Asunto: interpretación de la declaración jurídica q1 de TSMC 2022
1. TSMC 22q1 Performance exceeds the original Guidelines, 22q2 Guidelines income growth 32% ~ 37 per cent over the same year, Guidance Gross rate continuing increase. Los ingresos de 22q1 TSMC ascendieron a 17.570 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 36% con respecto al a ño anterior y del 12% con respecto al mes anterior, debido principalmente a la fuerte demanda de procesos avanzados de 7 nm. El rango de ingresos de 22q2 fue de 17.600 millones de dólares a 18.200 millones de dólares, un aumento del 32% al 37% año tras año; El margen bruto oscila entre el 56% y el 58%.
2. TSMC ve el auge de la industria mundial de semiconductores en 2022. TSMC espera que el mercado mundial de semiconductores (excepto el almacenamiento) crezca alrededor del 9% en 2022 y que el mercado de OEM de obleas crezca un 20%. La demanda de semiconductores muestra un crecimiento estructural, el contenido de silicio de los equipos terminales aumenta constantemente, la prosperidad de la industria de semiconductores continuará.
3. TSMC 22q1 Capital expenditure of US $9.38 Billion, re – increased, and pointed out that the Annual Capacity remains Tight. La empresa se beneficia principalmente del crecimiento estructural de la demanda a largo plazo de la industria de semiconductores, la fuerte demanda descendente de HPC y automóviles, la capacidad de producción de la empresa en 2022 sigue siendo tensa.
4. La industria mundial de semiconductores pasará de la escasez de capacidad a la liberación de capacidad, y el auge de los materiales semiconductores será alto. Sin embargo, con la aceleración de la expansión de la producción mundial de obleas, se prevé que la oferta y la demanda de la cadena industrial se equilibrarán gradualmente a partir del segundo semestre de 2022, y se prevé que la cadena industrial mundial de semiconductores en 2022 se transforme de la escasez de capacidad a la liberación de capacidad para Promover la prosperidad de los materiales semiconductores.
5, el rendimiento de la industria de semiconductores crece alto, la valoración cae a casi 5 años de bajo. Hasta el 15 de abril de 2022, el PE más reciente (ttm, método general) de la placa de semiconductores SW era 46,78 veces, que se encontraba en el nivel más bajo de la historia en los últimos cinco años, debido principalmente al mejor rendimiento general de la industria de semiconductores en 2021, pero la placa de la industria siguió retrocediendo, por lo que la valoración se redujo a un nivel histórico más bajo.
6. Focus on semiconductor materials and underestimated Leading Companies, Silicon chips: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) ; Material de pulido: Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , etc. Desde el punto de vista de la Subdivisión aguas abajo, se centra en los nuevos vehículos energéticos y la demanda de energía fotovoltaica, centrándose en las principales empresas de chips CMOS de automóviles, como Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Valor subestimado del grifo: Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , etc.
Indicación del riesgo: la demanda descendente es insuficiente; Incertidumbre geopolítica; Riesgo Epidémico; Riesgo de valoración
