Las acciones de carne de cerdo han alcanzado un máximo histórico en medio de una caída continua de los precios de los cerdos.
El 29 de marzo, el comercio intradía de Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ( Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) .sh), la tercera vez desde marzo que las acciones alcanzaron un límite, ha aumentado más del 200% desde agosto. Paradójicamente, los precios de la carne de cerdo no cayeron al Fondo durante el período, Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363)
¿Qué hay de una buena inversión de valor?
De vez en cuando, el período de Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) ( Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) .sh) aumentó alrededor del 170%, y Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) casi se duplicó. Y el año pasado, también hubo una pérdida anticipada de unos 1.000 millones de yuan. A partir del 1 de abril, el concepto de cerdo de buena fe aumentó un 6,15% durante el año, superando con creces el mercado.
El precio de las acciones refleja el entusiasmo de la Agencia por la investigación. El 3 de marzo, 68 inversores institucionales se reunieron en Xiamen ruiyi Hotel para investigar en la reunión de estrategia de corretaje. Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
¿Cuál es la situación? P align = “center” 01 P align = “center” cerdos atrapados en el ciclo P align = “center” subidas y bajadas en el nivel histórico
En China, el consumo de carne de cerdo representa durante mucho tiempo más del 60% del consumo de carne. Debido a que la producción de cerdos requiere tiempo, de lechones binarios a cerdos gordos fuera de la jaula, toma alrededor de 18 meses. El desequilibrio intertemporal entre la oferta y la demanda conduce a la formación del ciclo porcino, lo que da lugar a cambios en los precios de los cerdos.
Hasta la fecha, China ha experimentado cinco ciclos de cerdos, cada uno de los cuales dura de 3 a 4 años, según el estudio. El ciclo porcino más impresionante desde 2018. Los precios de los cerdos aumentaron un récord del 262% durante el ciclo histórico, alcanzando su punto máximo durante 13 meses.
El aumento vertiginoso de los precios de los cerdos ha hecho que los altos funcionarios liberen reservas y políticas en tres ocasiones. Desde 2021 hasta la fecha, los precios del cerdo han seguido disminuyendo, el precio medio de los cerdos que salen de la columna cayó una vez a 10 yuan / kg.
Para las empresas de cría de cerdos, el precio del cerdo por sí solo no puede determinar las ganancias o pérdidas. Esto requiere la introducción del concepto de racionamiento de cerdos. La relación entre el precio del cerdo y el precio del maíz es la relación entre el precio del cerdo y el precio del maíz.
Según el plan de trabajo del Gobierno para mejorar el mecanismo de regulación de las reservas de carne de cerdo, publicado el año pasado, el punto de equilibrio de las empresas de cría de cerdos es de aproximadamente 7: 1. Cuando la relación entre el precio de los alimentos para cerdos sea inferior a 5: 1, la Comisión de desarrollo y reforma emitirá una alerta temprana de primer nivel.
En junio del año pasado, “los precios del cerdo cayeron 19 semanas” había subido a la búsqueda caliente, la relación entre el cerdo y el grano en ese mes también entró en el rango de alerta temprana de una caída excesiva. En la actualidad, la proporción de alimentos para cerdos ha estado en esta zona durante cinco semanas consecutivas, lo que es una gran prueba para las empresas de cría de cerdos, y no es de extrañar que el rendimiento de las existencias de carne de cerdo siga perdiendo. P align = “center” 02 P align = “center” The present inflexion of the leading Indicator P align = “center” Truth in History
¿Pero por qué obviamente el precio de las acciones de los cerdos es alto todo el camino?
Esto no es algo que no haya pasado. En 2018, los precios de los cerdos estaban en su punto más bajo, con la mayoría de las empresas porcinas, incluyendo Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , 0 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Algunas empresas continuaron hasta 2019, con una pérdida de 156 millones de yuan en 2019h1 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
Sin embargo, alrededor de octubre de 2018, las acciones de cerdo comenzaron a levantar un gran aumento del mercado. En esta etapa, la mayoría de las acciones de cerdo han aumentado más de cinco veces. P align = “center” Performance of shares in some companies
Uno de los códigos es el primer indicador de la oferta de cerdos de toda la vida. El período de cría de cerdos es más largo, ya que el cambio de la cantidad de cerdas reproductoras determina la cantidad de cerdos que salen de la granja después de 8 – 12 meses, y la cantidad de cerdos que salen de la granja determina el punto de inflexión del precio de los cerdos.
