Hoy (12 de abril) los mercados de valores de Shanghái y Shenzhen abrieron y cerraron de manera diferente, después de que el índice de acciones al principio del comercio se tambaleó cerca del punto de cierre de ayer, cerca del índice de acciones del mediodía cayó gradualmente, junto con el gran poder financiero, el índice de acciones de La tarde se elevó rápidamente, el patrón de rebote gradualmente obvio.
Desde el punto de vista de la superficie del disco, “gran mercado unificado” el concepto nació en el aire, el resto de la industria y el concepto de la placa del mercado temprano es débil, por la tarde los corredores protegen el mercado, la superficie del mercado ha mejorado gradualmente. Los Juegos en línea, los hoteles turísticos, la fabricación de buques, la elaboración de cerveza y otros sectores también se destacan. En el concepto de “gran mercado unificado”, el límite de negociación de Jiangsu Xinning Modern Logistics Co.Ltd(300013) 20cm, Pegasus International, Shanghai Shine-Link International Logistics Co.Ltd(603648) , Cmst Development Co.Ltd(600787) , China Railway Materials Company Limited(000927) , Zhangjiagang Freetrade Science & Technology Group Co.Ltd(600794) \ , etc. se ha puesto en marcha.
Aijian Securities mencionó que el entorno del mercado a corto plazo también ha cambiado repetidamente, pero la tendencia a la buena no ha cambiado, por lo que en este momento es más paciente. La situación epidémica de China ha aumentado la presión económica, pero también ha aumentado las expectativas de la política monetaria, las expectativas de liquidez futuras son mejores.
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
[tema 1] gran mercado unificado
Huafu Securities dijo que el 10 de abril, “El Comité Central del Partido Comunista de China y el Consejo de Estado sobre la aceleración de la construcción de un gran mercado unificado nacional” emitido oficialmente (en adelante, “el dictamen”). La publicación del dictamen significa la llegada de la era de la “gran demanda interna” en China.
Desde el punto de vista del contenido de la opinión, creemos que el mercado de capitales tiene las siguientes dos direcciones que pueden centrarse en: En primer lugar, prestar atención a la placa de empresas de tecnología dura del mercado. A medida que se emitan las opiniones, los dividendos del capital y las políticas se concentrarán aún más en las esferas de la tecnología dura en las industrias emergentes. Las principales empresas, como la nueva energía, los semiconductores y la industria militar, merecen atención. En segundo lugar, prestar atención a las principales empresas de circulación comercial y a la mayoría de las empresas orientadas al mercado nacional. Las opiniones eliminan aún más los factores de las barreras regionales para facilitar la circulación de las empresas. Puede prestar atención a la logística, el comercio y otras empresas líderes.
Entre ellos, el “dictamen” propone “promover instalaciones de mercado de alto nivel para construir una red de circulación moderna”. Creemos que el desarrollo de la industria logística y la promoción de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia de la logística en toda la sociedad es un eslabón importante en la construcción de una red de distribución moderna. Para la industria logística, significa una mayor expansión del espacio de mercado y la reducción de los costos de funcionamiento. Los datos del Ministerio de Comercio muestran que el costo total de la logística social en 2020 representa el 14,7% del PIB, casi el doble que en los Estados Unidos y el Japón, lo que da lugar a un mayor espacio para reducir el costo y aumentar la eficiencia. Además, el documento señala que “apoyar la construcción de una plataforma digital de entrega Logística de terceros” puede ayudar a las empresas logísticas a convertirse en empresas de la cadena de suministro con influencia mundial.
