Punto de vista básico:
Evento: los precios de los billetes de avión y las ventas en el mercado de la aviación de los Estados Unidos se recuperaron básicamente a los niveles previos a la epidemia. Delta ha anunciado que espera obtener beneficios sustanciales en 2022 y espera que los ingresos totales ajustados superen los 50.000 millones de dólares en 2024. Dado que el mercado chino – americano es el principal mercado mundial de la aviación y el mercado chino es grande, creemos que la recuperación del mercado estadounidense puede proporcionar una referencia adecuada para la futura recuperación del mercado chino.
El mercado del transporte aéreo internacional de los Estados Unidos en su conjunto ha mostrado una lenta recuperación desde 2021. En cuanto al ritmo de la recuperación, la voluntad de viajar de los pasajeros estadounidenses se recuperó más rápidamente que en otros países, mientras que el mercado del transporte aéreo chino se recuperó más rápidamente que en el mundo.
En febrero de 2022, el volumen total de pasajeros internacionales se recuperó al 58% en el mismo período de 2019, y el volumen de pasajeros de los Estados Unidos se recuperó más que el volumen total de pasajeros internacionales. En julio de 2021, el mercado de la aviación China en los Estados Unidos se recuperó a un nivel de 19 a ños en el mismo período, aunque la segunda mitad del impacto de la mutación de omicron disminuyó ligeramente, pero se mantuvo en el nivel del 90% en 2019. En la última semana del 13 de marzo, la tasa de asistencia era casi la misma que en el mismo período de 2019.
A medida que se levanten las restricciones fronterizas, la demanda del mercado del transporte aéreo de los Estados Unidos seguirá aumentando. A finales de septiembre de 2021, las reservas de billetes de avión en Europa y los Estados Unidos aumentaron considerablemente después de que el Gobierno de los Estados Unidos anunciara la relajación de las restricciones de entrada en noviembre y el levantamiento de la prohibición de viajar a principios de noviembre de 2021. En diciembre de 2021, debido a la rápida propagación de la enfermedad en todo el mundo, muchos países y regiones reforzaron las medidas de prevención de epidemias. Debido a las restricciones de viaje adoptadas por el Sr. Omicron, la recuperación de la demanda internacional se ralentizó durante sólo dos semanas, y el mercado de la aviación de los Estados Unidos se enfrentó a una mayor resistencia a la epidemia. En la semana que terminó el 12 de marzo, las ventas de billetes de avión fueron un 5% más que en el mismo per íodo de 2019, y la tasa de asientos de la compañía aérea de los Estados Unidos en China fue casi la misma que antes de la epidemia. Según la experiencia de los Estados Unidos, el levantamiento de las restricciones fronterizas suele ir acompañado de un aumento “vengativo” de la demanda de transporte aéreo internacional.
Los precios de los billetes de avión en el mercado de la aviación de los Estados Unidos se recuperaron significativamente, superando el año anterior a 2019. En la semana que finalizó el 12 de marzo, las tarifas de los billetes de avión aumentaron un 4% en comparación con 2019, principalmente debido al regreso gradual de los viajeros del Grupo de empresas, principalmente los viajes de negocios, as í como a la eliminación de las restricciones de entrada en los países, las ventas de pasajeros del Grupo de empresas aumentaron constantemente en las últimas seis semanas, pero todavía muy por debajo de los niveles de 2019.
La recuperación del lado de la oferta continúa. Desde finales de 2020 hasta marzo de 2022, el número de aeronaves aumentó en 921, lo que indica que la capacidad anual de 2021 ha mejorado considerablemente, pero todavía no se ha recuperado al nivel de capacidad a finales de 2019. Sin embargo, el número de aeronaves de la División de aviación de bajo costo ha superado el mismo período de 2019 y ha aumentado un 4,37% a 1.672, lo que representa una recuperación significativa de la capacidad en comparación con la División de aviación de servicio completo. Las compañías aéreas de bajo costo siguen liderando la recuperación de la capacidad de la industria aérea estadounidense. Las expectativas de ASM para el segundo trimestre de 2022 para leal, Spirit, Frontier y mostaza son 30,8% / 20% / 18,3% / 10% más que en el mismo per íodo de 2019, respectivamente.
Delta y United cayeron un 16% y un 9,3% en el segundo trimestre de 2022 en comparación con 2019.
Análisis de las inversiones: se recomienda seguir prestando atención a las oportunidades de recuperación del mercado de la aviación China en 2022. Atención recomendada: Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) .
Consejos de riesgo: la recuperación de la situación epidémica no es tan esperada, la fluctuación de los sumideros de petróleo, el crecimiento económico no es tan esperado, el riesgo de accidentes de Seguridad
