Consejos de inversión para este período:
2022q1 los precios de la energía en el extranjero se elevan rápidamente después de la conmoción del intervalo, los precios de la energía en China son principalmente estables, la industria química tiene una ventaja de costos significativa.
Desde 2022, debido a la influencia de la geopolítica y la estructura de la oferta y la demanda, el precio del petróleo Brent ha aumentado rápidamente, el precio medio de 2022q1 es de 102,39 dólares de los EE.UU. / barril, y el aumento del 28,21% en comparación con el mes anterior. Hasta el 5 de abril de 2022, el precio del petróleo Brent es de 107,85 dólares de los EE.UU. / barril, manteniendo el patrón de oscilación de la zona. En la actualidad, los precios del petróleo y el gas en el extranjero siguen siendo elevados, mientras que los precios de la energía en China se mantienen estables, la demanda de aguas abajo se ha ido calentando gradualmente, la ventaja de costos de la industria química China se ha ampliado continuamente, y la rentabilidad de algunas industrias ha aumentado considerablemente. Sobre la base de las previsiones de beneficios de 2022q1 de las 59 principales empresas químicas que seguimos, se espera que el EPS medio ponderado de 2022q1 sea de 0,45 Yuan, un aumento del 25,8% con respecto al a ño anterior y del 13,5% con respecto al mes anterior, y que el rendimiento se ajuste a las expectativas. Se prevé que 2022q1, con un aumento de los beneficios netos en relación con el ciclo, se compondrá principalmente de fertilizantes potásicos, fertilizantes compuestos de fósforo y productos químicos de fósforo, fertilizantes nitrogenados y productos químicos del carbón, viscosa, cloro – álcali, sosa cáustica, plaguicidas, neumáticos, etc. La disminución es mayor en spandex y fluoroquímicos.
Los altos precios del petróleo y el gas en el extranjero impulsaron el aumento de los precios del MDI, y el TDI combinado mantuvo un alto nivel de prosperidad, y se espera que el rendimiento de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) q1 aumente ligeramente; El crecimiento de los precios de la energía en China no es tan rápido como en el extranjero, las ventajas de costos de las empresas chinas, como la industria química del carbón, el cloro – álcali, la ceniza de sosa cáustica, etc., se están ampliando continuamente, y la rentabilidad de q1 es fuerte. El auge del MDI en el extranjero se mantuvo alto, y la revisión de la unidad de apilamiento condujo a la mejora del auge del TDI, que se estima que es de 5.500 millones de yuan (yoy – 17%, qoq + 8%, lo que representa el beneficio neto de la madre, lo mismo que a continuación). El aumento de los precios del petróleo y el gas impulsa la expansión de las ventajas de costos de muchos productos químicos del carbón, que se estima en 2.300 millones de yuan (yoy + 46%, qoq + 40%). Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) 2022q1 es de 1.200 millones de yuan (yoy + 20%, qoq + 20%). Los precios del gas natural y algunos productos químicos básicos son más altos, el inventario de China es más bajo, apoyando el auge de los productos como el cloro – álcali y el sosa cáustica, y se estima que el precio del gas natural y algunos productos químicos básicos es de 400 millones de yuan (yoy – 33%, qoq + 169%); Shandong Haihua Co.Ltd(000822) 2022q1 es de 200 millones de yuan (yoy + 207%, qoq + 9%); Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) 2022q1 fue de 780 millones de yuan (yoy + 134%, qoq – 73%).
Campo agroquímico: los altos precios de la energía en el extranjero, la influencia geopolítica superpuesta, el auge mundial de los fertilizantes químicos; La transmisión de precios de los productos agrícolas se retrasa y la diferencia de precios de 22q1 se amplía continuamente. El aumento del costo de la energía en todo el mundo, que apoya la prosperidad de los fertilizantes fosfatados, se estima en 1.640 millones de yuan (yoy + 185%, qoq + 105%); Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) 2022q1 es de 1.700 millones de yuan (yoy + 379%, qoq – 3%); Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) 2022q1 es de 375 millones de yuan (yoy + 10%, qoq + 79%). El conflicto ruso – ucraniano afectó a las exportaciones rusas de potasa, además de las sanciones internacionales impuestas a Belarús, el suministro mundial de potasa tuvo un breve impacto, se estima que Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 2022q1 es de 3.000 millones de yuan (yoy + 278%, qoq + 443%). Pestipestipestipesticidas: It is expected that Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 2022q1 is 800 million Yuan (yoy + 80%, qoq + 287%), Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) 2021q1 is 470 million Yuan (yoy + 67%, qoq + 4%), Chengdu Kanghong Pharmaceutical Group Co.Ltd(002773) 4 \ \ 202q1 is 160 million Yuan (yoy – 1%, qoq + 100%), 30035 \ \ y + 316%, qoq + 14%.
Sector de los neumáticos: la presión del transporte marítimo se ha aliviado gradualmente, junto con la recuperación de la epidemia en el extranjero, se espera que la demanda mundial de viajes apoye la recuperación de la prosperidad de la industria. Se estima que el valor de Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 2022q1 es de 180 millones de yuan (yoy – 64%, qoq + 80%); Sailun Group Co.Ltd(601058) 2022q1 es de 320 millones de yuan (yoy – 20%, qoq + 3%); Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) 2022q1 fue de 250 millones de yuan (yoy + 10%, qoq + 39%).
