En el mercado de capitales, el efecto Matthew de las empresas de alta calidad es cada vez más notable e importante. Securities Times & data Bao Comprehensive multi – dimensional Index Screening List of High Quality a – Share Listed Companies. Estas empresas tienen un flujo de caja saludable, R & D, rendimiento, crecimiento constante y una industria de alto rendimiento.
Las empresas de alta calidad tienen un crecimiento constante del rendimiento
En el mercado de acciones a, el rendimiento desempeña un papel importante en la tendencia de los precios de las acciones. De acuerdo con la clasificación del crecimiento del beneficio neto y el beneficio no neto deducido de 2017 a 2021, se calcula el rendimiento medio anual desde 2017.
Obviamente, la tasa de rendimiento anualizada de las empresas de alto crecimiento es mayor, y la tasa media de rendimiento anualizado de las empresas con un crecimiento de los beneficios no netos superior al 30% desde 2017 es superior al 30%. Las empresas con un crecimiento de los beneficios netos de más del 30% han registrado un rendimiento anualizado medio de más del 45% desde 2017.
La innovación en I + D promueve el desarrollo de alta calidad
Las empresas que cotizan en bolsa también están prestando más atención a la I + D año tras año, las estadísticas del Tesoro de datos, en 2020, el gasto total de I + D de las acciones a superó por primera vez los billones de yuan, hasta la fecha, el informe anual ha revelado que el gasto total de I + D de las empresas es de casi 580000 millones de yuan, un aumento interanual (objetivo comparable) de casi el 30%. Desde el punto de vista de la intensidad de la inversión en I + D (gastos / ingresos en I + D, tomando la mediana de las acciones), la inversión en I + D ha aumentado constantemente desde 2017 y se ha estabilizado en más del 4% desde 2019.
La investigación empírica muestra que la innovación tecnológica tiene un efecto positivo en el rendimiento de las empresas y un efecto significativo en el rendimiento de un año de retraso. Por ejemplo, para las empresas con una intensidad de inversión del 10% al 20% en I + D en 2020, la tasa media de rendimiento de los activos netos (Roe) para 2020 es del 4,19%; La Roe (mediana) se acerca al 6% en 2021.
Cuanto mayor sea el flujo de caja neto, mayor será la capacidad de riesgo de la empresa.
El flujo de caja generado por las actividades operacionales puede reflejar mejor los resultados reales de las empresas, cuanto mayor es el flujo de caja neto, mayor es la capacidad de las empresas para soportar riesgos. Cuanto mayor sea el flujo de caja, menor será la probabilidad de una retirada significativa de las acciones.
Data Treasure se centra en el flujo de caja neto de las empresas a – Share (excluyendo las acciones inmobiliarias y financieras) en los últimos cinco años y la retirada máxima de las acciones a lo largo de los años. No es difícil ver que la tasa de retirada de las empresas con flujo de caja neto positivo es generalmente inferior a la de las empresas con flujo de caja neto negativo. En 2021, la mayor retirada de las empresas con flujo de caja neto positivo fue del 33,04%, ligeramente superior a las acciones con flujo de caja neto negativo.
Las empresas de alta calidad necesitan una buena gobernanza.
Song zhiping, Presidente de la Asociación China de empresas que cotizan en bolsa, dijo una vez que las empresas que cotizan en bolsa de alta calidad necesitan una buena gobernanza normativa. En primer lugar, garantizar los derechos e intereses de los accionistas; En segundo lugar, garantizar la independencia de la empresa; En tercer lugar, regular la divulgación de información; En cuarto lugar, desempeñar el papel central del Consejo de Administración en la gobernanza empresarial; En quinto lugar, respetar los intereses de las partes interesadas; Sexto, dar pleno juego al mecanismo de control interno.
El análisis de los tres aspectos anteriores muestra que el crecimiento constante del rendimiento, la innovación en I + D y el flujo de caja abundante son la base para garantizar la “alta calidad” de las empresas que cotizan en bolsa. Al mismo tiempo, con el aumento del número de empresas, la gobernanza empresarial desempeña un papel importante en el desarrollo de la alta calidad.
Desde el punto de vista de los dividendos, las acciones de dividendos en los últimos tres años han aumentado casi 1,5 veces en promedio desde 2019, mientras que el resto de las empresas están por debajo del 50%. Desde 2019, el salario per cápita ha aumentado en acciones durante tres años consecutivos, con un aumento medio de casi el 100% desde 2019, mientras que el resto es relativamente bajo.
Lista de empresas de alta calidad
El mercado de capitales nunca ha carecido de empresas cotizadas de alta calidad, estas empresas no tienen necesariamente un rendimiento de crecimiento rápido, no tienen necesariamente un alto rendimiento de la inversión, pero su flujo de caja es saludable, la investigación y el desarrollo pesados, menos casos de sanciones ilegales, el crecimiento de los beneficios y el rendimiento de la inversión son relativamente estables, pertenecen a las acciones lentas de bajo perfil. No necesariamente se elevan cuando los mercados suben, pero son relativamente resistentes cuando caen.
