Lunes negro.
El 11 de abril, el rendimiento de las acciones a es débil, los tres principales índices bursátiles han caído, "acciones a" y "Fondo cayó" y otros temas relacionados en la búsqueda de microblogueo caliente.
Al cierre, el índice de Shanghai cayó 2,61%, el índice compuesto de Shenzhen cayó 3,67%, el índice de crecimiento cayó 4,2%, las dos ciudades negociaron 963,7 millones de dólares.
El rendimiento de las acciones de las dos ciudades también mostró una tendencia general a la baja, 560 acciones cerraron, 4172 acciones cayeron.
Desde el punto de vista de la industria, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, que sólo están relacionadas con la demanda de productos básicos epidémicos, han logrado un rendimiento positivo, mientras que la nueva energía, los metales no ferrosos, la electrónica y otras placas de crecimiento han llevado a la disminución. En cuanto a los fondos del Norte, la salida neta de todo el día fue de 5.968 millones de yuan, la salida de Shanghai Stock pass fue de 3.119 millones de yuan y la salida de Shenzhen Stock pass fue de 2.849 millones de yuan.
El mismo día, las acciones de Hong Kong también cayeron en una depresión, el índice Hang Seng cayó por debajo de 4200 puntos, una vez más cayó más del 5% intradía, hasta el cierre de 418461 puntos, o 5.38 por ciento. El índice Hang Seng también cerró más del 3%.
En el disco, las grandes acciones de Ciencia y tecnología siguen liderando el mercado, el Grupo Xiaomi, la Liga de los Estados Unidos han caído más del 6%, el Grupo Baidu cayó más del 5%, Tencent Holdings cayó más del 4%, el Grupo Jingdong cayó más del 2%. Las acciones de baterías de litio y las acciones de automóviles cayeron primero, lideradas por Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Great Wall Motor Company Limited(601633) cayeron más del 10%; Las existencias de alimentos y bebidas, energía eólica, aviación, semiconductores, finanzas, medicamentos, vivienda y administración de bienes también disminuyeron en general.
Después del horario, China, Europa central, Boshi, China Merchants, everwin, Golden Eagle, Everbright Prudence, HSBC Jinxin, CITIC Prudence, Creation Gold Trust, everwin, shangtou Morgan, Xinda Australia, CITIC UBS, qianhai Open Source, Nord, hengyue, Jinxin, Hang Seng qianhai, puyin ansheng, taida Manulife, West Lead, y otras 25 empresas de fondos por primera vez en el desempeño del mercado de acciones a y Hong Kong en detalle, comentarios completos. Los comentarios de los encuestados sobre la oferta pública en general creen que el gran ajuste del mercado de hoy se debe a la interacción de múltiples factores en el país y en el extranjero.
En general, la epidemia y la inversión de los tipos de interés entre China y los Estados Unidos afectaron a las acciones a y a las acciones de Hong Kong. Por un lado, la inversión de los tipos de interés de los bonos del Tesoro a 10 años entre China y los Estados Unidos ha dado lugar a un aumento de la presión sobre las salidas de capital y a una disminución de las expectativas relajadas de China; Por otra parte, la epidemia de China ha suscitado reiteradamente preocupaciones económicas en el mercado, lo que ha dado lugar a la obstrucción de algunas cadenas de suministro, incluidas las nuevas fuentes de energía, y a una disminución del consumo. El Estado de ánimo del mercado superpuesto ha estado en un Estado inestable, el fenómeno de la concentración de la ruptura del disco.
Mirando hacia el futuro, la oferta pública de acciones más consistentemente piensa que la inversión actual en el mercado de acciones a hará más hincapié en la certeza. A corto plazo, la mentalidad del mercado es más cautelosa, la incertidumbre interna y externa aumenta significativamente la volatilidad del funcionamiento del mercado. A medio y largo plazo, se espera que los fundamentos del mercado se mantengan estables o que hayan alcanzado el punto de tiempo de la distribución a medio plazo.
En cuanto a las acciones de Hong Kong, se espera que el mercado de valores de Hong Kong siga siendo vulnerable a corto plazo antes de que el alto rendimiento de la deuda de los Estados Unidos y los acontecimientos de riesgo no se moderen significativamente. Sin embargo, a los niveles actuales de valoración, los fondos recomiendan no tener que ser demasiado pesimistas sobre las perspectivas a largo plazo del sector tecnológico de Hong Kong. Las acciones en abril es un pequeño período de luna de miel, la rotación de las placas tectónicas y más oportunidades comerciales, para aprovechar el ritmo de la reparación de la valoración de las placas tectónicas.
Epidemic Situation and sino - U.S. Interest Rate Reverse Impact on a share
En cuanto a la causa de la caída de las acciones de hoy, la oferta pública de acciones generalmente cree que la superposición de factores inciertos en el país y en el extranjero conduce al ajuste de las perturbaciones del mercado. En primer lugar, la situación actual de la epidemia de covid - 19 en China es grave y afecta a la cadena industrial conexa. En segundo lugar, el exceso de inflación desencadena una corrección de las expectativas de liquidez a medio plazo. En el extranjero, la inversión de los diferenciales entre China y los Estados Unidos ha enfriado las expectativas de relajación de China.
Para el ajuste de las acciones a de hoy, el Fondo Great Wall dijo que la tendencia actual de las acciones a afecta a los factores más directos y primordiales en el nivel macroeconómico, mientras que parte de los factores macroeconómicos transmitidos a la economía real, para algunas industrias y los fundamentos de la empresa causaron una represión temporal, pero también un mayor aumento de las expectativas pesimistas de los inversores, lo que dio lugar a una caída del mercado más allá de las expectativas.
China Fund Analysis said that the Index Open Low to go all the day, GEM dropped over 4 percent, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) dropped over 7 percent. Baterías de litio, moneda digital, semiconductores, bienes raíces y otros sectores cayeron; Las acciones agrícolas lideraron el rally de la tarde, logística, compras comunitarias, verduras prefabricadas contra la tendencia. Al final del día, el índice de Shanghai cayó 2,61%, el índice compuesto de Shenzhen cayó 3,67%, el índice GEM cayó 4,20%. Dos ciudades más de 4.100 acciones cayeron, el volumen de Negocios de todo el día de 960000 millones de yuan, el capital neto del Norte vendido 5.761 millones de yuan.
En opinión del Fondo Huaxia, algunos de los factores de riesgo de la reacción a la caída del índice todavía están en proceso de Liberación, las preocupaciones actuales del mercado incluyen los siguientes puntos. En primer lugar, la situación en China sigue siendo incierta. En segundo lugar, el diferencial de tipos de interés entre China y los Estados Unidos se invirtió por primera vez desde 2010, lo que suscitó preocupación por el riesgo de salida de capital. En tercer lugar, la política monetaria de la Reserva Federal ha acelerado el endurecimiento de las perturbaciones del apetito de riesgo.
En cuanto a las expectativas de liquidez, el Fondo señaló que los datos de inflación superaban las expectativas, lo que daba lugar a una corrección de las expectativas de liquidez a mediano plazo. Las cifras publicadas hoy por la Oficina de estadística muestran que el IPC aumentó un 1,5% en marzo, el IPC aumentó un 8,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, superando las expectativas del mercado, la brecha de corte PPI - IPC cayó a los niveles de abril - mayo del año pasado.
A medida que la Reserva Federal ha emitido recientemente una señal más fuerte de contracción de la deuda, la tasa de interés de los bonos a 10 a ños ha aumentado por encima del 2,77% (los rendimientos de los bonos a 10 años de los EE.UU. Y China se han invertido, lo que ha dado lugar a un aumento de las preocupaciones sobre la independencia de la política monetaria), y las presiones inflacionarias han surgido como resultado de los repetidos enfrentamientos con Rusia y Ucrania, lo que ha desencadenado una corrección de las expectativas de liquidez a mediano plazo. Hoy en día, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca aumentan en contra del mercado, lo que también refleja la preocupación del mercado por la inflación.
