Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Guosheng Securities: Focus on demand marginal Change and Macro – Policy CATALYSIS
En la actualidad, la demanda general sigue siendo débil, se espera que el espacio de políticas se fortalezca aún más bajo la presión del crecimiento económico estable, se espera que la inversión en infraestructura siga siendo una importante fuerza de agarre, se espera que las políticas de seguimiento se publiquen intensamente, y la reciente reunión ordinaria del país también seguirá expresando una señal de crecimiento estable, exigiendo que se conceda una cantidad especial de deuda. Al mismo tiempo, los datos sobre bienes raíces muestran una mayor presión, desde marzo en Zhengzhou, Fuzhou, Quzhou y otros lugares para limitar la compra de bienes raíces y préstamos para la relajación de la política, la estabilización de la expectativa de la relajación marginal de la política inmobiliaria todavía se puede esperar, se recomienda prestar atención al cambio marginal de la demanda y la catalización de la política macroeconómica, se recomienda la placa de cemento, la placa de materiales de construcción de consumo.
En cuanto a la placa de cemento: la situación epidémica a corto plazo afecta al rendimiento de la demanda, el crédito amplio, la expectativa de crecimiento constante se fortalece continuamente, se espera que se beneficie. A corto plazo, debido a la gestión y el control de la situación epidémica, la demanda se recupera, el precio del cemento fluctúa y la presión del inventario aumenta. Se espera que el crecimiento estable del crédito a mediano plazo aumente, se espera que la tasa de emisión de bonos especiales se acelere aún más, se espera que la cadena de infraestructura aumente la energía cinética. Con un amplio crédito estructural, se espera que la demand a de cemento inicie un ciclo de recuperación estable que apoye el Centro de precios del cemento a medio plazo más alto que en el mismo período del a ño anterior, mientras que la actual tasa neta de mercado de placas y la relación precio – beneficio de la valoración relativa se encuentran todavía en un nivel histórico bajo, se espera que la valoración de la industria se repare. Se espera que la recomendación a mediano y largo plazo se beneficie de la integración del mercado del Norte de China en el noreste de China y de la gran flexibilidad económica.
Para la placa de vidrio: los precios han bajado, la demanda de seguimiento y la situación de los pedidos posteriores todavía necesitan ser observados. En la actualidad, la demanda de vidrio recibe la cadena de fondos inmobiliarios y la situación epidémica y otros factores que influyen en la lenta recuperación, los precios han disminuido, el rendimiento posterior del extremo de los precios debe ser impulsado por la demanda final o los factores del lado de la oferta. La protección del medio ambiente a medio y largo plazo remodelará la curva de costos de la industria, el norte de la línea de producción original de carbón a gas bajo el aumento del costo del combustible en beneficio del Centro de precios del mercado del Sur, los recursos son la principal fuente de beneficios excesivos a largo plazo, las grandes empresas, los beneficios de la capacidad de producción de alta calidad. Recomendación Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (procesamiento profundo, electrónica, medicinal, vidrio fotovoltaico y otras cadenas industriales se extienden a un punto brillante, alta tasa de dividendos), Csg Holding Co.Ltd(000012) (el vidrio fotovoltaico se expande vigorosamente, el vidrio electrónico acoge con beneplácito el avance), atención Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) \ .
En cuanto a los materiales de construcción de consumo, desde el punto de vista de las ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias y el rendimiento de los datos de acceso a la tierra, la presión de la demanda de bienes raíces a corto plazo sigue siendo grande, algunas ciudades comenzaron a introducir políticas de relajación de la restricción de préstamos y compras, políticas marginales de relajación de la preocupación por las oportunidades de reparación de la valoración de las placas tectónicas; Desde el punto de vista básico, en el primer semestre del año se prevé que la presión de la demanda siga reflejando, en el lado de los beneficios, la presión de los precios de las materias primas aguas arriba sigue siendo elevada, la rentabilidad sigue siendo una prueba, pero se espera que la transmisión de precios y el ajuste de la estructura de los productos cubran parte del impacto; En cuanto a la valoración, la mayoría de los materiales de construcción de consumo se encuentran en la zona del límite inferior de la valoración histórica, y la restauración de la valoración debe seguir el cambio marginal de la política. Atención sugerida: 1) con el crecimiento de los principales materiales de construcción de ingeniería, especialmente ha establecido un mercado hundido para el desarrollo de pequeños clientes B y el sistema de ventas de varias categorías de empresas. Core recommendations Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; También se recomienda prestar atención a las empresas líderes con una fuerte elasticidad de crecimiento y una valoración en el nivel inferior del intervalo histórico, y recomendar Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ; Las variedades de revalorización de valor con beneficios estables y altos flujos de efectivo se recomiendan como Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
Soochow Securities Co.Ltd(601555) : se recomienda
Sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la construcción en las tres direcciones siguientes: (1) el crecimiento constante sigue impulsando el auge de la cadena Municipal de infraestructura y la mejora de la valoración: la valoración sigue siendo baja en la historia, el rendimiento sólido de las principales empresas de infraestructura valoran Las oportunidades de reparación continua, la preocupación China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (la valoración de los activos de China sea reparada), etc.
