Incidente: el 25 de marzo, el Consejo de Estado pidió que se completara la recaudación de fondos de garantía de la estabilidad financiera antes de finales de septiembre y se siguiera avanzando durante el año. El 5 de marzo, en el informe sobre la labor del Gobierno de 2022 se propuso el establecimiento de un fondo de garantía de la estabilidad financiera.
Conclusión: China ha entrado en la "zona de aguas profundas" de la gestión del riesgo financiero, la estabilidad financiera es la estabilidad económica.
1. Los dos períodos de sesiones mencionan por primera vez el Fondo de garantía de la estabilidad financiera, que tiene por objeto mantener la línea de base sin riesgos sistémicos, y destacan además que el tono principal de la política de este año es "mantener la estabilidad en la cabeza", debido a los riesgos inherentes a los bienes raíces, la deuda local, los bancos pequeños y medianos, el aumento de la volatilidad de la vulnerabilidad de los mercados financieros mundiales, las sanciones financieras en Europa y los Estados Unidos y otros riesgos. En el informe sobre la labor del Gobierno de 5 de marzo se señala que "se fortalecerán los mecanismos de alerta temprana, prevención y control de riesgos y el fomento de la capacidad, se establecerá un fondo de garantía de la estabilidad financiera para hacer frente eficazmente a las perturbaciones externas y mantener firmemente la línea de base sin riesgos sistémicos"; El 25 de marzo, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros señaló que "se está llevando a cabo un estudio sobre la labor conexa y se está considerando inicialmente la posibilidad de que el Fondo de garantía de la estabilidad financiera se utilice para hacer frente a los principales riesgos de los peligros ocultos sistémicos".
2. A nivel internacional, el establecimiento de un fondo de garantía de la estabilidad financiera es una práctica común, que incluye el Fondo de liquidación ordenada de los Estados Unidos (OLF) y el Fondo de resolución única de la UE (SRF). En respuesta a la crisis financiera mundial de 2008, los principales países de Europa y los Estados Unidos comenzaron a mejorar el mecanismo de gestión del riesgo financiero y a establecer los fondos correspondientes, entre ellos el Fondo de liquidación ordenada de los Estados Unidos (OLF) y el Fondo de resolución única de la UE (SRF).
United States ordered Clearing Fund (OLF). La OLF fue establecida en julio de 2010 por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos y gestionada por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). En lugar de recaudar fondos por adelantado, la FDIC puede recaudar fondos directamente del Ministerio de finanzas mediante la emisión de bonos, etc. cuando se trata de instituciones financieras sistémicamente importantes. Una vez concluida la valoración del valor razonable de la entidad enajenada, la FDIC puede obtener hasta el 90% de su valor razonable de los fondos de la OLF, lo que puede garantizar eficazmente la aplicación sin tropiezos del mecanismo de liquidación ordenada (OLA). Cabe señalar que el mecanismo de la ola hace hincapié en que los accionistas y acreedores son los primeros en asumir las pérdidas y que sólo en casos extremos la FDIC solicitará fondos de la OLAF al Tesoro.
Fondo único de resolución de la UE (SRF). El SRF comenzó a establecerse en junio de 2012 con la cofinanciación de todas las entidades de crédito y empresas de inversión sectoriales de los Estados Miembros participantes y la gestión del Consejo único de resolución (SRB). Está previsto que el SRF comience a recaudar fondos a partir del 1 de enero de 2016 y que la cantidad de fondos disponibles que se prevé recaudar en un plazo de ocho años no sea inferior al 1% de todos los depósitos bancarios de los Estados Miembros (unos 55.000 millones de euros); Una vez que el BCE o las autoridades reguladoras de los Estados Miembros hayan determinado que una entidad participante ha fracasado, la solicitud podrá presentarse al SRB para su examen final por la Comisión Europea.
3. China considera que la industria financiera China ha establecido diversos fondos de garantía, que son representativos de los fondos de garantía de seguros y los fondos de seguro de depósitos. China ha establecido sucesivamente varios fondos de garantía en sectores financieros, entre ellos el Fondo de garantía de seguros (2004), el Fondo de protección de los inversores de valores (2005), el Fondo de protección de los inversores de futuros (2007), el Fondo de garantía Fiduciaria (2014), el Fondo de seguro de depósitos (2015) y el Fondo de reserva para riesgos de la nueva regulación de la gestión de activos (2018), entre ellos el Fondo de garantía de seguros, Los dos fondos del Fondo de seguro de depósitos han participado profundamente en la disposición de las empresas pertinentes en los últimos años.