Los datos muestran que la población nacional de cerdas reproductoras alcanzó su punto máximo en junio de 2021 y comenzó a disminuir. A medida que continúe la pérdida de profundidad de la cría de cerdos vivos, la capacidad de producción de la industria seguirá disminuyendo y la población de cerdas reproductoras podría seguir disminuyendo.
Esto explica en parte por qué las existencias de carne de cerdo cayeron por debajo de 5: 1 en agosto pasado y este año ignoraron la relación entre la carne de cerdo y el grano.
Además de las cerdas reproductoras, hay dos factores que influyen en la industria porcina China.
En primer lugar, el aumento de la concentración. Hua ‘an Futures citó los datos de la consulta de Brock para mostrar que las ventas de cerdos vivos de las 10 primeras empresas porcinas cotizadas representaron el 9,4% de la producción total de cerdos vivos en todo el país en 2019 y el 17,3% en 2021. Casi se ha duplicado en dos años.
La concentración aumenta la profundidad de la industria superpuesta de la capacidad de producción deficitaria de la crueldad de la eliminación, el mayor impacto es la cría minorista, es una oportunidad para las empresas de cría a gran escala. Por lo tanto, las empresas dispuestas y capaces de aumentar la producción podrían beneficiarse más en los próximos ciclos económicos.
Tomemos Muyuan Foods Co.Ltd(002714) por ejemplo. En la última ronda del “ciclo porcino”, las ventas de cerdos vivos aumentaron a 62,27%, 132,42% y 52,14% en 2016 – 2018, respectivamente, de 1,92 millones en 2015 a 11,01 millones en 2018. Aunque disminuyó ligeramente en 2019, aumentó un 76,67% a 18,12 millones en 2020.
En los últimos meses, la búsqueda de capital de Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) parece estar repitiendo el camino pastoral. En 2021, 3,25 millones de cerdos fueron criados, y el número de cerdos criados se duplicó por segundo año consecutivo, con un aumento del 141% en 2021. La tasa de expansión está a la vanguardia de las empresas comparables.
En una encuesta realizada a principios de marzo, el Gobierno dijo que sus objetivos eran 6 millones en 2022, 8 millones en 2023 y 10 millones en 2024.
La influencia del aumento del costo de las materias primas, es decir, los piensos, en la cría de cerdos no puede pasarse por alto. Con el aumento de los precios de las materias primas, como el maíz, la relación entre el cerdo y el grano se encuentra continuamente en el rango de alerta temprana. Por un lado, se espera acelerar la reducción de la capacidad de producción de la industria y, por otro, apoyar el precio de la carne de cerdo. ¿P align = “center” 03 P align = “center” Inspiration of Future prices P align = “center” Optimist expectations?
Si la incertidumbre del punto de inflexión del índice anterior no es suficiente, el precio de los futuros puede verificarse en consecuencia.
El contrato de futuros es el objeto de negociación o el objeto de la negociación de futuros, que se formula de manera unificada por la bolsa de futuros y establece un contrato normalizado para la entrega de una determinada cantidad y calidad de productos básicos en un momento y lugar específicos. El precio de los futuros se logra mediante licitación pública.
Por ejemplo, un contrato de 2210 es un contrato que se entregará en octubre de 2022, en el que el vendedor entregará al comprador las mercancías estipuladas en el contrato, con una cotización que represente el precio que las partes comerciales consideren que se alcanzará en ese momento.
Los futuros de cerdos vivos se cotizaron en la bolsa de productos básicos de Dalian en enero de 2020, y su cotización casi alcanzó su punto máximo. En cambio, los precios de los contratos 2207, 2209 y 2211 han ido en aumento en los últimos meses, con un aumento de los contratos 2211 de alrededor del 7% este año (al 1 de abril de 2022).
No sólo eso, sino que los contratos a más largo plazo también ofrecen precios más altos. Es decir, en comparación con el contrato 2205 en el Estado de agua. Se puede ver claramente en la siguiente imagen.
Esto demuestra que los fondos de mercado actuales son más optimistas sobre los precios de los cerdos en los próximos meses.
Por supuesto, en cuanto a los precios de los contratos específicos, los contratos 2205 y 2207 siguen disminuyendo y se desconoce cuándo los precios de los cerdos alcanzarán su nivel más bajo. ¿Pero cuando llegue la primavera, el verano estará lejos?
