructura del producto, aumentó la configuración de la industria de la Ciencia y la tecnología, redujo la configuración de la industria financiera.
En cuanto a las acciones individuales, Zhang Kun todavía posee empresas de alta calidad con un modelo de negocio excelente, un patrón de Industria claro y una fuerte competitividad. A finales de marzo, las diez principales acciones del Fondo eran: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Tencent Holdings, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ , Hong Kong Exchange, Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \ \ Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) \ , y United States regime.
En comparación con el cuarto trimestre de 2021, Yi fangda Blue chip ha reducido sus tenencias de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) de 3,2 millones de acciones a 3,15 millones de acciones, pero la compañía ha saltado de su tercera acción más grande a su primera, con un valor de mercado de 5.420 millones de Yuan. Al mismo tiempo, el Fondo también redujo las tenencias de Tencent Holdings, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \ , de las cuales el número de tenencias de Tencent Holdings se redujo de 18.326 millones de acciones a 17,6 millones de acciones, el número de tenencias de Tencent Holdings se redujo de 127 millones de acciones a 126 millones de acciones, y el número de tenencias de acciones de Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 35
Las acciones de Yi fangda Blue chip fueron aumentadas por Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) y Mei Tuan. En el primer trimestre, el número de acciones del producto aumentó de 26 millones a 27 millones, mientras que el número de acciones del producto aumentó de 28,4 millones a 32,36 millones. Además, el producto aumentó las tenencias de meituan en el primer trimestre a la décima posición más grande, con 22 millones de acciones. Antes de finales de 2021, el regimiento era su undécima posición más grande, con 16,6 millones de acciones.
En el primer trimestre, las acciones de Hong Kong de los productos mencionados se mantuvieron sin cambios en 115 millones de acciones, pero a finales de 2021 se habían perdido 15,7 millones de acciones. Mientras tanto, el número de acciones del Fondo en la bolsa de Hong Kong sigue siendo de 16,58 millones y 116 millones, respectivamente.
Durante el mismo período, 00001 A finales de 2021, el Fondo tenía 188 millones de acciones con un valor de mercado de 3.098 millones de yuan.
Yi Fang
Yi fangda de la transformación de la calidad de la selección de Yi fangda, la escala de finales del primer trimestre de 16867 millones de yuan, en comparación con el final de 202119984 millones de yuan disminuyó en 3.117 millones de yuan. En el primer trimestre, el valor neto del producto disminuyó un 17,06%, y las posiciones de las acciones se mantuvieron en gran medida estables, en comparación con el 93,62% a finales del primer trimestre, una ligera disminución con respecto al 94,50% a finales del a ño pasado.
Desde el punto de vista de la configuración de la industria, Zhang Kun en el primer trimestre de los productos mencionados aumentó la configuración de la medicina, la Ciencia y la tecnología y redujo la configuración de la industria financiera.
Sus diez principales acciones de posiciones pesadas son: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) \ \ \ \ \ \ \ En comparación con finales del año pasado, no había “nuevas caras” en sus diez posiciones principales.
Aunque Yi fangda redujo sus tenencias en el primer trimestre, saltó de su tercera posición más grande a la primera, con 35,8 millones de acciones y 1.675 millones de yuan en acciones.
Al final del cuarto trimestre de 2021, el Fondo tenía 39 millones de acciones de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) .
También se han reducido las tenencias de acciones de alta calidad de Yi fangda, incluyendo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) y la bolsa de Hong Kong. Los datos muestran que el número de acciones del Fondo en el primer trimestre se redujo de 935000 a 921000, de 37 millones a 32 millones, de 27.001000 y de 3,5 millones a 3,45 millones en la bolsa de Hong Kong.
