La semana pasada la industria vitivinícola se recuperó significativamente, creemos que el mercado se relajó principalmente con la gestión de la epidemia y el control de la relajación marginal, todo tipo de políticas de estímulo económico aterrizó en las expectativas de calentamiento. Al mismo tiempo, el informe rápido del primer trimestre de fenjiu superó ligeramente las expectativas y reforzó la estabilidad del primer trimestre de la industria del licor, en comparación con otras industrias, las ventajas básicas fueron destacadas. Los factores relacionados anteriores se ajustan a nuestro juicio anterior. En la actualidad, el número de ciudades en las que se ha reforzado la gestión y el control de las epidemias tiende a aumentar, por lo que es necesario prestar mucha atención a si los cambios en las políticas de prevención de epidemias en diferentes regiones pueden tener un gran impacto en algunas empresas vitivinícolas. El seguimiento se centra principalmente en la aplicación de la política de crecimiento estable, que es esencial para la recuperación de la prosperidad de la industria. El punto de vista a largo plazo sigue siendo el mismo, la valoración actual entra en un rango razonable, ahora ha mostrado el valor de la asignación a largo plazo. Teniendo en cuenta la robustez de los fundamentos, la resistencia a la periodicidad y las ventajas de los derechos de fijación de precios, se sugiere que el licor se configure principalmente en el extremo superior: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; Se recomienda prestar atención a los cambios marginales en el vino inmobiliario y el vino de gama baja, y se recomienda Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , etc. Aunque la cerveza tiene el impacto negativo potencial de agravar la situación epidémica, pero la etapa general es parcial, al mismo tiempo, la presión de costos o se espera que se cubra eficazmente, el valor infravalorado tiene la oportunidad de asignación.
Licor: el repunte es obvio, la gestión de la epidemia y el control de la relajación marginal y la relajación de la política de aterrizaje se espera que tire. El índice de la industria china de licores aumentó un 3,4% la semana pasada, superando el índice Wande a en 5,9 pcts. El hermoso desempeño de la semana pasada, creemos que se relaciona principalmente con la relajación marginal del control de la epidemia en el mercado, todo tipo de políticas de estímulo económico aterrizaron en las expectativas de calentamiento. Al mismo tiempo, el informe rápido del primer trimestre de fenjiu superó ligeramente las expectativas y reforzó la estabilidad del primer trimestre de la industria del licor, en comparación con otras industrias, las ventajas básicas fueron destacadas. En la actualidad, el impacto de la epidemia sigue ampliándose y es inevitable que el impacto de la fase de consumo de alcohol sea gradual. Aunque la fluctuación de la demanda en la temporada baja no tiene un impacto de tendencia, todavía hay que prestar atención a si el cambio de la política de prevención de epidemias en diferentes áreas causa un impacto más allá de lo esperado. Sin embargo, a largo plazo, no hay necesidad de preocuparse, creemos que la política de crecimiento constante en la dirección del consumo todavía tiene una base de recuperación, el licor como una pista representativa del auge del consumo, más resistente. En la actualidad, la valoración de la industria ha entrado en un intervalo relativamente razonable, y el valor de asignación es evidente desde la perspectiva de la dimensión de 1 a 2 a ños. Teniendo en cuenta la robustez de los fundamentos, la resistencia a la periodicidad y las ventajas de los derechos de fijación de precios, se recomienda que la configuración principal sea de gama alta: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) . Se recomienda prestar atención a los cambios marginales en el vino inmobiliario y el vino de gama baja, y se recomienda Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , etc.
Cerveza: También se espera que el punto de inflexión de la epidemia se beneficie de la superposición de las expectativas de aterrizaje de la política, un fuerte repunte. CITIC Beer Industry Rose 13.4 per cent last week, a strong rally after a pre – strong Adjustment. A juzgar por la situación en marzo, esperamos que la tasa general de crecimiento de Qingdao y China Resources afectados por la epidemia oscile entre el 10% y el 20%, y se espera que la situación general sea la mejor. La semana pasada se optimizó la política de control de epidemias, el impacto marginal de la fuerte expectativa de debilitamiento, la industria cervecera sensible al impacto de la epidemia, mientras que el ajuste temprano fue significativo, la semana pasada se recuperó significativamente. Creemos que si el Frente epidémico se arrastra a la temporada alta de ventas de cerveza, las ventas de cerveza se verán afectadas en 2022; Si el brote se controla a principios de mayo, esperamos que las ventas de cerveza líder sigan aumentando en 2022 (en el caso de la cerveza Verde, la proporción de las ventas anuales en marzo / abril / mayo / junio de 2020 es de alrededor del 9% / 9% / 10% / 13%).
Seguimiento dinámico de la información clave de la industria: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Blue and White Lang transferred Plant Price 100 yuan; Fenjiu q1 Express se ajusta a las expectativas.
0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) El precio de la La semana pasada, los precios de los productos raros Maotai y Zodiaco Maotai (año del Tigre) se estabilizaron gradualmente. El precio del lote Pu – 5 es de alrededor de 970 Yuan, 5 Yuan más que el aumento de la cadena, la empresa ha estado controlando el precio de las mercancías durante más de medio mes, el efecto gradualmente se muestra. Guojiao 1573 lote 920 Yuan, la relación entre el anillo es básicamente plana, más áreas comenzaron a recoger dinero en abril. De acuerdo con el informe de micro – vino, 53 grados 500 ml de azul y blanco Lang plan para aumentar el precio de la fábrica 100 yuan, después del aumento de los precios en diciembre de 2021, 1573 guojiao, azul y blanco Lang y otros productos de cierta cantidad han aumentado el precio, si la transmisión de precios es suave, el precio de 1000 yuan con la esperanza de que todo el movimiento hacia arriba.
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : el boletín trimestral Esperamos que el progreso de las remesas de la empresa en el primer trimestre sea de alrededor del 35%, el mercado en general se mueve bien. Mirando hacia el 2022q2, la empresa seguirá avanzando a un ritmo constante, juzgamos que el nivel de recaudación de fondos será de alrededor del 20% (en abril se prevé que el nivel de recaudación de fondos sea de un solo dígito), todo el a ño sigue avanzando hacia el objetivo de 26.000 a 27.000 millones de yuan.
Factores de riesgo: cambio de política; La demanda de los consumidores no está a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia; Cuestiones relativas a la seguridad alimentaria.
Sugerencias de inversión: en la actualidad, el número de ciudades en las que se ha reforzado la gestión y el control de las epidemias tiene una tendencia creciente, por lo que es necesario prestar especial atención a la influencia de los cambios en las políticas de prevención de epidemias en las diferentes regiones en las diferentes empresas vitivinícolas; El seguimiento se centra principalmente en la aplicación de la política de crecimiento estable, que es esencial para la recuperación de la prosperidad de la industria. El punto de vista a largo plazo sigue siendo el mismo, la valoración actual sigue ajustándose, ahora ha mostrado el valor de la asignación a largo plazo. Teniendo en cuenta las ventajas de la estabilidad básica, la resistencia a la periodicidad y el poder de fijación de precios, se sugiere que la gama alta se asigne principalmente a los licores:
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; Se recomienda prestar atención a los cambios marginales en el vino inmobiliario y el vino de gama baja, y se recomienda Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , etc. Aunque la cerveza tiene el impacto negativo potencial de agravar la situación epidémica, pero la etapa general es parcial, al mismo tiempo, la presión de costos o se espera que se cubra eficazmente, el valor infravalorado tiene la oportunidad de asignación.
