Principales puntos de vista:
En las últimas dos semanas, el mercado de valores ha puesto fin a la fuerte tendencia de las salidas y ha pasado a las entradas netas. Durante el período 3 / 21 – 4 / 1, el impulso de la salida de capital se desaceleró, y la entrada neta de capital, ETF de acciones y Finanzas hacia el Norte fue de 95,7, – 7,0, – 7,69 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el período 3 / 7 – 3 / 18, La salida neta se redujo en 642,1, 40,3 y 36,56 millones de yuan, respectivamente. Especialmente en la última semana de marzo, la mejora fue más evidente: la salida neta acumulada de 65.600 millones de yuan del Norte desde el 1 al 25 de marzo, un máximo desde 2015. Sin embargo, en la semana de 3 / 28 – 4 / 1, la entrada neta fue de 23.043 millones de yuan. La ETF de acciones también registró una entrada neta de 9.110 millones de yuan durante la semana, después de tres semanas de salidas netas continuas.
La asignación de fondos al norte, las diferencias comerciales siguen existiendo. Durante el período de 3 / 21 – 3 / 25, la entrada neta del panel de configuración se convirtió en negativa y positiva, con una entrada neta de 12.170 millones de yuan. El período de 3 / 28 – 4 / 1 se convirtió en una salida neta de 8.890 millones de yuan. Por el contrario, en el período 3 / 21 – 3 / 25, la salida neta fue de 25.640 millones de yuan, y en el período 3 / 28 – 4 / 1, la entrada neta fue de 31.930 millones de yuan. Desde el punto de vista de la industria, en las últimas dos semanas, el panel de configuración ha entrado en la nueva electricidad, los bancos, la medicina; El comercio electrónico, el comercio, el color. Según el estudio anterior, “salida neta de más de 5.000 millones de yuan, se prevé que un mes después de que la tasa de éxito inverso del mercado alcance el 70%. En marzo, la salida neta de capital del Norte a más de 5.000 millones de yuan de la industria alimentaria y de bebidas, informática, farmacéutica, no bancaria, química.
Los fondos de la ETF se convierten en entradas netas. Durante el período 3 / 7 – 3 / 25, la ETF siguió mostrando una tendencia de salida neta, con una salida neta acumulada de 20.410 millones de yuan, pero durante el período 3 / 28 – 4 / 1, los fondos de la ETF se convirtieron en entradas netas, lo que representa un aumento de 15.340 millones de Yuan en comparación con la relación de la semana anterior. Estructuralmente, entre el 21 de marzo y el 1 de abril, los fondos de la ETF prefirieron la fabricación de gama alta y la industria de TMT.
Los dos fondos financieros han vuelto a estallar. El apetito de riesgo de los fondos apalancados todavía no se ha corregido completamente, y después de una rápida reducción de 3 / 21 – 3 / 25, el período de 3 / 28 – 4 / 1 se convierte de nuevo en una salida neta. 3 / 21 – 4 / 1 período dos salidas financieras netas de 7.690 millones de yuan. En cuanto a la estructura, una gran afluencia neta en la industria farmacéutica, inmobiliaria y mecánica; Las acciones individuales fueron compradas en gran medida en línea Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) .
El agua primaveral comienza a florecer, el bosque primaveral comienza a florecer, a – Share se ha calentado, el agua del Norte ya ha avanzado, la inversión nacional y el capital apalancado se desvían de la fuente de parte del Fondo “devolver el capital es redimir” el efecto. Nuestra investigación anterior encontró que desde 2017, hay cuatro grandes caídas del mercado (desde el pico del Fondo ETF hasta el punto más bajo cayó más del 10%), el proceso de recuperación después de la gran caída, la Fundación tiene la redención continua, después de tocar el Fondo, cuando el Fondo ETF unidad neta se calienta Alrededor del 5%, a menudo comienza a tener la redención continua, el tiempo de apertura de la redención es de aproximadamente 2 – 4 semanas después de tocar el Fondo neto. En la actualidad, el valor neto de la ETF se recuperó del 15 al 25, con una recuperación del 4,7%, durante la cual la salida neta aumentó o se debió a este efecto, la tendencia podría detenerse gradualmente a medida que el valor neto del Fondo vuelva a los niveles de principios de marzo.
Estrategia de inversión: las fluctuaciones macroeconómicas superan las expectativas, el desarrollo epidémico supera las expectativas y los cambios de política superan las expectativas.