El ajuste de la cadena inmobiliaria es el resultado de expectativas flojas. Después de la reunión de estabilidad de oro, la confianza del mercado en el sector inmobiliario siguió restableciendo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado del 6 de abril señaló que el uso oportuno y flexible de una variedad de instrumentos de política monetaria, lo que dio lugar a un rápido aumento de las expectativas del mercado para la reciente relajación de la política monetaria. Con la caída de las expectativas de relajación de fin de semana, la cadena inmobiliaria se ha ajustado considerablemente, lo que también ha contribuido a la disminución del índice de ponderación.
De hecho, desde el punto de vista del disco, en las acciones de peso pesado cayeron, impulsando la caída del índice es la razón fundamental. Las dos ciudades ocupan los 20 primeros puestos en el valor total de mercado de la industria, todos muestran una gran caída hoy en día, los 30 primeros puestos en la industria, hoy sólo una industria agrícola, forestal, ganadera y pesquera aumentó. Entre las 30 principales industrias de la capitalización de mercado total, la disminución de más del 5% de la industria tiene 9, la disminución de más del 2% de la industria tiene 22, la capitalización de mercado total de las cinco principales placas de peso, es la caída general.
Desde el punto de vista de la situación epidémica y las expectativas de liquidez, Boshi Fund señaló que la situación epidémica actual en China era una situación de múltiples brotes, el desarrollo de la situación epidémica superó ligeramente las expectativas, muchas localidades mejoraron temporalmente las medidas de prevención y control de epidemias, lo que causaría cierta carga a la producción inicial de las empresas, afectando así la confianza del mercado en la recuperación económica. Y las últimas actas de la reunión de la Reserva Federal muestran que los aumentos y reducciones de las tasas de interés seguirán avanzando, el ritmo del endurecimiento de la liquidez sigue aumentando. Superponiendo el actual sentimiento de mercado más frágil, las acciones de hoy cayeron bruscamente.
El Fondo de inversión nacional UBS también dijo que, en general, la caída del mercado se debió principalmente a los siguientes factores internos y externos. En primer lugar, desde marzo se han repetido muchas epidemias en todo el país, que es la más extendida desde el primer brote de la epidemia de covid - 19 en marzo de 20 años. Con la continua perturbación de la situación epidémica, la producción y la vida en todas partes se ven obviamente afectadas.
En segundo lugar, la tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó al 2,78% hoy, y el diferencial de los bonos del Tesoro a 10 años entre China y los Estados Unidos se invirtió por primera vez en 2010. La inversión de los diferenciales de los tipos de interés entre China y los Estados Unidos ha exacerbado el pánico de la inversión extranjera, con una salida Net a de 5.760 millones de yuan al norte del cierre; En tercer lugar, aunque el reciente período ordinario de sesiones del Estado y la posición de los ministerios nacionales siguen emitiendo señales de crecimiento constante, pero el mercado no espera una reducción de las tasas de interés, el sentimiento general sigue siendo frágil.
También hay empresas de fondos que creen que este año, la repetición de la epidemia ha traído presión y desafíos a la economía real, la economía china se enfrenta a una mayor presión a la baja. Como dijo el Everbright Prudential Trust Fund, el impacto de la epidemia en marzo PMI cayó por debajo de la línea rongkui, ya sea el Comité de estabilidad financiera o las dos declaraciones, la actual presión a la baja económica sigue siendo fuerte.
Nord Fund Manager Xie Yi also believes that Today the Market downward is largely due to the Epidemic caused. Los datos de nuevos casos en Shanghai, la ciudad central de la epidemia, no han mostrado signos evidentes de desaceleración, y se han extendido a otras ciudades. De acuerdo con la tendencia actual, la epidemia todavía necesita un cierto tiempo para controlarse, durante el cual tendrá un cierto impacto en las actividades económicas de China.
El Fondo everwin también expresó opiniones similares. En general, la caída de los diferenciales de los tipos de interés entre China y los Estados Unidos ha dado lugar a un enfriamiento de las expectativas relajadas de China, una serie de brotes en China que han obstaculizado reiteradamente parte de la cadena de suministro y han reducido el consumo.
En el extranjero, los principales funcionarios de la Reserva Federal liberaron las expectativas de endurecimiento monetario, lo que dio lugar a que las tasas de interés reales y nominales de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos siguieran aumentando considerablemente, y que las tasas de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años aumentaran considerablemente Más allá de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de China a 10 años, o afectaran y comprimieran indirectamente el espacio de relajación monetaria de China, lo que redujo las expectativas iniciales de relajación de la política monetaria.
Recientemente, la epidemia en algunas provincias y ciudades, incluida Shanghái, ha afectado repetidamente el consumo final, y la cadena de suministro de algunas industrias manufactureras también se ha encontrado con dificultades, lo que puede afectar a la velocidad de terminación de los pedidos y el tiempo de entrega de los productos en el futuro, lo que tiene un impacto negativo en las expectativas de rendimiento de algunas industrias manufactureras de gama alta en el Medio.
En cuanto al estilo de mercado, el Fondo yongying considera que las placas relacionadas con el crecimiento estable se mueven hacia adelante en la recesión económica y las expectativas de apoyo a las políticas, mientras que las placas de crecimiento se ven afectadas por la supresión del riesgo de liquidez en el extranjero y los problemas estructurales de la cadena industrial.
Frente a la re - regulación del mercado de hoy, qianhai Open Source Fund señaló que la razón principal es que, por un lado, la Reserva Federal libera nuevas señales halcones, las acciones estadounidenses de comercio nocturno siguen ajustándose, pero también el apetito de riesgo de China, en particular la alta valoración de la formación de la placa de crecimiento tecnológico. Según las actas de la reunión de marzo de la Reserva Federal, los funcionarios de la Reserva Federal creen que es probable que haya varios aumentos de 50 puntos básicos en las próximas reuniones ordinarias, comenzando probablemente en mayo, y alcanzando rápidamente el límite mensual de 95.000 millones de dólares en tres meses o un poco más.
Por otra parte, desde mediados de marzo, el sector inmobiliario ha aumentado considerablemente a medida que las expectativas de relajación del mercado siguen aumentando. Después de un gran aumento, hubo una presión gradual para obtener beneficios. Además, la cadena de suministro de algunas industrias se vio afectada por la epidemia, lo que hizo que el mercado esperara que el crecimiento de esas industrias se desacelerara, lo que dio lugar a ajustes.
Además de la grave y complicada situación epidémica de China, sino - Europe Fund también señaló que el conflicto ruso - ucraniano y las relaciones entre China y los Estados Unidos siguen afectando a la comunidad internacional, la preferencia por el riesgo en el mercado de capitales sigue disminuyendo, la actitud de los inversores hacia la línea principal del crecimiento a Medio y largo plazo se ha vuelto más cautelosa, lo que también se refleja en el aumento de la atención al crecimiento estable a corto plazo. La propagación del pesimismo condujo a una fuerte caída en el índice.
The Great Wall Fund also said that the Russian - Russian Conflict Situation is unclear, Global Debt Risk or exacerbation: Russian - Russian - Russian Situation Evolution Trend is still unknown. Algunas instituciones financieras internacionales creen que es probable que los precios de los productos básicos sigan aumentando sobre la base de la inflación mundial. El conflicto ruso - ucraniano aumentará el riesgo de impago de la deuda de algunos países, y el riesgo de la deuda mundial se incrementará aún más. Bajo la influencia de factores inciertos como los conflictos geográficos, la situación internacional y la inflación mundial, la aversión al riesgo de los fondos se ha calentado, lo que ha dado lugar a la fortaleza de los activos de oro y a la presión general del mercado de valores.
Además de la epidemia y sus efectos en la economía, as í como los cambios previstos en el espacio para la posterior relajación de la política monetaria, el análisis del Fondo CITIC Prudential dijo que, sobre la base de la experiencia histórica, el informe trimestral sobre el mercado o ha terminado, que puede ser una de las razones del Ajuste del mercado.
The Double upgrade of Epidemic in
Vale la pena mencionar que hoy, el sector de los vehículos de nueva energía cayó un 3,28%. Hablando de la caída de la placa de alto crecimiento, Huang Biao, gerente de fondos de Jinxin, dijo: "una mayor fermentación de la situación epidémica en China, haciendo que el mercado forme la preocupación de la recesión económica a corto plazo, el pesimismo extremo a corto plazo hace que el Fondo siga eligiendo refugio seguro en el bajo nivel, la caída media del mercado es de más de 3 puntos, especialmente TMT, nuevos vehículos energéticos y otras placas de alto crecimiento, la caída es de casi 5 puntos".
