A principios del año nuevo 2022, las nuevas normas de gestión de activos entraron en vigor oficialmente. Para la gestión de los valores, este año tuvo que elegir el “modelo difícil” para seguir subiendo.
En el primer trimestre, debido a la influencia de múltiples factores perturbadores en los mercados nacionales y extranjeros, hay una gran incertidumbre en todo tipo de activos, especialmente en el mercado de acciones y bonos, que se enfrenta a una “doble matanza”, lo que hace que los inversores se sientan fuertes. Algunas personas de gestión de activos de corretaje reflejan que la retirada actual del valor neto, la emisión de productos fríos, la búsqueda de canales no es fácil de vender en la industria y otros fenómenos no son raros, frente a los problemas de ingresos, en particular algunos pares “ingresos fijos +” el rendimiento de los productos permite a los clientes “muy heridos”.
¿Ahora que elegimos el “modo difícil”, qué estrategia debemos tomar? Muchos gestores de valores creen que, para satisfacer las necesidades de los inversores en materia de preferencias de bajo riesgo, se puede considerar la posibilidad de promover la categoría de deuda a corto plazo, la categoría de gestión del efectivo y otros productos, en cuanto a los “ingresos fijos +” productos, se pueden adoptar varias medidas para reducir la volatilidad de su valor neto; Mirando hacia el futuro, la relación entre el rendimiento y el precio de los activos basados en la equidad ya es relativamente prominente, a continuación, se puede hacer hincapié en la distribución de la equidad, el fof (Fondo en el Fondo), la cuantificación y otras empresas.
Hay muchos desafíos en la gestión de activos de las empresas de valores.
A – Share Open year experienced “overspring Cold”. According to Statistics, The First Quarter Shanghai Stock Index, Shenzhen stock index, GEM Index dropped 10.65%, 18.44%, 19.96%. El rendimiento del mercado de bonos también fluctúa, muchos fondos públicos y privados han experimentado una mayor retirada. Como miembro de la gran industria de gestión de activos, la gestión de activos de las empresas de valores también es difícil de lograr por sí sola, en el proceso de desarrollo siempre se enfrenta a un gran desafío.
0 Sealand Securities Co.Ltd(000750) \ \ \ 35 Además, después de la aplicación de las nuevas normas de gestión de activos, la gestión de activos de las empresas de valores se encontró por primera vez con el ciclo descendente de la industria, en el mantenimiento de canales, la compañía de inversores y otros aspectos de la experiencia debe acumularse.
A principios de este a ño, los mercados vieron un círculo vicioso en el que la caída de los precios de los activos condujo a la retirada del valor neto de los productos, lo que dio lugar a la redención de los inversores o a la activación de una línea de cierre, lo que obligó a los productos a vender activos y dio lugar a una continua caída de los precios. First Capital Securities Co.Ltd(002797) \
De hecho, los desafíos a los que se enfrenta la gestión de los activos de las empresas de valores no sólo se derivan de la volatilidad del mercado, sino también de la competencia dentro de la industria y del impacto de las instituciones externas. Oriental red Asset Manager dijo a Securities Times que la competencia de homogeneización de la industria se está intensificando, el efecto de la cabeza es cada vez más evidente, los gigantes extranjeros no pueden ignorar la industria de exposiciones en China. Señaló que el establecimiento de filiales financieras bancarias, el impacto en el patrón de la industria de gestión de activos también se mostrará gradualmente, “la financiación bancaria en ingresos fijos, divisas, inversiones no estándar en las ventajas de un mayor fortalecimiento, junto con el sistema bancario único de una gran base de clientes ventajas, u otras instituciones sectoriales de gestión de activos en ingresos fijos, divisas, servicios de índice pasivo formarán un impacto directo”.
“Fixed Collection +” where to go
En los últimos años, los productos de gestión de activos de las empresas de valores se basan principalmente en la categoría de ingresos fijos, aunque las instituciones en la estrategia de “ingresos fijos +” han aumentado los esfuerzos de inversión, pero debido a la volatilidad del mercado de valores y bonos de este año, la experiencia del cliente y el calor del canal inevitablemente se verán afectados en gran medida, una vez que el círculo de innumerables “ingresos fijos +” como el Grupo se burla ahora de “ingresos fijos -.
