Introducción al informe
En marzo de 2022, el volumen total de la entrega urgente nacional disminuyó un 3,1% en comparación con el mismo período del año anterior, y el volumen de la entrega urgente nacional aumentó un 4,4%, un 5,1% y un 8,8%, respectivamente. En cuanto al precio unitario, el precio unitario de los billetes de la industria en marzo fue de 9,58 Yuan, en comparación con + 0,07 Yuan, y siguió prestando atención a la tendencia de los precios fuera de temporada en abril, as í como a la restauración de la depresión de precios en Guangzhou y Shenzhen. Política de la industria escolta continua, buena cantidad única, precio unitario, costo de un solo billete bajo el impulso tridimensional de los principales beneficios de la placa de reparación.
Puntos de inversión
Core: March Industry Price still Strong, Follow – up Concern on local Price Depression repair Industry, March 2022 ticket Unit Price 9.58 Yuan, Round ratio + 0.07 Yuan. Entre ellos, para las principales zonas productoras de cereales, la veleta de precios, Yiwu 3.07 Yuan, el precio unitario de los billetes de marzo, el nivel de la cadena; Guangzhou March ticket Unit Price 7.32 Yuan, Round ratio – 0.17 Yuan.
En cuanto a la empresa, en marzo de 2022, el precio unitario de los billetes era de 2,59 Yuan, en comparación con + 0,25 yuan; Yuan pass ticket Unit Price 2.48 Yuan, Round ratio – 0.18 yuan; Shentong ticket Unit Price 2.56 Yuan, Round ratio – 0.03 Yuan.
Análisis básico: analizamos el alto precio del Festival de primavera en enero, el precio de febrero es el retorno normal después del Festival de primavera, el precio unitario de la industria aumentó 0,07 yuan en marzo, lo que demuestra que el precio sigue siendo fuerte. Además, la diferenciación del precio unitario de los billetes de cada empresa es principalmente la base y la influencia de la diferencia de peso de las mercancías fuera de temporada. La supervisión promueve el retorno de los precios a una situación benigna, juzgamos que se espera que los precios de seguimiento de la temporada baja sigan siendo fuertes, y los costos temporales pueden ser más suaves para la transmisión hacia adelante, el seguimiento de la preocupación por la amplia y profunda recuperación de la depresión de precios.
La epidemia afecta principalmente a la limitación del cumplimiento en lugar de a la demanda de cumplimiento
Afectados por la epidemia local, el volumen de la industria disminuyó un 3,1% en marzo. En marzo de 2022, 8.541 millones de unidades de entrega urgente de la industria afectadas por la epidemia local, una disminución del 3,1% con respecto al a ño anterior; El volumen total de 22q1 sigue aumentando un 10,5% año tras año.
Analizamos que el impacto de la epidemia en la entrega urgente es principalmente el plazo de cumplimiento en lugar de la demanda de cumplimiento:
Lado de la demanda: durante la epidemia, los canales de consumo fuera de línea están restringidos y el consumo catalítico se transfiere a la línea. La tasa de penetración de las compras en línea de las entidades chinas aumentó del 21,5% en febrero al 24,1% en abril. En marzo de 2022, la penetración acumulada de las compras en línea de entidades fue del 23,2%, lo que aumentó en 1,2 PTS y 1,3 PTS en comparación con el año anterior.
Recoger el extremo: para el almacén del extremo B y el Centro de clasificación en la zona de control de enfermedades epidémicas, hay un retraso real en el envío; Además, superponiendo la necesidad de matar a los envíos rápidos y permisos de paso, analizamos que el transporte troncal se ve afectado principalmente por el tiempo.
En el extremo de entrega, la falta de capacidad de transporte en el último kilómetro también causó un retraso en el envío urgente, pero la entrega urgente pertenece a la empresa de garantía de materiales de vida, juzgamos que la capacidad de cumplimiento se espera que mejore marginalmente bajo la mejora de la situación epidémica, cuando el volumen de paquetes o un rebote más obvio.