[tema 2] hoteles turísticos
Se señaló que en la actualidad la situación epidémica en algunas zonas todavía estaba fermentando y se esperaba que se controlara a finales de abril, y se esperaba que los viajes posteriores de mayo se concentraran en el brote, por lo que se sugirió que se prestara atención a la línea principal de la recuperación de la situación epidémica, la recuperación de la situación epidémica de los restaurantes hoteleros era más rápida, la mejora del patrón era mejor, la flexibilidad era más fuerte y el grado de beneficio principal era mayor; La exención de impuestos se beneficia de la relajación del Turismo chino y de la recuperación del flujo de pasajeros en el extranjero, la valoración actual se encuentra en un nivel histórico bajo, la segunda mitad entrará en el ciclo de extensión, recomendado: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) .
BOC International dijo que la industria hotelera siguió promoviendo la recuperación del mercado, las principales empresas aceleraron la expansión de las tiendas, la prevención y el control de epidemias bajo la normalización de los grupos para desarrollar activamente un nuevo modelo de negocio para romper la situación; Qingming Small Long Holiday Travel times and Tourism Income are obviously Decreased by Epidemic effects, local Short – range Travel becomes the main Consumption body, the Epidemic repeatedly increases the industry to continue to pressure, Short – term Residents’ Holiday Tourism Consumption ritmos or Still Still be RESTRAINED; El Ministerio de Cultura y turismo ha puesto en marcha las “opiniones sobre la promoción de la revitalización de las industrias culturales en las zonas rurales” para crear un nuevo impulso para la recuperación de la cultura y el turismo; Todos los sectores de la vida para aumentar la intensidad de las medidas de apoyo a la industria de la restauración, estabilizar la lógica de la restauración de la industria. Seguir recomendando empresas líderes libres de impuestos. Recomienda Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , Lijiang Tourism, Utour Group Co.Ltd(002707) \ , Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) \ \ \ \ \ \ Se recomienda la liberación de la demanda de Turismo de nieve y hielo de los objetivos de beneficio Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) \
[tema 3] juegos
La industria del juego se enfrenta a un triple catalizador. El primer catalizador pesado, el reinicio del número de serie, la tasa de gastos de venta se iniciará después del reinicio del número de serie del ciclo descendente, la tasa de gastos de venta entrará en el ciclo descendente de unos 18 meses. Vemos que, debido a la suspensión del número de serie, el número de nuevos viajes recientes es menor, una vez que una empresa obtiene el número de serie, obtendrá un mayor rendimiento de las inversiones en volumen de compra y marketing, lo que conduce a una disminución a largo plazo de la tasa de gastos de marketing de la empresa. Pero a medida que las ediciones se expandan gradualmente, los nuevos juegos se vuelven más y más, la pista se vuelve cada vez más concurrida, este bono desaparecerá gradualmente. A juzgar por la experiencia pasada, el ciclo es de unos 18 meses.
En segundo lugar, el catalizador, el lado de la oferta despejado, el ciclo descendente de la tasa de gastos de investigación y desarrollo abierto, creemos que, con el espacio de la industria tocando la parte superior, la supervisión de la gestión del juego se ha endurecido, hay un gran número de empresas de plataformas para eliminar el negocio del juego, lo que dará lugar a una gran limpieza del lado de la oferta. Con la compensación del lado de la oferta, la remuneración de los profesionales disminuirá a largo plazo, impulsando la tasa de gastos de I + D líder de la industria entrará en un ciclo descendente de 3 a ños o más.
El tercer catalizador, que está estallando, nada en el mar. El mercado extranjero tiene un amplio espacio y ha entrado en un período de rápido crecimiento. En la actualidad, hay dos modelos exitosos, el primero es el “modelo de emisión” que toma la emisión de alta eficiencia como la barrera central. En segundo lugar, la investigación y el desarrollo de alta calidad como barreras básicas para el “modelo de I + D”, como Tencent, NetEase, desde el punto de vista de la elasticidad de los precios de las acciones somos optimistas sobre NetEase.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) \ \ \
[tema 4] corredores de bolsa
BOC International Securities mencionó que la profundización de la reforma del mercado de capitales siguió avanzando, subestimando el valor de las empresas de valores más decididas. La reciente caída de las empresas de valores se vio afectada principalmente por las expectativas de austeridad en el extranjero y la inestabilidad de la situación internacional, el mercado de acciones a y el mercado de fondos públicos. A pesar de las fluctuaciones emocionales del mercado causadas por los cambios en el entorno externo, el mercado de capitales siguió profundizando la reforma de las empresas de valores a largo plazo.
