El índice de Shanghai y el GEM cayeron un 1,25% y un 4,26%, respectivamente, la semana pasada. Desde el punto de vista de la industria, la línea principal del mercado se centra en el carbón, la logística, la restauración hotelera, la industria alimentaria y de bebidas, es la semana pasada un pequeño aumento de la placa. Después del viernes, la noticia de la caída completa aterrizó. El Banco Central decidió reducir el coeficiente de reserva de depósitos de las instituciones financieras en un 25% el 25 de abril de 2022, liberando un total de 530000 millones de yuan de fondos a largo plazo. ¿Cuál es el impacto de la reducción en el mercado de acciones a? Eche un vistazo al último resumen de la estrategia de los 10 principales corredores.
Citic Securities Company Limited(600030) \ : el punto de inflexión de la epidemia se acerca, el mercado de
El punto de inflexión de la epidemia de Shanghái se acerca, y se espera que la limpieza social se haga realidad gradualmente. Esta ronda de epidemias ha arrastrado gravemente a la economía, el crecimiento en el primer semestre del año ha vuelto a ser difícil de alcanzar el nivel objetivo, y pronto se prevé que la expansión de las políticas relacionadas con la inversión en el segundo trimestre acelerará las políticas, la canalización de la cadena de suministro y el estímulo del consumo Se llevarán a cabo simultáneamente; Debido a la situación epidémica, el mercado de reparación a medio plazo se ha retrasado, pero el crecimiento constante del mercado será más claro y duradero. En primer lugar, se prevé que Shanghai alcance básicamente el objetivo de la limpieza social alrededor del 20 de abril, con una fuerte disminución del coeficiente de transmisión y un fuerte aumento de la capacidad de la cabina. En segundo lugar, se prevé que la situación económica en el primer trimestre de este año sea más débil que en el tercer trimestre de 2021, mientras que la situación epidémica sigue afectando a la economía en el segundo trimestre, el impacto negativo no es débil en el primer trimestre. Por último, se espera que las políticas de Estabilización de la industria inmobiliaria y de servicios aumenten la velocidad y que los departamentos se centren ahora en canalizar la cadena de suministro y la producción industrial en la región del delta del río Yangtze, y se espera que las políticas aumenten el consumo de acuerdo con los daños una vez que la epidemia esté bajo control. En la actualidad, es difícil aliviar directamente las preocupaciones de los inversores mediante la reducción de las tasas de interés y otras flexibilidades monetarias, el mercado todavía está esperando el punto de inflexión de la epidemia y la reanudación de la producción, la reparación del mercado a mediano plazo o se ha retrasado, pero las expectativas pesimistas se han liberado plenamente, el mercado está a la vuelta de la esquina, se recomienda un crecimiento firme y estable de la línea principal, el diseño de la evaluación de bajo nivel y las variedades bajas previstas.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) : el efecto de crecimiento constante del primer trimestre está a punto de ser “revelado” y la asignación sigue teniendo prioridad sobre el equilibrio.
En la segunda semana de abril, la epidemia China y la Reserva Federal en el extranjero aceleraron el endurecimiento de los riesgos para sofocar los mercados. El 15 de abril, el Banco Central redujo el nivel general de 25 BP, la política monetaria es más restrictiva, la probabilidad de un estímulo adicional a corto plazo es menor, “crecimiento estable” se espera que la política siga siendo la infraestructura, los bienes raíces y los gastos de promoción, el efecto todavía necesita datos macroscópicos para verificar, seguir de cerca los datos macroscópicos publicados el 18 de abril. Por consiguiente, se recomienda que se mantenga una configuración equilibrada para hacer frente a las fluctuaciones. En cuanto a la configuración, la cadena de crecimiento estable es la más segura, por lo que se sugiere seguir participando. Bajo la política de promoción del consumo, la certeza de la recuperación del consumo ha mejorado; La liquidez es razonable y abundante, a medio y largo plazo todavía puede participar en la tercera fase del crecimiento del mercado.
La configuración específica de la industria sigue centrándose en tres líneas principales y dos temas principales.
