Tendencia a la reanudación del comercio: la epidemia se beneficia de una variedad mejor, la certeza de la primera alta elasticidad del relé. En 2020, la tendencia de la placa de condimentos puede dividirse en cuatro etapas, la segunda etapa (2020 / 2 / 27 – 9 / 2) fue complementada por el canal Q2, catalizada por la elasticidad del rendimiento, la placa de condimentos ganó el mercado 103,6 PCT en gran medida; 2) el rendimiento de las acciones, Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) / Angel Yeast Co.Ltd(600298) / Angel Yeast Co.Ltd(600298) / Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ y otras variedades beneficiarias de brotes epidémicos son mejores, el ritmo de inicio de los precios de las acciones se ve en el período anterior Angel Yeast Co.Ltd(600298) \ \ , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ \ , el patrón competitivo de la industria de la industria es una mejor determinación de la estructura competitiva de la marca de Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317)
Ingresos: el beneficio de la epidemia + la expansión del canal para acelerar la elasticidad de los ingresos de las variedades es mejor. Beneficios de la situación epidémica de qianhe, Tianwei, mostaza y levadura: bajo la situación epidémica de 2020q1, el canal ka se vende vigorosamente, mientras que el canal ka profundamente cultivado se beneficia aún más, mientras que la situación epidémica acelera la infiltración de la familia de doble sintonía, y el mercado de Tianwei se acelera; Las propiedades de los productos de mostaza y levadura también se beneficiaron de la epidemia. La elasticidad de los ingresos de las variedades beneficiarias de brotes epidémicos es buena bajo el impulso de la reposición de canales:
2020q1 debido a la debilidad de la restauración y a la obstrucción de la cadena de suministro, los informes de las empresas son planos en general, pero aceleran la eliminación de las existencias de los hogares; Q2 con la apertura del mercado de reposición, la situación epidémica se benefició de una mejor elasticidad de los ingresos, en la que Tianwei y qianhe todavía se encuentran en las primeras etapas de la nacionalización, la aceleración de la expansión de los canales para promover los ingresos es más flexible, y la industria de la levadura y la mostaza Tiene un mejor patrón de competencia, con alta certeza, seguido de flexibilidad.
Beneficios: mejora de la estructura del producto + reducción de costos, mejor flexibilidad del rendimiento. Tasa bruta de beneficio: en 2020, la presión de los costos de la placa de condimentos es controlable, mientras que la situación epidémica libera la demanda de los hogares, el aumento de la proporción de productos del extremo C promueve aún más el aumento de la tasa bruta de beneficio; Tasa de gastos: el control de la epidemia hace que la publicidad H1, los viajes, la promoción de ventas y otras actividades sean limitados, y los gastos se colocan generalmente detrás de 2020h2; Comparación horizontal: Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) / Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Angel Yeast Co.Ltd(600298) / Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) elasticidad del rendimiento.
Perspectivas para 2022: la flexibilidad de las variedades beneficiarias de la epidemia es suficiente. Elasticidad de los ingresos: buena actuación de las categorías de beneficiarios de la epidemia, como Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) . La situación epidémica de esta ronda perturba los canales de catering y Ka en gran medida, las empresas con canales de distribución adecuados, como Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) \ La logística de las zonas epidémicas a corto plazo se ve obstaculizada, y se espera que el control posterior libere el mercado de reposición de canales de reproducción; Elasticidad del rendimiento: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 2022q2 el costo de la mostaza tiene una fuerte certeza a la baja; También se espera que la actual ronda de brotes catalice la puesta en marcha de los costos de las empresas de condimentos, de las cuales Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) \ 2022h1 en la base de costos más altos es más flexible.
Sugerencias de inversión: aprovechar la línea principal de beneficios de la epidemia, desde la certeza y la flexibilidad de las dos dimensiones de la selección de acciones. En la actualidad, las principales zonas epidémicas se están acelerando la eliminación del inventario del canal de condimentos de las principales zonas epidémicas, se espera que el mercado de repositorios 202q2 se reproduzca con la liberalización del control de la epidemia en el futuro, se espera que la elasticidad del rendimiento del objetivo de beneficio de la epidemia sea optimista, Se espera que el objetivo de la certeza inicial sea el líder, se espera que el relevo del objetivo de la elasticidad alta en el período medio y posterior, se recomienda enfáticamente el beneficio de la epidemia y el beneficio de la elasticidad suficiente Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) \ Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) Angel Yeast Co.Ltd(600298) 00507 , y se ve bien la línea principal de recuperación de la restauración bajo espacio.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos, costo más allá de las expectativas, modelo de costos y limitaciones de cálculo relacionadas.
