En el mercado reciente, la placa más llamativa es sin duda la placa inmobiliaria, que tiene dos, uno es que los departamentos pertinentes no amplían el impuesto sobre bienes inmuebles piloto, y el otro es que algunas ciudades de tercera y cuarta línea eliminen las medidas de control pertinentes, el Fondo de los fondos es muy obvio. Algunos participantes en el mercado dijeron que a corto plazo, la placa de bienes raíces después de un rápido repunte después de la División del miedo, los inversores recomiendan volver a intervenir, como la llamada. Además de la placa de bienes raíces, la placa de materiales de construcción que se beneficia del calentamiento de los bienes raíces también puede ser el foco de atención de la placa.
a Real estate
Las empresas inmobiliarias de alta calidad disfrutarán de una prima de valoración.
Después de un período de silencio, la placa de bienes raíces se fortalece de nuevo. El rápido aumento del sector inmobiliario está directamente relacionado con la noticia de que el impuesto sobre la propiedad no se ampliará durante el año. En la superficie de las noticias, el Ministerio de Finanzas recientemente en una entrevista con la Agencia de Noticias Xinhua dijo que algunas ciudades han llevado a cabo investigaciones y estudios preliminares, pero teniendo en cuenta todos los aspectos de la situación, este a ño no tiene las condiciones para ampliar la reforma del impuesto sobre bienes inmuebles en las ciudades piloto. La gestión continua de la voz, lo que demuestra que los riesgos existentes en las empresas inmobiliarias reciben una atención significativa.
Ping An Securities Analyst Yang Kan pointed out that Short – term policy unrestraint has both Necessity and reasonability, is expected to be in the supply and demand of Both ENDS of the power. Aunque el Gobierno central propuso un crecimiento constante, el mercado de la tierra se enfrió, la situación epidémica bajo el impacto de los ingresos y gastos financieros de los gobiernos locales destaca la contradicción, al mismo tiempo, las ventas de viviendas disminuyeron rápidamente año tras año, los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes por primera vez Desde las estadísticas negativas, superpuestos en el primer semestre de 2022 para el pico del Servicio de la deuda de las empresas inmobiliarias, los participantes en el mercado necesitan urgentemente la fuerza de las políticas externas para resolver el riesgo sistémico.
Para la industria inmobiliaria, además de la presión fundamental, el ajuste de las políticas ha sido uno de los mayores factores inciertos de la industria. Pero a medida que las políticas se calientan, la parte inferior de la política puede haber pasado. Galaxy Securities Analyst Wang qiuheng pointed out that since September the Policy on Real Estate has been Consistent and Warming, We believe that the policy has been the Bottom of the future policy Landing on the following Aspects. En primer lugar, el tono de “la vivienda no se revuelve” es el mismo, “gran descarga de agua” fácil de reproducir; En segundo lugar, fortalecer el apoyo crediticio a la primera vivienda y a la mejora de la vivienda, o en la proporción de pago inicial, los tipos de interés, las normas de compra, etc. En tercer lugar, fortalecer el apoyo financiero a las empresas inmobiliarias; En cuarto lugar, cada lugar tiene mayor autonomía para llevar a cabo el ajuste de la política, el futuro “límite de aumento” y “límite de caída” en paralelo, “control” y “ajuste” en paralelo.
En la actualidad, la industria inmobiliaria se encuentra en el “Fondo fundamental” + “Fondo de la política” combinación, la política de crédito a la demanda gradualmente, antes de suprimir los factores clave de valoración para ser mitigados, la placa actual “bajo valor, posición baja, Alto dividendo” características con suficiente margen de Seguridad y flexibilidad, Wang qiuheng piensa que el cuarto trimestre de este año al primer trimestre del próximo año es la mejor ventana para la configuración. En la dimensión a medio y largo plazo, con la mejora de la concentración y la estabilización de los beneficios, las “tres buenas empresas inmobiliarias” que tienen una excelente gestión, una financiación fluida y un desarrollo diversificado disfrutarán de una prima de valoración más alta.
