Consejos de inversión para este período:
Placa de cemento: doble presión sobre el costo de la demanda, se espera que el rendimiento de la placa caiga un 19% año tras año. En el primer trimestre, la industria se enfrentó a la doble presión de la disminución de la demanda y el aumento de los costos, la debilidad de los bienes raíces aguas abajo y los factores epidémicos combinados hicieron que la producción y las ventas disminuyeran significativamente, mientras que el aumento de los precios del carbón trajo consigo la presión de los Costos unitarios. Aunque el precio medio del cemento ha aumentado con el apoyo de los costos, no puede compensar el aumento de los costos. El crecimiento previsto incluye Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 9 (5%); La disminución interanual incluyó Anhui Conch Cement Company Limited(600585) (- 15%), Fujian Cement Inc(600802) (- 26%), Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) (- 83%), Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) (- 92%); Las pérdidas incluyen Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) .
Placa de vidrio: ganancias a la baja, se espera que el rendimiento de la placa caiga un 38% año tras año. El vidrio flotado también está sujeto a la debilidad de la propiedad y a la presión sobre los costos de las materias primas, como el sosa cáustica, y a la presión sobre los beneficios de la industria. De los cuales: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (- 41%).
Materiales de construcción de consumo y otros: limitados por el auge inmobiliario, la cadena de capital y la presión de costos, el rendimiento de las acciones individuales varía mucho, se espera que el rendimiento de la placa aumente un 14% año tras año. Los beneficios del primer trimestre de los materiales de construcción de consumo siguen estando bajo presión, las empresas inmobiliarias aguas abajo todavía no han mejorado la entrega y el pago, los costos aguas arriba también están bajo presión sincrónica, las principales empresas generalmente se enfrentan a la presión de los beneficios. Los aumentos previstos incluyen Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) (50%), China Jushi Co.Ltd(600176) (32%), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (10%), Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) (5%), Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) (3%); La disminución interanual incluyó Skshu Paint Co.Ltd(603737) (- 38%), D&O Home Collection Co.Ltd(002798) (- 34%), Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) (- 25%), Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) (- 10%), Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) (- 6%), A.C. (- 5%), Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ (- 1%); Las pérdidas incluyen Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
El crecimiento constante no ha terminado, todavía se puede configurar. Refiriéndose a las cuatro etapas de la disminución de la propiedad en 2008, 2012, 2014 y 2018, el punto de partida de los ingresos relativos de la placa de crecimiento constante comienza con la relajación de la política y termina 3 – 6 meses antes de la retirada de la política o la falsificación. En la actualidad, la política de flexibilización comenzó poco después, el punto de inflexión de los datos no está presente, se espera que la situación epidémica se alivie después de que todavía haya un período de introducción intensiva de políticas que se puede esperar, la deducción del mercado todavía se encuentra en el mediano plazo. La selección de acciones debe centrarse en las diferencias estructurales e históricas. Antes de cada ciclo descendente de la propiedad se acompaña de un alto inventario de la propiedad, el camino de la política inmobiliaria es simple, la relajación de la demanda puede ver la sombra del Polo vertical, los fundamentos tienen las condiciones de estímulo. Sin embargo, la actual ronda de bienes raíces va acompañada de un bajo inventario, muchas restricciones en el plano de la política, la demanda no tiene una gran relajación de las condiciones, la política debe ser floja entre la oferta y la demanda floja repetidamente para mantener la “posición”, y tomar la tierra como indicador prospectivo, Los datos de inversión inmobiliaria en la segunda mitad no son optimistas, juzgamos que esta ronda de bienes raíces flojos y el ciclo de reparación de datos será largo y lento. Teniendo en cuenta que la infraestructura ha desempeñado un papel más importante en la historia de la cobertura inmobiliaria, la importancia y la necesidad de mejorar la infraestructura en el contexto actual de un crecimiento constante, para lograr o acercarse al objetivo anual de crecimiento del PIB, la infraestructura no permite la mediocridad, el segundo semestre del a ño hay un espacio más allá de las expectativas que se puede esperar, por lo que tendemos a invertir más en infraestructura.
Investment Analysis opinion: Building Materials Opportunities mainly Cement and consumption Building Materials (and independent Logic Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) ). Cemento: a diferencia de 2018, la placa no tiene lógica de precios, por lo que es difícil tener un mercado de ganancias absolutas a gran escala, lo que significa que la selección de acciones debe ser más flexible. El núcleo del caballo blanco es atacar y defender, ver los ingresos relativos, los ingresos absolutos deben depender de la participación en las acciones regionales de cemento caliente, el tema parcial y la anticipación, como el actual aumento de las acciones regionales de cemento de Xinjiang, se espera que la próxima etapa de la mejora de la situación epidémica vuelva a las acciones regionales de cemento de China Oriental (Anhui, Zhejiang). Materiales de construcción de consumo: en la historia, el punto de inflexión de la placa de materiales de construcción de consumo se sincroniza con los datos inmobiliarios, ligeramente más tarde que la placa de bienes raíces (el punto de inflexión de la placa de bienes raíces se sincroniza con la política, antes que los datos), por lo que actualmente se encuentra en la posición de la izquierda, pero la referencia a la experiencia histórica después de dos años de ingresos absolutos es abundante, creemos que ahora tiene el valor de diseño.
Prioridad aguas abajo tanto la infraestructura como la impermeabilización de bienes raíces y tuberías, se recomienda prestar atención a Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , , , seguido por el rendimiento de la resistencia de la cadena de la industria inmobiliaria líder Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) : la empresa coincide con “crecimiento constante + seguridad alimentaria + Logística de la cadena de frío + reforma de las empresas estatales” y otras líneas principales de la política, subdividir la pista está en la salida de aire de la política, el rendimiento de alta flexibilidad, se espera que 2022 sea el punto de inflexión, 2023 es el punto de inflexión.
