Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Ping An Securities: Policy end still has improved Space Real Estate Sector Valuation is expected to continue repair
Teniendo en cuenta que la presión del desarrollo de la industria no disminuye, todavía hay margen para mejorar la política, se espera que la valoración de la placa continúe la reparación. A medio y largo plazo, con la retirada o contracción de algunas empresas inmobiliarias durante la actual ronda de crisis, se espera que el patrón general de la industria se optimice y que se mejore la cuota de mercado y la rentabilidad de las empresas inmobiliarias de marca con ventajas de financiación y control.
En cuanto a la placa de desarrollo inmobiliario, se presta atención a las principales empresas inmobiliarias que tienen una fuerte capacidad de resistencia a la compresión a corto plazo y una ventaja competitiva excepcional a mediano y largo plazo Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , 00002 , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 , etc., y se presta una atención moderada a los objetivos flexibles de la segunda línea, como Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) \ , 60656 , etc.
En la actualidad, la valoración de la placa wuguan ha alcanzado un nivel histórico bajo, y la presión a la baja de las directrices a medio plazo de la temporada de informes anuales también se ha liberado gradualmente. Con la continua relajación de la política, el desarrollo de la mejora de los fondos de las empresas, se espera que traiga consigo la restauración de la valoración wuguan de alta calidad, como el servicio biguiyuan, la propiedad Pauli, el servicio agradable de Xincheng, el servicio jinke, el negocio Xingsheng, etc.
Valores de Andersen: dos tipos de acciones inmobiliarias se benefician directamente de la relajación inmobiliaria
Posteriormente, Nanning, Harbin y otras políticas de seguimiento para relajar las restricciones crediticias. La reciente relajación inmobiliaria en los instrumentos de política menos restrictivos, el gobierno local para relajar la autonomía inmobiliaria aumentó significativamente, no va en contra de la “estabilidad” o se ha convertido en “debido a la relajación de la política urbana” de los principales requisitos de gestión. En el contexto de la actual crisis del mercado inmobiliario en las ciudades de nivel medio y bajo, se prevé que la “relajación de la política urbana” dista mucho de haber terminado, y no descarta la posibilidad de que las ciudades con mayor presión sobre el mercado inmobiliario traten de superar moderadamente la relajación a gran escala de las ciudades de nivel estándar, pero en la abolición completa de la “restricción de la compra de préstamos” estas políticas básicas pueden ser más cautelosas.
Beneficio directo de dos tipos de acciones inmobiliarias. Desde octubre de 2021, la liquidez de las empresas inmobiliarias se ha visto sometida gradualmente a presión, y algunas empresas inmobiliarias, especialmente algunas empresas privadas, han comenzado a caer en dificultades de liquidez. A principios de noviembre, el Banco Central tomó la iniciativa, y luego los ministerios comenzaron a tomar una posición conjunta, “Fondo de la política” gradualmente, pero la presión de liquidez de las empresas privadas sigue siendo mayor, con el aumento de la presión sobre las empresas de vivienda, la preferencia general por el riesgo del mercado es baja. En el “Fondo de la política + aumento de la superficie de presión” bajo la función integral de las grandes empresas centrales representadas por Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) En este contexto, el mercado tiene dudas sobre si la presión de liquidez se extenderá aún más a las pequeñas y medianas empresas centrales y a las empresas estatales.
Shanghai Securities: Brand Housing enterprises that have the Advantage of Finance and Land Holding will have the apparent Advantage in the Future Competition
Recientemente, más de la introducción del mercado inmobiliario se espera que el nuevo trato estabilice el mercado, Xiamen redujo el umbral, el calor de la tierra se recuperó, las parcelas de la isla son transacciones premium. Con la profundización de la reforma de la política urbana, no se descarta que haya más ciudades que promulguen políticas pertinentes.