Se espera que el seguimiento de la política de apoyo a la vivienda continúe, y la relajación de los niveles de energía urbana mejorará aún más. Qi Dong, analista de valores de código abierto, señaló que la recuperación actual de los fundamentos de la industria no es optimista. Según los datos de Kerry, en febrero de 2022, el área de ventas de las 100 empresas inmobiliarias más importantes de la industria disminuyó un 43% año tras año, la mejora de la situación financiera de las empresas inmobiliarias es limitada, todavía se enfrenta a un mayor riesgo de crédito. Creemos que las ciudades clave siguen aplicando políticas urbanas, se espera que las políticas reguladoras en el marco de la “especulación de la vivienda” se ajusten de manera flexible, guíen razonablemente las expectativas de los precios de la vivienda, para lograr la recuperación del mercado. Seguir buscando oportunidades para la asignación de la placa de bienes raíces en 2022, la mejora continua de la política, la capacidad de producción ineficiente sigue siendo clara, el patrón de la industria ha mejorado notablemente. Las empresas de alta calidad tienen una base de valoración a largo plazo. Los beneficiarios son 60.048 , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) \ \ Y Seazen Holdings Co.Ltd(601155)
Selección de acciones potenciales
23456 0002 (0002) 23457 23457
La empresa se centró en la gestión de la propiedad de la energía, el arrendamiento financiero, el comercio y la logística, y la escala ocupó el primer lugar en la industria. En cuanto al negocio de wuguan, en el primer semestre de 2021, la nube de todas las cosas había logrado ingresos de 10.400 millones de yuan, un aumento del 33,3% con respecto al a ño anterior. A finales de 2020, el área de wuguan era de 566 millones de yuan, formando básicamente un modelo de negocio basado En la vivienda, el comercio, los servicios de valor a ñadido y los servicios urbanos. En noviembre de 2021, la empresa anunció el plan de separación de la lista, aceleró la transformación empresarial y cavó el espacio de mercado de existencias. Multi – business support for middle and long – term Logic. Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Además, el negocio diversificado de la empresa continúa avanzando, la fuerza global es fuerte, el proceso de optimización del patrón de la industria tiene una fuerte fuerza competitiva.
Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) )
Según el boletín de resultados de la empresa, los ingresos totales de explotación en 2021 ascendieron a 285050 millones de yuan, un aumento del 17,20% con respecto al a ño anterior. Las ventas de la empresa aumentaron constantemente en 2021, alcanzando un total acumulado de 534900 millones de yuan, un aumento del 6,4% con respecto al a ño anterior, una superficie contratada de 33,33 millones de metros cuadrados, una disminución del 2,2% con respecto al año anterior, y un precio medio de venta de 16.049 Yuan / metros cuadrados, un aumento del 8,8% con respecto al año anterior. Huaan Securities Co.Ltd(600909) \ Con el doble efecto de los antecedentes de las empresas centrales y los líderes de la industria, la relación de deuda neta y el costo de financiación están en el nivel superior de la industria. La empresa tiene un grado de relajación, teniendo en cuenta el acceso a los recursos y la seguridad de los beneficios, la escala futura puede mejorarse. Al mismo tiempo, el negocio de “dos alas” se ha desarrollado rápidamente.
Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) )
En 2021, la empresa alcanzó un total de 286710 millones de yuan, un aumento del 18,15% con respecto al a ño anterior. La superficie contratada fue de 13.770000 metros cuadrados, un aumento del 15,25% con respecto al año anterior. El precio medio anual de venta fue de 20.821,35 Yuan / m2, un aumento del 2,51% Con respecto al año anterior, y el aumento de la escala de ventas se situó en el nivel líder de la industria. Galaxy Securities señaló que la empresa aprovecha la ventana de financiación, complementa activamente los fondos, en noviembre, diciembre y 22 años en febrero de emisión sucesiva de tres notas a medio plazo, la tasa de emisión es de 4,17%, 4,04%, 3,58%, el costo de la financiación disminuyó gradualmente.