En opinión del Fondo de inversión Morgan, la reciente situación epidémica de China no ha disminuido significativamente, bajo los requisitos pertinentes de prevención y control, ya se han visto afectados algunos aspectos de la producción, la fabricación y el transporte, por ejemplo, Kunshan, como ciudad importante de la tecnología electrónica, debido a la proximidad de Shanghai, la epidemia causó que la capacidad local de componentes electrónicos, embalaje, semiconductores se viera afectada en cierta medida, y el futuro retorno a la normalidad es difícil de predecir. Conducir la placa de Correlación electrónica hacia abajo; En la actualidad, algunas empresas de la cadena industrial de vehículos de nueva energía también se encuentran en la región de la epidemia, ya que los fabricantes de vehículos de nueva energía han suspendido temporalmente la producción debido a la epidemia, el mercado tiene algunas dudas sobre si su producción normal se ve afectada; Además, el reciente aumento de los precios de los nuevos vehículos energéticos también ejercerá cierta presión sobre los nuevos pedidos futuros, lo que afectará al rendimiento general de la placa.
En cuanto a las razones del ajuste de los nuevos vehículos energéticos, el Fondo HTC Manulife comentó que, en primer lugar, el impacto macroeconómico del mercado. Bajo las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés, las valoraciones de las acciones de crecimiento se han reducido.
En segundo lugar, el aumento de los precios de las materias primas en la parte superior de la preocupación por la rentabilidad. El aumento de los precios del litio y el níquel ha aumentado considerablemente el costo de las baterías. Si la empresa de baterías no puede transmitir sin problemas el aumento de precios a la fábrica de baterías, la rentabilidad de la fábrica de baterías se ve gravemente afectada; Si el precio de la batería es demasiado alto, la planta principal sólo puede aumentar el precio de la terminal, el mercado teme que afectará a las ventas de nuevos vehículos energéticos.
Cinda Australia Fund cree que la epidemia perturba la producción de vehículos, causando nuevas preocupaciones sobre la demanda de energía aguas arriba. Recientemente, la política de prevención y control de epidemias se ha intensificado aún más, y Shanghai, Jilin y Guangdong, que son las principales bases de producción de vehículos de pasajeros en China, han tenido un gran impacto en la producción de vehículos. El 9 de abril, wei lai anunció que se había suspendido la producción de vehículos afectados por la epidemia y que la entrega de vehículos se retrasaría en un futuro próximo.
Yan anqi, gerente de fondos de Nord, señaló que la reciente disminución de la placa de automóviles de nueva energía es mayor, principalmente debido a la epidemia en el tiempo y el espacio relacionados con la mejora.
Yan An Qi Analysis said that March began, China 's Epidemic intensified, started to affect the supply of New Energy Vehicles, as a result of Epidemic Prevention Measures, offline Buy, delivery has also a certain Impact. A mediados de marzo, la situación epidémica en la provincia de Jilin había llevado a la suspensión de la planta principal local. A finales de marzo, la fábrica local de máquinas de Shanghái también se detuvo debido a la epidemia. Debido a que la gestión estática global de Shanghái no ha sido levantada, por lo que en el día de negociación después del Festival Qingming, el mercado ha hecho el ajuste esperado a la fábrica de máquinas principales y la cadena industrial relacionada, el mercado también tiene una respuesta obvia.
En términos de alcance, el anuncio del S ábado de que una Plant a de motores fuera de la zona había dejado de funcionar reflejó que el complejo y largo sistema de suministro de nuevos vehículos energéticos no permitía a los participantes mantenerse solos.
"El grado de automatización de la fábrica de automóviles es alto, en el caso de las materias primas suficientes, es posible en el campamento de seguimiento" perder "la producción de retorno, pero esto depende del tiempo de alivio de la epidemia de seguimiento y de las medidas de prevención y control en todas partes. Creemos que la oferta y la demanda de la industria en ambos extremos se reequilibrará después de la epidemia, el sentimiento del mercado se recuperará, si el nivel de valoración es bajo en ese momento, o la reparación puede ocurrir.
Al mismo tiempo, con referencia a las medidas de subvención de Shenzhen después de la epidemia, también se puede esperar que el lado de la política. Dijo Yan.
Las acciones de Hong Kong se vieron perturbadas por el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y la inversión de los diferenciales entre China y los Estados Unidos.
Las acciones de Estados Unidos tuvieron un desempeño deficiente la semana pasada, con comentarios halcones de la Reserva Federal, junto con la situación en Rusia y Ucrania y noticias de brotes epidémicos que afectaron a los tres principales índices de Estados Unidos registraron caídas. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 3,03% a 21.208,30, el índice de empresas estatales cayó un 3,76% y el índice de chip rojo cayó un 2,80%.
El índice de tecnología Hang Seng cayó un 5%, el Billie Billie cayó más del 13%, el quickshand cayó casi un 7%, el mijo cayó más del 6%, el regimiento de los Estados Unidos cayó un 5,75%. Las acciones de automóviles cayeron más del 10%, las acciones de Byd Company Limited(002594) \ cayeron más del 7
Un Director del Departamento de inversiones extranjeras de Shenzhen dijo que la Reserva Federal había publicado recientemente un resumen de la reunión de política monetaria de marzo. Las actas de la reunión mostraron que la Reserva Federal había comenzado a reducir la escala a principios de mayo, y que los funcionarios estaban "de acuerdo en general" en que el límite máximo mensual de la escala podría alcanzar los 95.000 millones de dólares; Muchos funcionarios tienden a aumentar las tasas de interés en uno o más puntos básicos durante el resto del año.
Además, las declaraciones halcones de varios funcionarios de la Reserva Federal han aumentado aún más las expectativas de que la Reserva Federal podría acelerar el endurecimiento de la política monetaria.
Según CME "Fed Watch", la probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos en mayo es del 20,6%, la probabilidad de aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos es del 79,4%, la probabilidad de aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos es del 0%; En junio, la probabilidad de aumentar la tasa en 25 puntos básicos o 50 puntos básicos es del 0%, la probabilidad de aumentar la tasa en 75 puntos básicos es del 11,5%, la probabilidad de aumentar la tasa en 100 puntos básicos es del 53,4%, y la probabilidad de aumentar la tasa en 125 puntos básicos es del 35,1%.
Hang Seng foresea Fund Analysis said that there was a great Callback in the Market Today, from the sector, consumption, Internet, Medicine, New Energy, such as the growth Track dropped greatly. La caída de hoy se debe principalmente a los tres aspectos siguientes.
En primer lugar, la epidemia ha suscitado reiteradamente la preocupación del mercado por la economía. Durante el fin de semana, la situación epidémica en todo el país ha vuelto a mostrar signos repetidos, el flujo de población en las zonas más gravemente afectadas se ha estancado básicamente, y la entrada y salida de mercancías en todas las zonas también se ha restringido en cierta medida, lo que significa que las actividades económicas en todas las zonas se verán obviamente afectadas, lo que dará lugar a la recuperación económica de China y a las preocupaciones básicas del mercado, el resurgimiento del sentimiento de aversión al riesgo de los fondos y el fortalecimiento de la voluntad de vender activos de capital para evitar riesgos.
En segundo lugar, la inversión de los tipos de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos y China ha dado lugar a un aumento de la presión sobre las salidas de capital. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a ños aumentó 5,5 BP a 2.764% en el comercio temprano, mientras que el rendimiento de los bonos activos a 10 años de China se mantuvo estable en 22.003. La valoración de los bonos del Tesoro de Japón y China se situó en 2.7525%. El tipo de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de China y los Estados Unidos se invirtió por primera vez desde 2010. La dislocación del ciclo económico entre China y los Estados Unidos es la raíz de la rápida reducción de los diferenciales de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años entre los dos países, y la inversión causará la salida de fondos de los mercados emergentes, lo que ejerce cierta presión sobre la economía de los mercados emergentes y la formación de mercados de capital, especialmente la placa de crecimiento de las acciones de Hong Kong.
