Resumen:
Recientemente se ha prestado especial atención a la industria: bancos, electrodomésticos.
En este período, el índice bancario (CITIC) cayó un 0,2%. En comparación con la perturbación macroscópica, prestamos más atención a la mejora de las “habilidades internas” de la industria. Se considera que el bajo nivel de valoración del sector bancario refleja plenamente las expectativas pesimistas del mercado sobre la exposición al riesgo de crédito de la industria inmobiliaria y la disminución de la macroeconomía, teniendo en cuenta el buen crecimiento del rendimiento de los bancos y la mejora continua de la calidad de los activos, se considera que el sector bancario actual tiene un alto valor de asignación y mantiene una calificación de inversión “más fuerte que el mercado”. Se sugiere que se preste especial atención a los bancos de propiedad estatal y a los bancos de acciones conjuntas con activos sólidos, as í como a los bancos comerciales y agrícolas de las zonas económicamente desarrolladas de la región.
Consejos de riesgo: la calidad de los activos se deteriora considerablemente, el riesgo sistémico.
Electrodomésticos
La industria de electrodomésticos de CITIC aumentó un 1,76% esta semana, ocupando el sexto lugar en la clasificación de la industria de primer nivel de CITIC. Bajo la influencia de factores como la reciente propagación de la epidemia en China, el consumo y la voluntad de inversión de los residentes disminuyeron significativamente debido a la incertidumbre sobre sus ingresos futuros y a las expectativas macroeconómicas desfavorables. Según los datos estadísticos, 2022q1 el consumo de los ahorradores chinos, el ahorro y la voluntad de inversión representaron el 23,7%, el 54,7% y el 21,6%, respectivamente, en comparación con 2021q4, respectivamente – 1 PCT, + 2,9 PCT y – 1,9 PCT, la demanda actual de los consumidores chinos está en un Estado de recesión, pero en combinación con la situación del mercado minorista de electrodomésticos, el crecimiento de las ventas de cada categoría no ha disminuido significativamente, lo que indica que la resistencia de la demanda de los consumidores a los electrodomésticos sigue siendo fuerte.
Sugerencia de riesgo: la epidemia se repite; La demanda del mercado no está a la altura de las expectativas; El patrón de competencia de la industria se intensifica; El precio de las materias primas, el coste del transporte marítimo y el riesgo de fluctuación continua del tipo de cambio.
El índice actual de baterías de litio cayó 4,51 por ciento, perdiendo significativamente el índice Shanghai – Shenzhen 300. El índice de Shanghai a corto plazo se espera que sea principalmente conmoción cerebral, combinado con el auge de la industria y la tendencia de la placa, la placa de baterías de litio a corto plazo en general cautelosa, se recomienda que el índice se estabilice después de una atención moderada a la segmentación de los valores infravalorados y el crecimiento del rendimiento determinado objetivo de calidad.
Indicación del riesgo: riesgo sistémico; Los precios de las materias primas fluctúan considerablemente; Las ventas de vehículos de nueva energía fueron inferiores a las expectativas; Aumento de la competencia industrial
Industria química
El índice de la industria química básica de CITIC cayó 3.49 por ciento, perdió 2.25 por ciento del índice de Shanghai, perdió 2.50 por ciento del índice 300 de Shanghai y Shenzhen, y ocupó el 23º lugar entre 30 industrias de primer nivel de CITIC. CITIC Sub – Industry, 5 up, 28 down, soda, Phosphorus Fertilizer and Phosphorus Chemical, viscosa Plate Performance Top. Se sugiere que se preste atención a la industria química del carbón y a los fertilizantes químicos.
Consejos de riesgo: los precios de las materias primas fluctúan bruscamente, los precios de los productos disminuyen bruscamente y la política de protección del medio ambiente es inferior a lo esperado.
