Introducción al informe
El 13 de abril de 2022, el Ministerio de Finanzas del Estado publicó la circular sobre la Organización de la Declaración de apoyo financiero central a la reforma de los hospitales públicos y el proyecto de demostración de desarrollo de alta calidad, en la que se proponía hacer todo lo posible por controlar el aumento irrazonable de los gastos médicos y promover La participación activa de los hospitales públicos en la reforma de la compra y el uso centralizados de medicamentos y suministros médicos. Creemos que las empresas de bienes fungibles de alto valor deben acelerar la innovación y construir empresas innovadoras basadas en plataformas.
Puntos de inversión
¿Pensando esta semana: Dónde está el camino de los bienes fungibles de alto valor?
Evento: el 13 de abril de 2022, el Ministerio de Finanzas del Estado publicó la “circular sobre la Organización de la Declaración de apoyo financiero central a la reforma de los hospitales públicos y el proyecto de demostración de desarrollo de alta calidad”, proponiendo que se hiciera todo lo posible por controlar el aumento irrazonable de los gastos médicos, promover la participación activa de los hospitales públicos en la reforma de la compra y el uso de medicamentos y suministros médicos, fortalecer la restricción de costos y reducir la carga de la atención médica.
Creemos que:
Para aumentar la velocidad y ampliar la superficie, la minería colectiva debe llegar. Creemos que la futura recolección será el modelo básico de licitación de los hospitales públicos.
El 17 de septiembre de 2021, en el informe “How to see the neuro – intervention consumible Collection”, ya hemos señalado que la lógica de “Collecting difficult, not collecting, Domestic Replacement rate Low, not Collecting” se ha roto, y toda la línea de productos Collecting es una tendencia inevitable. Bajo la influencia de la recolección de las arterias coronarias, muchos fabricantes acuden al mercado del mar azul con baja tasa de sustitución y pocos fabricantes, como la intervención nerviosa, la Electrofisiología, el marcapasos, etc. la recolección de marcapasos en 2021 muestra que la tasa de sustitución doméstica ya no es el índice de medición de la recolección, La expansión de la superficie de recolección es rápida, los fabricantes de suministros médicos de alto valor deben estar preparados para encontrar la oportunidad de supervivencia en la recolección.
La innovación de productos proporciona poder de negociación. Siempre hemos creído que la llamada “micro – innovación” ya no tiene ventajas, sólo puede resolver completamente el dolor clínico de la innovación importante puede proporcionar el derecho de negociación final. Tomando como ejemplo los productos electrofisiológicos cardíacos, la cuota de mercado de Johnson & Johnson en China es de casi el 60%, principalmente en la Electrofisiología tridimensional y su aplicación principal en el campo de la cirugía de alta dificultad – la venta de productos de tratamiento de fibrilación auricular, si hay una colección centralizada similar de marcapasos, la Empresa tendrá un fuerte poder de fijación de precios de mercado. Además de la Electrofisiología mínimamente invasiva, los fabricantes chinos no han aprobado productos para el tratamiento de la fibrilación auricular persistente. Creemos que la innovación de los productos determina el alcance de la aplicación clínica y la irremplazabilidad, y por lo tanto determina el poder de negociación en la adquisición centralizada.
La perfección de la cartera de productos es lo más importante. Creemos que la innovación de productos individuales o de una sola variedad ya no puede apoyar el desarrollo de la empresa. La capacidad competitiva básica para hacer frente a los cambios de política es el diseño perfecto de la línea de productos, la innovación de productos sistemáticos y la capacidad de actualización rápida y continua. La recolección colectiva es un desafío y puede ser una oportunidad para que los fabricantes nacionales entren en más hospitales y promuevan otros productos innovadores.
La mejora de la línea de productos y la innovación en la distribución de los productos pueden aumentar la aceptación clínica, y es posible ganar una mayor cuota de mercado en la minería centralizada, es decir, la mejora de los productos es una competencia importante para la popularización clínica y el desafío de la minería centralizada.
En combinación con el análisis anterior, recomendamos que se preste atención a las empresas con cierta base clínica y fuerte innovación de productos, como la atención médica mínimamente invasiva, la Electrofisiología mínimamente invasiva, la biología kangfeng, etc.
