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Bajo el impacto repetido de la epidemia en China, los tres principales índices de la industria manufacturera oficial, la industria no manufacturera y la PMI integrada cayeron en marzo. En la subsección de la PMI de la industria manufacturera, los nuevos pedidos y el índice de producción se ajustaron obviamente, mientras que la grave situación epidémica en Shanghai también retrasará las exportaciones chinas de seguimiento. A corto plazo, la "realidad débil" de la economía china sigue siendo difícil de revertir, en el contexto de la creciente presión a la baja, las expectativas de la política de crecimiento estable de China han aumentado. Los datos sobre el empleo no agrícola de los Estados Unidos también se presentarán el viernes, pero la inflación es ahora el principal factor dominante en las expectativas de austeridad de la Reserva Federal.
También tomamos nota de la aprobación por el Senado de los Estados Unidos, el 28 de marzo, de la Ley de competencia de los Estados Unidos, que tiene por objeto mejorar la competitividad de los Estados Unidos en las esferas económica y de seguridad nacional y diplomática. El mismo día, la Comisión de Comercio Internacional de los Estados Unidos (ITC) votó a favor de iniciar 337 investigaciones sobre semiconductores de potencia específicos y dispositivos móviles y computadoras que los contenían (una investigación sobre prácticas comerciales desleales en el proceso de exportación a los Estados Unidos y la práctica de imponer sanciones) en relación con empresas tecnológicas Como TCL, Lenovo y oneplus en la provincia de Guangdong. Los Estados Unidos también dijeron que investigarían a los fabricantes de componentes en China. Por lo tanto, en la Dirección General de la mejora de las relaciones entre China y los Estados Unidos, los Estados Unidos siguen haciendo pequeños movimientos, y las relaciones entre China y los Estados Unidos, en particular en las industrias específicas, siguen experimentando giros y giros.
En cuanto a los productos básicos, aunque algunas ciudades grandes y medianas han aflojado aún más la política inmobiliaria, todavía hay cierta desviación entre los datos económicos mensuales y de alta frecuencia, y los bienes raíces y la infraestructura con una alta correlación con los productos básicos todavía no se han desarrollado claramente. Desde marzo hasta la fecha, el rendimiento de la financiación inmobiliaria sigue siendo débil, la emisión de bonos de crédito de las empresas inmobiliarias y la emisión de bonos ABS ha disminuido notablemente en comparación con el mismo período del a ño pasado, la emisión de bonos especiales para la construcción de capital a mediados del año pasado es insatisfactoria, a nivel micro, de acuerdo con Nuestra última investigación, la situación epidémica, La nieve, la debilidad de los bienes raíces, el lento inicio de los proyectos de construcción, la construcción aguas abajo durante dos semanas consecutivas en comparación con el mismo período del año anterior, comenzó a disminuir ligeramente; Además, el Gobierno sigue aumentando la oferta de productos básicos para mantener la estabilidad de precios. En el juego de la fuerte expectativa y la débil realidad, todavía es necesario observar la señal de estabilización y mejora de la demanda interna, y mantener la neutralidad de la demanda interna de productos industriales. Además, el 31 de marzo, la Casa Blanca anunció la mayor liberación de reservas de petróleo en la historia, liberará 1 millón de barriles diarios de reservas estratégicas de petróleo en los próximos seis meses, la necesidad de prestar atención a los planes de lanzamiento de seguimiento del aterrizaje; Afectado por la situación en Ucrania y Rusia, los precios mundiales de los fertilizantes siguen aumentando, y la lógica alcista basada en el cuello de botella de la oferta y la transmisión de costos sigue siendo relativamente suave. Además, con el apoyo del clima árido y la transmisión de la inflación mundial, los productos básicos blandos como el algodón y el azúcar blanco también merecen atención. A nivel de metales preciosos, las botas de la Reserva Federal para el primer aumento de las tasas de interés cayeron sobre la inflación estadounidense, manteniendo la opinión de que la caza de Gangas es más larga.
Estrategia (orden de fuerza): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (algodón, azúcar blanco, soja, harina de soja, etc.), la caza de gangas de metales preciosos; Los productos industriales de demanda externa (petróleo crudo y productos relacionados con el costo de la cadena, nueva energía y metales no ferrosos), los productos industriales de demanda interna (materiales de construcción negros, aluminio no ferroso tradicional, productos químicos, carbón) son neutrales;
Futuros sobre índices bursátiles: más cautelosos.
Punto de riesgo: riesgo geopolítico; Riesgo de brotes epidémicos mundiales; El deterioro de las relaciones sino - estadounidenses; La situación en el Estrecho de Taiwán; La situación en Ucrania y Rusia.
