Esta semana (2022 / 03 / 18 – 03 / 24) La tasa de eliminación de las existencias se desaceleró, principalmente debido a la situación epidémica de las fábricas de acero en el impacto de las restricciones de entrega, lo que dio lugar a un aumento continuo de las existencias. Desde el punto de vista de la estructura de la oferta y la demanda en la ciudad del acero, aunque el lado de la oferta se encuentra en el canal ascendente de la temporada alta, este año la gestión y el control del lado de la política y el alto costo de las materias primas hacen que el lado de la oferta aumente el espacio limitado; La retrollamada de la demand a de esta semana también se ve afectada por la epidemia, y los proyectos se detienen y los materiales se transfieren a aguas abajo. Se espera que el impacto de la epidemia mejore con la flexibilidad de las políticas y la transición a la conducción aguas abajo, cuando las características de la temporada alta de la demanda sean obvias, mientras que la tasa de desmaterialización de las existencias también se espera que muestre un aumento estacional. Se espera que los fundamentos de la ciudad del acero y el Centro de beneficios en la temporada alta se comportarán mejor, el patrón de asignación de la industria también aumentará lentamente de la izquierda a la derecha, el valor actual de la asignación de la industria es más prominente.
El lado de la oferta se está recuperando gradualmente y el aumento de la temporada alta es limitado. Esta semana, el lado de la oferta se intensificó: la producción de cinco variedades fue de 9.548 millones de toneladas, un aumento del 2,07% y una disminución del 9,37%. La producción de hilo fue de 3,1 millones de toneladas, un aumento del 1,45% y una disminución del 14,39% año tras año. La recuperación de la producción de laminado en caliente de esta semana fue notable, recuperando la depresión de la producción de la semana pasada. Después de los Juegos Olímpicos de invierno y Paralímpicos, la producción se reanudó en la mayoría de las regiones, y la tasa de utilización de la capacidad de alto horno de la acería Shanxi ha alcanzado un alto nivel. La tasa de utilización de la capacidad de los altos hornos en la zona de Tangshan aumentó entre un 5,6% y un 57,74% mes tras mes, y algunos altos hornos se concentraron en la reanudación de la producción no. 13 – 15, con una tasa marginal de recuperación. Se prevé que la producción media diaria de hierro fundido en todo el país aumente a más de 2,2 millones de toneladas. Bajo la perturbación de la situación epidémica, el control del tráfico se produce en muchas regiones del país, la conducción de la circulación de recursos entre las regiones no es suave, el volumen de chatarra de acero llega a ser más débil que el de la cadena, algunas fábricas de acero en las regiones de alto riesgo de la provincia de Hebei han dejado de recibir chatarra de acero, y el mercado se ha estancado. El beneficio medio de 40 acerías de hornos de arco eléctrico independientes en China es de – 166 Yuan / tonelada. La disminución del entusiasmo de producción de las acerías de proceso corto y la disminución de la llegada de materias primas tienen un gran impacto en la producción a corto plazo. A mediados de marzo, la producción de acero también se encuentra en el canal de aumento de la temporada alta, pero debido a la política de control de este año y el alto costo de las materias primas y otros factores que hacen que el lado de la oferta aumente el espacio limitado. Se espera que la producción de acero se mueva más fuerte a corto plazo, mientras que el crecimiento de la producción estacional a medio plazo será más débil que el mismo período del año anterior.
La transmisión de la cadena de mercado se ve afectada por la situación epidémica, y el valor de la asignación de la temporada alta es más prominente. La demand a final de esta semana mostró una estrecha retrollamada, cinco variedades y la tasa total de eliminación de existencias de hilo un poco conmocionada: la fábrica de acero cinco variedades de rendimiento de la demanda total de 9.620800 toneladas, en comparación con la relación de anillo de la semana pasada disminuyó un 3,96%, de las cuales la demanda total de hilo 308800 toneladas, en comparación con la relación de anillo de la semana pasada disminuyó un 7,46%; El inventario total de variedades de este viernes fue de 23.443400 toneladas, con una disminución del 0,31% en comparación con la semana pasada, de las cuales 2,04% fueron enviados al almacén de la sociedad y 4,84% fueron suministrados al almacén de la fábrica. El inventario total de hilo es de 12.768100 toneladas, con una disminución del 0,57% en comparación con la semana pasada, de las cuales 2,3% se almacenan en el almacén de la sociedad y 5,29% en el almacén de la fábrica. El lado de la demand a se retrasó esta semana, principalmente debido a la situación epidémica repetida en algunas zonas, la transmisión de acero a aguas abajo se vio obstaculizada. La mayoría de las acerías de la provincia de Guangdong se ven obstaculizadas por la logística, algunas zonas de alto riesgo ni siquiera pueden ser entregadas y entregadas normalmente, la mayoría de las acerías también toman la iniciativa de suspender la distribución para hacer frente al empeoramiento de la situación epidémica. Con la repetición de la reciente situación epidémica, algunas ciudades sólo se centran en la construcción normal de proyectos, la proporción de sitios de construcción regionales cerrados es de aproximadamente el 47%. La tasa de desmaterialización de las existencias se desaceleró esta semana, principalmente debido a la restricción de los envíos de las fábricas de acero bajo la influencia de la epidemia, lo que dio lugar a un aumento continuo de las existencias, que se espera que mejore con la flexibilidad de las políticas y la transición a la transmisión descendente. Se espera que el rendimiento de la demand a de acero aumente en ese momento, mientras que la tasa de desmaterialización de las existencias también mostrará un aumento estacional, los fundamentos del mercado del acero y el Centro de beneficios en la temporada alta será un mejor rendimiento, el patrón de asignación de la industria también cambiará gradualmente de un lento Aumento a un rápido aumento de la derecha, el valor de la asignación de la industria es más prominente.
Factores de riesgo: la posibilidad de brotes repetidos en algunas zonas; La disminución de la oferta de la industria del ciclo es inferior a lo previsto; La demanda es más débil de lo esperado; La liquidez mundial se ha endurecido más de lo esperado.
Propuesta de inversión: la propuesta se centra en dos direcciones: En primer lugar, la actual infravaloración del acero General, especialmente las empresas que se espera que aumenten la producción este año, se centra en Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , etc. En segundo lugar, la placa especial de material de acero con valor de crecimiento se centra en Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318)
