“Crecimiento constante” es una de las principales líneas del mercado de acciones a principios de este a ño; Por lo tanto, el sector inmobiliario y de la infraestructura muestra un rendimiento brillante. Se espera que el seguimiento del “crecimiento constante” del mercado o se extienda a la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo; “Assessment repair and Performance Confirmation” is the Traditional two – part of the Plate Market deduction. La política inmobiliaria sigue siendo marginal y floja, en la que la economía y la valoración de los electrodomésticos más flexibles se dividen en “cocina”, “aire acondicionado central” y “aire acondicionado doméstico”.
“Crecimiento constante” en el Fondo de la placa de bienes raíces para mostrar brillante. El 16 de marzo, la política de voz conjunta de varios ministerios seguirá aumentando para ayudar a mitigar los riesgos inmobiliarios. Según las estadísticas, entre 2022.3.16 y 2022.4.15 en el último mes, el índice de la industria inmobiliaria CITIC aumentó un 27,7%; “Materiales de construcción / construcción / electrodomésticos” y otros sectores de la cadena inmobiliaria aumentaron un 10,2% / 8,9% / 7,7%, muy por detrás de la placa inmobiliaria. En la actualidad, la valoración de la industria de electrodomésticos se encuentra todavía en un nivel relativamente bajo en los últimos diez a ños (el cuantil de valoración actual es de aproximadamente el 33%), y el impacto de los factores adversos, como las materias primas y las epidemias, ha sido suficiente. Teniendo en cuenta la recuperación del consumo en la era posterior a la epidemia y la capacidad de las principales empresas para hacer frente a la presión de los costos, se prevé que el seguimiento de la evaluación de la industria de electrodomésticos todavía tenga espacio para reparar el mercado.
Cocina eléctrica y aire acondicionado después de la propiedad del ciclo más fuerte. A través de la medición cuantitativa y la reanudación de la historia, la evaluación de la prosperidad de la electricidad de cocina y el aire acondicionado está estrechamente relacionada con los bienes raíces, como se detalla en el informe de exportación “Estrategia de inversión de la industria de electrodomésticos – entrega de la terminación, mejora del consumo e Industria de electrodomésticos” (2022 – 4 – 13). Entre ellos: 1) aire acondicionado central, la escala del mercado industrial y comercial está estrechamente relacionada con la inversión en activos fijos, mientras que la escala del mercado doméstico está estrechamente relacionada con las ventas de viviendas y se beneficia de la mejora de la penetración del hogar, por lo que tiene una elasticidad relativamente alta. Se recomienda prestar atención a Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) Y Midea Group Co.Ltd(000333) . La correlación entre la electricidad de cocina a gran escala y los bienes raíces es la más fuerte, de acuerdo con nuestra estimación de la relación de atracción de la electricidad de cocina tradicional, como la máquina de tabaco, etc. casi el 60%, con la restauración de la política inmobiliaria y el calentamiento de los fundamentos, se espera que la valoración de las empresas de electricidad de cocina se fortalezca; Se recomienda prestar atención a Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Y Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) etc. En cuanto al aire acondicionado doméstico, la proporción de atracción inmobiliaria es del 30% al 35% y presenta un efecto de superposición estacional obvio, por lo que se recomienda prestar atención a Midea Group Co.Ltd(000333) Y Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .
El mercado a largo plazo del aire acondicionado todavía no ha visto el techo, la categoría de electricidad de cocina a gran escala tiene un gran espacio para la expansión. (para más detalles, véase el informe sobre la estrategia de inversión de la industria de electrodomésticos – entrega final, mejora del consumo e Industria de electrodomésticos (2022 – 4 – 13)), en el que se prevé que la industria tradicional del aire acondicionado siga teniendo un 30 – 40% de espacio ascendente en comparación con el Centro de ventas estables a medio y largo plazo; La permeabilidad del lavavajillas y del horno de vapor de alta ASP es muy baja. La penetración del aire acondicionado central doméstico es inferior al 5% en las ciudades y pueblos, y la tasa neta de ventas es mayor que la del aire acondicionado tradicional.
Factores de riesgo: aumento sustancial de las materias primas, aumento de la competencia industrial, demanda inferior a lo esperado.
Estrategia de inversión: la propiedad de infraestructura como buque insignia del “crecimiento constante” del mercado sigue siendo una línea principal importante de las acciones a; La cadena industrial aguas arriba y aguas abajo o se espera que siga beneficiándose. Se recomienda prestar atención a la Sección de electrodomésticos: 1) las principales empresas inmobiliarias de alta elasticidad de cocina y aire acondicionado central, incluidas Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) , Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) , Midea Group Co.Ltd(000333) , Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , etc. La posición dominante de la cadena industrial es obvia, el diseño estratégico de alta gama y globalización es líder, la valoración tiene la relación calidad – precio Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .
