Valoración baja, se recomienda prestar atención a las oportunidades comerciales de las empresas de valores
Esta semana el mercado siguió divirtiéndose, el mercado volvió a aparecer el viernes en el sector financiero no bancario signos de agitación, la valoración de la placa de corretaje a un mínimo de 1,45 veces PB cerca. A corto plazo, los resultados financieros de las empresas de valores en 2021 muestran un mejor rendimiento operativo, el rendimiento de las principales empresas de valores es superior al de las pequeñas y medianas empresas de valores, el rendimiento de la estabilidad es prominente, China Securities Co.Ltd(601066) Roe lidera el 15,8%; Los datos del informe anual muestran que el grado de agregación de los grupos de inversores y agentes de seguros es mucho mayor que otras líneas de negocio, lo que refleja la importancia de la gestión de la riqueza de las principales empresas de valores y el negocio de los grandes bancos de inversión, y ya tiene una cierta ventaja inicial, Estos dos campos también serán el foco de poder de las empresas de valores. En los últimos tiempos, la situación epidémica en el territorio se ha recuperado, el rendimiento de la placa ha sido débil debido a la caída del viento del mercado, el comercio ha disminuido, el mercado puede tener cierta preocupación por el rendimiento 2022q1, se espera que las empresas de valores mantengan un mejor crecimiento de los beneficios de la línea de negocio del Fondo de oferta pública, la gestión de la riqueza o el rendimiento de los beneficios de la cabeza de dragón superior al promedio de la industria; El rendimiento de las empresas de valores tradicionales se ve afectado por los ingresos de las inversiones en comparación con el año anterior, la tasa de presión, el mercado actual refleja básicamente esta expectativa.
A medida que el informe financiero q1 se revela gradualmente, el mercado acelera el retorno medio, el segundo trimestre puede ser el sector financiero infravalorado se convierte en el ganador y el perdedor. A medio plazo, el riesgo externo del mercado ha aumentado este año, los inversores se enfrentan a la dislocación del ciclo económico y financiero entre China y los Estados Unidos, el conflicto ruso - ucraniano no cambiará la tendencia de austeridad de la Reserva Federal, el ritmo y el camino pueden cambiar. Sin embargo, creemos que este a ño se celebrará una reunión importante, el informe de trabajo del Gobierno ha demostrado que la iniciativa, se espera que la corrección de políticas siga aumentando, se espera que haya más políticas de crecimiento estable y estabilidad del mercado, para promover el desarrollo a largo plazo del mercado de capitales, un buen Seguimiento del espacio ascendente. Seguimos recomendando que nos centremos en las empresas de valores con una transformación destacada de la gestión de la riqueza, abundantes recursos comerciales y un alto rendimiento institucional.
El Fondo de la valoración de la placa de seguros se muestra básicamente, con el tiempo para el espacio
Los datos de la industria de seguros de febrero mostraron que la disminución de los seguros de vida se redujo, el seguro de propiedad se mantuvo alto, el rendimiento de las empresas de seguros cotizadas fue significativamente mejor que la industria. En particular, la industria de seguros ha acumulado 129614 millones de yuan en ingresos por primas de seguros, lo que representa un cambio interanual de - 2,03% (frente a - 2,98% en enero); Los ingresos de las primas de seguros originales de las compañías de seguros inmobiliarios ascendieron a 265193 millones de yuan, lo que representa un cambio interanual de + 12,27% (frente a + 12,34% en el mes anterior); Los ingresos de las primas originales de las compañías de seguros de vida ascendieron a 103090 millones de yuan, lo que representa un cambio interanual de - 5,14% (frente a - 5,83% en enero). La tasa de crecimiento de las empresas de seguros que cotizan en bolsa se ha calentado, la tasa de crecimiento de las primas de seguros de taibao y Xinhua ha aumentado a + 3,5 PCT, + 1,6 PCT a 2,3% y 5,2%, respectivamente, en comparación con el mes pasado, y la vida de las personas (excluido El seguro de salud) sigue beneficiándose de la contribución de las nuevas órdenes de pago único, un aumento del 26,4% con respecto al año anterior; La tasa de crecimiento de los seguros de propiedad de las empresas de seguros cotizadas es fuerte, manteniendo un crecimiento de dos dígitos. La tasa de crecimiento de las primas acumuladas de seguros de propiedad de PICC, taibao y Ping An de enero a febrero fue de + 13,65%, 15,66% y + 10,97%, respectivamente, en comparación con el mes anterior. Aunque el seguro de vida se encuentra todavía en el período de transición y se enfrenta a la influencia continua de la situación epidémica y a la presión de las nuevas ventas, el peor momento ha pasado y los datos actuales reflejan la tendencia de mejora marginal. En cuanto al seguro de propiedad, PICC profundiza en el segmento de mercado, Ping An continúa aumentando el negocio personal de alta calidad, ha dejado claro el punto de inflexión del crecimiento, el crecimiento se reanuda a un nivel de dos dígitos, se espera que la valoración de la placa para promover la reparación al alza. El lado de los activos se beneficia de la estabilización de los tipos de interés y de la liberación gradual de los riesgos en el sector inmobiliario, se espera que aumente la asignación de activos de capital en el futuro con el estímulo de las políticas, la atención de la industria a las pistas de carreras coherentes con la dirección de las políticas, las placas de crecimiento sólido infravaloradas y las oportunidades de inversión temática de crecimiento constante. Desde el punto de vista de las transacciones, la placa de seguros ha mostrado básicamente un valor infravalorado, las principales empresas de seguros cotizadas P / EV en 0,37 - 0,55 veces. En el contexto del cambio de estilo de mercado, el sector de los seguros se ajusta a la estrategia de tiempo por espacio.
En el futuro, la industria de las pensiones y la salud se convertirá en una importante fuente de ingresos y beneficios, y se espera que las empresas de seguros se beneficien a largo plazo de la distribución de la industria de la salud.
Risk Suggestion: sino - U.S. Friction exacerbates Risk; Riesgo de reducción continua de los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos; La SEC suspende el riesgo de registro de OPI de empresas chinas; Riesgos geopolíticos; Riesgos macroeconómicos a la baja; Evergrande event waits to deal with Unexpected Risk; Riesgo sistémico de caída del mercado de valores; Riesgo de endurecimiento de la supervisión; Riesgo de propagación continua de neumonía
