Punto de vista básico
Los principales factores que influyen en el mercado a corto plazo siguen siendo los cuatro aspectos internos y externos: el crecimiento constante y la epidemia en China, la geopolítica y la deuda estadounidense en el extranjero. A juzgar por la situación de la semana pasada, en el extranjero, la situación entre Rusia y Ucrania sigue siendo incierta, pero la situación relativa a las acciones de China ha disminuido considerablemente, las acciones de China y la tecnología Hang Seng han experimentado un repunte significativo; La deuda de los Estados Unidos se ha recuperado después de alcanzar nuevos máximos en los últimos años. Por parte de China, la política de crecimiento constante continúa, pero el ritmo sigue siendo lento, la epidemia sigue siendo alta, la situación todavía necesita tiempo para calmarse. En este contexto, el mercado en su conjunto se enredó y sacudió, el rendimiento del mercado de bonos disminuyó ligeramente.
En China, la epidemia y el crecimiento constante son la línea principal. Por una parte, la epidemia interrumpió el proceso de recuperación económica. En la actualidad, el número de nuevos casos confirmados y el número de provincias afectadas siguen siendo elevados, y la situación general de la epidemia no ha mejorado significativamente. Por otra parte, después de que el efecto del crecimiento estable en la fase anterior no fuera tan bueno como se esperaba, la reunión ordinaria de China subrayó una vez más "mantener el crecimiento estable en una posición más prominente", al mismo tiempo, pidió que "la política de Estabilización de la economía salga antes de lo previsto, no sea desfavorable a las expectativas del mercado estable, y que se elabore un plan para hacer frente a una mayor incertidumbre". Se espera que el espacio inmobiliario "debido a la política de la ciudad" se abra aún más.
En el extranjero, el aumento de las tasas de interés de la deuda estadounidense y los riesgos geopolíticos han aumentado la incertidumbre en los mercados periféricos. El aumento de la inflación y la continua recuperación del empleo en los Estados Unidos han acelerado el cambio de la política monetaria de la Reserva Federal, lo que ha dado lugar a un rápido aumento de las tasas de interés a dos a ños y a una inversión de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y a 2 años. Sin embargo, el diferencial a plazo de 10 a ños y 2 años y el diferencial a plazo de 10 años y 3 meses se diferencian, lo que indica que el aumento de los tipos de interés a plazo de 2 años de la deuda estadounidense se debe principalmente al cambio de la política monetaria. La geopolítica es otro aspecto importante de la preocupación del mercado, la incertidumbre del conflicto militar ruso - ucraniano no está clara, mientras que la confrontación política y económica no se ha debilitado, y los precios de los productos básicos siguen siendo perturbados.
A corto plazo, la situación epidémica de China y el proceso de crecimiento constante, la geopolítica extranjera y sus efectos derivados y el aumento de la deuda estadounidense siguen siendo los principales factores que influyen en el mercado. La incertidumbre de la situación epidémica sigue existiendo en China, la dirección del crecimiento estable es clara, pero la intensidad y el ritmo son dudosos. La geopolítica ha mejorado, pero sigue siendo arriesgada, y el ritmo al alza de la deuda estadounidense es difícil de determinar. Estos factores siguen siendo variables a corto plazo. El mercado se debilitó después de una ronda de asesinatos. En este contexto, es más importante esperar y responder.
Sugerencia de riesgo: el cambio epidémico supera las expectativas, el desarrollo de la situación en Rusia y Ucrania supera las expectativas