La estructura de la demanda tiene un punto brillante, la oportunidad de inversión bajo el desarrollo de nuevos negocios incrementales: bajo la promoción de la estrategia de doble carbono, la construcción de ahorro de energía verde y otras políticas, la construcción de ensamblaje, el ahorro de energía y la reducción de emisiones de carbono, as í como la nueva energía relacionada con la Subdivisión de infraestructura, la prosperidad es alta, las empresas con la disposición de transformación pertinente tienen la esperanza de beneficiarse. La semana pasada se publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, que promueve la construcción fotovoltaica, la construcción de montaje y la decoración. Se recomienda que se preste atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; New Energy Business Transformation and incremental Development Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) and so on; Benefit Building PV Market Volume Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135)
Dirección de la reform a de las empresas estatales: 2022 es el a ño final de la reforma de las empresas estatales, se prevé que la reforma de las empresas estatales avance constantemente al mismo tiempo, se espera que los dividendos de la reforma en la estructura de gobernanza empresarial, el fortalecimiento de los incentivos, la reforma mixta y La mejora de la eficiencia y el dinamismo entren en un período de Liberación, y se sugiere que se preste atención a la mejora del rendimiento, la nueva distribución de la transformación empresarial y la reestructuración de activos en el marco de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia. Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \ \ \
La mejora de la política inmobiliaria se transmitirá gradualmente al nivel de los materiales de construcción. Los fundamentos de los materiales de construcción de consumo son claros en la parte inferior, los datos de gestión anteriores son buenos, la gestión es excelente, la resistencia al ciclo es fuerte y la valoración ya tiene la relación calidad – precio, seguir recomendando; Al mismo tiempo, el seguimiento de la acumulación de la temporada alta de cemento, la propuesta de distribución del mercado de cemento por etapas.
Continuamos recomendando principalmente: ① la empresa integrada [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] (se espera que en 2022 pe17.6x) a través de la inversión en la construcción de fábricas, el hundimiento de los impuestos, el efecto es notable, impulsa el crecimiento de las empresas no inmobiliarias, la proporción de la industria principal impermeable sigue aumentando; El negocio de la pintura avanza rápidamente. [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] (se prevé que en 2022 se mantenga un alto crecimiento del negocio de chapas metálicas pe10.1x); El hundimiento del Canal, la mejora de la gestión, el rendimiento a medio y largo plazo se espera que crezca constantemente, ayudando a mejorar la valoración.
[ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ] (se espera que en 2022 pe20.3x) con la ayuda de canales directos, lograr la expansión de la categoría, impulsar el crecimiento del número de clientes; Las ventajas de la integración son evidentes, las tasas siguen disminuyendo y se espera que aumente la tasa neta de interés. [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] (se espera que en 2022 pe18.2x) se impulse vigorosamente el aumento de los precios y la superposición de círculos concéntricos, y se espera que las ventas al por menor sigan creciendo rápidamente este año; La cuota de mercado de la tubería sigue aumentando, el administrador de la estrella puede dar círculos concéntricos. [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ] (se prevé que en 2022 pe7.6x) la expansión de los canales superpuestos de Liberación de capacidad dará lugar a un aumento de los ingresos; La distribución de “efectivo al contado” es relativamente alta y el flujo de caja es mejor.
¡ Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : desde el punto de vista de la tasa de dividendos y la valoración! La empresa de cemento tiene una alta relación calidad – precio de inversión.
Juzgamos que la demanda de todo el año todavía tiene resistencia, 22q1 o la industria baja, Q2 con el impacto de los precios del carbón se debilita año tras año + el aumento de los precios se abre, el rendimiento o el comienzo de una mejora trimestral. A medio y largo plazo, el cemento ha entrado en un período de disminución de la demand a, y en el futuro la atención de la industria se centrará en las oportunidades de cambio de la oferta de la industria en el marco del objetivo de “doble control” y “doble carbono”:
La política exige que la proporción de la capacidad de referencia supere el 30% en 2025, y se prevé que la capacidad de 2.500 T / D y la capacidad de escala inferior se retiren gradualmente en el futuro, y que la capacidad total se reduzca en más del 8,6%.
It is expected that the Cement Industry will be included in carbon Trading in the Future, Carbon Tax + emission reduction Reform increases the Cost pressure of Small Enterprises, leading Competitive Advantage is prominent, it is expected to be further expanded through Merger and Acquisition, the Power of speech is Enhanced, Price Se espera que el lado de la demanda comience a funcionar bien en 2022 y que la parte inferior del lado inmobiliario se recupere. A medio y largo plazo, la industria del cemento en su conjunto o muestra una tendencia de “reducción de la cantidad y aumento de los precios”, después de que se incorpore en el comercio de carbono, o acelere el aumento de la concentración del lado de la oferta, se espera que el aumento de la parte principal apoye el crecimiento del rendimiento. Desde el punto de vista del rendimiento de los dividendos y la valoración, la empresa de cemento tiene una alta relación calidad – precio de la inversión.
