Recientemente, las nuevas acciones se rompen con frecuencia, muchas acciones se encuentran con una amplia gama de abandono. Con el agravamiento del juego de la emisión de nuevas acciones, las empresas de valores comenzaron a experimentar pérdidas flotantes, el aumento de la cantidad de suscripción y otros problemas, la presión del negocio de OPI de las empresas de valores aumentó.
Los participantes en el mercado creen que el mecanismo de investigación de nuevas acciones totalmente orientado al mercado conducirá inevitablemente a un alto precio entre los inversores y a un juego dinámico de pérdidas después de la inclusión en la lista. Este fenómeno es más evidente en la etapa en que los nuevos inversores prestan más atención a los nuevos ingresos a corto plazo, y en algunos mercados de capital maduros en el extranjero, la fijación de precios de las nuevas acciones también experimentará fluctuaciones cíclicas similares.
Varias agencias entrevistadas en China dijeron que los corredores deberían fortalecer su capacidad de suscripción de precios frente a los cambios del mercado. A través de su propia capacidad profesional de fijación de precios y suscripción, la oferta pública inicial de precios estables, precios prudentes, protección de los intereses de los inversores.
Aumento de la presión de los corredores
Recientemente, el tema de los descartes en el mercado de nuevas acciones ha atraído mucha atención, el 17 de abril reveló los resultados de la emisión de Nano – core, el valor de los descartes es de hasta 780 millones.
A los ojos de los marketers, abandonar la compra y romper el pelo van de la mano. Wu Kaida, estratega Jefe de debon Securities, dijo a los corresponsales chinos que el mito de “nuevas acciones invictas” se rompió, el riesgo oculto de nuevas acciones comenzó a exponerse, obligando a los inversores a mantener una actitud cautelosa hacia la ruptura de nuevas acciones. En la actualidad, el riesgo de nuevas pérdidas se ha transmitido a la tendencia de los inversores a comprar nuevas acciones, lo que ha dado lugar a frecuentes descartes recientes.
Bajo el nuevo sistema de emisión de nuevas acciones, tanto la ruptura como el abandono de la compra han puesto a prueba a las empresas de valores. La ruptura de las nuevas acciones significa que los patrocinadores de las empresas de valores pueden encontrarse con una “pérdida flotante” a corto plazo. Los datos muestran que, a partir del 19 de abril, las empresas de valores participaron en 40 nuevas acciones de la Junta de innovación tecnológica, de las cuales 26 están actualmente en un Estado de pérdidas flotantes. Por ejemplo, aojie Technology – u sigue a la Agencia de inversión haitong Innovation currently Floating loss 814347 million Yuan.
Al mismo tiempo, el sistema de suscripción de saldos, los inversores también abandonan la compra para que los aseguradores “acepten” la presión no es pequeña. El importe de la compra de nanxin micro descarte es de hasta 780 millones de yuan, todos ellos por la Agencia patrocinadora Everbright Securities Company Limited(601788) suscripción. Las nuevas acciones de la Junta de creación de Ciencia y tecnología Jingwei Hengrun se enfrentaron a inversores que abandonaron la compra de 395 millones de yuan, Citic Securities Company Limited(600030) Esta suscripción de 2.935 millones de acciones, el valor
“El aumento de la tasa de abandono de la OPI no sólo permite a las empresas de valores hacer frente a la presión, sino que también requiere que las empresas de valores se esfuercen por explorar las razones reales detrás de la mejora de la situación actual.” Sinolink Securities Co.Ltd(600109) \ En segundo lugar, el vendedor debe mantener suficiente investigación y prudencia en la fijación de precios de las nuevas acciones; Por último, además de la banca de inversión, debe prestarse suficiente atención a la forma de mejorar la educación de los inversores, fortalecer el Servicio de los inversores y combinar el Servicio de los inversores con el concepto de educación de los inversores en el sistema de registro.
El juego orientado al mercado se fortalece día a día.