En tercer lugar, los beneficios a corto plazo de la nueva cadena de la industria energética. Durante el fin de semana, algunas empresas de automóviles dijeron que la producción de vehículos se había suspendido, ya que el delta del río Yangtze es una ciudad importante de la cadena de la industria automotriz, debido a la influencia de la epidemia, la producción y el funcionamiento de las empresas relacionadas con la cadena de la industria a corto plazo se han visto más afectados, e incluso la producción y el suministro de algunos productos han experimentado un estancamiento gradual. El impacto a corto plazo de la oferta de la cadena industrial induce a las empresas relacionadas con la cadena industrial a dudar de las expectativas de beneficios futuros, lo que conduce a la cadena industrial de vehículos eléctricos de las empresas relacionadas con el precio de las acciones de Hong Kong.
HSBC Jinxin Fund dijo que los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos se invierten o afectan el sentimiento de los inversores en acciones de Hong Kong. Las actas de la reunión del FOMC de la Reserva Federal de marzo, publicadas la semana pasada, proporcionan más información sobre la reducción: la Reserva Federal planea reducir la escala a partir de mayo y aumentar rápidamente la escala a 95.000 millones de dólares mensuales. El plan de reducción se ajusta básicamente a las expectativas del mercado.
Sin embargo, debido a que varios funcionarios de la Reserva Federal de los Estados Unidos durante el mismo período expresaron opiniones muy halcones, especialmente teniendo en cuenta que dos de ellos estaban de acuerdo con la paloma.
Además, las expectativas de inflación de los Estados Unidos y el endurecimiento de la política de la Reserva Federal se han intensificado aún más, teniendo en cuenta los posibles efectos de la actual ronda de brotes en la cadena de suministro mundial y la inflación. Por lo tanto, vemos que el rendimiento de la deuda estadounidense ha aumentado rápidamente a casi el 2,8% en los últimos diez años, e incluso ha formado la inversión de los tipos de interés entre China y los Estados Unidos, lo que tiene un impacto significativo en el sentimiento de inversión del mercado.
Consolidación de la volatilidad exponencial a corto plazo
Las oportunidades de mercado superan los riesgos a medio plazo
Mirando hacia el mercado de acciones a, la oferta pública encuestada piensa que a corto plazo se ve afectada por múltiples factores, el índice puede mantener la conmoción cerebral; Sin embargo, a medio plazo, el mercado no es pesimista, la valoración del mercado ha reflejado expectativas más pesimistas, oportunidades de seguimiento o mayores riesgos, puede ser una buena oportunidad para la distribución a medio y largo plazo.
Mirando hacia atrás, el Fondo de código abierto qianhai piensa que el mercado de fase todavía está en una ventana de consolidación de conmoción exponencial, reparación de emociones. En primer lugar, la epidemia aumentó la presión a la baja de la economía, pero también aumentó el seguimiento de la relajación monetaria y crediticia del espacio y la motivación. En segundo lugar, el riesgo de crédito inmobiliario ha sido "desmantelado", y la referencia a la experiencia histórica, al menos antes de que se levante la presión a la baja sobre los precios de la vivienda, el mercado inmobiliario continuará. A medida que la política inmobiliaria se relaja, también hay margen para seguir avanzando.
Además, la determinación de los encargados de adoptar decisiones de mantener la estabilidad de los mercados de capitales es clara y el Banco Central ha comenzado a solicitar asesoramiento sobre la Ley de estabilidad financiera. Sin embargo, debido a la continua perturbación de los factores de riesgo, como el aumento de la inflación en el extranjero, el aumento de las expectativas de inflación de la Reserva Federal, la volatilidad de las acciones estadounidenses y el conflicto ruso - ucraniano, es difícil para el mercado invertir en forma de V y avanzar en una ola. Por lo tanto, es probable que la tasa del índice siga siendo la volatilidad del mercado de consolidación.
Boshi Fund also believes that the current policy faces not further Loose, the market has not yet been an effective increased Fund Entry, since April, the North Fund continued the last month of the Net Exit situation, Overseas funds to a share is currently cautious. En la actualidad, el mercado se encuentra todavía en el período de verificación de los datos de "crecimiento constante", en ausencia de datos sólidos que indiquen que la economía se está fortaleciendo antes de que la tasa de acciones a continúe el patrón de conmoción cerebral, los factores internos y externos inciertos todavía tendrán un impacto en su tendencia.
Hengyue Fund considera que la línea principal que determina la tendencia general de las acciones a sigue siendo la base de la economía china, antes de que el efecto de crecimiento estable no aparezca, el mercado es más difícil invertir la tendencia, la tasa probable de continuación de la conmoción de fondo. En las próximas semanas, con la disminución gradual de la perturbación del ritmo económico causada por la epidemia, aumentará el grado de cumplimiento previsto de la política de flexibilización de China y la importancia de la verificación del "fondo económico".
Además, en el Fondo Heng Yue, la reciente "mala economía, la política puede ser más amplia" se espera que domine el mercado, la actitud de la Reserva Federal de los Estados Unidos en el extranjero y la tendencia de las tasas de interés de la deuda de los Estados Unidos sigue suprimiendo el estilo de crecimiento. La epidemia sigue dominando la economía china. Además de Shanghái, Jilin, Changchun, Tangshan y otras ciudades en la situación epidémica después de la limpieza social comenzó a desbloquear ordenadamente, conducir la producción industrial de hierro y acero, como la restauración marginal. Sin embargo, la repetición de la situación epidémica local en las provincias costeras orientales y meridionales y la aparición de la transmisión comunitaria en Guangzhou pueden hacer que la economía china no se estabilice al final, y la certeza de la capacidad de desarrollo de la infraestructura se hace más evidente en la estructura.
Mirando hacia el futuro, varias compañías de fondos dijeron que eran optimistas a pesar de los riesgos. Golden Eagle Fund habla francamente, el rebote no se logra de la noche a la mañana, la región inferior no es pesimista. Sin embargo, la reparación del índice de acciones es difícil de lograr de la noche a la mañana, a la espera de que los fundamentos de China se estabilicen, la Reserva Federal de los Estados Unidos espera que la digestión de las expectativas de austeridad afecte a los fundamentos importantes del mercado de acciones a cambios sustanciales.
Además, en el conflicto ruso - ucraniano, la situación epidémica y otras etapas de perturbación, el seguimiento del "crecimiento constante" de China sigue siendo el mismo. El mercado de seguimiento está entrando gradualmente en una temporada de publicación intensiva de informes trimestrales, abril de la flexibilización monetaria total todavía tiene un período de ventana, se espera que la mejora de las finanzas sociales en marzo, se espera que el sentimiento del mercado a corto plazo aumente.
Puyin ansheng Fund cree que el reciente aumento de la incertidumbre en el contexto de los factores macroeconómicos, el sentimiento del mercado es muy frágil, la necesidad de esperar a que los fundamentos del Fondo, el entorno externo mejore, as í como la relajación de las políticas para liberar la señal básica de reparación, el mercado se estabilizará.
A pesar de una respuesta pesimista a la situación geopolítica externa a corto plazo, las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés y la epidemia China, el Fondo de beneficios occidentales señaló que, junto con el ajuste del mercado, el riesgo se estaba liberando gradualmente. En el futuro, a medida que la situación epidémica de China se controla gradualmente, el crecimiento estable de China entra en el período de desarrollo, la preferencia por el riesgo de mercado puede estabilizarse o recuperarse, y la evaluación de los activos básicos de alta calidad digeridos en una posición razonable sigue teniendo un valor de asignación a mediano y largo plazo.
Mirando hacia el futuro, China Merchants Fund cree que la inversión actual en el mercado de acciones a hará más hincapié en la certeza. En la actualidad, el mercado no carece de oportunidades: en el período de transición económica, la Dependencia a corto plazo de los sectores tradicionales de crecimiento aumenta, y el riesgo de la cola de la economía inmobiliaria y de la plataforma disminuye; El lado de la oferta y el control del consumo de energía mejoran los activos físicos y estabilizan el rendimiento de los activos de las empresas de flujo de caja.