Alimentos y bebidas
En este período, el sector de los alimentos y las bebidas aumentó un 4,51% y las subsecciones aumentaron en general. Entre ellos, el licor, la cerveza, los productos cárnicos, los condimentos y los alimentos aumentaron en un 3,54%, 8,66%, 8,93%, 5,9% y 8,58%, respectivamente. En este período, la placa de alimentos y bebidas registró un mejor desempeño de una semana desde este a ño, las razones pueden incluir: la prevención y el control de epidemias conducen a una circulación deficiente del mercado, el aumento relativo de la demanda básica de medios de vida; Las empresas que cotizan en bolsa están publicando informes anuales y trimestrales, algunos de los buenos resultados de las empresas impulsaron el aumento de los precios de las acciones. En la actualidad, la placa de alimentos y bebidas no ha formado una tendencia estable al alza, las condiciones pertinentes aún no han madurado. A mediados de 2022 será un momento crucial para que los fundamentos alcancen su punto más bajo y las expectativas del mercado aumenten. Debido a la profunda disminución de la placa de alimentos en el período anterior, muchos de los activos básicos ya tienen la ventaja de la valoración, se recomienda prestar atención a los objetivos básicos de la profunda disminución en el período anterior, incluidos los activos de chip azul y los activos de crecimiento. Consejos de riesgo: aumento de los costos de fabricación; El consumo de los residentes es débil.
Computadora
El desempeño general de la industria informática en este período es débil. A juzgar por la situación actual de la epidemia, el número de nuevas infecciones en Shanghai no ha alcanzado su máximo, y las preocupaciones del mercado sobre el impacto de la epidemia en la economía real también se verán afectadas por la voluntad de las empresas y el Gobierno de comprar sistemas de ti. Bajo la influencia del sentimiento de aversión al riesgo, el mercado todavía no ha tocado fondo, la propuesta sigue esperando a que el lado de Shanghái cambie de oportunidad para aparecer después de la intervención.
Indicación del riesgo: incertidumbre de la situación internacional; Reducir el gasto de las empresas en las etapas iniciales de la inflación; Liberación del riesgo de deuda local; El impacto de la epidemia superó las expectativas.
Valores
El índice de corretaje de este período se mantiene en un nivel relativamente bajo de consolidación de perturbaciones horizontales, la amplitud se ha ampliado, pero la amplitud sigue siendo convergente. A corto plazo, la placa de corretaje todavía mantendrá la tendencia de la placa inferior de la conmoción cerebral, el espacio para la reparación continua al alza es limitado.
Consejos de riesgo: 1. El debilitamiento del entorno de mercado de los derechos e intereses y de los ingresos fijos ha dado lugar a una disminución del rendimiento general de la industria; 2. Riesgo de volatilidad del mercado; 3. El progreso y la intensidad de la profundización general de la reforma del mercado de capitales son inferiores a las expectativas.
Fotovoltaica
La industria fotovoltaica cayó un 6,82% en este período, perdiendo el índice Shanghai – Shenzhen 300. El volumen de negocios semanal de la placa fotovoltaica fue de 112971 millones de yuan, volumen de negocios mensual. Las acciones de la placa cayeron más o menos, el efecto de ganar dinero es débil. Se teme que la División de los resultados de la cadena industrial en el primer trimestre debilite la confianza de los inversores en abril, cuando la demanda de la India disminuyó después de que terminara el mercado de reservas antes de la imposición de aranceles y la demanda descendente de China se vio limitada por los altos precios del silicio. Al mismo tiempo, el flujo de fondos a los valores infravalorados, los precios de las acciones anteriores disminuyeron considerablemente en la placa, la valoración de la placa fotovoltaica se ha seguido comprimiendo. A corto plazo, no se excluye la posibilidad de un ajuste continuo, pero la valoración de la empresa líder entra gradualmente en un rango razonable, y a medio y largo plazo se presta atención a la valoración razonable de los materiales de campo térmico, el vidrio fotovoltaico, la fábrica de componentes integrados, la empresa líder en el campo del inversor.
Aviso de riesgo: la demanda global de instalación no es tan esperada; El crecimiento de los resultados fue inferior a lo previsto.
Medios de comunicación
Este período de la placa de los medios de comunicación cayó 6.46 por ciento, Sub – placa en el marketing de anuncios de Internet, búsqueda de información y agregación, el juego cayó una semana antes, la placa 152 acciones en 15, 2 planas, 135 caídas.