Los gestores de fondos explicaron a los periodistas del Securities Times que algunos gestores de fondos de productos “Fixed Income Plus” adoptarían medidas más agresivas de gestión de posiciones relacionadas con los derechos de los fondos públicos que apuntaban a los ingresos relativos. Desde este año, el mercado de valores ha fluctuado mucho, y en el proceso de ampliación de la escala de gestión de activos, algunos gestores de fondos no están dispuestos a “salir” fácilmente, tomar la iniciativa de reducir la posición o renunciar a la oportunidad de ganar flexibilidad de rendimiento, lo que conduce a una serie de “ingresos fijos +” productos de la gama de retirada es relativamente grande.
Se entiende que, desde el punto de vista estratégico, la corriente principal de la “Estrategia de ingresos fijos +”, la mayoría de las partes de “+” abarcan los derechos e intereses, los bonos convertibles, la suscripción de nuevas acciones, etc. Y estas tres estrategias este año el rendimiento no es esperado, como los bonos convertibles después del Festival de primavera se encontraron con el “valor de matar” del mercado. Anteriormente se había considerado una estrategia más estable de suscripción de nuevas acciones, a lo largo de los a ños más eficaz, pero también difícil de igualar la frecuencia de este año de nuevas acciones.
Los administradores de activos complementan sus opiniones desde el punto de vista de la filosofía de los inversores. Explicó que el Grupo de “ingresos fijos +” estaba dirigido principalmente a inversores de bajo riesgo. Con el final del período de Transición de las nuevas normas de gestión de activos, la transformación del valor neto acaba de concluir en 2021, un gran número de clientes todavía necesitan tiempo para cambiar el concepto de inversión, todavía en la selección de productos de acuerdo con la idea de ingresos objetivos absolutos para configurar “ingresos fijos +”, lo que causará que cuando la fluctuación de los productos supere las expectativas psicológicas, es probable que aparezca un fuerte descontento.
En opinión de esta person a, en respuesta a la reciente retirada de “ingresos fijos +” de una situación más grande, la empresa ha basado la orientación del producto y las necesidades de los clientes, un control razonable de las posiciones de activos flexibles. Además, en cuanto a la parte “+” de los productos diversificados de “ingresos fijos +”, se introducen estrategias diversificadas como CTA y neutralidad del mercado para ampliar la categoría estratégica de los productos de “ingresos fijos +” y reducir la correlación con las fluctuaciones del mercado de valores.
Sobre cómo hacer frente al riesgo de volatilidad, los gerentes de activos han hablado. “A diferencia de muchos productos de renta fija + en el mercado actual, que prestan demasiada atención a la inversión y la investigación de la parte de capital y descuidan el rendimiento de la parte de renta fija, por lo general nos fijamos en la parte inferior de la renta fija, especialmente a través de la acumulación de ciertos ingresos a través de algunos activos de interés de voto, junto con la situación del mercado, aumentando gradualmente la posición de la parte de renta fija. En concreto, tratamos de hacer beneficios gruesos en la medida de lo posible para proporcionar una mejor plataforma de Seguridad de rendimiento. Preferimos una placa o acciones infravaloradas por el mercado, o bonos convertibles.
Las personas relacionadas con la empresa dijeron que en la elección de “+”, la empresa compara plenamente las características de las acciones, los fondos de oferta pública, los fondos de capital privado, los activos derivados y sus derivados, selecciona los activos relativamente óptimos para la asignación, a través de la diversificación estratégica y la descentralización para reducir el riesgo de volatilidad del valor neto de los productos. Al mismo tiempo, prestar atención a la gestión y el control del margen de Seguridad de la inversión, en ausencia del margen de Seguridad de los activos, limitar las posiciones. Desde el punto de vista del sistema y la investigación, llevar a cabo el control previo del riesgo, una dispersión adecuada, evitar que la fluctuación de los precios de los activos individuales tenga un impacto excesivo en el producto en su conjunto, y establecer las correspondientes estrategias de reposición, parada y ganancia.
Aunque algunos de los productos “Fixed receipt +” este año el rendimiento no es ideal, pero la industria cree que el producto sigue siendo la dirección de configuración a largo plazo. Los administradores de la red Oriental dijeron que la futura asignación de productos de capital y “ingresos fijos +” sigue siendo una tendencia, teniendo en cuenta la necesidad de mantener y aumentar el valor de los activos de los inversores y la estructura actual de la asignación de activos financieros de los residentes.