Línea principal 1: 23456 \ \ \ 35
Línea principal 2: 23456 \ \ \ \ \
Línea principal 3: 23456 valor de configuración a medio y largo plazo Focus on Dual carbon, Landscape Storage and Semiconductor. En cuanto al tema, se sugiere que se asigne la economía digital y la reforma de las empresas estatales.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) \ : la
El viernes, el Banco Central anunció una reducción del 25% en el coeficiente de reservas de las instituciones financieras, liberando alrededor de 530000 millones de yuan en fondos a largo plazo. Sin embargo, para los inversores en acciones, la noticia de la reducción de la precisión es difícil de aumentar la confianza del mercado, si la reunión ordinaria efectiva del 16 de abril después del índice debería aumentar como un arco iris. Por el contrario, la magnitud de la reducción de los “pequeños pasos” indica exactamente que el margen para la relajación de la política monetaria se ve limitado por la inversión del ciclo de austeridad monetaria en el extranjero y el diferencial de tipos de interés entre China y los Estados Unidos, que no se ha visto en una década. En segundo lugar, en cierta medida, esto también refleja el debilitamiento del efecto marginal de la moneda amplia, la recompra inversa y la reducción continua de los tipos de interés de los certificados de depósito interbancarios, la liquidez macroscópica ha estado en una situación muy floja. La reducción de la tasa de interés no significa que la tasa de interés libre de riesgo del mercado de valores disminuya, la clave radica en la voluntad de los inversores de mantener la moneda. La falta de políticas crediticias, la presión inflacionaria y el impacto de la epidemia han aumentado la voluntad de los residentes y las empresas de mantener monedas.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) \
Al 15 de abril, alrededor del 10% de las empresas de acciones a habían revelado sus previsiones de resultados / boletines / informes para el primer trimestre de 2022, la mayoría de los cuales se basaban en previsiones de resultados. La tasa de divulgación de la Junta Principal / gem / kechuang Board / North Securities Performance Forecast / Express / Report fue del 10,3% / 9,8% / 7,0% / 2,4%, respectivamente. Desde el punto de vista de los tipos de previsión del desempeño, la tasa de previsión de las empresas que cotizan en bolsa que ya han revelado la previsión del informe anual es del 74,5%, en comparación con la tasa de mejora de las cuatro estaciones ha aumentado (los tipos de previsión del desempeño incluyen ganancias continuas, aumentos marginales, aumentos anticipados, pérdidas y otros cuatro tipos).
Mejora del rendimiento y mejora de la prosperidad
1. Recursos y minería aguas arriba (minería del carbón y lavado, metales industriales, metales preciosos, metales raros, plásticos y productos químicos agrícolas).
2. Cadena de la industria de la construcción de capital (construcción de edificios, decoración de edificios II).
3. Equipo eléctrico nueva energía e Industria Militar (equipo de baterías, nuevo sistema de energía, aeroespacial, armamento y armamento II, otras industrias militares II).
4. Atención médica: medicina (química, otras medicinas).
5. Parte de TMT: electrónica (componentes, electrónica de consumo), comunicaciones (fabricación de equipos de comunicación). Además de las subdivisiones anteriores, los bancos regionales (que se benefician de la facilidad marginal de liquidez, la mejora de la tasa de crecimiento social y financiero), los materiales especiales (la oferta y la demanda son cada vez mayores), los instrumentos (la industria manufacturera de alta tecnología), los pequeños electrodomésticos (impulsados por La “economía de la vivienda”) y el equipo informático (el “número de este a oeste” aporta 100000 millones de inversiones) han logrado buenos resultados en materia de beneficios y prosperidad.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : Se espera que la caída de la precisión aumente el sentimiento del mercado a corto plazo
Se espera que la caída de la tasa de aterrizaje aumente el sentimiento del mercado a corto plazo, la probabilidad de que el mercado aumente una semana después de la caída de la tasa de aterrizaje de la tasa de aterrizaje de la tasa de aterrizaje de la tasa de aterrizaje de la tasa de aterrizaje de la tasa de aterrizaje de la Tasa de crecimiento de la GEM y la tasa de aumento de la tasa de Shanghai y Shenzhen 300 es del 60%. Desde el punto de vista de la mediana de las ganancias y pérdidas, una semana después de la caída del índice GEM es mejor que Shanghai y Shenzhen 300, el crecimiento estilístico y el consumo es mejor que el ciclo y las finanzas.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) : las acciones a corto plazo pueden continuar la tendencia de ajuste
A corto plazo, la reducción de los tipos de interés de los depósitos con el ajuste de las cotizaciones, alivia la presión del lado de la deuda bancaria, promueve el costo de los fondos a la baja, el mercado de bonos se beneficia en gran medida.
Sin embargo, la situación epidémica no se ha eliminado, a corto plazo, las acciones a seguirán siendo la tendencia de ajuste de la conmoción cerebral, la infravaloración y los altos dividendos de la placa son relativamente dominantes, la situación epidémica puede mejorar la oportunidad.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) : el mercado de valores sigue siendo optimista sobre el crecimiento estable
En cuanto a la influencia en el mercado, la política monetaria continúa la combinación de “moneda amplia + crédito amplio”, y se prevé que el crecimiento real del PIB en el primer trimestre supere las expectativas del mercado en un 5,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado o supere las expectativas del mercado en un 5,4%.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) :
A corto plazo, después de que el rebote de la caída anterior tiene “tasa de éxito” y “tasa de retorno” de la industria, como los materiales de construcción, alimentos, agricultura, carbón y otros sectores pueden considerar la asignación. Desde el punto de vista a medio plazo, la tasa de interés de la deuda estadounidense tiene una ventana descendente cuando la tasa de interés aumenta en el extranjero en el tercer trimestre a medida que se reduce la tabla y el espacio cambia el ritmo, el pulso de política se hunde dos veces, el Fondo es más profundo, después de que el impulso de “crecimiento constante” de tres y cuatro estaciones se renueva bajo el poder de los beneficios, puede prestar atención a la asignación de tiempo a largo plazo, as í como la oportunidad de cambiar de estilo.