Tencent Holdings, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ En el primer trimestre, la participación del Fondo en Tencent aumentó de 5,27 millones de acciones a finales del año pasado a 5.365,6 millones de acciones, la participación en Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) aumentó de 8,42 millones de acciones a finales del año pasado a 9.550,1 millones de acciones, la participación en el Grupo Jingdong aumentó de 6 millones de acciones a finales del año pasado a 6.766,7 millones de acciones, y la participación en Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) también disminuyó de 6,66 millones de acciones a 6,01 millones de acciones a 26,6 millones de acciones.
Cabe señalar que, a finales del primer trimestre, Yi fangda Quality Select todavía posee Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 10.01 millones de acciones sin cambios.
Yi fonda Asia Select: additional Energy, Medical
El informe trimestral de 2022 muestra que Yi fangda Asia seleccionó 4.685 millones de yuan al final del trimestre, un pequeño aumento de 273 millones de yuan en comparación con 4.412 millones de yuan al final del cuarto trimestre del a ño pasado. Zhang Kun es también la gestión de los cuatro fondos, el único aumento de la escala del Fondo. El Fondo registró un crecimiento neto de su participación del – 6,61% en el primer trimestre, frente al – 8,45% de su base de referencia de resultados del mismo per íodo.
A finales del primer trimestre, la posición del Fondo era del 92,95%, lo que representa un aumento del 1,18% con respecto al 91,77% del trimestre anterior. En la operación del Fondo, Zhang Kun indicó que había llevado a cabo el ajuste estructural, aumentó la asignación de la industria de la energía, la atención médica, etc., redujo la asignación de la industria inmobiliaria.
En particular, la mayor participación del Fondo se convirtió en Alibaba de la bolsa de Hong Kong, pero la bolsa de Hong Kong no se redujo, sino que se incrementó en 270000 acciones. En el primer trimestre, las acciones de la bolsa de Hong Kong cayeron de HK $477.65 a HK $314.
Bubble Mart y CNOOC se convirtieron en los diez primeros grandes almacenes, el desarrollo de China en el extranjero y el Maestro Kang se retiraron de los diez primeros. Además, el Grupo Jingdong y el Grupo meituan han aumentado sus tenencias, mientras que Tencent Holdings, Mengniu Dairy y el Grupo Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) han disminuido sus tenencias.
Las diez principales acciones son Alibaba, Tencent Holdings, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) \
Tres años de tenencia de empresas de alta calidad: reducción de activos financieros
Los informes trimestrales muestran que a finales del primer trimestre, las empresas de alta calidad de Yi fangda tienen una escala de tenencia de 3 a ños de 8.104 millones de yuan, en comparación con 9.917 millones de yuan a finales del trimestre anterior cayó 1.813 millones de yuan. El Fondo registró una disminución del 18,28% en el valor neto en el primer trimestre, muy por debajo del nivel de referencia de los resultados del mismo per íodo del – 10,13%.
En el primer trimestre, Zhang Kun básicamente mantuvo la posición de las acciones del Fondo, pero llevó a cabo un ajuste estructural a la posición del Fondo, aumentó la tecnología y otras industrias, redujo la asignación de industrias como las finanzas.
Específicamente, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) regresó a la primera Sin embargo, el Sr. Zhang ha reducido ligeramente sus tenencias de Maotai en el primer trimestre, con 470000 acciones en el último trimestre. El regimiento se convirtió en el Top 10 en el primer trimestre, mientras que 00001
Además, Tencent Holdings, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \ 35
Las diez principales acciones pesadas son Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Tencent Holdings, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \ \ y el regimiento de
Zhang Kun, igualmente ansioso: las acciones son como el clima incierto
Zhang Kun confesó en el informe trimestral: “en el primer trimestre, el valor neto del Fondo ha disminuido considerablemente, lo que hace que muchos titulares se sientan ansiosos, yo también siento lo mismo”.
