Compendio 2020: C – end Demand volume, Plate Welcome Davis Double click. En 2020, la situación epidémica dio lugar a la popularización de los hábitos de consumo de alimentos ultracongelados. El rendimiento y el precio de las acciones de las principales empresas ultracongeladas aumentaron considerablemente, y la valoración correspondiente también se ajustó, pero debido a los diferentes canales de las empresas y a la diferente estructura de los productos, el ritmo de ajuste mostró cierta diferencia. Desde el punto de vista del rendimiento: Ante la situación epidémica, la superioridad de la gestión de emergencias de Anyi es prominente, junto con el cambio de la situación epidémica ajustar activamente el canal y la estructura del producto, la tasa de crecimiento del rendimiento se mantiene alta todo el tiempo, los ingresos de 2020 año tras año + 32%, el beneficio neto de la madre año tras año + 62%; En tercer lugar, todo el producto se basa principalmente en el extremo C, que se benefició en primer lugar del estallido de la demanda del extremo C en la fase inicial del brote, y el rendimiento de la empresa aumentó considerablemente en los tres primeros trimestres de 2020, con una desaceleración del q4; Desde el punto de vista del precio de las acciones: en 2020, el precio de las acciones de la placa aumentó un 146%, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 para lograr un rendimiento excesivo del 119%, y el aumento se centró en el punto de inflexión de la epidemia. En este momento, la inercia del consumo del extremo C continúa, la demanda del extremo B se calienta, las empresas de congelación rápida se benefician de doble. Con la recuperación de la influencia de la epidemia, el precio de las acciones de Anyi mostró una fuerte resistencia después de que la demanda del lado C volviera a la normalidad. Mientras que la tasa global de rendimiento excesivo de la placa de congelación rápida es negativa, la tasa de rendimiento excesivo del 5% todavía puede ser alcanzada por Anyi. Desde el punto de vista de la valoración: a medida que el rendimiento se materializa gradualmente, la valoración global de la placa ultracongelada (PE – ttm) en 2020 ha vuelto de 69,8 veces a 56,3 veces a principios de año, con una disminución del 19,3%, y el rendimiento de la valoración entre las acciones se ha diferenciado. Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Sanquan Food Co.Ltd(002216) la evaluación anterior se encuentra
Perspectivas 2022: dos rondas de brotes en la misma diferencia, esperando el desempeño de la catalización. El impacto de la epidemia actual en la placa de alimentos ultracongelados o en comparación con principios de 2020 sigue siendo diferente, por lo que es necesario seguir de cerca los cambios marginales. Lo mismo: el extremo B de la placa de alimentos ultracongelados fue el primero en verse afectado, la demanda en el extremo C se disparó: 2) diferente: el impacto de la epidemia en la logística o superior a la ronda anterior, la industria en su conjunto mostró una desaceleración de la eficiencia del transporte. Además, debido al continuo aumento de las materias primas en 2021 y al conflicto ruso – ucraniano de este año, los precios de las materias primas de congelación rápida siguen siendo históricamente altos. Desde el punto de vista del rendimiento: los cambios marginales en el rendimiento de las empresas ultracongeladas en 2022 dependen principalmente de la mejora de la presión sobre los costos de las materias primas y del grado de mejora. Si el punto de inflexión de los costos y el control adecuado de los costos institucionales, 2022 se espera que el rendimiento de la placa de congelación rápida mantenga un crecimiento constante. Valoración: la valoración de Longtou de alto crecimiento ha disminuido, con un cierto margen de Seguridad, teniendo en cuenta el alto crecimiento de la placa de congelación rápida, puede esperar a mejorar la evaluación de la placa catalítica.
Recomendaciones de inversión. A corto plazo: tres productos más Toc, y el nivel de valoración actual es relativamente bajo, se recomienda centrarse en; A largo plazo: a medida que el impacto de la epidemia se disipa gradualmente, el núcleo lógico de la competencia industrial se convierte en un canal de bajo costo y fuerte bajo el efecto de escala. El seguimiento debe centrarse en la recuperación de la demand a en el extremo B de la industria y el punto de inflexión del costo de las materias primas para aprovechar las oportunidades de distribución de placas. Promover la capacidad de producción, el canal, la superioridad del producto sobresaliente Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) y la superioridad de un solo producto es fuerte, Los productos vegetales prefabricados se beneficiaron plenamente de la profundización de la educación de los consumidores y del cultivo de hábitos de consumo durante la epidemia. La industria de la panadería tiene un alto crecimiento, se recomienda prestar atención a Ligao Foods Co.Ltd(300973) .
Riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de seguridad alimentaria, el riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, el riesgo de que el canal se amplíe menos de lo esperado, el riesgo de agravación de la situación epidémica.