New Material field: Import Replacement accelerated, overlapping downstream Capacity expanded High Speed, Chinese Semiconductor Materials enterprises are expected to face Rapid Growth, Good related field New Material Enterprises, Semiconductor Materials: estimated Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) 2022q1 to 140 million Yuan (yoy + 15%, qoq + 133%); Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) 2022q1 es de 70 millones de yuan (yoy + 86%, qoq – 5%); Jingrui share 2022 q1 is 35 million Yuan (yoy + 52%, qoq – 13%); Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) 2022q1 es de 40 millones de yuan (yoy + 44%, qoq + 52%); Phichem Corporation(300398) 2022q1 fue de 133 millones de yuan (yoy + 95%, qoq + 15%); Otros nuevos materiales, guoliu promueve constantemente el Tamiz molecular de zeolita y los materiales cerámicos: Se estima que el valor de 2022q1 es de 230 millones de yuan (yoy + 75%, qoq + 71%); . Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) 2022q1 es de 230 millones de yuan (yoy + 24%, qoq + 19%); Material de litio: Se estima que el valor de Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) 2022; Materiales militares como fibra de carbono y aramida: Se estima que el valor de Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) 2022q1 es de 185 millones de yuan (yoy + 5%, qoq – 24%).
Otras subdivisiones: la demanda de bebidas sin azúcar y bajas en azúcar es fuerte; Mejora continua del patrón de la industria de las vitaminas; El mineral de titanio y el dióxido de titanio mantienen un alto nivel de prosperidad; La industria química del flúor se enfrenta temporalmente a la temporada baja de la demanda; La demanda terminal es débil, el inventario de spandex es alto. Edulcorante: Se estima que el valor de Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) 2022q1 es de 460 millones de yuan (yoy + 119%, qoq – 1%). Vitamin A: Se estima que el valor de 002 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 2022q1 es de 1.100 millones de yuan (yoy – 3%, qoq + 17%); Bluestar Adisseo Company(600299) 2022q1 fue de 230 millones de yuan (yoy – 37%, qoq + 4%). Dióxido de titanio: Se estima que el valor de Lb Group Co.Ltd(002601) 2022q1 es de 1.650 millones de yuan (yoy + 55%, qoq + 12%). Fluorine chemicals: estimated 300 million Yuan (yoy + 2434%, qoq – 65%) for Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) 2022q1; China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) 2022q1 es de 50 millones de yuan (yoy + 18%, qoq – 34%).
Spandex: Se estima que Huafon Chemical Co.Ltd(002064) \ Tintes: Se estima que el valor de Zhejiang Longsheng Group Co.Ltd(600352) 2022q1 es de 450 millones de yuan (yoy – 58%, qoq + 7%); Zhejiang Runtu Co.Ltd(002440) 2022q1 es de 200 millones de yuan (yoy + 13%, qoq + 3%).
Mantener una calificación “optimista” de la industria. En 2022, los precios de los fertilizantes en el extranjero siguieron aumentando, y las exportaciones de China se complementaron con precios, centrándose en el nitrógeno, el fósforo y el potasio.
Industria tradicional: mantener el valor, prestar más atención a alfa en la primera línea del caballo blanco, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (alta inversión a largo plazo en I + D + alto gasto de capital para apoyar el desarrollo), Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) (beneficiarse de la expansión de la relación petróleo – carbón, Texas + Jingzhou para acelerar la expansión, la distribución de nuevos materiales energéticos), Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) (proyecto youjia para promover continuamente el crecimiento de la empresa, se espera que la creación de plaguicidas se convierta en la principal dirección de desarrollo en el futuro) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) \ \ \ (la industria del titanio mantiene el auge y distribuye nuevos materiales energéticos), Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597)
Atención: atención Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) y la minería Zang Diseño integrado de fosfato férrico y fosfato férrico de litio fosfato férrico y nuevo material energético de fosfato férrico y fosfato férrico de litio para la industria química del fósforo y dióxido de titanio, prestando atención a 6 China Cifco Investment Co.Ltd(000996) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) \ , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) \ , Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) \ , 00259 \ , Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) , Anhui Liuguo Chemical Co.Ltd(600470) ; Lb Group Co.Ltd(002601) , Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) , Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) ; Silicio metálico, silicona preocupada Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) ; Las empresas relacionadas con la fluoroquímica están preocupadas por China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) , Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) , Zhejiang Sanmei Chemical Industry Co.Ltd(603379) ; El aumento de los precios de los cereales básicos impulsó el aumento de la demanda de agroquímicos, y se sugirió que se prestara atención a los plaguicidas. Grifo químico de carbón 0 Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) , Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) ; Atención a la cadena de la industria automotriz Sailun Group Co.Ltd(601058) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , Shenma Industry Co.Ltd(600810) , Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) , Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ; Grifo reductor de agua Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ; Metionina Bottom Reverse Focus Bluestar Adisseo Company(600299) ; Soda Concern Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) .
El punto caliente del mercado cambia gradualmente a la segmentación. Atención recomendada 1. Materiales semiconductores: Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) ; Material de panel Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) , Valiant Co.Ltd(002643) , Phichem Corporation(300398) ; 2. Materiales de energía eólica fotovoltaica:
Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) ; 3. Material catalítico de gas de cola Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) ; 4. Material de batería de litio: Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Zhejiang Xinhua Chemical Co.Ltd(603867) , industria química del fósforo, etc.; 5. Material militar e industrial: Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) ; 6. Biomateriales Cathay Biotech Inc(688065) Ningxia Xinri Hengli Steel Wire Rope Co.Ltd(600165) Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) ; 7. Fine Chemical Materials: Zanyu Technology Group Co.Ltd(002637) , Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) , Shandong Head Co.Ltd(002810) , Zhejiang Xinhua Chemical Co.Ltd(603867) .
Riesgo hipotético básico: 1) el progreso de los nuevos proyectos de la industria es inferior a lo previsto; El bloqueo de las exportaciones ha dado lugar a una fuerte disminución de los precios de algunos productos químicos.