Yongying Fund Summary Said, Short - term Index shake Consolidation, mid - term Market opportunities than risk. En el segundo trimestre, el endurecimiento de la moneda de la Reserva Federal de los Estados Unidos todavía puede perturbar el mercado y las cuestiones geopolíticas pueden repetirse, pero el impacto negativo de los riesgos externos en el Estado de ánimo se está debilitando gradualmente, el mercado chino se centrará gradualmente en los fundamentos económicos de China, el núcleo de La mitigación de la epidemia y el progreso del crédito amplio, el futuro del crédito amplio efectivo o será el poder central del mercado hacia arriba.
Por lo tanto, a corto plazo, la labor de prevención de epidemias se está llevando a cabo, se espera que se alivie en el segundo trimestre, y la perturbación del riesgo en el extranjero también tendrá que esperar a que la inflación de los Estados Unidos disminuya sustancialmente de mayo a junio, al mismo tiempo, China necesita tiempo un amplio crédito, es decir, el Fondo de la política al Fondo del mercado necesita un proceso, para ver la señal de la política en medidas reales, durante el cual el mercado o la consolidación de la conmoción cerebral; A medio plazo, el mercado podría volver a subir después de la plena liberación de los riesgos en el extranjero después del segundo trimestre y de una combinación de apoyo económico de la política china.
Estratégicamente hablando, el Fondo de ganar para siempre juzga, o ha alcanzado el punto de tiempo de la disposición a medio plazo. Desde el punto de vista del índice de rentabilidad (ERP) del mercado de valores, la rentabilidad global del mercado actual ha sido similar a la del fondo histórico (2016, 2018, 2020), o significa que el espacio para nuevas caídas ha sido muy limitado.
A corto plazo, el Fondo Huaxia dijo que la mentalidad del mercado es más cautelosa, el índice todavía está en el proceso de búsqueda de la parte inferior, la incertidumbre interna y externa aumentó significativamente la volatilidad del funcionamiento del mercado, pero la retrollamada del índice también hace que las oportunidades de inversión a medio plazo sean más evidentes. Desde el punto de vista de la estrategia comercial, además de prestar atención a los factores de riesgo a corto plazo, debemos centrarnos más en la tendencia de retorno del valor fundamental a medio y largo plazo, después del ajuste, las oportunidades de inversión de algunas industrias en crecimiento son cada vez más optimistas.
Sin embargo, se espera que los fundamentos del mercado se mantengan estables a medio y largo plazo. Se espera que la política del segundo trimestre aumente aún más, el país a menudo seguirá desplegando "crecimiento estable", algunas medidas se aplicarán anticipadamente, se espera que la aplicación de una política monetaria sólida aumente aún más, el riesgo de recesión económica se cubrirá eficazmente. Esta inversión de los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos está determinada esencialmente por la inversión de la inflación, y los activos del renminbi siguen siendo relativamente atractivos para el dólar estadounidense, lo que no necesariamente dará lugar a grandes fluctuaciones de los tipos de cambio ni a grandes salidas de capital.
"En referencia a 2020, creemos que el impacto de la epidemia en el mercado de valores puede ser alrededor de un trimestre", dijo Xie Yi, gerente de fondos de Nord, optimista, el tiempo de retroalimentación del mercado de valores también es básicamente sincrónico. La superposición de las políticas actuales ha mejorado marginalmente, una vez que la epidemia se controla eficazmente, las expectativas de crecimiento se remodelan, se espera que el mercado se estabilice y aumente de nuevo. En comparación con el aumento de las tasas de interés de los Estados Unidos, creemos que lo más importante es que la política monetaria de China sea marginal y flexible, lo que protegerá mejor la presión sobre el capital.
"Al mismo tiempo, la elección de una valoración razonable, con un mejor crecimiento de las acciones también puede responder mejor a un entorno relativamente apretado. Por lo tanto, a medio y largo plazo, creemos que los activos actuales de acciones a tienen un alto valor de inversión, también seguimos siendo optimistas sobre el mercado de seguimiento." Xie Yi dijo además.
En opinión del Fondo Morgan, mirando hacia el futuro, la Reserva Federal de los Estados Unidos espera una política más agresiva, aunque desencadena el ajuste del mercado a corto plazo, pero finalmente se estabilizará después de que los precios reflejen plenamente la situación epidémica de China en la insistencia en el control estricto de la limpieza dinámica, se espera que en un futuro próximo, la perturbación de la producción y el transporte o una mejora significativa; Al mismo tiempo, después de que la reciente epidemia tenga un impacto negativo en la economía, las políticas pertinentes pueden aumentar los esfuerzos y acelerar el ritmo, lo que ayudará a las acciones a recuperarse.
Sin embargo, al mismo tiempo, el aumento de la emoción de riesgo se superpone a los fundamentos de algunos cambios, la mejora de los factores relacionados todavía necesita un cierto tiempo; Además, en el juego de los fondos de reserva, el fenómeno de la rápida rotación de la industria o continuará, los acontecimientos o las noticias impulsan el mercado son relativamente breves, no es adecuado para ponerse al día. Hoy en día, después de una fuerte caída en el mercado, esta semana el objetivo de la matanza de acciones equivocadas o después de que el Estado de ánimo se estabilice después de una pequeña oportunidad de rebote, pero la conmoción cerebral o sigue siendo la norma a corto plazo, los inversores deben ser más pacientes, as í como una perspectiva a más largo plazo para hacer frente al ajuste del mercado.
En cuanto a los factores impulsores específicos del aumento del mercado, CITIC Prudential Fund introdujo además el crecimiento constante y la inflación o las fuerzas del mercado en etapas. Las dos variables centrales del mercado siguen siendo: En primer lugar, la política de crecimiento estable de China y cuándo se cobra el crédito amplio. La reunión de la Comisión de Finanzas dejó claro una vez más que el crecimiento estable, la política China todavía se espera que continúe en su conjunto el Estado más positivo, pero el crédito amplio todavía necesita tiempo para lograr resultados; En segundo lugar, en el extranjero, el ritmo del aumento de las tasas de interés y la reducción de la Reserva Federal, as í como el conflicto ruso - ruso y otros disturbios. Es probable que la Reserva Federal vuelva a aumentar las tasas de interés y a reducir los precios en mayo, que la curva de rendimiento de los bonos se invierta y que la volatilidad de los mercados extranjeros siga siendo un riesgo externo que requiere atención.
En general, el Fondo de inversión del Estado UBS dijo que el mercado todavía puede repetirse a corto plazo, pero en el "crecimiento constante" de la fuerza continua, las perspectivas a medio plazo no deben ser excesivamente pesimistas. El seguimiento debe seguir centrándose en las relaciones mundiales, la tendencia de la inflación, la prevención y el control de epidemias y otros aspectos del progreso para juzgar los cambios del mercado.
Captar la línea principal del crecimiento constante a corto plazo
Fortalecimiento de la confianza en el crecimiento a mediano y largo plazo
En cuanto a la dirección de la configuración, antes de que el efecto de la política de crecimiento constante no se manifieste completamente, las finanzas, los bienes raíces, la cadena de infraestructura y otras placas relacionadas o siguen siendo el punto focal de las transacciones de fase del mercado, después de que el sentimiento del mercado se estabilice y se recupere, se espera que la pista de crecimiento vuelva a la línea principal del mercado.
Great Wall Fund dijo que la reciente caída del mercado es básicamente el resultado de la interacción entre los factores macroeconómicos y el pesimismo. En ausencia de una mejora significativa de los factores macroeconómicos, la tasa de mercado probablemente se centrará en la conmoción General, pero al mismo tiempo no debe descuidarse la política de crecimiento estable y el rendimiento básico de algunas empresas que cotizan en bolsa de las oportunidades pendientes. Seguir ocupándose de la línea principal del equilibrio y prestar especial atención a la dinámica de las políticas.
En cuanto al actual mercado de acciones a, China Merchants Fund dijo que, en la combinación de objetivos económicos no relajados + compensación dinámica, el mercado espera que la política futura se fortalezca aún más, el mercado actual se centra en el seguimiento de las expectativas de la política en el "restablecimiento de la confianza", incluidas las esferas de apoyo potencial a la política, como la infraestructura, la estabilidad de la demanda inmobiliaria de la cadena industrial conexa (bancos, bienes raíces, materiales de construcción, construcción, etc.).