Tongda Department Leading share maintained to increase, the Epidemic affected March a single amount of the opportunity is increasing on the same year, Tongda Department Leading Opportunity continued to increase. En marzo de 2022, el volumen unitario de shunfeng fue de 803 millones de unidades, la tasa de ocupación de la ciudad fue de – 0,53 PTS a 9,40% año tras año; El volumen de Rima alcanzó los 1.582 millones de piezas, y la tasa de ocupación de la ciudad fue de + 1,33 PTS a 18,52% año tras año. El volumen de tráfico de 1.417 millones de unidades, la tasa de ocupación de la ciudad fue de + 1,30 PTS a 16,59%; El volumen de pedidos de shentong fue de 987 millones de unidades, y la tasa de ocupación de la ciudad fue de + 1,27 PTS a 11,56% año tras año. En marzo, la tasa de crecimiento interanual de Yun Da, Yuan Tong y Shen Tong fue de + 4,4%, 5,1% y + 8,8%, respectivamente. 22q1 Yun Da, Yuan Tong, Shen Tong volumen único de crecimiento interanual respectivamente + 19,6%, + 18,1%, + 26,2%
Las acciones siguen concentradas en los líderes. Sobre la base del índice de concentración de la marca cr8 publicado por la Oficina Nacional de correos, el cr8 acumulado en marzo de 2022 fue del 84,9%, lo que representa una disminución de 0,4 PTS en comparación con el mismo período del a ño anterior y un aumento de 4,4 PTS. Si la cuota de mercado acumulada de shunfeng, yunda, Yuantong y shentong es de 54,3% en marzo de 2022, cr4 acumulado de acciones a Express es de 1,0 PTS y 2,5 PTS en marzo de 2022.
Inversión: el patrón de la pista de carreras es claro paso a paso, el desarrollo de la cabeza de dragón es optimista
La supervisión de las políticas es la fuente de la recuperación de la prosperidad de la entrega urgente, la tendencia se está fortaleciendo gradualmente. El 7 de enero de 2022, tras la promulgación del reglamento de promoción de la industria Express de la provincia de Zhejiang en septiembre de 2021, la Oficina Nacional de correos comenzó a solicitar opiniones públicas sobre las medidas de gestión del mercado Express (proyecto revisado). Desde el punto de vista del contenido de la revisión de las “medidas”, interpretamos el incremento clave como un núcleo, dos dimensiones, tres puntos clave: “un núcleo” es promover el desarrollo nacional de alta calidad de la industria Express; “Dos dimensiones” radica en el orden competitivo y la calidad del servicio; Los “tres puntos clave” son prohibir la competencia de precios por debajo de la línea de costos, regular la manipulación colusoria de los precios y el fenómeno de la información ficticia Express, y proteger los derechos e intereses legítimos de los empleados Express. La legislación reguladora se elevó al nivel nacional para reparar la depresión de los precios locales, la protección multidireccional de los beneficios volverá a ser benigna, se espera que la reparación del valor de la industria supere las expectativas. Marzo de 2022, “Zhejiang Express Industry Promotion Regulations”
La aplicación oficial se llevará a cabo a un costo no inferior a los requisitos para la prestación de servicios de mensajería.
La reparación de valor Express se divide en tres niveles y dos etapas, que entrarán en el nivel esencial de la reparación de beneficios. Para la reparación del valor después de la guerra de precios malignos, creemos que debemos distinguir tres niveles: 1) Control de políticas, 2) Retorno de precios, 3) reparación de beneficios. Con la introducción de la política en el segundo y tercer trimestre del año pasado, el precio de la industria ha vuelto gradualmente a una situación benigna, después de la política y la reparación de precios, está a punto de entrar en el nivel más esencial de la reparación de valor, a saber, el nivel de reparación de beneficios. De hecho, los principales resultados han comenzado a verificar la reparación de los beneficios de la placa, zhongtong Express 21q4 single ticket Return to the net profit of mother link + 0.08 Yuan Touch the Bottom Recovery, Yto Express Group Co.Ltd(600233) Preliminary Estimation of 22 years, January – February Return to the net profit of Mother 545 million Yuan, Year – on – year + 186.4%.
La inversión distingue la pista, favorece el desarrollo líder. En cuanto al sistema de franquicias, valora positivamente la mejora gradual de la seguridad del valor Yunda Holding Co.Ltd(002120) En el aspecto de la gestión directa, se sugiere prestar atención a la expansión de la red y a la mejora de las barreras en la amplia distribución de los formatos tradicionales y emergentes.
Consejos de riesgo: control de políticas suelto; Empeoramiento de la guerra de precios Express; El crecimiento de las compras en línea cayó.