A corto plazo, el entorno crediticio todavía necesita mejorar, la inversión en bonos de crédito debe centrarse más cuidadosamente en el flujo de caja de las principales empresas o empresas estatales de alto nivel, la deuda en dólares de los EE.UU. Debe esperar el primer semestre del período máximo de recuperación para encontrar la oportunidad; A medio y largo plazo, las empresas inmobiliarias de marca con ventajas de financiación y acceso a la tierra tendrán ventajas evidentes en la competencia futura. Temas relacionados: (1) bajo costo de financiación y acceso sostenible a las principales empresas inmobiliarias en las ciudades de primer y segundo nivel, como Green City China, Longhu Group, etc.; Las empresas inmobiliarias que se ven menos afectadas por la política de tierras de “dos concentraciones” y que pueden obtener tierras de manera diversificada, como la propiedad de bienes raíces de Baolong, etc. La construcción de viviendas de alquiler de Seguridad promueve la apertura gradual de la demanda de construcción de agencias, y cultiva profundamente el control de gestión de la ciudad verde que el Gobierno ha construido durante muchos años.
BOC International Securities: The Alternation of the first and second Quarters is still the property sector Better Configuration window period recommended to focus on four main Lines
La alternancia de los dos trimestres sigue siendo una buena ventana de configuración, se espera que la mejora de las políticas se fortalezca, se recomienda seguir prestando atención a las oportunidades del sector inmobiliario. Sugerimos que nos centremos en cuatro líneas principales: 1) las principales empresas inmobiliarias con menor riesgo de crédito, canales de financiación abiertos y mayor seguridad: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , 00002 , Longhu Group y China Resources Land.
Regional central state owned Enterprises or regional Leading Private Enterprises with high Financial Security and more stable Cash Flow: jianfa International, Yuexiu Property, American property ownership, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) .
Bajo la influencia de la reducción de las tasas de interés y otras políticas macroeconómicas e industriales, las empresas inmobiliarias flexibles con mayores ingresos marginales son Xuhui holding Group, Seazen Holdings Co.Ltd(601155)
En la actualidad, la determinación de los ingresos es más fuerte, la concentración aumenta rápidamente, al mismo tiempo, el riesgo de crédito de las empresas relacionadas con la vivienda a corto plazo se reduce, la elasticidad invierte el sector inmobiliario posterior al ciclo: servicios de jardín bigui, Xuhui Yongsheng Life, Pauli Property, sino – sea Property, Xincheng Yue Service.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) : los fundamentos de la industria inmobiliaria no han mejorado significativamente el juego final de la política todavía tiene un gran espacio.
En la actualidad, los fundamentos de la industria no han mejorado significativamente, las ventas siguen siendo relativamente bajas, el mercado de la tierra todavía necesita tiempo para restaurar la vitalidad. Creemos que antes de que el mercado de la tierra se recupere completamente, el ritmo de la relajación de la política no se detendrá, el juego final de la política todavía tiene un gran espacio, similar a la política conexa que Zhengzhou, Harbin promulgó en otras áreas seguirá, las acciones inmobiliarias siguen siendo Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) en la actualidad. A corto y mediano plazo, con una mayor relajación de las políticas en las zonas no restringidas, las principales empresas de vivienda de segundo nivel se beneficiarán aún más de la distribución de las ciudades de tercer y cuarto nivel. A medio y largo plazo, a medida que el modelo de volumen de negocios rápido salga de la etapa histórica, la reparación del balance a largo plazo de las empresas inmobiliarias, las empresas inmobiliarias líderes que operan de manera estable y tienen una fuerza integral destacada seguirán beneficiándose. Recomendación de abril China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) .
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) : el mantenimiento de la estabilidad de las políticas también fortalecerá las ventajas a largo plazo de las empresas inmobiliarias de alto crédito
Bajo el impacto de la contracción de la demanda y el debilitamiento de las expectativas, ambos extremos de la oferta y la demanda se enfrentan a un gran impacto, y el objetivo de la política de “precios estables, precios estables y expectativas estables” se enfrentará a un gran desafío. La salud y la estabilidad del mercado no son sólo la necesidad de prevenir y resolver los riesgos, sino también la base de la transformación de la industria en un nuevo modelo de desarrollo.
