Citic Securities Company Limited(600030) reduce Maotai target price from 3000 Yuan to 2246 Yuan, China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
¿Las instituciones no están de acuerdo en cuál es el destino de Mao Tai?
Recientemente, el Gobierno publicó un estudio titulado “la adversidad busca el cambio, la prosperidad no es perezosa”, que califica a Maotai para comprar, dando un precio objetivo de 2.246 Yuan. En febrero del año pasado, Mao Tai también recibió un precio objetivo de 3.000 yuan en el informe de “tres billones de dólares en el cruce de la cabeza, la nieve gruesa y la brisa primaveral en la ladera larga”. En poco más de un a ño, Citic Securities Company Limited(600030) ha ajustado el precio objetivo de Maotai de 3000 yuan a menos de 2300 Yuan.
Mirando hacia atrás en el estudio publicado el año pasado, Citic Securities Company Limited(600030) La razón por la que el precio objetivo de Maotai es de 3.000 Yuan, 60.030 \ dijo entonces, También se basa en la persistencia de los fundamentos positivos de la empresa, as í como en la alta seguridad de la valoración del espacio de promoción, por lo que Citic Securities Company Limited(600030) aumento del precio objetivo de un año de Maotai a 3000 Yuan.
Sin embargo, el precio actual de las acciones de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ en
Y Citic Securities Company Limited(600030) de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) \ \ 35 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) piensa que
Citic Securities Company Limited(600030) : 23457
El precio objetivo de 3.000 Yuan es un gran descuento.
Recientemente, en el último informe de investigación, el precio objetivo de Maotai se ajustó a 2.246 Yuan.
La tendencia al alza a medio y largo plazo de los precios al por mayor de los productos básicos tiene un buen apoyo lógico a la oferta y la demanda, y la estructura del canal se ajusta continuamente a un Estado de equilibrio cercano, lo que conduce a un aumento razonable y constante de los precios de fábrica. En cuanto a la cantidad, la cantidad teórica disponible para la oferta y la venta de licor Maotai puede lograr un aumento medio y alto de un solo dígito durante el 14º plan quinquenal. En cuanto a los precios, todo está listo para el aumento de precios, pero sólo debe al viento del este. El objetivo de gestión de 200000 millones de ingresos del Grupo Maotai al final del “14º plan quinquenal” se ha logrado fácilmente, y el aumento de los precios de pufei y el aumento de las emisiones de Maotai en 1935 aportarán un gran espacio para superar las expectativas.
Teniendo en cuenta el objetivo de Maotai de aumentar los ingresos en un 15% en 2022, las previsiones de rendimiento de Maotai se han revisado al alza. A largo plazo, la producción de Maotai todavía tiene espacio para mejorar, pero el techo es bajo, la expansión de la capacidad de producción de la serie de seguimiento se espera que aumente la curva de crecimiento y el espacio de crecimiento de la empresa.
Refiriéndose al nivel de valoración comparable de la empresa y al Centro de valoración de la empresa desde 2017, y teniendo en cuenta la fuerte capacidad de aumento de precios de la empresa, el gran dividendo de la reforma de precios, el apoyo a la demanda de apertura de botellas, el aumento de precios de pufei y el volumen de Maotai 1935 traen consigo un mayor rendimiento de lo esperado, la valoración razonable de la empresa es de aproximadamente 2,8 billones de yuan, lo que corresponde a una relación precio – beneficio de aproximadamente 36 veces en 2024, que puede mantenerse por debajo del Centro de valoración dinámica.
Hace más de un a ño, en febrero de 2021, el Gobierno publicó un informe que fijaba el precio objetivo de Maotai en 3.000 Yuan.