En abril, el informe anual y el informe trimestral marcan el comienzo de un período intensivo, que puede causar algunas fluctuaciones en algunas acciones, se recomienda que se preste especial atención.
Desde el punto de vista de la valoración, con el cierre del 15 de abril de 2022, la valoración del sector de los medios de comunicación fue de 19,02 veces (ttm, método general, eliminación de valores negativos), que representa el 71% del valor medio de la relación precio – beneficio de la placa desde el 1 de enero de 2017, y el 76% de la mediana, que se encuentra en una posición históricamente baja para mantener la calificación de inversión del sector de los medios de comunicación “más fuerte que el mercado”.
Consejos de riesgo: riesgo de inestabilidad política internacional; Repetición de brotes y riesgo de mutación viral; El endurecimiento de la política reguladora superó las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado; Riesgo de deterioro del Fondo de comercio; La calidad del contenido de la producción no es tan buena como se esperaba; Las características del sistema de proyectos conducen a la inestabilidad del rendimiento.
Maquinaria
La placa mecánica CS cayó 4,76 por ciento en este período, perdió 3,77 PCT en Shanghai y Shenzhen 300 (- 0,99%) y ocupó el 22º lugar en 30 industrias CS de primera clase. Seguir centrándose en el crecimiento de la Ciencia y la tecnología en la pista principal, a corto plazo para ver la corriente principal de los nuevos equipos energéticos, los equipos semiconductores en la pista de ajuste más profundo, se recomienda esperar y ver, el diseño de la pista de crecimiento de las principales oportunidades de rebote. El rendimiento reciente de la placa de crecimiento constante es mejor, buena maquinaria de construcción, maquinaria de carbón, equipo de petróleo y gas, como la placa de plomo a lo largo del ciclo.
Consejos de riesgo: la macroeconomía está disminuyendo; Los precios de las materias primas siguen aumentando considerablemente; Se han producido cambios importantes en la nueva política energética.
Electrón
El índice actual de electrónica (shenwan) cayó un 4,2%, perdiendo el índice Shanghai – Shenzhen 300 (- 0,99%) en el mismo per íodo, ocupando el último 21% de las 31 industrias de clasificación de siniestros. El actual entorno externo, como la epidemia de covid – 19, las sanciones tecnológicas de los Estados Unidos, el conflicto ruso – ucraniano, las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés y otros factores de riesgo hacen que la preferencia por el riesgo sea más estricta, lo que tendrá un impacto negativo en las industrias tecnológicas.
Desde una perspectiva a largo plazo, la demanda de 5G + alot, la electrificación e intelectualización de automóviles, VR / AR, hogar inteligente y otros campos de aplicación seguirá aumentando. Además, debido a los complejos cambios en la situación económica y política internacional actual, hay una demanda urgente de sustitución de chips, dispositivos electrónicos, materias primas y otros materiales domésticos aguas arriba. Se sugiere prestar atención a la cadena industrial de semiconductores de potencia, electrónica automotriz y vr.
Consejos de riesgo: 1) el proceso de autonomía nacional es inferior a lo esperado; El costo de las materias primas aguas arriba sigue siendo elevado; Endurecimiento del apetito de riesgo
Agricultura, silvicultura, ganadería y pesca
En este período, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca (CITIC) aumentaron un 1,29%; El índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 0,99 por ciento, y la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca ganaron 2,28 por ciento. Desde el punto de vista de la agricultura, la silvicultura, la ganadería, la pesca y la industria Molecular fina, esta semana la placa de procesamiento de piensos aumentó más, hasta el 6,42%; La disminución de la placa de procesamiento de productos acuáticos fue la mayor, cerrando el 9,27%. Atención sugerida: la Sección de alimentos para mascotas en la pista de alto crecimiento y la Sección de semillas con expectativas de política.
Consejos de riesgo: el riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las aves de corral y las materias primas; Riesgo de que el progreso de las políticas relacionadas con la industria de las semillas no sea tan rápido como se esperaba; El empeoramiento de la peste porcina africana conlleva un riesgo menor de lo esperado de salida de cerdos.