Además, en el contexto de la inflación mundial, todavía elegimos la cadena de inflación a mediano plazo, especialmente los tipos que tienen una mayor correlación con la inflación mundial y que no pueden subsanarse a corto plazo, como los recursos y los alimentos. En resumen, los fondos de inversión a medio y largo plazo valoran positivamente la infravaloración, el rendimiento y el crecimiento del rendimiento, as í como el cambio marginal de la placa.
Bosch Fund, por su parte, considera que para asegurar la finalización del año gdp5. Alrededor del 5% del objetivo de crecimiento, la línea principal de "crecimiento estable" tiene una mayor certeza a corto y mediano plazo, y todavía puede prestar la debida atención a las oportunidades en las esferas de la infraestructura antigua y nueva.
A corto plazo, el Fondo de beneficios occidentales también cree que el crecimiento estable y la cadena inflacionaria pueden seguir siendo la línea principal del mercado en esta etapa.
Wang Jing, estratega Jefe del Fondo, dijo que el impacto económico de la epidemia continúa, el auge del consumo y la manufactura inevitablemente presionará, afectando la confianza en las acciones de las placas relacionadas. Sin embargo, la inversión del diferencial de tipos de interés entre China y los Estados Unidos no significa necesariamente que el espacio de política monetaria de China desaparezca, el tipo de cambio del renminbi sigue siendo fuerte, la presión de la salida de capital no es grande, sino más bien la necesidad de una política de crecimiento estable para estimular La estabilidad económica y mantener el atractivo relativo y la ventaja competitiva de la economía china. Por lo tanto, creemos que el crecimiento constante sigue siendo el tema del mercado, y se puede esperar un aumento de las políticas de seguimiento.
En la configuración de la industria, Golden Eagle Fund dijo que a corto y mediano plazo, el crecimiento constante puede centrarse en el ciclo posterior de la cadena inmobiliaria, la placa de Ciencia y tecnología puede participar en la perspectiva de Peg de la pista de prosperidad. Se espera que la política de crecimiento estable siga funcionando bajo la presión de la epidemia y la economía periférica. Antes de que la política de seguimiento sea eficaz, todavía puede participar en la caza de gangas. La línea principal de crecimiento estable, además de los bienes raíces, los bancos, la izquierda puede centrarse en las variedades de la cadena inmobiliaria después del ciclo. Al mismo tiempo, de abajo hacia arriba, centrándose en la perspectiva de Peg para medir la placa de Ciencia y tecnología con relación calidad - precio. Después de experimentar un gran impacto en los aspectos financieros y emocionales, la atención se centra en el rendimiento de los informes trimestrales que muestran un aumento sostenido y una mejor relación calidad - precio de los sectores de alto auge o la dirección de la mejora de la prosperidad.
CITIC Prudential Fund Recommendations, the overall still maintain a Balanced allocation, can Concern: Short - term policy still expected stable Growth Related: Real Estate Leader, City Firm, Construction; El carbón, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca en el contexto de la inflación y la medicina en el contexto de la epidemia (medicina tradicional china / cdmo / vacuna); La nueva dirección de la infraestructura incluye la infraestructura digital (economía digital, comunicaciones 5G, macrocentros de datos, Internet de las cosas), la infraestructura energética (fotovoltaica, eólica, almacenamiento de energía).
En cuanto a la asignación de la industria, se espera que el Fondo de Everbright Prudential Trust siga siendo de valor parcial en el primer semestre del año, y las principales líneas a las que se debe prestar atención son las siguientes: mantener un crecimiento estable, prestar atención a los bienes raíces, prestar atención a la cadena de la industria de la construcción de infraestructura nueva y antigua, centrarse en el rendimiento y tener objetivos más lógicos; Mejora de la prosperidad marginal: agricultura, silvicultura, ganadería y pesca, Aeropuerto de aviación, comercio minorista; Baja relevancia económica: medicina, infraestructura antigua y Nueva contra el ciclo (contratación pública TMT, construcción), medios de comunicación.
El Fondo de seguimiento de Australia cree que todavía hay que confiar en la determinación y la capacidad del país para un crecimiento estable, en abril todavía hay una ventana para reducir las tasas de interés. Prestar atención a las siguientes líneas principales: En primer lugar, la gran innovación subversiva se centra principalmente en la intelectualización de la industria automotriz, la Internet industrial, la automatización de oficinas y otras inversiones de capital en la dirección menos sensible a la política monetaria; En segundo lugar, las industrias que pueden hacer frente a la crisis energética y superar los cuellos de botella de la oferta, como la energía nuclear, la industria química del carbón, los nuevos materiales energéticos, la electricidad verde, etc. En tercer lugar, se benefician de un crecimiento constante y tienen su propia lógica de inversión de dificultades, como la cría, el transporte, el turismo, las finanzas, la construcción, etc.
A lo largo del año, el Fondo puyin ansheng cree que todavía hay oportunidades estructurales a nivel industrial. Las principales oportunidades de distribución durante todo el año provienen de las industrias que pueden reflejar una rentabilidad superior a la esperada después de la publicación del primer informe trimestral, como la industria militar, la energía fotovoltaica y otros sectores que merecen especial atención. Y la placa de crecimiento constante tiene el atributo de defensa relativa y la ventaja, con la propiedad de la empresa central y la placa de consumo principalmente.
A largo plazo, muchas ofertas públicas siguen manteniendo plena confianza en la pista de alto crecimiento, que se espera que vuelva a la línea principal del mercado. Como señaló el Fondo Huaxia, el entorno del mercado a corto plazo es complejo y cambiante en el proceso, también necesita más paciencia, especialmente para el crecimiento de la confianza en las acciones.
A partir del 9 de abril, un total de 221 empresas de todo el a anunciaron el primer trimestre de resultados previos (la divulgación representa alrededor del 5%), el área de alta prosperidad se concentra principalmente en el ciclo ascendente y la dirección de fabricación de gama alta, en la que las acciones de crecimiento seguirán siendo la principal fuente de ingresos durante todo el a ño, mientras que los altos precios pueden continuar, las acciones periódicas son tanto la inversión inversa como la dirección de la inversión de prosperidad, el crecimiento + ciclo sigue siendo la principal línea de inversión en el proceso de recuperación del mercado de seguimiento.
Huang Biao, gerente de fondos de Jinxin, también habló con franqueza, confiando plenamente en el crecimiento de la Ciencia y la tecnología, como las nuevas acciones de energía. "En comparación con el rendimiento actual de las acciones a extremadamente frágiles, la innovación en el campo de la Ciencia y la tecnología sigue avanzando a pasos agigantados, la innovación industrial se concentra en erupción: en marzo y el primer trimestre, los ingresos de los gigantes internacionales de la Ciencia y la tecnología y varias grandes fábricas de obleas de Taiwán en general han alcanzado un nuevo récord, y el mismo ciclo de crecimiento significativo, las ventas de automóviles y la penetración de China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) La larga pista sigue siendo alta.
Huang Biao señaló que la valoración de la placa de crecimiento ha disminuido durante casi cuatro meses consecutivos, desde el punto de vista del tiempo y el espacio, puede haber sido un reflejo más completo o incluso excesivo del impacto de la epidemia: desde el punto de vista del índice, GEM se ha reducido a mediados de 2020, desde El nivel de valoración, la valoración actual de las acciones de crecimiento ha caído a casi el nivel más bajo de la epidemia en el primer trimestre de 2020, lo que demuestra que el sentimiento del mercado ha sido extremadamente pesimista.
\u3000\u3000 "Por lo tanto, creemos que el enorme potencial de la economía china, as í como la lógica de crecimiento endógeno de la pista de Ciencia y tecnología no ha sido destruida, a largo plazo, a medida que las medidas de prevención y control gradualmente comienzan a funcionar, la economía gradualmente vuelve a la normalidad, la caída del pánico será difícil de sostener. En la actualidad, muchas acciones de crecimiento de alta calidad valoradas o han estado en un Estado de caída excesiva, por lo que en lugar de seguir ciegamente evitando el riesgo y la caída en el bajo nivel actual, sino en las pistas de alta prosperidad y los activos de crecimiento de alta calidad en Cuando el pánico se libere rápidamente, será el momento de comenzar a cosechar el exceso de rendimiento de las acciones de crecimiento tecnológico. Huang Biao dijo.
