Recientemente, las nuevas acciones estallaron con frecuencia, lo que causó preocupación y debate en el mercado.
Según las estadísticas del reportero del Securities Times, este a ño el mercado de acciones a cotiza 96 nuevas acciones (excluyendo las acciones de la bolsa de valores del Norte, en lo sucesivo el mismo), 33 acciones cotizadas en el primer día de la aparición de la ruptura, la proporción de la ruptura de más de 1 / 3.4 desde la ruptura de la situación se ha intensificado aún más, 17 acciones cotizadas en la bolsa de valores del Norte, 11 han roto, la proporción de la ruptura del primer día superó el 60%. Esto es muy raro en los últimos años.
Esta ronda de nuevas acciones “break out Tide” no sólo deja que muchos de los nuevos perdedores pierdan dinero, sino que también ha provocado que los inversores abandonen un gran número de compras. Además, las instituciones de valores de suscripción también se enfrentan a una gran presión.
Sin embargo, para la actual ola de nuevas acciones, los participantes en el mercado en general creen que la necesidad de una visión racional. En una entrevista con los periodistas, Wu liangqun, Director Ejecutivo de qianhai Dingye Investment and Development Co., Ltd., una organización de capital privado de Shenzhen, dijo que la concentración de nuevas acciones había surgido debido a muchas razones: En primer lugar, con el desarrollo del sistema de registro, la oferta de nuevas acciones aumentó gradualmente y La competencia en el mercado comenzó a aumentar; En segundo lugar, el reciente desempeño general del mercado no es bueno, el sentimiento de espera de los inversores es más fuerte; En tercer lugar, la situación epidémica se superpone a la situación de la guerra periférica y afecta a las expectativas del mercado; En cuarto lugar, la relación precio – beneficio de estas nuevas acciones es generalmente alta, en la compleja situación económica, la confianza del mercado en el crecimiento posterior de las empresas es insuficiente.
“Ahora el poder de fijación de precios al mercado, inevitablemente habrá un período de autorregulación del mercado, las nuevas acciones también experimentarán un proceso de equilibrio dinámico de valoración. Wu liangqun piensa, esto es exactamente a – Share para ver el rendimiento del mercado internacional, no necesita ser pesimista a largo plazo.
High P / e New stocks become “heavy areas” 23457
Las nuevas acciones se rompen con frecuencia, convirtiéndose en un tema que el mercado de acciones a no puede separar recientemente.
La actual ola de ruptura de nuevas acciones comenzó aproximadamente en el cuarto trimestre del año pasado, cuando se puso en marcha la nueva reforma del sistema de investigación, lo que aceleró el proceso de fijación de precios de la emisión de nuevas acciones en el mercado, que duró muchos años, el mito de la “invictación de nuevas acciones” se rompió gradualmente, y el fenómeno de la ruptura de nuevas acciones se hizo cada vez más común.
El reportero de Securities Times Comb encontró que la nueva ronda de ruptura de acciones tiene algunas características más obvias. Por un lado, desde el punto de vista de la composición de la ruptura de nuevas acciones, el fenómeno de la ruptura tiene una clara diferenciación estructural. Las acciones de la Junta de creación de la Ciencia y la gema tienen 22 y 11 respectivamente, no aparecen nuevas acciones de la Junta principal.
En cuanto a la valoración de la emisión, 20 de las 33 nuevas acciones emitidas son superiores a la relación precio – beneficio media de la industria de la que se informa en el folleto, y otras 11 son acciones de empresas sin fines de lucro, lo que indica que los inversores son relativamente cautelosos con respecto a la emisión de Valores sobrevalorados y las empresas sin fines de lucro. Se necesita tiempo para verificar si los precios actuales y la valoración de las empresas pertinentes pueden coincidir con las perspectivas de negocio y los beneficios de las empresas en el futuro.
Desde el punto de vista de la distribución de la industria, si la División de la industria de primer nivel de CITIC, 33 nuevas acciones rotas, la industria electrónica hasta 10 nuevas acciones, seguido por la industria farmacéutica 7. La industria de la maquinaria y la informática también es más.