Resultados de esta semana: conmoción cerebral, diferenciación, aumento significativo de la medicina tradicional china
El sector farmacéutico cayó 1,33 por ciento esta semana, perdiendo 0,34 por ciento en el índice Shanghai – Shenzhen 300, o 11 por ciento en todas las industrias. En cuanto al volumen de negocios, el volumen de Negocios de la industria farmacéutica esta semana fue de 526600 millones de yuan, representando el 11,6% del volumen total de Negocios de todas las acciones a, 1,0 PCT menos que la semana pasada, 3,5 PCT más alto que el nivel central desde 2018, el volumen de negocios sigue siendo alto. Desde el punto de vista de la valoración, esta semana la valoración global de la placa de medicina (ttm histórico, enfoque holístico, eliminación de valores negativos) fue 28 veces mayor que 0,2 PCT. En comparación con Shanghai y Shenzhen 300, la tasa de prima de valoración de la industria farmacéutica fue del 143%, lo que representa un aumento de 3,6 PCT en comparación con la semana pasada, por debajo del nivel central de cuatro a ños (182,1%).
De acuerdo con la clasificación médica de Wind CITIC, esta semana la diferenciación de la Sección de Medicina China es obvia, incluyendo la medicina tradicional china (aumento del 3,5%), la medicina china patentada (aumento del 2,5%), la circulación de la medicina (0,1%) aumentó; Otros sectores registraron una disminución significativa, con importantes disminuciones en la biomedicina (5,3%), los dispositivos médicos (4,9%), los servicios médicos (4,0%), los productos químicos (3,6%) y las materias primas químicas (3,2%).
Según la clasificación de las principales empresas farmacéuticas de Zhejiang, los servicios médicos (3,3%) y los dispositivos médicos (1,5%) aumentaron esta semana, mientras que otros sectores mostraron una tendencia a la baja, en los que los genéricos integrales (5,0%), las materias primas especializadas (4,7%), la investigación y El desarrollo de medicamentos innovadores (4,6%), los medicamentos biológicos (4,3%) y los servicios de investigación científica (3,9%) disminuyeron significativamente. En particular, el rendimiento de las acciones, la placa de comercio farmacéutico Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) (13,9%) aumentó significativamente, creemos que se benefició de su uso en los productos de detección covid – 19 utilizados en las expectativas de la demanda de película NC; Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) Otros, Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) , Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) \ \ \ \ \ \ \ \ Además, dado que el período de divulgación intensiva del informe anual de abril, el crecimiento del rendimiento a corto plazo puede constituir un catalizador, seguimos siendo optimistas sobre 2022q1 para mantener un crecimiento más rápido, la lógica de la modernización industrial a mediano y largo plazo de la fabricación farmacéutica y la placa de atributos de consumo, como cxo, API, upstream Pharmaceutical, Consumption (Vaccine / Traditional Chinese Medicine) y otras empresas.
Estrategia de inversión farmacéutica 2022: fabricación e innovación
Sugerimos que los inversores rompan el concepto de “activos básicos” y “concepto de placa” para que la cadena industrial pueda pensar en las oportunidades de inversión en los sectores aguas arriba y manufactureros, y que la innovación de los productos farmacéuticos y las armas siga siendo la supervivencia del más apto durante el período de transición.
En particular, se recomienda que se preste atención a:
Fabricación de placas: API, cdmo y otros campos de Subdivisión, recomendar Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , etc.
Aguas arriba: equipos farmacéuticos, reactivos, consumibles y otros campos, se recomienda sensong International, Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) , Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) , Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) , Jenkem Technology Co.Ltd(688356) \ Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) Iray Technology Company Limited(688301) Iray Technology Company Limited(688301) Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) 77 focuson Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) etc.
Innovation: internationalized Capability of instruments, Pharmaceutical Companies, recommended Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029)
Other: Consumer Property, Medical Service, Innovation Supporting Industry Company, recommended Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) \ , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) \ , Cansino Biologics Inc(688185) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) \ \ , Concern Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) \ 763 , Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , etc.
Indicación del riesgo
Cambios en la política industrial; Los precios de los productos básicos superan las expectativas; El progreso de la I + D no es tan bueno como se esperaba.