Las acciones de Hong Kong seguirán siendo volátiles a corto plazo.
Mirando hacia adelante a la tendencia de las acciones de Hong Kong, Hang Seng qianhai Fund Analysis dijo que la caída del mercado de hoy es más por el sentimiento y el pesimismo esperado, es un factor a corto plazo. Creemos que las acciones de Hong Kong seguirán siendo volátiles a corto plazo, y mirando hacia adelante todavía se espera lograr un cierto grado de corrección de valoración del mercado, aunque puede haber volatilidad durante el período.
Algunas variables clave que afectan a la tendencia del mercado en el futuro incluyen: el progreso de la política reguladora y la tensión geográfica en el extranjero; The repeated Epidemic Situation in China and its impact on Economic Growth; Tiempo para una política de crecimiento constante. En general, creemos que las oportunidades del mercado a medio plazo siguen siendo mayores que los riesgos, y la política China desempeña un papel fundamental en la promoción del apetito de riesgo de los inversores.
En general, el Fondo Hang Seng qianhai considera que la placa de Ciencia y tecnología es una de las características únicas del mercado de Hong Kong, que también tiene un peso importante en el índice Hang Seng, por lo que el mercado de Hong Kong se ha ajustado considerablemente en el período anterior debido a la enorme fluctuación de los precios de las acciones de las empresas de la placa de Ciencia y tecnología. Creemos que, en general, la valoración de las acciones de crecimiento, incluidas las empresas del sector tecnológico, tiene cierto atractivo después del ajuste, y desde el punto de vista del riesgo reglamentario, se espera que la incertidumbre externa mejore marginalmente en 2022. A medio y largo plazo, se espera que las empresas tecnológicas con competencias básicas aporten beneficios excesivos a los inversores. Por lo tanto, creemos que ahora podemos utilizar el pensamiento a largo plazo para llevar a cabo una configuración a corto y mediano plazo, en la placa de caída para encontrar oportunidades, de pie en un ciclo de dos a ños, la oportunidad es mucho mayor que el riesgo, el bajo actual es también la disposición de la izquierda de las acciones de Hong Kong mejor oportunidad.
HSBC Jinxin Fund cree que el nivel actual de los tipos de interés de los bonos del Tesoro de los ee.u u. Es una respuesta muy adecuada a las expectativas de política, es poco probable que siga aumentando, pero es probable que mantenga altas fluctuaciones cercanas a corto plazo. En la actualidad, la mayor contradicción en el mercado de valores de Hong Kong sigue siendo el debilitamiento de la energía cinética de los beneficios de las empresas, y se espera que el mercado de valores de Hong Kong siga siendo vulnerable a corto plazo antes de que el alto rendimiento de la deuda de los Estados Unidos y los acontecimientos de riesgo no se alivien obviamente.
El Banco Central publicó datos crediticios y financieros para marzo.
Great Overlook
El 11 de abril, los datos del Banco Central mostraron que China en marzo m2 aumentó un 9,7% año tras año, con una expectativa del 9,1%; En marzo se añadieron 3,13 billones de yuan a los préstamos en renminbi, un valor anterior de 1,23 billones de yuan; El aumento de la escala de financiación social en marzo fue de 4,65 billones de yuan, 1,28 billones de yuan más que el mismo período del año pasado.
Marzo 23456 m2 año tras año 23457 9,7 por ciento de aumento previsto del 9,1 por ciento
1. El crecimiento monetario en sentido amplio es del 9,7%, el crecimiento monetario en sentido estricto es del 4,7%.
A finales de marzo, el saldo de la moneda en sentido amplio (m2) era de 249,77 billones de yuan, lo que representa un aumento del 9,7% en comparación con el mismo período del a ño anterior, con una tasa de crecimiento de 0,5 y 0,3 puntos porcentuales superiores a la de finales del mes pasado y el mismo período del año anterior, respectivamente. El saldo de la moneda estrecha (M1) fue de 64,51 billones de yuan, un aumento del 4,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una tasa de crecimiento constante a finales del mes pasado, un 2,4% inferior al mismo período del año anterior; El saldo de la moneda en circulación (M0) fue de 9,51 billones de yuan, un aumento del 9,9% con respecto al año anterior. El efectivo neto del primer trimestre fue de 431700 millones de yuan.
en el segundo y primer trimestre, los préstamos en renminbi aumentaron en 8,34 billones de yuan, y los préstamos en divisas aumentaron en 30.500 millones de dólares.
A finales de marzo, el saldo de los préstamos en moneda local y extranjera era de 207 billones de yuan, un aumento del 11% con respecto al año anterior. El saldo de los préstamos RMB a finales de mes fue de 201,01 billones de yuan, un aumento del 11,4% con respecto al mismo período del año pasado, con una tasa de crecimiento constante a finales del mes pasado, un 1,2% inferior al mismo período del año anterior.
Los préstamos en renminbi aumentaron 8,34 billones de yuan en el primer trimestre, un aumento de 663600 millones de yuan en comparación con el a ño anterior. Subsector See, Household Loan increases 1.26 trillion Yuan, among which, Short - term Loan increases 194.3 billion Yuan, Long - term Loan increases 1.07 trillion yuan; Los préstamos a las empresas aumentaron en 7,08 billones de yuan, de los cuales 2,23 billones de yuan correspondieron a préstamos a corto plazo, 3,95 billones de yuan a préstamos a mediano y largo plazo y 802,7 billones de yuan a financiación de facturas. Los préstamos de las instituciones financieras no bancarias disminuyeron en 8.100 millones de yuan. En marzo, los préstamos en renminbi aumentaron en 3,13 billones de yuan, un aumento de 395,1 millones de yuan en comparación con el a ño anterior.
A finales de marzo, el saldo de los préstamos en divisas ascendía a 943200 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2,9% con respecto al a ño anterior. Los préstamos en divisas aumentaron en 30.500 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa un aumento de 19.000 millones de dólares en comparación con el a ño anterior. En marzo, los préstamos en divisas disminuyeron en 12.500 millones de dólares, lo que representa una disminución de 14.300 millones de dólares con respecto al a ño anterior.
Los depósitos en renminbi aumentaron 10,86 billones de yuan y los depósitos en divisas aumentaron 49.400 millones de dólares en el tercer y primer trimestre.
A finales de marzo, el saldo de los depósitos en moneda local y extranjera era de 249,74 billones de yuan, un aumento del 9,9% con respecto al año anterior. El saldo de los depósitos de RMB a finales de mes fue de 243,1 billones de yuan, un aumento del 10% con respecto al mismo período del año pasado, con tasas de crecimiento de 0,2 y 0,1 puntos porcentuales superiores a las de finales del mes pasado y el mismo período del año anterior, respectivamente.
En el primer trimestre, los depósitos en renminbi aumentaron en 10,86 billones de yuan, un aumento de 2,51 billones de yuan en comparación con el a ño anterior. Entre ellos, los depósitos de los hogares aumentaron en 7,82 billones de yuan, los depósitos de las empresas no financieras aumentaron en 1,39 billones de yuan, los depósitos financieros aumentaron en 342,6 millones de yuan y los depósitos de las instituciones financieras no bancarias aumentaron en 574,4 millones de yuan. En marzo, los depósitos en renminbi aumentaron en 4,49 billones de yuan, un aumento anual de 857700 millones de yuan.
A finales de marzo, el saldo de los depósitos en divisas era de 1,05 billones de dólares, un aumento del 9,4% con respecto al a ño anterior. Los depósitos en moneda extranjera aumentaron 49.400 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa un aumento de 18.100 millones de dólares menos que en el mismo per íodo del a ño anterior. En marzo, los depósitos en divisas disminuyeron en 7.500 millones de dólares, un aumento de 2.600 millones de dólares con respecto al a ño anterior.
En abril y marzo, el tipo de interés medio mensual ponderado del mercado interbancario de RMB fue del 2,07%, y el tipo de interés medio mensual ponderado de la recompra de bonos pignorados fue del 2,08%.
