Consejos de inversión para este período:
Esta semana, la placa de electrodomésticos perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300. Esta semana, el índice de la placa de electrodomésticos shenwan cayó un 2,5%, mientras que el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 2,1%. En cuanto a las principales empresas, las ganancias fueron lideradas por Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) (5,5%), Aishida Co.Ltd(002403) (4,2%), Vatti Corporation Limited(002035) (1,8%), Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) (- 5,2%), Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) (- 4,9%), Midea Group Co.Ltd(000333) (- 4,8%).
Observación de datos: las ventas al por menor por debajo de la línea de aire acondicionado aumentaron significativamente, las ventas al por menor por debajo de la línea de aire acondicionado aumentaron significativamente, y el precio medio de la electricidad blanca aumentó en dos dígitos. En cuanto a los precios, bajo la presión del aumento de los precios de las materias primas, el precio medio del mercado minorista fuera de línea en su conjunto fue de 4.059 Yuan, un aumento del 15,4% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que continuó la tendencia de crecimiento interanual durante muchos meses. En cuanto a las ventas de las principales empresas, la cuota de mercado de ventas al por menor de Gree en febrero aumentó 3,94 pcts a 26,6% año tras año, mientras que Estados Unidos disminuyó 6,82 pcts a 29,0% año tras año, y Haier disminuyó 1,96 pcts a 19,5% año tras año. La industria CR3 (Gree, midea, Haier) disminuyó 4,84 pcts al 75,1%, la concentración del mercado de aire acondicionado disminuyó ligeramente.
Refrigeradores: según los datos mensuales fuera de línea de zhongyikang, el volumen de ventas al por menor de refrigeradores disminuyó un 28,4% / 18,8% año tras año en febrero; El precio medio del mercado aumentó un 16,9% a 5.174 Yuan. Lavadora: según los datos mensuales fuera de línea de zhongyikang, el volumen de ventas al por menor de la lavadora disminuyó un 14,2% / 2,6% año tras año en febrero, continuando la tendencia de crecimiento negativo; En cuanto al precio medio, el precio medio de mercado fue de 3.695 Yuan, un aumento del 17,2% con respecto al año anterior.
Datos de la electricidad de cocina: el volumen de ventas al por menor fuera de línea de las cocinas de humo / gas se convierte en un ventilador de humo positivo año tras año: de acuerdo con los datos mensuales fuera de línea de zhongyikang, el volumen de ventas al por menor de las cocinas de humo disminuyó un 2,5% Año tras año en febrero de 2022, y el volumen de ventas al por menor aumentó un 14,7% año tras año; El precio medio de mercado aumentó un 22,2% a 3.553 Yuan. Cocina de gas:
Según los datos mensuales fuera de línea de zhongyikang, en febrero de 2022, el volumen de ventas al por menor de cocinas de gas disminuyó un 11,5% y el volumen de ventas al por menor aumentó un 3,6%. El precio medio de mercado aumentó un 19,7% a 1.746 Yuan. Afectados por los precios de las materias primas, desde mayo de 2020, el aumento anual de los precios medios de las cocinas de humo y gas fue positivo durante 22 meses.
Puntos de inversión: el aumento de los precios de las materias primas se ha ralentizado gradualmente desde mayo de 2021. En el caso del cobre, el aumento de los precios de 2021q1 / Q2 fue del 12,2% / 4,3%, respectivamente, y el precio de 21h2 se mantuvo estable, con una mejora marginal gradual. Los precios del aluminio y el acero inoxidable han disminuido notablemente desde q4, con una disminución acumulada del 10,0% / 14,8%. Al mismo tiempo, debido a la situación epidémica causada por la falta de capacidad de transporte marítimo, el flete marítimo aumentó considerablemente, el nivel general de flete marítimo se encuentra actualmente en un nivel sin precedentes, esperamos que el seguimiento de la estabilización de los precios de las materias primas y la recuperación de la capacidad internacional, la reducción de los precios de transporte impulse una mayor certeza de los costos. Hemos peinado las siguientes cuatro líneas principales de inversión: 1) la fuerte certeza de la débil correlación inmobiliaria, las fluctuaciones de la política traen elasticidad del juego. Recomendación: Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) (reforma del sistema de distribuidores), Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) (marca mofei + exportación de electrodomésticos de cocina). Después de que el precio de las materias primas se estabilice, se espera que la rentabilidad de la placa se restablezca continuamente. Recomendaciones: Haier Smart Home Co.Ltd(600690) (Casati High end Brand + Self – profit Improvement), Midea Group Co.Ltd(000333) (Tob Business Value revalorization), Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) (Central Air Conditioning Lead + Combined meter three Power Acceleration New Energy ve La innovación de productos acelera la creación de nuevas demandas, y el nuevo consumo sigue siendo alto. Recomendación: Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ \ \ \ \ \ \ \
La marca independiente se eleva al mar, la tendencia de expansión de la globalización se hace evidente gradualmente. Recomendación: js global Life (Kitchen Small Electricity + Clean Electrical Appliance Double High Boom Track + American Culture global output), Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) (self – Brand Export).
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Falta de capacidad de transporte marítimo internacional y riesgo de fluctuación del flete.
