Las expectativas de contracción externa aumentaron, las presiones inflacionarias no disminuyeron, la epidemia interna se repitió, parte de la reciente salida de capital extranjero. Según las estadísticas de datayes, la salida neta de capital del Norte en marzo superó los 45.100 millones de yuan, la última semana continuó la salida neta de 6.557 millones de yuan, la reciente salida neta acumulada de más de 50.000 millones de yuan, la incertidumbre llevó a la actitud de espera de la inversión extranjera, pero la nueva cadena de la industria energética y el tema de los recursos aguas arriba todavía están aumentando.
Los inversores internacionales se centran ahora en la perturbación de la cadena de suministro, y las empresas de automóviles que soportan la presión del aumento de los precios aguas arriba son las más afectadas, dijeron los gerentes de inversiones de varias instituciones de gestión de capital extranjero a first Finance. Por ejemplo, las últimas noticias muestran que muchos de los socios de la cadena de suministro de Weilai Automobile han dejado de producir, no se han reanudado. La producción de vehículos ha sido suspendida, muchos vehículos retrasarán la entrega en el futuro cercano. Además, se presta atención a la industria de semiconductores y a las empresas que dependen en gran medida del mercado de consumo chino.
Aumento de la inversión en nuevas fuentes de energía y temas anteriores
Bajo la presión interna y externa, los fondos internacionales siguen fluyendo debido al aumento del sentimiento de defensa. Desde principios de año, la salida neta ha sido de 26.464 millones de yuan, y en marzo la salida neta superó los 45.100 millones de yuan.
En las últimas dos semanas, las perturbaciones geopolíticas han disminuido y la contracción monetaria ha comenzado a dominar el mercado. Las actas de la reunión de la Reserva Federal, publicadas la semana pasada, mostraron que los funcionarios de la Reserva Federal en su reunión de marzo discutieron cómo reducir sus tenencias de billones de dólares en bonos, en un consenso de unos 95.000 millones de dólares al mes. Los funcionarios están “de acuerdo” en que se permitirá una venta gradual de hasta 60.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y 35.000 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas en un plazo de tres meses, posiblemente a partir de mayo. Este total será el doble de la última reducción en 2017 – 2019. Además, en la próxima reunión, la Reserva Federal podría aumentar las tasas en 50 puntos básicos.
Por parte de China, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado se celebró en la noche del 6 de abril, en la que se expresó la necesidad de “aplicar una variedad de instrumentos de política monetaria de manera oportuna y flexible” y “fortalecer la aplicación de políticas monetarias sólidas”. Morgan Stanley huaxin Fund dijo a los periodistas: “la reunión no menciona explícitamente la reducción de las tasas de interés. Desde marzo, las expectativas del mercado de la reducción de las tasas de interés cayeron varias veces, el sentimiento del mercado se debilitó”.
Wu ZhaoYin, Director de macroestrategia de Avic Trust, dijo a los periodistas que la semana pasada el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos cerró en el 2,7%, hasta el 2,73%; Los bonos del Tesoro a 10 años de China cerraron en 2.755 por ciento, lo que mantuvo los rendimientos de los bonos del Tesoro en gran medida planos. El fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, acompañado de un índice de más de 100 dólares intradía, podría conducir a una disminución del apetito mundial por el riesgo y al retorno del capital mundial a los Estados Unidos.
“Los brotes en China se han repetido y el transporte logístico se ha visto afectado. El PMI en marzo fue de 49,5, que está por debajo de la línea rongkui. Dado que el tiempo de muestreo del PMI es hasta el 25 de cada mes, abril debe ser más débil que marzo en la actualidad.” Dijo que la política fiscal y monetaria y la situación actual de los bienes raíces, la especulación del mercado de capitales sobre los bienes raíces y la lógica de la placa de infraestructura no es suficiente, “el mercado sigue siendo un proceso de fondo de conmoción”.
A pesar de las salidas de capital, algunas de las placas siguen siendo contrarrestadas por el aumento de la inversión extranjera. Guosheng Securities Statistics found that the industry level, Pharmaceutical Biology, Electronic, Power Equipment and Basic Chemical Net increase will be strong, the number of increased standards are more than 30. De hecho, las acciones se concentran principalmente en la nueva cadena de la industria energética y los recursos aguas arriba de los dos temas principales.