Aunque la ruptura de nuevas acciones, la compra de descartes, etc. trae una gran presión a las empresas de valores, pero el mercado en general piensa que estos fenómenos son la reforma del sistema de investigación de nuevas acciones, el juego orientado al mercado se fortalece.
“El ajuste y la mejora del mecanismo de investigación de nuevas acciones en septiembre del año pasado hicieron que el sistema de registro mejorara aún más el grado de comercialización de la investigación de nuevas acciones y que la concentración de las cotizaciones de los inversores se redujera considerablemente, lo que marcó el notable efecto de la Ronda de ajuste del sistema”, dijo la persona a cargo del Banco de inversiones.
La person a responsable cree que el mecanismo de investigación de nuevas acciones totalmente orientado al mercado traerá consigo un juego dinámico entre los inversores que generan un alto precio y una pérdida después de la inclusión en la lista. Este fenómeno es más evidente en la etapa en que los nuevos inversores prestan más atención a los nuevos ingresos a corto plazo. En algunos mercados de capital maduros en el extranjero, el precio de la investigación de nuevas acciones aparecerá una fluctuación cíclica similar.
“En la actualidad, el sistema de registro IPO Inquiry está en la etapa de alto precio para comprimir los nuevos ingresos. Además, desde este año, los cambios en el entorno externo y la epidemia de enfermedades recurrentes y otros factores conducen a una mayor volatilidad del mercado, bajo la influencia múltiple de más nuevas acciones rompiendo el fenómeno. La person a responsable dijo que la aparición de nuevas acciones es un signo de un mercado de capital maduro, las nuevas acciones cotizadas después de subir o bajar, lo que indica que los precios de emisión de nuevas acciones reflejan plenamente el valor de las empresas que cotizan en bolsa.
El entorno macroeconómico, el mercado y otros factores determinan la tendencia de los precios de las nuevas acciones cotizadas. La volatilidad de los ingresos a corto plazo de las nuevas acciones también puede inducir a los inversores a prestar más atención al valor de inversión a largo plazo de las nuevas acciones, a volver a la evaluación del valor y a la inversión en valor. En el mercado de capitales cada vez más maduro de China, las empresas de valores deben seguir haciendo su propio control de calidad, mantener la puerta del mercado de capitales, apoyar la economía real y proteger los intereses de los inversores.
Wu también cree que el comportamiento de los inversores chinos que abandonan las nuevas acciones se originó principalmente en septiembre del año pasado en la bolsa de Shanghai y Shenzhen, una nueva revisión de las nuevas normas de investigación.
Por una parte, tras la publicación de las nuevas normas de investigación, el Centro de fijación de precios de la emisión de nuevas acciones aumentó considerablemente. Bajo la condición de que el mercado no cambie el grado de reconocimiento del valor de la OPI, un precio de emisión más alto significa que el costo de compra de los inversores aumenta, el margen de beneficio después de la inclusión en la lista de nuevas acciones se comprime, y la voluntad de los inversores de pagar para comprar nuevas acciones se reduce.
Por otra parte, el alto precio de emisión de nuevas acciones se enfrenta a un cierto riesgo de ruptura, hasta ahora, docenas de nuevas acciones en el primer día de la lista se rompen, “nuevas acciones invictas” después de romper el mito de la nueva ya no es un negocio rentable, el riesgo oculto de las nuevas acciones comenzó a exponer, lo que también obliga a los inversores a mantener una mentalidad cautelosa hacia la ruptura de nuevas acciones. Dado que la participación de los inversores en el nuevo comportamiento va a la zaga de los nuevos cambios en los ingresos, el riesgo de nuevas pérdidas se ha transmitido al comportamiento de compra de los inversores, como lo demuestra el reciente abandono frecuente de las compras.