Data Treasure sintetizó las siguientes condiciones, seleccionó un lote de “alta calidad” lista, un total de 48 empresas seleccionadas, las condiciones de selección son las siguientes:
1. No violation Penalty: no violation Lawsuit has occurred since 2017, Punishment, and before 2021 listed;
2. Inversión estable en I + D: en 2019 y 2020, la intensidad de la inversión en I + D superó el 2%, y el informe anual 2021 (China) superó el 2%;
3. El crecimiento constante de los beneficios entre 2017 y 2020 superó el 10% del crecimiento de los beneficios netos y el informe anual 2021 superó el 10%;
4. Salud de la corriente de efectivo: desde 2017, la corriente de efectivo neta durante cinco años consecutivos es superior a 0.
Desde el punto de vista de los fundamentos de la lista, 48 acciones se distribuyen en 15 industrias, entre ellas la biología farmacéutica, la electrónica, el número de unidades de la industria de la defensa nacional es mayor, las dos primeras industrias tienen 16, 9; En cuanto a la escala, el valor medio de mercado de 48 acciones supera los 30.000 millones de yuan, el valor de mercado de más del 60% supera los 10.000 millones de yuan y el de más de 100000 millones de yuan. Más de 50 mil millones de China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) y así sucesivamente están incluidos. Por debajo de 10 mil millones de acciones de valor de mercado tienen Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) y así sucesivamente.
A juzgar por la valoración, la lista de “alta calidad” tiene una relación precio – ganancias media de 40 veces, y más del 80% de las acciones con un valor de mercado inferior a 40 veces. Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) \
Desde el punto de vista de los dividendos, se han publicado 23 acciones del informe anual 2021, la tasa media de dividendos en los últimos tres años (hasta 2021) ha superado el 50%, y algunas empresas heroicas como China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) han superado el 100%.
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, a partir del 1 de abril, 48 acciones tenían un descuento medio de más del 15%, Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) \ \ \
El gasto en I + D de 14 acciones aumentó más del 30% año tras año
Desde el punto de vista de los gastos de I + D, sólo 2 de las 23 acciones del informe anual de divulgación en 2021 disminuyeron ligeramente en comparación con el mismo per íodo del año anterior, las 21 restantes aumentaron más del 10% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, la mayoría de las cuales superaron El nivel de inversión en 2019 antes de la epidemia, y 14 aumentaron más del 30% en comparación con el mismo período del año anterior.
Concretamente, los gastos de I + D en 2021 aumentaron un 100% en comparación con el año anterior, y los gastos de I + D en 2021 aumentaron más del 50%.
Desde el punto de vista de la intensidad de la inversión en I + D, la inversión en I + D de 23 acciones superó el 2% en 2021, y la inversión en I + D de 4 acciones superó el 15%. La intensidad de la inversión en I + D de 5 unidades alcanzó un nuevo máximo en casi 5 a ños, además de Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) \ \
24 Units received Institutional Investigation
4 cxo Concept stocks in column
A partir de la situación de la investigación institucional, 24 empresas de “alta calidad” han obtenido este año la investigación institucional, 18 instituciones de investigación más de 10. Hay más de cinco empresas, a saber Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Y Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) \ que participan actualmente en industrias de alto rendimiento, como semiconductores, nuevos materiales y metacosmos Entre ellos Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) ha obtenido más de Los altos directivos de la empresa siguen siendo optimistas sobre los resultados en 2022.
Esta list A de alta calidad de las placas biológicas de la medicina tradicional china representa un tercio, al menos 5 de las cuales pertenecen al concepto cxo, respectivamente Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) y Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 23457 , las cuatro primeras fueron investigadas por la Organización de investigación.
Cxo, comúnmente conocido como outsourcing farmacéutico, se divide en tres partes: Cro (Outsourcing de R & d), CMO / cdmo (Outsourcing de producción), CSO (Outsourcing de ventas) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) es el principal proveedor mundial de soluciones de innovación farmacéutica cdmo, que ha sido investigado por 31 Instituciones este año; Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Las organizaciones profesionales creen que la inversión mundial en I + D de medicamentos innovadores está aumentando año tras año, y con la reducción gradual de las tasas de producción de la seguridad social en China, la industria cxo se espera que se convierta en una opción de inversión sólida.
Cabe señalar que, en comparación con finales del año pasado, 20 de las acciones de “alta calidad” han sido calificadas al alza, entre ellas Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) , Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) , Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , etc.
11 acciones de crecimiento continuo y estable han ganado posiciones de capital en el norte este año.
¿No hay duda de que el rendimiento pasado de 48 acciones de “alta calidad” es muy brillante, cuál es el rendimiento futuro? Desde el punto de vista de los datos de las previsiones institucionales, las previsiones institucionales consistentes en 2022, 2023, el crecimiento de los beneficios netos de hasta 41 acciones, el crecimiento simultáneo de más del 20% de las acciones de 29, incluyendo Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , etc.
Desde el punto de vista de la participación extranjera, 15 acciones han sido adquiridas de acciones de posiciones de capital de Beijing desde este año, de las cuales sólo 11 predicen que el beneficio neto de 2022 y 2023 crecerá más del 20% en acciones de alta calidad, mientras que el margen de posición de las tres acciones es superior Al 20%. \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) a finales de 2021, QFII añadió Se espera que los beneficios netos aumenten en más del 40% entre 2022 y 2023. Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) a finales de 2021, qfi