Fondo de garantía de seguros: ya en 2004, la Comisión Reguladora Bancaria de China publicó las "medidas de gestión del Fondo de garantía de seguros", el establecimiento del Fondo de garantía de seguros, que es el primer fondo de rescate de riesgos industriales establecido en China. Los fondos del Fondo de garantía de seguros serán pagados conjuntamente por las compañías de seguros y serán administrados centralmente y utilizados en su conjunto por las compañías de seguros de China. Desde su comercialización en 2008, el Fondo ha participado en la reestructuración e integración de varias compañías de seguros en dificultades.
Fondo de seguro de depósitos: el 17 de febrero de 2015, China promulgó el Reglamento del seguro de depósitos, que tiene por objeto "proteger los derechos e intereses legítimos de los depositantes de conformidad con la ley, prevenir y resolver oportunamente los riesgos financieros y mantener la estabilidad financiera", y estipula que "las instituciones de seguros pagarán tasas de seguro a las instituciones de gestión de fondos de seguro de depósitos para formar un fondo de seguro de depósitos". En particular, el Fondo de seguro de depósitos tiene cuatro fuentes principales de fondos, a saber, la prima pagada por las instituciones de seguros; Los bienes distribuidos en la liquidación de la institución asegurada; Los ingresos obtenidos por la administración del Fondo de seguro de depósitos mediante el uso del Fondo de seguro de depósitos; Otros ingresos legítimos. Los datos del Banco Central muestran que el Fondo de seguro de depósitos gastó 67.600 millones de dólares en la eliminación de riesgos de los bancos contratistas en 2019.
4. Posibles mecanismos de funcionamiento del Fondo de garantía de la estabilidad financiera de China:
Departamento principal: de acuerdo con las opiniones sobre la aplicación del informe de trabajo del Gobierno sobre la División del trabajo clave emitidas por el Consejo de Estado el 25 de marzo, el Fondo de garantía de la estabilidad financiera será dirigido por el Banco Popular de China, y será responsable de la División del trabajo de la Comisión de desarrollo y reforma, el Ministerio de justicia, el Ministerio de Finanzas, la Comisión Reguladora de bancos y seguros, la Comisión Reguladora de valores de China y la Oficina Estatal de divisas. En consecuencia, se infiere que la Oficina de estabilidad financiera del Banco Central o la Oficina del Comité de estabilidad financiera y desarrollo del Consejo de Estado, con sede en el Banco Central, pueden ser las principales autoridades ejecutivas.
Fuentes de financiación: sobre la base de la experiencia de China en el extranjero, los fondos de garantía de la estabilidad financiera de China pueden provenir de cuatro fuentes: 1) las instituciones financieras han suscrito fondos en forma de "testamento de vida", y la escala de suscripción está vinculada a los indicadores pertinentes de estabilidad financiera de Las instituciones financieras, lo que contribuye a compactar la responsabilidad principal de las instituciones problem áticas y a evitar el riesgo moral; Inyección directa de fondos financieros; Bonos del Gobierno, como la emisión de bonos especiales del Tesoro; Los fondos devueltos por la entidad financiera enajenada después de la enajenación del riesgo. Además, el 25 de marzo, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros señaló que "la consideración inicial, la garantía de la estabilidad financiera de la infraestructura se utilizará en el mercado, en el mercado, la distinción entre diferentes industrias, diferentes sujetos a tasas diferenciadas para equilibrar los riesgos, los ingresos y las responsabilidades, a fin de evitar daños a los intereses del Estado y de los contribuyentes", en consecuencia, la mayor fuente de financiación puede ser la aportación de capital de las instituciones financieras chinas.
Principios de uso: en 2022, el Gobierno señaló que "el establecimiento de un fondo de garantía de la estabilidad financiera, el uso del mercado, el Estado de derecho para resolver los riesgos ocultos, y mantener firmemente la línea de base del riesgo sistémico"; El 25 de marzo, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China señaló que "la consideración preliminar es que el Fondo de garantía de la estabilidad financiera se utiliza para la eliminación de riesgos graves con riesgos sistémicos, el seguro de depósitos y el Fondo de garantía de la industria, que desempeñan un papel de eliminación de riesgos sistemáticos, son partes esenciales de la red de seguridad financiera de China". Crisis bancaria, el principio debe ser el mercado, el Estado de derecho, no será fácil "Fondo".
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