“En general, el mecanismo de mercado está funcionando, las nuevas acciones que se rompen ahora son principalmente algunas industrias específicas o empresas sin fines de lucro, las organizaciones fuera de línea no han abandonado la compra. Creemos que la supervisión debe mantener la fuerza de la política, las nuevas reglas de investigación no han salido mucho tiempo, Debe ser observado de nuevo.” Un gran banco de inversión de corretaje relacionado con el Jefe francamente.
Forzando a los bancos de inversión a fijar precios precisos
Sin embargo, los frecuentes casos de ruptura y abandono de la compra también plantean mayores requisitos para la capacidad de desarrollo de los bancos de inversión de las empresas de valores.
En cuanto al seguimiento de las inversiones, la persona responsable pertinente del Banco de inversiones ha indicado que, dado que las empresas de valores tienen un período de bloqueo más largo con las inversiones, las ganancias y pérdidas finales dependen principalmente de las condiciones de funcionamiento de las empresas que cotizan en bolsa y del valor de las inversiones a largo plazo, el propio sistema tiene por objeto orientar a los emisores y a los principales aseguradores a fijar precios razonables, y también puede guiar a los nuevos inversores de la Junta de innovación científica a formar una “Unión” de valor con los principales aseguradores cuando poseen nuevas acciones a largo plazo. Formar un nuevo concepto de inversión a largo plazo, optimizar la nueva estructura de inversores.
“Bajo la Guía del sistema, las empresas de valores también deben hacer un buen trabajo en la educación de los inversores a través de su propio sistema de suscripción, guiar a los inversores de OPI a establecer el concepto de inversión a largo plazo, y asumir la responsabilidad del rápido desarrollo de la emisión de nuevas acciones bajo el sistema de registro.” Dijo la persona a cargo.
Wu Kaida piensa que bajo el requisito del sistema de registro de “precios orientados al mercado”, el retorno racional de los ingresos de las nuevas acciones, el Banco de inversión como intermediario financiero profesional, debe dar pleno juego a sus propios recursos de la industria y la capacidad de investigación, ayudar a los inversores a hacer un mejor juicio sobre el valor real de las nuevas acciones, determinar un precio de emisión razonable para tener en cuenta las necesidades financieras de los emisores y la búsqueda de ingresos de los inversores.
Con el aumento de la presión sobre el seguimiento de la inversión y la suscripción, algunos puntos de vista del mercado creen que los bancos de inversión de valores deben aumentar el costo de la suscripción de patrocinadores para garantizar la seguridad del negocio.
“En la actualidad, el mercado de OPI sigue siendo más competitivo, algunas empresas de valores no son lo suficientemente competitivas, de hecho, no hay capacidad para aumentar los precios, algunas grandes empresas de valores tienen una mayor capacidad de respuesta al riesgo, y no hay necesidad de aumentar los precios para hacer frente al aumento de la venta a corto plazo. “En la actualidad, las empresas de corretaje evaden adecuadamente el riesgo o son más viables mediante precios precisos”, dijo un banquero de inversiones de corretaje en Shanghai.
Wu Kaida también cree que el sistema de suscripción de valores y las reglas de asignación estratégica de participación son esencialmente el equilibrio de múltiples intereses, la transferencia de confianza al mercado, si el precio de las nuevas acciones es demasiado alto no sólo aumentará el riesgo de ruptura, sino que también conducirá a más inversores a abandonar la compra, En el sistema de suscripción de bancos de inversión causó una doble presión.
“Aunque los bancos de inversión pueden aumentar los costos de suscripción de los patrocinadores para aumentar el margen de seguridad del negocio de OPI, hay una mayor incertidumbre sobre la magnitud de las pérdidas causadas por la ruptura de nuevas acciones de alto precio en comparación con los costos de suscripción de los patrocinadores registrados con éxito. Por lo tanto, En comparación con el aumento de los costos de suscripción de los patrocinadores, la venta de nuevas acciones obligará a los bancos de inversión a ayudar a los inversores a fijar un precio razonable de las nuevas acciones para reducir su exposición al riesgo.” Dijo Wu Kaida. Informes conexos
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