China Securities Co.Ltd(601066) \ : flojo como se prometió,
Creemos que después de la reducción de la precisión se recomienda un optimismo cauteloso. En primer lugar, el Banco Central en la noche del 15 en respuesta a las preguntas de los periodistas en la Declaración ha habido cambios marginales, lo que indica que el Banco Central ha observado claramente la inflación potencial y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal puede traer riesgos externos, el Banco Central también está llevando a cabo una evaluación de la eficacia marginal de la reducción general. En segundo lugar, desde marzo, el mercado de bonos se encuentra en el período de vacío de la política, y el intercambio de emociones largas y cortas se ve afectado principalmente por dos contradicciones principales. El mercado presta demasiada atención a la ventana de ajuste de 15 días en el Estado de ánimo, odia el ajuste causado por la diferencia potencial de expectativas, y espera que la política monetaria indique la dirección de la próxima etapa. En tercer lugar, de hecho, el alcance de esta reducción no será el factor decisivo de la tendencia del mercado de bonos a corto plazo.
Haitong Securities Company Limited(600837) : el nivel del índice muestra que el ajuste del mercado ha sido significativo
El tiempo y el espacio de ajuste de la ronda actual de Shanghai y Shenzhen 300 han sido más evidentes, y la evaluación se ha acercado al nivel de principios de 19 años. En retrospectiva, Shanghai y Shenzhen 300 han experimentado cuatro ciclos completos de ajuste en 2005. Además del ajuste en el contexto de la crisis financiera de 2008, las caídas anteriores duraron unos 12 meses, con una disminución máxima del 30% – 45%. La actual ronda de Shanghai y Shenzhen 300 ha continuado durante 13 meses (21 / 02 – 22 / 03), la mayor disminución del 34%, en comparación con el ajuste histórico de la actual ronda del espacio – tiempo ha sido evidente. En cuanto a la valoración, según el último componente, en la actualidad (hasta 22 / 04 / 15, lo mismo a continuación) Shanghai y Shenzhen 300 pe (ttm, método general, lo mismo a continuación) es 12,3 veces, la tasa de prima de riesgo (1 / Shanghai y Shenzhen 300 PE – tipo de interés de los bonos del Tesoro a diez años, lo mismo a continuación) es 5,4%. A mediados de marzo de este a ño, la tasa de prima de riesgo de Shanghai y Shenzhen 300pe fue de 11,5 veces (5,8%), en comparación con 10,2 veces (6,5%) a principios de 19 años y 11,3 veces (5,7%) en marzo de 20 años.
El tiempo y el espacio de ajuste de 50 rondas de la bolsa de Shanghai han sido más evidentes, la valoración alcanzó un nuevo mínimo en 19 a ños. 35 La caída de la bolsa de Shanghái 50 duró 13 meses (21 / 02 – 22 / 03), la mayor caída del 35%. La comparación de la historia de la actual ronda de ajuste del espacio – tiempo ha sido muy obvia. En cuanto a la valoración, si se considera de acuerdo con el último componente, la tasa actual de prima de riesgo (1 / 50 PE – tipo de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de Shanghai) es del 7,0%. A mediados de marzo de este a ño, el mercado de valores de Shanghái 50 pe bajo 9,5 veces (tasa de prima de riesgo 7,7%), a principios de 19 9,9 veces (6,8%), 20 años en marzo de 10,4 veces (6,9%), a mediados de marzo de este año, la valoración alcanzó un mínimo de 19 años.
El GEM significa que la valoración actual es históricamente baja. En la actualidad, la valoración del índice GEM se encuentra en un nivel bajo. A partir de 22 / 04 / 15, GEM se refiere a pe 47,3 veces, de 13 años de bajo a alto 29,1%; La tasa de prima de riesgo (1 / GEM se refiere a la tasa de interés de los bonos del Tesoro a diez años PE, lo mismo a continuación) es de – 0,7%, que se sitúa entre el 7,0% y el 7,0% desde hace 13 años. En marzo de 20 años, el índice de GEM pe fue de 50,2 veces (tasa de prima de riesgo de – 0,6%). Desde el punto de vista de la EP y la tasa de prima de riesgo, el actual índice GEM es más atractivo que a finales de marzo de 2000. Interpretación de la organización
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Interpretación multi institucional de la reducción de la precisión: la estabilidad de la confianza en el mercado no excluye la reducción de los tipos de interés y el beneficio del sector bancario
¡En 2022, por primera vez, más de 20 fondos para la interpretación de emergencia! Después de la reducción de la tasa de interés también puede reducir la preocupación por el “crecimiento constante” de la placa
Interpretación de las empresas de fondos: valores / índices bancarios sensibles a los tipos de interés positivos índices de garantía índices inmobiliarios