Analizó la ansiedad, que puede provenir no sólo de las caídas que se han logrado, sino también de la preocupación de que las caídas continúen en el futuro. Después de todo, el cerebro es naturalmente consciente de las tendencias, incluso si no existen. Si una acción sube tres días seguidos, la gente automáticamente anticipa un aumento en el cuarto día. Si la acción sube en el cuarto día, la dopamina se libera y la gente se siente satisfecha. Además, los sentimientos de anticipación de cosas buenas y malas tienden a ser más fuertes que la experiencia real. Cuando imaginas algo doloroso que podría suceder, no es menos doloroso que el dolor real.
Cuando se le preguntó a la gente si las acciones seguirían subiendo, dijo Zhang en el informe trimestral, Se siente como si el sistema “engañara” a la gente para responder a una pregunta muy diferente, “esta acción está subiendo todo el tiempo?” A menudo es difícil para los inversores darse cuenta.
La razón, señala, es que después de millones de a ños de selección natural, nuestro cerebro ha desarrollado las características más beneficiosas para la supervivencia, pero algunas de ellas son perjudiciales para la inversión, por ejemplo, en comparación con la parte más primitiva del cerebro, el Sistema sensorial y emocional (núcleo de albaricoque e insula, etc.), la parte analítica racional (corteza cerebral) es mucho más débil.
En el procesamiento de la información, los sistemas sensoriales a menudo toman el control por primera vez, y necesitamos una cantidad considerable de energía y tiempo para tomar el control con el sistema de análisis racional. Esto hace que la gente a veces reemplace involuntariamente un problem a difícil con otro más simple.
“No podemos cambiar estas características del cerebro, después de todo, por las que vivimos en una sociedad primitiva donde las condiciones de vida son brutales, y la aceptación de estas características puede ser un requisito previo para la paz mental antes de que podamos evitar que la inversión se vea afectada por ellas.” Zhang Kun habla claro.
¿Qué podemos hacer cuando las acciones caen?
El Consejo de Zhang Kun para todos es que necesitas tiempo y moderación para calmarte y hacerte algunas preguntas.
1. ¿Mi miedo proviene de la caída de los precios de las acciones o de un cambio negativo en los fundamentos?
2. ¿Ya no existe la razón original para invertir?
3. ¿El precio de las acciones es más bajo. Como comprador neto a largo plazo, no debería ser más feliz, verdad?
En su opinión, la forma más segura de juzgar algo es demostrar su falsedad. Este modo de pensar puede suprimir eficazmente el Sistema sensorial, porque el Sistema sensorial es bueno para tratar con “lo que” hechos vívidos, y cuando se enfrenta a “no qué” o “por qué” conceptos abstractos, nuestro sistema de análisis racional será llamado por la fuerza.
Buffett ha mencionado que para un inversor, lo más importante es el temperamento. En opinión de Zhang Kun, lo más importante es la capacidad de controlar las emociones y mantener la razón.
También citó lo que Graham dijo una vez – la razón por la que la mayoría de los inversores fallaron fue que se preocupaban demasiado por el funcionamiento actual del mercado de valores, lo que podría ser mejor para los inversores que simplemente no tenían cotizaciones de mercado. Porque de esta manera, no sufriría por el mal juicio de los demás. El sistema de reflejos humanos está tan preocupado por el cambio que es difícil darse cuenta de lo que permanece constante. El precio de las acciones es como el clima, siempre cambiante e impredecible, difícil de entender, y el valor de las empresas como el clima, siempre está cambiando lenta y regularmente. Aunque a corto plazo parece que el clima es lo que nos llama la atención y determina el medio ambiente, a largo plazo es el clima lo que realmente determina el medio ambiente de una región.
Por lo tanto, cree que, a pesar de las dificultades a las que se enfrentan los mercados a corto plazo, también ofrece precios atractivos para los inversores a largo plazo. Cree que el flujo de caja libre que las empresas acumulan diariamente se reflejará en la acumulación de su valor, y que el aumento del valor empresarial se proyectará en el crecimiento de su valor de mercado. Informes conexos
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