A corto plazo, con la liberación gradual de la política y la mejora de las expectativas de mantenimiento de la estabilidad, la atmósfera de la política industrial es más amistosa durante este período, y el mercado tendrá un gran juego para reducir el riesgo de impago de las empresas privadas. Pero a largo plazo, las empresas inmobiliarias de alto crédito son la estrategia más sólida. En el lado de las ventas, las empresas de vivienda de alto crédito pueden obtener más confianza de los compradores de viviendas; En el lado de la oferta, las empresas inmobiliarias de alto crédito siguen recibiendo apoyo financiero de las instituciones financieras, en el entorno actual del mercado todavía tienen acceso al mercado abierto y a la capacidad de adquisición de proyectos. La reputación del mercado y la fuerza operativa han sentado las bases para el desarrollo futuro.
Creemos que las ventajas de la financiación impulsarán a las empresas de vivienda de alto crédito a obtener ventajas en el mercado de la tierra y las fusiones y adquisiciones, y se espera que la capacidad continua de acceso a la tierra y el respaldo crediticio de alta calidad aprovechen la oportunidad cuando la demanda se recupere y aumenten aún más la cuota de mercado. Recomendado Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) . El apoyo del lado de la financiación, pero también para satisfacer la cabeza de las empresas inmobiliarias centrales sólidas, gradualmente a la gestión de las empresas privadas sólidas, el mercado de las empresas privadas sólidas también restaurará gradualmente la confianza en el seguimiento continuo de las principales empresas privadas, como el Grupo Longhu, biguiyuan.
Orient Securities Company Limited(600958) \ : se recomienda centrarse en
Bajo el impulso de la relajación de las expectativas de política, sugerimos que los líderes de primera línea y algunos de los objetivos flexibles de alta calificación estén bien equilibrados, que los líderes de primera línea tengan un buen desempeño y recomienden Pauli real estate, 00002 ; Con el rendimiento de la flexibilidad de los líderes de segunda línea, se recomienda Gemdale Corporation(600383) , Longhu Group, Xuhui holding Group. Al mismo tiempo, valoramos el rápido crecimiento y la pequeña pérdida de crédito de la industria de gestión de bienes y negocios, recomendamos el servicio biguiyuan, Pauli Property, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , servicios de creación financiera, el negocio Xingsheng.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : la futura beta de la industria inmobiliaria depende del ajuste de la estructura de la industria, el ritmo de salida de la capacidad y la fuerza de apoyo a las políticas.
La relajación razonable de las restricciones de registro de hogares y la seguridad de la vivienda a varios niveles para ayudar a los nuevos ciudadanos a integrarse realmente en la ciudad es la premisa principal para liberar las necesidades de los nuevos ciudadanos y luego compensar las diferencias entre sus necesidades ideales y el poder adquisitivo real. Creemos que los arreglos de vivienda para los nuevos ciudadanos son una serie de marcos institucionales que van desde el Fondo, la transición, la seguridad de la vivienda hasta la mejora, y la vivienda comercial tradicional se abrirá a la zaga de sus necesidades mejoradas.
En la etapa actual, la relajación de las condiciones de aplicación de las viviendas públicas de alquiler y el aumento continuo de la oferta de viviendas públicas de alquiler y viviendas públicas de alquiler serán importantes para satisfacer las necesidades de vivienda de los nuevos ciudadanos; Reducir la dificultad de acceso de los nuevos ciudadanos a los servicios financieros o compensar a corto plazo la diferencia entre las necesidades ideales y el poder adquisitivo real de los nuevos ciudadanos es la forma más viable.
En cuanto a las propuestas de inversión, la futura beta de la industria depende del ajuste de la estructura de la industria, el ritmo de salida de la capacidad y la fuerza de apoyo a las políticas. Alpha se centra en la recuperación de los balances y los márgenes de beneficio de las principales empresas inmobiliarias, la precisión del apalancamiento anticíclico y la minería a largo plazo del valor de los escenarios de vivienda. Recomendación continua: 1) grifo de alta calidad: Gemdale Corporation(600383) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , 00002 , grupo Longhu, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ; Crecimiento de alta calidad: Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui holding Group; Quality wuguan: biguiyuan Service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
