Conclusiones básicas
El Banco Popular de China ha estado promoviendo la reforma de los tipos de interés orientados al mercado, con la liberación continua de los dividendos de la reforma de los tipos de interés cotizados en el mercado de préstamos, los tipos de interés de los préstamos en la economía real han disminuido constantemente. En esta parte, examinamos los antecedentes, el proceso y la influencia en el sistema financiero de la liberalización de los tipos de interés en Alemania.
Antecedentes de la liberalización de los tipos de interés en Alemania: desde el control de los tipos de interés tras la crisis bancaria de 1931 hasta las necesidades de control económico en la década de 1960.
Después de que la hiperinflación terminara en 1924, la economía alemana entró en un período de expansión, y los bancos extranjeros comenzaron a entrar en Alemania. Frente a la competencia, los bancos alemanes comenzaron a operar con alto riesgo y acumularon un gran número de riesgos. El colapso del danat Bank en 1931 provocó una crisis bancaria en Alemania. Alemania finalmente introdujo la Ley de crédito alemán en 1934, y el Gobierno adquirió la autoridad reguladora de todos los bancos alemanes, excepto el Banco Central. Bajo esta gestión, los tipos de interés de los depósitos y préstamos y los tipos de interés de los mercados financieros están sujetos a control, mientras que el Banco Central Alemán influye en el nivel de los tipos de interés mediante el cambio de los tipos de interés descontados. Sin embargo, después de controlar los tipos de interés a más de 35 años, los bancos comerciales pueden proporcionar a los clientes tipos de interés de los depósitos superiores a los tipos de interés de control de los depósitos mediante algunas transacciones complejas, y la eficacia de la gestión y el control de los tipos de interés ha disminuido considerablemente. Cuando el crecimiento económico comenzó a disminuir, la eficacia de los precios de los tipos de interés de las políticas del Banco Central fue mucho menor que la del mercado.
Proceso de liberalización de los tipos de interés en Alemania: Alemania completó la reforma de la liberalización de los tipos de interés en cinco años de 1962 a 1967. Dado que Alemania ha introducido el libre comercio de bonos del Tesoro desde la década de 1950, cuando los bancos comenzaron a reformarse se encontraban en un punto de partida más avanzado que Japón. Desde 1962 hasta la abolición total del control de los tipos de interés en 1967, todo el proceso de comercialización de los tipos de interés en Alemania duró sólo cinco años.
La experiencia de la liberalización de los tipos de interés en Alemania: la singularidad del sistema bancario lo ha llevado a través de la fase de la liberalización de los tipos de interés, y no ha desencadenado una crisis bancaria como en otras economías desarrolladas.
El éxito de la liberalización de los tipos de interés en Alemania radica en que no ha desencadenado una crisis bancaria. En nuestra opinión, esto está relacionado con la orientación de bajos beneficios de los bancos alemanes y la clara división del trabajo en el sistema bancario. La mayoría de los bancos alemanes no son estrictamente entidades de maximización de beneficios, superponiendo un modelo claro de división del trabajo, todos los tipos de bancos alemanes desempeñan sus funciones, lo que hace que no haya competencia de incentivos entre pares después de la comercialización de los tipos de interés, y el costo de la deuda de las instituciones financieras se mantenga estable.
El caso de Alemania hace que China obtenga dos inspiraciones en la comercialización de los tipos de interés: 1) el mecanismo de autorregulación de la industria financiera desempeña un papel importante; La División del trabajo de cada tipo de banco es clara, lo que contribuye a la estabilidad del sistema bancario después de la comercialización de los tipos de interés.
Consejos de riesgo: la comprensión de la política monetaria del Bundesbank no está en su lugar.
