¿El primer trimestre de la innovación social y financiera, las características estructurales, la dirección del flujo de fondos y los efectos económicos? Para información.
¿Características de la estructura de financiación del primer trimestre? La emisión de bonos del Gobierno, la mejora de la estructura de las empresas, la débil demanda de los residentes en el primer trimestre de la innovación social y financiera, los bonos del Gobierno, los préstamos RMB son las principales contribuciones. En el primer trimestre, la nueva financiación social alcanzó los 12 billones de yuan, un aumento del 16,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un récord. En el subtema, los bonos del Gobierno aumentaron 921500 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado y contribuyeron un 53% más al aumento de la financiación social, mientras que los préstamos en renminbi y los bonos corporativos ocuparon el segundo lugar en comparación con el mismo per íodo del año pasado, respectivamente, 429200 millones de yuan y 402000 millones de yuan, lo que contribuyó a estabilizar el crecimiento de las existencias de financiación social hasta el 10,6% a finales del En cuanto a la estructura, la emisión de bonos del Gobierno se adelanta, la innovación de los préstamos empresariales es alta, la estructura aún no ha mejorado, y los préstamos a corto y largo plazo de los residentes se han debilitado. La financiación de los bonos del Gobierno en el primer trimestre fue de 1,58 billones de yuan, muy superior a 0,66 billones de yuan en el mismo período en 2021, debido principalmente a la emisión de bonos especiales. En la Sección de préstamos, los préstamos a las empresas en el primer trimestre ascendieron a casi 7 billones de yuan, principalmente debido al impulso de los préstamos a corto plazo y la financiación de facturas, mientras que los préstamos a medio y largo plazo se redujeron en unos 520000 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Los préstamos de los hogares disminuyeron significativamente, los préstamos a largo plazo, los préstamos a corto plazo disminuyeron año tras año, o con el comportamiento de compra de viviendas, actividades de consumo más débiles y otros factores.
¿El flujo principal de "dinero" en el primer trimestre? La financiación de la cadena de la construcción de capital se concentra, en parte antes de que la financiación de la industria más débil mejore la financiación de bonos a la cadena de la construcción de capital, la deuda especial también está aumentando el apoyo a las empresas sociales, la deuda de crédito en bienes raíces, comercio y otras mejoras de financiación. La proporción de nuevas inversiones en infraestructura aumentó del 38% en enero al 54% en febrero y se mantuvo en el 53% en marzo, y la proporción de inversiones en empresas sociales aumentó mes tras mes hasta el 20,6% en marzo. Entre las deudas crediticias, la financiación de la cadena de infraestructura, como la decoración de la construcción, el transporte y los servicios públicos, ocupó el primer lugar, con un total de más de 560000 millones de yuan, lo que representa casi el 55%; La financiación de la deuda de crédito en las industrias inmobiliaria, comercial y siderúrgica se ha recuperado notablemente, mientras que la financiación en el primer trimestre de 2021 ha sido negativa. En el sector de los préstamos, la demanda de infraestructura aumentó más allá de la temporada en el primer trimestre y la demanda de préstamos para la industria manufacturera siguió mejorando. El índice de demanda de préstamos para la industria manufacturera y la infraestructura se recuperó en el primer trimestre, en particular la infraestructura aumentó 6,5 puntos porcentuales en comparación con el mismo período en los últimos tres años, 4,1 puntos porcentuales. En el crecimiento de las existencias, el crecimiento de los préstamos a largo plazo en la infraestructura y la manufactura disminuyó en el primer trimestre en comparación con finales de 2021, pero se mantuvo en los últimos años en niveles elevados, respectivamente, del 13,2% y el 29,5%.
¿Características de la financiación, efectos económicos? Proporcionar apoyo financiero para el crecimiento constante, mientras tanto, guiar la transformación industrial y el crecimiento constante, el capital se inclina hacia la construcción de capital y otros campos para apoyar los proyectos relacionados. Bajo la nueva presión a la baja, la demanda de crecimiento constante se está calentando aún más y la política se está consolidando constantemente. La emisión de bonos locales, la financiación de la deuda de crédito a la infraestructura y otros ámbitos de inclinación, para un crecimiento estable del apoyo financiero. Por ejemplo, en los dos primeros meses, las estadísticas de casi 4.000 proyectos especiales de deuda muestran que la proporción de nuevos proyectos es del 38,4%, lo que representa un aumento del 8,4% con respecto a finales del a ño pasado. Mientras se fortalece el apoyo a la infraestructura, se hace hincapié en la orientación industrial, la cobertura de la demanda a corto plazo y la transformación y modernización industriales a mediano y largo plazo. En el primer trimestre de la deuda especial para la construcción de capital, la proporción de apoyo a la construcción de parques industriales municipales fue la más alta, el 33,5%. Desde el punto de vista de los tipos de parques industriales, la alta tecnología inteligente, los nuevos materiales y la transformación ecológica son las principales esferas de apoyo a la deuda especial, y la inversión en infraestructura conexa representa más del 70%, de las cuales la alta tecnología inteligente ocupa el primer lugar y alcanza el 22,4%. Reiterar la opinión de que el crecimiento constante ha pasado de la flexibilización monetaria y el aumento de la financiación conexa en la primera etapa a la mejora de la demanda física en la segunda etapa. Con la disminución gradual de los efectos de la epidemia y la aparición de un crecimiento estable, el "fondo económico" está a la vuelta de la esquina, no hay necesidad de ser demasiado pesimista.
Consejos de riesgo: el efecto de la política no es tan bueno como se esperaba.
