Consejos de inversión para este período:
1. Household: Short – term Property stable Growth expected Driven Valuation Improvement; A largo plazo, la mejora de la capacidad de venta al por menor líder, la integración de la cuota de mercado a corto plazo: la dirección de la política inmobiliaria mejora marginal, impulsa el post – ciclo de la propiedad en la valoración beta de la reparación.
Después de seis sectores activos para mantener la estabilidad, los tipos de interés de los préstamos para vivienda en todo el país cayeron, las restricciones a la compra y la venta se relajaron, se espera que la valoración de la industria del hogar se restablezca. Los tipos de interés de los préstamos para vivienda en todo el país se redujeron a la baja, los tipos de interés de los préstamos para la primera vivienda disminuyeron 13 BP y los tipos de interés de los préstamos para la segunda vivienda disminuyeron 15 BP, y los préstamos bancarios siguieron aumentando. Desde marzo, algunas ciudades, como Quzhou, Qinhuangdao, Harbin y Zhengzhou, han liberalizado los requisitos de venta y compra. Las expectativas de crecimiento constante de China siguen siendo las mismas, la política inmobiliaria de la oferta, as í como la garantía de la demanda sólo necesita una demanda razonable de vivienda, la mejora marginal continua, la demanda de vivienda a medio y largo plazo se apoyará, la industria de la vivienda se espera que mejore beta.
Mirando hacia el ancla de crecimiento a medio y largo plazo, la empresa líder con grado de concentración + valor único del cliente, continúa tomando la cuota. La División de la capacidad de venta al por menor de la industria, las principales empresas siguen ocupándose de la cuota. Las principales empresas de vivienda han pasado gradualmente de la competencia de un solo producto a la era de la comercialización de toda la vivienda, a través de la capacidad de la cadena de suministro para mejorar la capacidad de funcionamiento de múltiples categorías de canales, se espera que el precio unitario de los clientes y la cuota de mercado aumenten continuamente. El plan de actividades de marketing de toda la casa de 315 empresas líderes pone a prueba el diseño del plan de la empresa, el precio del producto, la eficiencia de la producción de productos de alta eficiencia, la capacidad de integración de la construcción de la cadena de suministro externa. La complejidad de las operaciones de servicios de los canales terminales también ha aumentado considerablemente, incluida la comprensión del sistema de productos de toda la casa, la integración de la capacidad de prestación de servicios de distribución, etc. Las empresas con una fuerte capacidad de integración de la cadena de suministro y prestación de servicios a través de canales ganarán más cuota de mercado en la futura competencia de toda la casa.
2. Optimización de la estructura de la competencia, el crecimiento estable de los beneficios del caballo blanco de alta calidad, volver al período de diseño estratégico 1) [acciones de morninglight] en el contexto ascendente de las materias primas, la empresa valora el poder de fijación de precios, el consumo anti – inflación del caballo blanco, La empresa depende de la optimización de la estructura del Canal, la mejora de la estructura del producto, la cobertura gradual de la doble reducción externa y el impacto de la epidemia, la valoración se ha digerido en el rango inferior de la valoración histórica. El informe anual de morninglight 2021 comenta que “una estrategia de dos alas se profundiza, el negocio principal tradicional tiene la tenacidad de crecimiento, y el negocio de kolip y la tienda minorista continúa aumentando”.
[ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ] Además de la pista original de embalaje 3c, acelerar la distribución de las etiquetas de cigarrillos, las bolsas de vino, el embalaje ambiental y otros mercados, crear una nueva curva de crecimiento, los ingresos de varias categorías y la expansión de múltiples pistas de carreras superan las expectativas; La tendencia de integración de los principales envases de papel. Con el aumento gradual de la rentabilidad de los nuevos productos y la mejora de la eficiencia de la automatización de las fábricas inteligentes, se espera que la rentabilidad aumente gradualmente.
3. Fabricación de papel: los precios de la pulpa de madera siguen aumentando, lo que promueve el aumento de los precios de las variedades de papel. La oferta y la demanda preferidas y el patrón competitivo en esta ronda de precios son buenos, puede conducir continuamente la presión de costos subdividir el plomo de la pista de alta calidad, como [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ]; En el período de aumento de los costos, se beneficia plenamente de la ventaja de costos de la pulpa de madera producida por sí misma (o el Grupo), y el beneficio por tonelada se mejora al alza, como [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]. Se ha publicado un informe de seguimiento en profundidad sobre la industria papelera, “el aumento continuo de los precios de la pulpa de madera, promover el aumento de los precios de las especies de papel de pulpa, preferiblemente una buena pista y un buen líder”.
4. Actualización de la situación actual del humo electrónico en China:
Las nuevas normas y reglamentos se promulgan intensamente para orientar el funcionamiento ordenado y el desarrollo a largo plazo de la industria en su conjunto:
Recientemente, la administración estatal del monopolio del tabaco ha publicado a las oficinas provinciales del monopolio del tabaco y a otras instituciones “algunas políticas y medidas para normalizar el desarrollo de la industria del tabaco electrónico (para su aplicación experimental)”, las normas detalladas para la gestión de las inversiones en activos fijos del tabaco electrónico, las normas detalladas para la aplicación de la evaluación técnica de los productos del tabaco electrónico, las normas detalladas para la gestión de la trazabilidad de los productos del tabaco electrónico, las directrices sobre la distribución de los puntos de venta al por menor del tabaco electrónico y la gestión de las licencias “, etc., en relación con la distribución industrial del Tabaco electrónico, La fijación de precios de la oferta y la demanda, la supervisión del mercado, la inversión y la financiación, la innovación tecnológica, la trazabilidad de los productos, etc. Desde que la administración estatal del monopolio del tabaco publicó oficialmente las “medidas de gestión del tabaco electrónico” el 11 de marzo, se han publicado intensamente diversas políticas y reglamentos, lo que refleja la determinación del Estado de normalizar el funcionamiento de la industria del tabaco electrónico y, desde el punto de vista del tono de las políticas, orientar la distribución racional, la modernización industrial, el funcionamiento ordenado y el desarrollo a largo plazo de las empresas del tabaco electrónico en su conjunto.
Consejos de riesgo: la situación epidémica es repetida, la demanda descendente general es baja y la logística se ve obstaculizada, la presión de ganancia de las materias primas es ascendente.