En el primer trimestre, el mercado interbancario del renminbi alcanzó un total de 379,99 billones de yuan en préstamos, bonos en efectivo y recompra, con un promedio diario de 6,33 billones de yuan, un aumento del 27,3% en comparación con el a ño anterior. Entre ellos, el volumen de negocios diario medio de los préstamos interbancarios aumentó un 4,4% año tras año, el volumen de negocios diario medio de los bonos en efectivo aumentó un 33,9% año tras año y el volumen de negocios diario medio de la recompra pignorada aumentó un 29% año tras año.
En marzo, el tipo de interés medio ponderado de los préstamos interbancarios fue del 2,07%, 0,01 y 0,06 puntos porcentuales superiores al mes anterior y al mismo período del año anterior, respectivamente. El tipo de interés medio ponderado de las cesiones temporales pignoradas fue del 2,08%, 0,02 y 0,07 puntos porcentuales superiores al mes anterior y al mismo período del año anterior, respectivamente.
V. Saldo de las reservas de divisas del Estado: 3,19 billones de dólares
A finales de marzo, el saldo de las reservas de divisas del Estado era de 3,19 billones de dólares. A finales de marzo, el tipo de cambio del renminbi era de 63482 Yuan frente al dólar estadounidense.
2,07 billones de yuan se
En el primer trimestre, el comercio transfronterizo de bienes, el comercio de servicios y otras cuentas corrientes, la inversión extranjera directa y la inversión extranjera directa se liquidaron en renminbi por valor de 1,59 billones de yuan, 0,48 billones de yuan, 0,39 billones de yuan y 1,04 billones de yuan, respectivamente.
Nota 1: los datos actuales son preliminares.
Nota 2: a partir de 2015, los depósitos en renminbi, moneda extranjera y moneda nacional y extranjera comprenden los depósitos en instituciones financieras no bancarias, y los préstamos en renminbi, moneda extranjera y moneda nacional y extranjera comprenden los depósitos en instituciones financieras no bancarias.
Nota 3: los préstamos a empresas (empresas) en el informe se refieren a los préstamos a empresas no financieras y organizaciones.
Marzo 23456 New RMB Loan 23457 3,13 billones
El 11 de abril, el Banco Central publicó el informe sobre las estadísticas financieras del primer trimestre de 2022. A finales de marzo, el saldo de los préstamos en moneda local y extranjera era de 207 billones de yuan, un aumento del 11% con respecto al año anterior. El saldo de los préstamos RMB a finales de mes fue de 201,01 billones de yuan, un aumento del 11,4% con respecto al mismo período del año pasado, con una tasa de crecimiento constante a finales del mes pasado, un 1,2% inferior al mismo período del año anterior.
Los préstamos en renminbi aumentaron 8,34 billones de yuan en el primer trimestre, un aumento de 663600 millones de yuan en comparación con el a ño anterior. Subsector See, Household Loan increases 1.26 trillion Yuan, among which, Short - term Loan increases 194.3 billion Yuan, Long - term Loan increases 1.07 trillion yuan; Los préstamos a las empresas aumentaron en 7,08 billones de yuan, de los cuales 2,23 billones de yuan correspondieron a préstamos a corto plazo, 3,95 billones de yuan a préstamos a mediano y largo plazo y 802,7 billones de yuan a financiación de facturas. Los préstamos de las instituciones financieras no bancarias disminuyeron en 8.100 millones de yuan. En marzo, los préstamos en renminbi aumentaron en 3,13 billones de yuan, un aumento de 395,1 millones de yuan en comparación con el a ño anterior.
A finales de marzo, el saldo de los préstamos en divisas ascendía a 943200 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2,9% con respecto al a ño anterior. Los préstamos en divisas aumentaron en 30.500 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa un aumento de 19.000 millones de dólares en comparación con el a ño anterior. En marzo, los préstamos en divisas disminuyeron en 12.500 millones de dólares, lo que representa una disminución de 14.300 millones de dólares con respecto al a ño anterior.
China March 23456 social Financing scale increase 23457 for 4.65 billion Yuan
Según las estadísticas preliminares, el aumento de la escala de financiación social en el primer trimestre de 2022 ascendió a 12,06 billones de yuan, lo que representa un aumento de 1,77 billones de yuan con respecto al mismo período del año anterior. Entre ellos, los préstamos en renminbi a la economía real aumentaron en 8,34 billones de yuan, un aumento de 425800 millones de yuan con respecto al a ño anterior; Los préstamos en divisas a la economía real aumentaron en 175000 millones de yuan, lo que representa un aumento de 9.500 millones de yuan en comparación con el a ño anterior. Los préstamos confiados aumentaron 46.000 millones de yuan, un aumento de 51.000 millones de yuan en comparación con el mismo período del año pasado; Los préstamos fiduciarios se redujeron en 169000 millones de yuan y 187900 millones de yuan en comparación con el año anterior; Las aceptaciones bancarias no descontadas aumentaron 79.100 millones de yuan, lo que representa un aumento de 245400 millones de yuan. La financiación neta de los bonos corporativos ascendió a 1,31 billones de yuan, un aumento de 405000 millones de yuan en comparación con el mismo período del año anterior; La financiación neta de los bonos del Gobierno ascendió a 1,58 billones de yuan, lo que representa un aumento de 923800 millones de yuan. Las empresas no financieras financiaron 298200 millones de yuan en acciones, un aumento de 51.500 millones de yuan en el mismo período del a ño pasado.
En marzo, la escala de financiación social aumentó a 4,65 billones de yuan, 1,28 billones de yuan más que el mismo período del año pasado.
Desde el punto de vista de la estructura, en el primer trimestre de la economía real, los préstamos en renminbi representaron el 69,1% de la escala de financiación social en el mismo per íodo, lo que representa una disminución del 7,8% con respecto al a ño anterior; Los préstamos en moneda extranjera a la economía real representaron el 1,5% de los préstamos en renminbi, un 0,3% menos que el año anterior; Los préstamos confiados representaron el 0,4%, un aumento del 0,4% con respecto al año anterior; Los préstamos fiduciarios representaron - 1,4%, 2,1 puntos porcentuales más que el año anterior; Las aceptaciones bancarias no descontadas representaron el 0,7%, un 2,5% menos que el año anterior; Los bonos corporativos representaron el 10,9%, un 2,1% más que el año anterior; Los bonos del Gobierno representaron el 13,1%, un 6,7% más que el año anterior; Las empresas no financieras representaron el 2,5% de la financiación nacional de acciones, un aumento del 0,1%.
Nota 1: el aumento de la escala de financiación social se refiere a la cantidad de fondos que la economía real obtiene del sistema financiero en un período determinado. Los datos proceden del Banco Popular de China, la Comisión Reguladora de seguros, la Comisión Reguladora de valores de China, el registro central de bonos del Tesoro y la sociedad de compensación, la Asociación de comerciantes del mercado interbancario, etc.
Nota 2: a partir de diciembre de 2019, el Banco Popular de China ha perfeccionado aún más las estadísticas sobre la escala de la financiación social, ha incluido la "deuda nacional" y los "bonos generales del gobierno local" en las estadísticas sobre la escala de la financiación social y se ha fusionado con los "bonos especiales del gobierno local" originales en el índice de "bonos del Gobierno", cuyo valor es el valor nominal de la custodia de las instituciones de custodia; A partir de septiembre de 2019, el Banco Popular de China ha perfeccionado las estadísticas de los bonos corporativos en la escala de financiación social y ha incluido los valores respaldados por activos de las empresas cotizadas en bolsa en el índice de los bonos corporativos. Desde septiembre de 2018, el Banco Popular de China ha incluido "bonos especiales del gobierno local" en las estadísticas de la escala de financiación social; A partir de julio de 2018, el Banco Popular de China ha perfeccionado el método estadístico de la escala de financiación social y ha incluido los valores respaldados por activos de las instituciones financieras depositarias y la cancelación de préstamos en las estadísticas de la escala de financiación social, que se enumeran por separado en el epígrafe "otra financiación".
Nota 3: los datos del año anterior son comparables.
