PCB: la madre de los componentes electrónicos, China acepta la transferencia de capacidad. En la actualidad, el valor de la producción de la industria mundial de PCB representa más de una cuarta parte del valor total de la producción de la industria de componentes electrónicos, que es la mayor proporción de la industria de componentes electrónicos. El principal material de PCB aguas arriba es el cobre chapado, que representa el 30% del costo. La industria aguas abajo se distribuye ampliamente, y la mayor aplicación aguas abajo es el equipo de comunicación. Los equipos de comunicación, la electrónica de consumo y la electrónica automotriz ocupan el 62% de la cuota de mercado de las aplicaciones descendentes de PCB. Los países desarrollados se han retirado gradualmente de la producción de productos de gama media y baja, China ha emprendido gradualmente la transferencia de la industria mundial de PCB desde 2000 y se ha convertido en el mayor productor mundial de PCB.
La prosperidad de las materias primas aguas arriba es buena, la capacidad de producción de la industria de chapado de cobre se expande continuamente. El chapado de cobre es el material básico de la industria electrónica y el principal material para la fabricación de PCB. En nuestra opinión, desde octubre de 2020, los ingresos totales de las empresas de cobre aumentaron año tras año en un punto de inflexión. En agosto y septiembre de 2021, el crecimiento de las empresas de cobre se redujo en comparación con el mes anterior, y la tasa de crecimiento interanual fluctuó.
Las perspectivas de las tres pistas principales son buenas. Como sustrato de embalaje primario “similar a la tecnología” de PCB, la placa portadora IC suele tener las características técnicas de adelgazamiento, alta densidad y alta precisión. Prismark espera que la tasa de crecimiento compuesto anual de la producción mundial de sustratos de embalaje alcance el 9,7% entre 2020 y 2025, y la tasa de crecimiento compuesto anual de la producción de sustratos de embalaje alcance el 12,9% en China. Impulsada por las cuatro tendencias de Internet, entretenimiento, ahorro de energía y seguridad, el nivel de la electrónica automotriz está aumentando día a día. El costo de la electrónica automotriz representa el 28% en los coches de gama media y alta, y el costo de la electrónica automotriz representa el 47% en los coches de nueva energía. Se prevé que el mercado mundial de automóviles FPC alcance los 7.000 millones de yuan en 2022, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 7,1%. Con la continua penetración del mercado descendente, el mercado de microed se enfrentará a un crecimiento en el futuro. Según Ariston, el mercado mundial de mini LED aumentará de 150 millones de dólares en 2021 a 2.320 millones de dólares en 2024, con un CAGR del 149,15%. Según cinnoresearch public, el área de envío de sustratos de retroiluminación mini – led en todo el mundo aumentará a unos 50 millones de metros cuadrados en 2025, y la tasa media de crecimiento compuesto anual de CAGR será del 72,8%.
Recomendaciones de inversión: se recomienda prestar atención a Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) , Shennan Circuits Co.Ltd(002916) , Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) , Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) , Zhejiang Wazam New Materials Co.Ltd(603186) Y Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) .
Consejos de riesgo: la expansión de la capacidad no es tan esperada, la demanda descendente no es esperada, el riesgo de volatilidad de los precios de las materias primas.
