Consejo de sabiduría:
El impacto repetido de la epidemia en el consumo fuera de línea de Bubble Mart (09992) y la aceleración de la expansión de los competidores pueden causar una desviación, reduciendo el beneficio neto previsto para 2022 / 23e a 12,24 / 1.470 millones de yuan, dijo.
Bank of America Securities dijo que los precios del carbón han sido muy optimistas, China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) es una de las primeras opciones del Banco, el aumento de los precios del carbón a principios de a ño hasta la fecha sigue siendo una sorpresa, 2022 ganancias por acción hasta el 3%.
Daiwa espera que el mayor desafío sea el valor de las nuevas empresas en el primer trimestre, seguido de una disminución gradual en los trimestres siguientes, reduciendo las previsiones de ganancias por acción para 2022 – 23 entre un 14% y un 24%.
China Gold piensa que la situación epidémica afecta repetidamente al mercado central de Farmer Mountain Spring (09633) en el este de China y al ritmo de preparación de las mercancías antes de la temporada alta, o aumenta la presión de la temporada alta para eliminar las existencias, pero piensa que la empresa tiene una fuerte capacidad de ajuste, todavía Se espera que mantenga el crecimiento de los ingresos de dos dígitos durante todo el a ño.
Nomura: maintain JD Health (06618) “Buy” rating target price HK $82
Nomura mantiene la calificación de “Buy – in” de JD Health (06618), con un precio objetivo de HK $82. Tanto los ingresos como los beneficios superaron las expectativas en el segundo semestre del a ño pasado, con un 14% más de ingresos de lo esperado, y los beneficios de las NIIF se duplicaron a 735 millones de yuan, mucho más de lo esperado.
Citic Securities Company Limited(600030) maintain Bubble Mart (09992) “Buy” rating target price of HK $41
Bubble Mart (09992) es el líder de la industria de juegos de marea en China. Tomando el diseño IP como el núcleo, ha construido con éxito la ecología de circuito cerrado del diseño, la fabricación, el canal y el usuario. Teniendo en cuenta el ajuste de las previsiones de ingresos y el menor margen de beneficio de las empresas extranjeras de rápido crecimiento en comparación con las empresas chinas, el Banco redujo su previsión de beneficios netos de 2022e ~ 23e a 1.224 / 1.470 millones de yuan (el valor de la previsión anterior era de 1.468 / 1.733 millones de yuan), aumentó su previsión de beneficios netos de 2024e a 1.717 millones de yuan, y el precio actual de las acciones de la empresa corresponde a un múltiplo de 2022e – 24 EPE de 30x / 25x / 22x, teniendo en cuenta que la empresa se encuentra en la pista de la industria de rápido crecimiento y la posición de liderazgo de la empresa en la industria, El Banco concedió a la empresa pe40x 2022.
Bank of America Securities: to China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) “Buy” rating target price to HK $30
Bank of America Securities aumentó los precios del carbón a 870 yuan por tonelada en el ejercicio económico 2022 y aumentó las ganancias por acción en 2022 en un 3%. La empresa pagó rmb2.54 por acción este a ño, lo que equivale a un pago de dividendos del 100% con un rendimiento de dividendos del 14% con arreglo a las normas de contabilidad generalmente aceptadas de China (GAAP), que continuó con un alto rendimiento de dividendos del 92% el año pasado. El Banco dijo que los precios del carbón han sido muy optimistas, la empresa es una de las primeras opciones del Banco, el aumento de los precios del carbón a principios de este a ño sigue siendo una sorpresa.
Bank of America Securities: rebaja del 60,4% a HK $192 del precio objetivo de compra de Times Angel (06699)
Bank of America Securities dijo que esperaba que la ligera disminución de los márgenes brutos continuara en los próximos años, dada la débil orientación de Times Angel (06699), reduciendo las previsiones de ventas para 2022 – 24 en un 2% / 5% / 7%, y considerando la mayor penetración y comercialización de la empresa en las Ciudades de bajo nivel. En la teleconferencia después del informe de rendimiento, la dirección de la empresa proporcionó orientación sobre un aumento del 20% en los envíos este a ño, y el crecimiento de los ingresos este año será ligeramente inferior al 20%, muy por debajo del 32% previsto anteriormente por el Banco. La Administración señaló que, dado que la naturaleza de los aparatos transparentes era una necesidad personal en lugar de una necesidad médica básica y las características de la tecnología avanzada, su probabilidad de adquisición centralizada de medicamentos era baja. Incluso si esto sucede, comfos, el producto de la empresa para la generación de fin de año, se beneficiará de un aumento en el número, y una ligera Dependencia de las instituciones públicas evitará este riesgo.
China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) (02601)
Bofa Securities: to China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) Buy “rating target price dropped to HK $31
El Banco de América redujo su previsión de valor de las nuevas operaciones en un 25% este a ño, lo que refleja una demand a débil y una reforma continua del equipo de distribución, un aumento de la presión sobre el volumen de Negocios y una disminución del 3% en las ganancias del próximo año, lo que refleja una Reducción de las previsiones de inversión y una reducción del precio objetivo de 34 dólares de Hong Kong a 31 dólares de Hong Kong. El beneficio neto de la empresa en el ejercicio económico 2021 fue de 26.800 millones de yuan, un aumento del 9% con respecto al a ño anterior, de acuerdo con las expectativas del Banco, el valor de las nuevas empresas de seguros de vida disminuyó un 25% a 13.400 millones de yuan con respecto al año anterior, y El margen de beneficio del valor de las nuevas empresas disminuyó un 15,4% a 23,5%; Sin cambios hipotéticos, se prevé que el valor de las nuevas empresas disminuya un 52% en el segundo semestre del a ño pasado, debido al cambio de la estructura de los productos y a la debilidad de la demanda. Bank of America Securities cree que el crecimiento del seguro de vida taibao es débil, pero también se espera que este año la relación de costos combinados de factores más altos, la valoración de las acciones H no es alta, es equivalente a las previsiones de este año la tasa de facturación de 0,7 veces.