Por otra parte, muchas de las nuevas acciones se rompen a un ritmo más amplio. Los datos estadísticos muestran que el precio más bajo del primer día de cotización de 5 nuevas acciones, incluyendo el núcleo de creación ágil – U, la tecnología ágil – U, la energía de precisión puyuan – U, maiwei bio – U, haichuang Pharmaceutical – U, cayó más del 30% en comparación con el precio de emisión.
De hecho, el estallido de nuevas acciones no es la primera vez que se produce en el mercado de acciones a. La última gran ola de ruptura del mercado de acciones a apareció en 2012, de acuerdo con la fecha de inclusión en la lista, más de 150 nuevas acciones fueron listadas ese año, alrededor de 50 nuevas acciones se rompieron el primer día, la proporción de nuevas acciones también se rompió cerca de 1 / 3. Sin embargo, desde que se reanudó la OPI en 2014, pocas nuevas acciones han estallado en el primer día de cotización, un Estado que se extiende hasta el cuarto trimestre de 2021.
Wang jiyue Senior Market person believes that the past every Wave of Breaking tide, the last is Market Self – Regulation Good, this is not an exception. A juzgar por el rendimiento del mercado maduro, es normal que las nuevas acciones ganen o pierdan, pero en realidad es raro que las nuevas acciones ganen o no pierdan.
Las empresas de valores se ven obligadas a convertirse en grandes accionistas mediante suscripción.
“Ya no participamos en la innovación, la innovación se ha convertido en capital de riesgo, necesita más tiempo para estudiar nuevas acciones. Shenzhen Private Equity Agency person said to Securities Times Reporter. A medida que el mercado de nuevas acciones se debilita, la tasa de rendimiento de las nuevas acciones disminuye, e incluso se rompe con frecuencia, la nueva ecología también está cambiando.
Uno de los cambios ha sido la fuerte disminución de la participación en nuevos inversores. Según el reportero cardado, el número de nuevos inversores de la Junta de innovación tecnológica alcanzó un máximo de más de 6,2 millones, pero el número de nuevos inversores de la Junta de innovación tecnológica cayó directamente a 3,2 millones. El número de nuevos inversores que participan en el GEM también está disminuyendo considerablemente. Según las estadísticas de los periodistas, GEM implementa el sistema de registro temprano, el número de inversores que solicitan nuevas acciones GEM supera los 13 millones, con el aumento del número de inversores GEM, la participación en GEM golpear el pico de los nuevos inversores alcanzó los 15,5 millones, recientemente afectados por múltiples factores, el número de nuevos inversores cayó bruscamente, a unos 9 millones en la actualidad.
En segundo lugar, el número de instituciones que participan en la investigación y la colocación en línea ha disminuido considerablemente. Con el aumento del mercado de la Junta de creación de Ciencia y tecnología, a mediados de 2021, la Junta de creación de Ciencia y tecnología de nuevas acciones fuera de la red de agencias de investigación más de 500. Sin embargo, a medida que el mercado de nuevas acciones se debilitó recientemente, la participación fuera de la red en las instituciones de cotización disminuyó. Por ejemplo, haichuang Pharmaceuticals reveló anteriormente datos que muestran que sólo 181 instituciones de investigación inicial, excluidas las cotizaciones inválidas, el número final de inversores en cotizaciones válidas es de 101.
Con la disminución de las agencias de investigación, el número de agencias que participan en la colocación fuera de la red también muestra una tendencia a la baja. Haichuang Pharmaceutical Network effective Subscription and distribution number of 1908, in recent years at the low level. A mediados de 2021, el número de agencias de colocación efectivas fuera de la red superó los 10.000. Lo mismo ocurre con el GEM. Según los datos publicados recientemente por Guoneng Ri, hay 308 instituciones que participan en la investigación de precios, pero el número final de inversores en cotizaciones efectivas es sólo 168.
Sin embargo, el reportero del Securities Times señaló que para muchas empresas con mejores fundamentos, las agencias de colocación de investigación en línea siguen siendo muchas, lo que también refleja la elección de las agencias de colocación de nuevas acciones, más propensas a las empresas con mejores fundamentos.