El análisis ulterior de la institución, junto con las políticas favorables, la diferenciación del rendimiento y los factores impulsores del crecimiento a largo plazo, sigue recomendando las principales marcas de bonos y bonos de características de gestión financiera: 1) la reforma del sistema de registro está a la vuelta de la esquina, la mejora del nivel de comercialización del mercado de capitales, una mayor capacidad general de los bancos de inversión principales y su negocio de inversión directa con más oportunidades. La volatilidad del mercado dará lugar a una diferenciación significativa de las actividades de inversión y se espera que el modelo de negociación de las principales empresas de valores produzca resultados más sólidos.
Aunque la fluctuación del mercado puede dar lugar a una disminución temporal de la escala de las operaciones de gestión de fondos de oferta pública y las operaciones de venta de agentes en la cadena de la industria de la gestión de la riqueza, la política de acumulación continua de la riqueza de los residentes, la política de “no especulación de La vivienda” es firme, la tendencia al aumento de la demanda de gestión de la riqueza de los residentes para mantener y aumentar el valor de la riqueza no cambia y todavía puede aportar una contribución al crecimiento a largo plazo de las empresas de valores.
Además, en la nueva etapa de desarrollo, la cadena de la industria de la gestión de la riqueza tiene un amplio espacio para el desarrollo de la economía china en la etapa de desarrollo de alta calidad, el PIB de China supera los 100 billones de yuan, el PIB per cápita supera los 1 billón de dólares, la riqueza de los residentes se acumula rápidamente, la escala de los activos invertibles aumenta rápidamente, y la asignación de activos se acelera de los activos físicos a los activos financieros. Con la orientación de la política de “no especulación de la vivienda”, la ruptura de la financiación bancaria, la aceleración de la transformación del patrimonio neto y la disminución de los tipos de interés, el aumento de la proporción de la asignación de activos de derechos e intereses de los residentes es la tendencia general, que aporta espacio para el crecimiento del mercado de la gestión de la riqueza. Al mismo tiempo, la expansión de la capacidad de las instituciones de gestión de la riqueza, los productos siguen enriqueciéndose, el mercado para crear más productos financieros adaptados a las necesidades de la gestión de la riqueza familiar, también contribuye al desarrollo del mercado de gestión de la riqueza. El negocio de gestión de la riqueza es una pista de alta calidad a medio y largo plazo para las empresas de valores, los productos financieros de la cadena industrial, los fondos públicos de participación, la gestión de activos y otros espacios comerciales.
Además, el amplio espacio de crecimiento de las empresas institucionales se ha convertido en un importante punto de partida para la transformación ecológica del mercado de capitales, la tendencia de la institucionalización, para el desarrollo empresarial de las empresas de valores ofrece oportunidades. La demanda de servicios relacionados con los clientes institucionales, como la intermediación institucional, las ventas, la contratación externa de fideicomisos, las transacciones y la prevención y el control de riesgos, ha aumentado. La liberación continua de los dividendos de las políticas proporciona un entorno favorable para que las empresas de valores lleven a cabo el Servicio de comercio institucional, mientras tanto, el cambio del cuerpo principal de la inversión en el mercado, el crecimiento de los inversores institucionales, el aumento de la volatilidad del mercado, la cobertura de los clientes, La cobertura de riesgos y la construcción de estrategias diversificadas aumentan la demanda y promueven el desarrollo del Servicio de comercio institucional. Las principales empresas de valores se benefician en gran medida de las cualificaciones empresariales, la fuerza del capital, los recursos de los clientes y la capacidad de control de riesgos.