Inversión en capital para el desarrollo y fof
¿Cuáles son los principales productos de la gestión de activos de las empresas de valores en la actualidad? Securities Times Reporter from many interviewed persons to learn that a number of Securities Brokers launched Short Debt, Cash management, fixed receipt + and other products, to Match investors’ low – Risk preference demand. Además, teniendo en cuenta las siguientes oportunidades de inversión en el mercado de valores, el plan de gestión de activos de las empresas de valores tiene intereses de diseño, el negocio fof.
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It is understood that Citic Securities Company Limited(600030) \ Ampliar aún más la categoría de activos y la estrategia, en el índice de inversión, el tema del estilo de las acciones, la inversión cuantitativa, la inversión transfronteriza y otros ámbitos para mejorar la oferta de productos. Al mismo tiempo, desarrollar productos fof para las personas de edad, mejorar el sistema de productos para las personas de edad, ampliar el tercer pilar y atraer mejor fondos a largo plazo.
The above Guosen Securities Co.Ltd(002736) “En el segundo trimestre, el impacto negativo de la tasa de rendimiento libre de riesgo en la volatilidad de los precios de los activos de riesgo tiende a debilitarse, mientras que el conflicto ruso – ucraniano sólo causa un impacto a corto plazo en el mercado, los factores impulsores de las acciones a de China cambiarán gradualmente a factores endógenos.
En la actualidad, el rendimiento absoluto de los productos de deuda pura se ha mantenido relativamente bajo en la historia, junto con la orientación de la política de crecimiento constante del país, y puede haber oportunidades comerciales a corto plazo; Parte de la valoración de los activos de renta variable ha regresado a un cuantil histórico bajo, la relación calidad – precio de los activos de renta variable es relativamente prominente. It is understood that First Capital Securities Co.Ltd(002797) product Line has Cash management category or Short – term Financial Products, fixed and Fixed Collection + Small Collection products; En cuanto a los productos fof, el rendimiento de sus productos en stock se sitúa en la vanguardia de los productos similares de la industria.
Una buena oportunidad para cuantificar la configuración de la pista
Algunas empresas de valores están en la Subdivisión de la gestión de la fuerza de la pista. En particular, los productos de mejora del índice cuantitativo se están convirtiendo en una herramienta de asignación de activos para los inversores debido a su amplia cobertura, alta tasa de éxito y decisión racional.
Desde el cuarto trimestre del año pasado hasta principios de este año, muchos productos cuantificados debido a la retrollamada del mercado también han experimentado grandes fluctuaciones del valor neto, desde mediados de marzo, con la recuperación del mercado, el rendimiento gradual de los productos cuantificados se ha recuperado en general.
La razón principal es que desde marzo, el mantenimiento de la estabilidad y el desarrollo del mercado financiero en el plano de las políticas ha sido frecuente, la liquidez del mercado es relativamente abundante y la capacidad de rendimiento de la mayoría de los factores de estilo ha mejorado. Mientras tanto. Las amortizaciones de los clientes desde el cuarto trimestre del año pasado también han liberado la presión competitiva de la industria y aliviado el hacinamiento. Además, las nuevas iteraciones y la auto – evolución de la retirada de las estrategias cuantitativas hacen que la estrategia general se adapte mejor a la situación real del mercado.
El funcionario también dijo que, desde 2005 hasta la fecha, el índice de 500 de China se ha mantenido anualizado en más del 10% de los ingresos, es un mejor desempeño del índice de base amplia. La caída del mercado desde septiembre del a ño pasado también ha liberado más riesgos, con una valoración del índice actual en casi una década del 2,73%, y las expectativas de recuperación de la valoración pueden apoyar el rendimiento futuro del índice.
\u3000\u3000 “Con el fin de equilibrar la contradicción entre el rendimiento a largo plazo y la alta velocidad de rotación del mercado, el Fondo de mejora del índice es una combinación orgánica de la gestión activa y el Fondo de índice, y su objetivo de inversión es lograr un rendimiento estable y sostenible más allá del índice objetivo bajo la premisa de controlar el error de seguimiento. Desde el rendimiento, el Fondo de mejora del índice de oferta pública ha obtenido generalmente un rendimiento excesivo del 3% al 10% en el mercado de toros y osos desde 2017, y puede funcionar en diferentes entornos de mercado. El efecto de correr y ganar. Dijo.
Se entiende que Sealand Securities Co.Ltd(000750)