En ese momento, Citic Securities Company Limited(600030) indicó que la marca y el A corto plazo, se espera que los productos no estándar tomen la iniciativa en el aumento de la tasa de crecimiento catalítico, mantengan la estabilidad de los precios de las materias primas y consoliden la posibilidad de un aumento potencial de los precios, y se espera que la dimensión de 1 a 2 a ños libere más energía potencial de crecimiento. A más largo plazo, el aumento constante del volumen y los precios de la empresa se basa en una base sólida, con un crecimiento a largo plazo del rendimiento de alta certeza, disfrutará plenamente de la prima de valoración. En 2021, las ventas móviles del Festival de primavera siguieron consolidando un consenso más fuerte, la inversión en la placa de licor sigue siendo optimista, Maotai tanto ofensiva como defensiva, más catalíticamente se espera que conduzca al aumento de la industria. Después de que el valor de mercado de la empresa alcance los 3 billones de yuan, todavía hay un amplio espacio a largo plazo, aumentando el precio objetivo de 1 a ño de la empresa a 3.000 Yuan.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) :
Se recomienda encarecidamente ver hasta 2.800 Yuan.
Aunque Citic Securities Company Limited(600030) reducirá el precio objetivo de Maotai, pero el último precio objetivo dado 2246 Yuan todavía tiene más espacio para aumentar que el precio actual de las acciones de Maotai. Securities Times Reporter noted that many Securities companies are still likely to Maotai.
A finales de febrero de este año, el precio objetivo de Maotai se fijó en 2.800 yuan y la calificación se recomienda encarecidamente en el informe.
Con el aumento de la proporción de fondos a largo plazo en el país y en el extranjero, la reconstrucción del sistema de valoración del licor, el licor de gama alta tiene tanto crecimiento como certeza, y todavía hay espacio para mejorar la evaluación de las marcas de consumo de gama alta en el extranjero. Al mismo tiempo, en combinación con las estimaciones pertinentes, desde el punto de vista del flujo de caja, el crecimiento, el ciclo de vida y la estabilidad, el valor razonable interno mínimo de Maotai debe ser de aproximadamente 2.711 Yuan, la evaluación actual tiene un margen de seguridad suficiente.
Maotai, como un activo escaso, tiene una fuerte resistencia a la demanda, y la retroalimentación positiva de las ventas y el rendimiento a corto plazo es un evento de alta probabilidad. Desde el punto de vista a medio y largo plazo, la empresa tiene una fuerte determinación de hacer frente a la reforma, se espera que el sistema de precios siga regresando al mercado y que la serie de vinos entre en un período de rápido desarrollo con el apoyo de la radiación de la fuerza de la marca y la capacidad de producción. A medida que las ventajas de la marca se expanden, la valoración de Maotai puede expandirse más rápidamente que otras variedades, y la aceleración del Centro de crecimiento del rendimiento se espera que haga doble clic en Davis. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Con este fin, el precio objetivo de Maotai para 2023 es de 2.500 yuan a 2.800 Yuan, lo que corresponde a una relación P / E de 45 a 50 veces en 2023, y el rendimiento compuesto de 2 a ños es de 17,6% ~ 24,5%.
También es optimista sobre Maotai hay haitong International, la empresa publicó un estudio que espera que Maotai 2022 ~ 2024 ganancias por acción de 49,24 Yuan, 57,57 Yuan, 67,20 Yuan (antes de 41,43 Yuan, 48,74 Yuan, 56,28 Yuan). Refiriéndose a la valoración comparable de la empresa, haitong International mantiene Maotai en 202250 veces PE, el precio objetivo aumentó de 243724 yuan a 246218 Yuan, y mantiene una calificación superior a la del mercado.
Además, huachuang Securities dijo que el núcleo de la fuerte marca Maotai ha dado lugar a la mejor estabilidad de la industria, y la nueva dirección es más agresiva, la búsqueda de un desarrollo más rápido, de crucero de velocidad constante a la aceleración activa, la reforma de la comercialización se está llevando a cabo. En el actual entorno de incertidumbre externa y reducción de la preferencia por el riesgo de mercado, la tendencia inversa de Maotai acelera el crecimiento más brillante, la prima de certeza es más prominente. Por lo tanto, se espera que las ganancias por acción de Maotai en 2022 y 2023 sean de 50,2 yuan y 58,9 Yuan, y se espera que las ganancias por acción de 2024 sean de 68,41 Yuan, y se mantiene el precio objetivo de 2.600 yuan y se recomienda encarecidamente la calificación.
