Con la emisión de bonos convertibles shenglan en el último día de marzo, la emisión de bonos convertibles en el primer trimestre de 2022 alcanzó un máximo de más de 80.000 millones de yuan en los últimos tres a ños. Al mismo tiempo, la volatilidad del mercado secundario de bonos convertibles aumentó en el trimestre.
El análisis de la industria, la emisión continua de bonos convertibles financieros es un factor importante para aumentar la escala de financiación. El mercado de valores se debilitó, se espera que la valoración posterior de los bonos convertibles siga siendo un cierto espacio de compresión.
Con el lanzamiento de la emisión en línea de bonos convertibles shenglan, el primer trimestre de bonos convertibles “chupando oro” se reveló. En el primer trimestre de este a ño, el mercado de Shanghai y Shenzhen emitió 80.700 millones de yuan de bonos convertibles, frente a 75.900 millones de yuan en el primer trimestre de 2021 y 41.900 millones de yuan en el primer trimestre de 2020. Sin embargo, en términos de volumen, en el primer trimestre de este año se emitieron 32 bonos convertibles, algo menos de 35 en el primer trimestre de 2021, y menos de 43 en el mismo período de 2020.
La industria señaló que el primer trimestre de este año la financiación de bonos convertibles a gran escala, principalmente gracias a la nueva emisión de bonos bancarios “contribución”. En el primer trimestre de este año, los bonos convertibles fueron emitidos sucesivamente por Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) \ \ \
En el primer trimestre, varias empresas líderes de la industria emitieron bonos convertibles, por ejemplo, Tongwei Co.Ltd(600438) 12 mil millones de yuan, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 7 mil millones de yuan, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 5 mil millones de yuan, Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) 2 mil millones de Yuan.
“Los bonos convertibles son un complemento importante del mercado de capitales a varios niveles y seguirán emitiéndose a un ritmo más rápido en 2022.” Huatai Securities Co.Ltd(601688)
La estimación todavía tiene espacio comprimido.
Después del Festival de primavera de este año, el mercado secundario de bonos convertibles se debilitó rápidamente durante varios meses. El 9 de marzo, el índice de bonos convertibles de China cayó a 389,24 puntos, el más bajo desde agosto de 2021. El índice de bonos convertibles de China cayó un 8,36% en el primer trimestre, la mayor caída trimestral desde el cuarto trimestre de 2015.
En cuanto al reciente ajuste obvio del mercado de bonos convertibles, los analistas creen que el reciente mercado de valores se debilitó, lo que provocó una rápida liberación de la presión de sobrevaloración acumulada en el mercado de bonos convertibles.
Liu Yu, analista Jefe de renta fija, analizó que, a medida que el mercado de valores se debilitó, el mercado de bonos convertibles recibió un apoyo positivo a las acciones que era difícil seguir igualando el valor sobrevalorado de los bonos convertibles, la valoración posterior o la continua compresión.
Xinda Securities Chief fixed Income Analyst Li yishuang pointed out that the current Equity Market is still in the Bottom Stage, Short – term lack of the apparent Main line; El mercado de bonos convertibles sigue estando sobrevalorado.
El economista jefe conjunto de 60.000 \
“Las valoraciones recientes se han reducido drásticamente, pero las valoraciones y los precios de los bonos convertibles están por encima de la mediana.” Yin ruizhe, analista Jefe de ingresos fijos, señaló China Merchants Securities Co.Ltd(600999) .
Sin embargo, Liu Yu dijo, en la oportunidad de la deuda pura no es una pequeña dificultad de minería, la deuda convertible sigue siendo favorecida por las instituciones, algunas instituciones eligen comprar estratégicamente. Yin Rui Zhe dijo que en la fase de conmoción del mercado puede ser un rebote de diseño adecuado, pero debe prestar atención al ritmo.