Daiwa: rebaja China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) (02601) (02601)
Daiwa redujo la calificación de China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) de “Buy” a “Hold”, principalmente sobre la base de la preocupación por su gestión de capital y las nuevas perspectivas de negocio, y redujo las previsiones de ganancias por acción para 2022 – 23 en un 14% a 24%, las Previsiones de dividendos por acción en un 32% a 35%, las nuevas previsiones de valor de negocio en un 37% a 40%, lo que redujo el rendimiento operativo medio del valor implícito (roev) en un 11,9% durante el período de previsión y el precio objetivo en un 31,7% a 20,5 dólares de Hong Kong.
Aunque el beneficio operativo después de impuestos (opat) y el beneficio neto aumentaron sanamente un 14% y un 9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el informe dice que taibao redujo los dividendos por acción en un 23% el año pasado, por debajo de las expectativas del mercado de alrededor del 25%. El Banco considera que las razones aducidas por la administración no son convincentes y que su comportamiento socava la confianza de los inversores a largo plazo. Para este año, el Banco espera que sus beneficios de explotación después de impuestos y las normas internacionales de información financiera (NIIF) no sean fríos, mientras que el valor de las nuevas operaciones es débil. El Banco espera que los nuevos valores empresariales sean los más desafiantes en el primer trimestre y que las pérdidas se reduzcan gradualmente en los trimestres siguientes.
Credit Suisse: mantener el precio objetivo de Poly Associates Energy (03800), “running win the big market” a HK $4.5
Credit Suisse dijo que debido al aumento del precio medio de venta del polisilicio, el aumento de las previsiones de ganancias por acción de Paulie Associates Energy (03800) este año 9,7%; Sobre la base del aumento de los gastos de I + D, las previsiones de ganancias por acción para 2023 – 24 se redujeron entre el 0,3% y el 0,7%. Además, la valoración de la empresa para 2022 y 2023 pronostica la relación precio – beneficio 5 y 7 veces, la valoración no es alta.
El informe dice que el beneficio neto de la compañía el año pasado fue de 5.100 millones de yuan (el mismo que a continuación), que se convirtió en ganancias en comparación con el mismo período del año pasado, y el beneficio neto estimado de yingxi anterior fue de unos 5.000 millones de yuan.
La contribución de beneficios del negocio de polisilicio es de unos 5.500 millones de yuan, lo que se ajusta a las expectativas del Banco. La producción total de polisilicio aumentó un 41% año tras año el año pasado, y el precio medio aumentó de 61 yuan por kilogramo a 147 Yuan. Según el cálculo del Banco, el beneficio unitario aumentó considerablemente de 4 yuan por kilogramo a 66 Yuan. Gracias a la exitosa reducción de los activos de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Los precios del polisilicio han sido más altos de lo esperado desde principios de año, respaldados por una fuerte demand a de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) . Sobre la base de una base de precios más baja para el polisilicio en el primer y segundo trimestre del a ño pasado, el Banco espera que las ganancias del Grupo se mantengan fuertes en el primer semestre de este año.
China Gold: maintain Farmer Mountain Spring (09633) “running Win industry” rating target price of HK $49
China Gold mantiene la calificación de Farmer Mountain Spring (09633), “running Win industry”, el precio actual de las acciones corresponde a 2022 / 23 49,1 veces / 39,2 veces la relación precio – beneficio, debido al brillante rendimiento de las bebidas de té de la empresa, aumentó las previsiones de beneficios 2022 / 23 3,3% / 3,1% a 74,8 / 93,7 millones de yuan; Teniendo en cuenta la situación epidémica y el impacto de los precios de las materias primas, el precio objetivo es de 49 dólares de Hong Kong, lo que corresponde a 50,5 veces la relación precio – beneficio de 2023 y al 29% del espacio al alza.
El informe dice que el brote de 1h22 repetidamente en el mercado central de China Oriental de la empresa y el ritmo de preparación de las mercancías antes de la temporada alta tienen un cierto impacto, o aumentar la presión de la temporada alta para eliminar el inventario, pero el Banco cree que la empresa tiene una fuerte capacidad de ajuste, Todavía se espera que mantenga el crecimiento de los ingresos de dos dígitos durante todo el a ño. Los precios de las materias primas, como el PET, y los gastos de transporte, también pueden seguir siendo elevados en 2022, mientras que el aumento de los precios de la industria debe observarse. El Banco espera que el margen bruto de la empresa, o comparable a 2019, siga siendo un crecimiento sólido con un costo o impacto limitados de los incentivos de capital. El Banco considera que el rendimiento de 2h21 confirma la solidez de la ventaja competitiva básica de la empresa y las perspectivas de desarrollo a largo plazo.