En cuanto a las propuestas de inversión, se recomiendan [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ], [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ], [ Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) \ ], [ Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ], [ Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ], [ Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ ] y el líder del Noroeste, que se
Se recomienda que se preste atención a las oportunidades de inversión en la industria siderúrgica y de la construcción.
Se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión en la industria siderúrgica y de la construcción. Construcción, 1) bipv Industrial Chain: recommended roof Lead Center International Group Co.Ltd(603098) Steel Structure Project Lead Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) recommended Concern Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) \ \ \ fachada recommende Cadena inmobiliaria: Se espera que los subsectores relacionados con la propiedad que han sufrido una fuerte caída de la valoración anterior reciban una valoración más amplia de lo esperado, como Suzhou Gold Mantis Construction Decoration Co.Ltd(002081) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc. Industria de semillas de pasto: recomendado Inner Mongolia M-Grass Ecology And Environment (Group) Co.Ltd(300355) su acumulación en sumideros de carbono de pastizales, semillas de hierba, semillas de hierbas chinas, etc. está siendo gradualmente valorada por el mercado.
En cuanto al acero, 1) existe una mejor elasticidad de los precios, se recomienda Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) ; Acero eléctrico: recomendado Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) \ 35
Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 3 : la línea principal El auge del acero todavía se espera que aparezca una ventana elástica en el futuro.
La línea principal del crecimiento constante es la misma, prestando atención a la ventana de prosperidad. A medio plazo, la línea principal del crecimiento constante sigue siendo la misma, y se espera un mayor estímulo de las políticas de seguimiento, aunque la inversión del Gobierno, la reducción de impuestos y la reducción de las tasas, el efecto de la relajación inmobiliaria no se puede lograr de la noche a la mañana, pero finalmente se mostrará, por lo que el futuro auge del acero todavía se espera que aparezca una ventana elástica. Se recomienda prestar atención por adelantado a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) \ y otros objetivos infravalorados o de alto dividendo, de acuerdo con el estilo de mercado defensivo actual. Además, la primera es la aleación de alta temperatura Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) y así sucesivamente; En segundo lugar, el objetivo del campo de procesamiento, por ejemplo: 1) Procesamiento de aluminio Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ; Procesamiento de acero inoxidable Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ; En tercer lugar, el líder del campo de acero especial, China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) y así sucesivamente; En cuarto lugar, la línea de inversión municipal de tuberías de acero.
¡ huachuang Securities: Focus on the expected repair Opportunities of Real Estate Chain! Continuar recomendando el objetivo de la cadena de infraestructura
Placa de cemento: recomendación clave Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) \
Placa de vidrio: Se espera que la terminación en 2022 muestre un patrón más débil en el primer semestre del a ño y más fuerte en el segundo semestre del año. La tasa de crecimiento del punto de inflexión aparece aproximadamente al final de 2022 Q2, lo que conduce a un aumento de la demanda de vidrio. La tendencia a La disminución de la oferta y la demanda de la industria se ha hecho realidad. Se espera que el pico de reparación en frío llegue en 2022 q1, la oferta y la demanda se equilibren, y se recomienda principalmente.
Placa de fibra de vidrio: planificación a medio y largo plazo de la energía eólica para mejorar las expectativas de la demanda de materiales de fibra de vidrio, se recomienda principalmente China Jushi Co.Ltd(600176) .
Consumo de materiales de construcción: Se espera que el inicio de la construcción y las ventas se sincronicen, y se espera que el costo mejore marginalmente, se espera que el inicio de la prosperidad de los materiales de construcción de consumo antes;
Recomendación clave de la placa de yeso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ; Key Recommendations for Waterproof Industry Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) . La industria de tuberías se centra en Yonggao Co.Ltd(002641) .
¡ Huatai Securities Co.Ltd(601688) : cadena de infraestructura preferida! Cuidado con la estructura de acero y el grifo impermeable.
2022q1 Capital Construction Industry Chain and Steel Structure, Waterproof Lead Performance Bright Eyes, Good Lead Profit Resilience we expect: 1) Construction 22q1 Capital Construction Industry Chain and Steel Structure Company return home Net benefit increase High, benefit of stable Growth of Capital Construction and guarantee Housing Front end Design Boom / Profit rate Restoration and Light Volt Building High Boom, expected return home Net benefit About + 20 per cent, Building Central Enterprise also have Good Performance; El rendimiento de la fibra de vidrio 22q1 de los materiales de construcción es más fuerte que el de los materiales de construcción de vidrio y consumo, pero el aumento del costo de la energía y la disminución de los precios de los hilados electrónicos arrastran la tasa de crecimiento interanual, el vidrio y los materiales de construcción de consumo se ven afectados por la disminución de la demanda y el aumento de los precios de la energía y las materias primas, y los beneficios se reducen año tras año o significativamente, pero el grifo impermeable de los materiales de construcción de consumo y el extremo C ocupan una alta proporción de la capacidad de resistencia al riesgo, el beneficio neto de la madre es de + 20% interanual, Se recomienda que se optimice la capacidad marginal de mejora / resistencia al riesgo de los principales, la construcción, los materiales de construcción recomendados a – Share China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) / China Communications Construction Company Limited(601800) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) / Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