En tercer lugar, debido a que el número de inversores que abandonan la compra aumenta, las empresas de valores se enfrentan a una mayor presión para suscribir las acciones de los inversores que abandonan la compra. Recientemente, los inversores en línea renunciaron a la suscripción de nuevas acciones de la Junta de Ciencia y tecnología a 3.381500 nanxin micro, la cantidad de abandono de la compra de 778 millones de yuan, todos ellos por el asegurador Everbright Securities Company Limited(601788) \ suscripción. Además, Everbright Fortune Investment Co., Ltd., una subsidiaria de Everbright Securities Company Limited(601788) , también participa en la colocación estratégica, con una inversión de 505300 acciones y una inversión de 116 millones de yuan. En otras palabras, el número total de acciones suscritas y cotizadas por Everbright Securities Company Limited(601788) ascendió a 38868 millones. Los datos de los diez principales accionistas publicados por la empresa muestran que el número de acciones de Everbright Securities Company Limited(601788) \
“El aumento de la tasa de abandono de la OPI no sólo hace que las empresas de valores se enfrenten a la presión, sino que también necesita que las empresas de valores se esfuercen por descubrir la verdadera razón detrás de la mejora de la situación actual. Sinolink Securities Co.Ltd(600109) \ En segundo lugar, debe mantenerse la investigación y la prudencia adecuadas en la fijación de precios de las nuevas emisiones. Además, además de la banca de inversión, las empresas de corretaje también deberían prestar suficiente atención a la forma de mejorar la educación de los inversores, fortalecer el servicio a los inversores y combinar el servicio a los inversores con los requisitos del concepto de educación de los inversores en el sistema de registro.
Forzando a los bancos de inversión a fijar precios precisos
Las nuevas acciones se rompen, los patrocinadores de las empresas de valores y las inversiones pueden encontrarse a corto plazo con “pérdidas flotantes”. Los datos muestran que, hasta el 19 de abril, las empresas de valores participaron en 40 nuevas acciones de la Junta de innovación tecnológica, de las cuales 26 están en un Estado de pérdidas flotantes. Por ejemplo, aojie Technology – u sigue a la Agencia de inversión haitong Innovation currently Floating loss 814347 million Yuan.
Sin embargo, el mercado sigue creyendo en general que estos fenómenos son la encarnación del fortalecimiento del juego orientado al mercado después de la reforma del sistema de investigación de nuevas acciones.
The above Sinolink Securities Co.Ltd(600109) \ \ \ \ Investment Banks related En algunos mercados de capitales maduros en el extranjero, la fijación de precios de las nuevas acciones también experimentará fluctuaciones cíclicas similares. “En general, los mecanismos de mercado están funcionando”. Un gran banco de inversiones de corretaje, dijo el jefe.
Los frecuentes casos de ruptura y abandono de la compra también plantean mayores requisitos para la capacidad de desarrollo de los bancos de inversión de las empresas de valores.
Wu Kaida, estratega Jefe de debon Securities, cree que el retorno racional de los ingresos de las nuevas acciones, como intermediario financiero profesional, debe dar pleno juego a sus propios recursos industriales y capacidad de investigación para ayudar a los inversores a juzgar mejor el valor real de las nuevas acciones y determinar un precio de emisión razonable, a fin de tener en cuenta las necesidades de financiación de los emisores y la búsqueda de ingresos de los inversores.
Con el aumento de la presión sobre el seguimiento de la inversión y la suscripción, algunos puntos de vista del mercado creen que los bancos de inversión de las empresas de valores deben aumentar los costos de suscripción de los patrocinadores para garantizar la seguridad de las empresas. “En la actualidad, el mercado de OPI sigue siendo más competitivo, algunas empresas de valores no son lo suficientemente competitivas, de hecho, no hay capacidad para aumentar los precios, algunas grandes empresas de valores tienen una mayor capacidad de respuesta al riesgo, y no hay necesidad de aumentar los precios para hacer frente al aumento de la venta a corto plazo. “En la actualidad, las empresas de corretaje evaden adecuadamente el riesgo o son más viables mediante precios precisos”, dijo un banquero de inversiones de corretaje en Shanghai.