According to Choice data, The New Energy Plate becomes an important field of Increasing the opposition of Capital to the North, which includes Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Nari Technology Co.Ltd(600406) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) \ , Trina Solar Co.Ltd(688599) \ \ \ \ Zijin Mining Group Company Limited(601899) \
La Alta prosperidad a largo plazo de la nueva cadena de la industria energética sigue siendo la causa principal. Miao Zimei, Director de inversiones en acciones de fidelidad Asia, dijo: “El sector de los vehículos de nueva energía ha retrocedido considerablemente desde el cuarto trimestre del año pasado, pero seguimos siendo optimistas sobre sus perspectivas para 2022, debido a que 2022 es el año mundial de los nuevos modelos de vehículos eléctricos, se espera que las ventas mundiales de más de 9 millones de vehículos, más del 50% de la tasa de crecimiento. Se espera que las ventas chinas de más de 5 millones de vehículos (incluidas las exportaciones) Con un aumento de más del 50% con respecto al a ño anterior, la escasez de chips se ha aliviado gradualmente, lo que también contribuye a la entrega de vehículos completos. La tendencia de la inteligencia eléctrica en el mercado de automóviles de China ha sido muy clara.
En cuanto a la placa de recursos aguas arriba, los vehículos eléctricos impulsan el aumento de la especulación sobre los recursos de litio. En el contexto del aumento de los precios del petróleo, Morgan Stanley también ha seleccionado a varios beneficiarios principales: Xiaopeng automobile, Zhonghai Oilfield Services, CNOOC, Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353)
El capital extranjero se centra en la perturbación de la cadena de suministro
En abril, debido a los brotes repetidos en China, las preocupaciones de los inversores extranjeros se centraron en las perturbaciones de la cadena de suministro, que probablemente dominarían la distribución de las inversiones institucionales en el futuro. En la actualidad, varias instituciones extranjeras dijeron a los periodistas que las principales industrias preocupadas o afectadas incluyen automóviles, semiconductores, bienes de consumo no esenciales, etc.
El 10 de abril, un aviso de parada de producción de papel de Weilai Automobile causó preocupación. Li Bin, fundador de la compañía, dijo recientemente: “a mediados de marzo, algunas de nuestras piezas fueron cortadas, confiando en el inventario de algunas piezas para apoyar a regañadientes hasta la semana pasada.
A pesar de los altos niveles de prosperidad de la nueva industria energética, que anteriormente se había visto atrapada en un aumento vertiginoso de los costos iniciales, ahora se enfrenta a un doble golpe. En marzo, los resultados de Byd Company Limited(002594) \ Los datos de la plataforma muestran que el precio medio del carbonato de litio a nivel de batería ha aumentado a 500000 yuan / tonelada, en poco más de un a ño aumentó casi 10 veces. Recientemente Tesla como representante de la nueva empresa de Energía comenzó una nueva ola de aumento de precios, pero con el fin de aprovechar el mercado de los fabricantes de automóviles sólo una pequeña parte de los costos se repercutirán, muchas veces también pertenecen a la “pérdida de dinero”.
El Centro de la epidemia para la industria automotriz china, como Jilin. Teniendo en cuenta el rápido alivio de la epidemia de Jilin, Faw Volkswagen, Audi, bandera roja, etc. se espera que comience a funcionar en un futuro próximo. Sin embargo, en otros lugares la producción se ve perturbada o afectada por la entrega.
Además, la industria de semiconductores también recibe mucha atención. Las principales fábricas de sustitutos de obleas en Shanghai y Kunshan Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) HUAHONG, TSMC Songjiang 8 Sin embargo, algunas empresas de sistemas descendentes se detienen, la reducción de la producción de PCB y la fábrica de placas portadoras puede causar cuellos de botella, lo que aumenta el inventario de semiconductores.
Las instituciones mencionadas creen que las materias primas (obleas de silicio grandes, productos químicos, gases especiales) todavía se utilizan en gran medida antes de las existencias, los productos semiacabados y el transporte de productos no son estables, si la epidemia afecta a un período más largo, la fábrica de obleas de semiconductores tendrá la oportunidad de reducir significativamente la carga debido a la falta de materiales, pero algunas empresas creen que pueden compensar los ingresos del segundo trimestre o anual mediante la forma de órdenes de emergencia de horas extraordinarias.