La situación financiera de la empresa es estable, hasta el final del tercer trimestre de 2021, la empresa es estable en la empresa de grado Verde, la buena ventaja de financiación le permite en el período de relajación de la política para complementar activamente el capital, en el ciclo de regulación y control para aprovechar la oportunidad de buscar el Desarrollo a largo plazo.
China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ( China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) )
A finales de 2021, la empresa tenía una relación de deuda neta del 42,82%, una relación de activo y pasivo del 61,67% después de la eliminación de las cuentas por cobrar anticipadas y una relación de deuda corta en efectivo del 1,25%. Galaxy Securities señaló que en 2021, la empresa firmó 326834 millones de yuan, un aumento del 17,73% en comparación con el a ño anterior, para lograr una superficie de 14.644700 metros cuadrados, un aumento del 17,77% en comparación con el año anterior, la escala de ventas siempre ha estado a la vanguardia de la industria. En 2022, la empresa propuso un objetivo de ventas de 330000 millones de yuan, el mismo que en 2021. En la actualidad, la demanda básica de compra de viviendas en el mercado sigue siendo, se espera que con la relajación de la política de la demanda, el entusiasmo de los residentes por la compra de viviendas se recuperará gradualmente, los fundamentos de la recuperación gradual, la empresa se espera que alcance el objetivo de ventas de todo el año.
Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ) \
La empresa posee 115 complejos urbanos de wuyue Square que han sido abiertos. En 2021, los ingresos de alquiler de la operación comercial de la empresa ascendieron a 8.640 millones de yuan, un aumento de alrededor del 51,0% año tras año. El foso de la marca “wuyue Square” ha sido construido, y su popularidad y reputación son altas. Bajo la premisa de “ampliar el ciclo de China y mejorar el consumo de los residentes”, la placa de operaciones comerciales de la empresa seguirá funcionando. Everbright Securities Company Limited(601788) \ \ \ \
B Building Materials
La demanda del mercado comienza a aumentar.
Recientemente, más relajación sustancial del control inmobiliario, el margen de la política inmobiliaria sigue mejorando, los datos inmobiliarios del primer trimestre o gradualmente tocado fondo. El calor de la industria de materiales de construcción, que está estrechamente relacionado con la industria inmobiliaria, también se recuperará gradualmente. Algunos analistas señalaron que la política inmobiliaria es cálida y armoniosa, y que cada vez más políticas y beneficios aumentarán gradualmente la confianza en la cadena industrial. Sobre la base de una fuerte caída causada por factores geográficos anteriores, se espera que la placa de materiales de construcción se enfrente a un aumento gradual.
Yan Guang, analista de valores de debang, señaló que la infravaloración del primer trimestre, el crecimiento constante de la placa espera salir de mayores ingresos relativos, en marzo con una mayor recuperación de la demand a, cemento, vidrio se espera que comience el preludio del aumento de los precios, se espera que la revisión del rendimiento sea El mayor catalizador del ciclo actual de las acciones de la placa; En segundo lugar, con la relajación sustancial de la regulación inmobiliaria en todas partes, se espera que los bienes raíces alcancen su punto más bajo en el primer trimestre, mientras que el deterioro del crédito de los materiales de construcción de consumo se agotará gradualmente con la llegada de la temporada de informes anuales. Las empresas de materiales de construcción de consumo ajustadas en el período anterior reaparecerán la nueva oportunidad de configuración, las empresas líderes tienen sus propias ventajas, la industria alcanza su punto más bajo y el espacio hacia arriba está lleno.
Desde el punto de vista de los materiales de construcción a gran escala, se espera que la política de crecimiento estable de la moneda amplia dé un mayor impulso a la demanda de cemento a mediano plazo y se espera que los beneficios se restablezcan en resonancia. El analista Huang Shitao señaló que los datos económicos de febrero muestran que la inversión es fuerte, pero la demanda de cemento sigue siendo débil, juzgamos que el crecimiento constante de la fuerza impulsora de la aprobación del proyecto y la aceleración del aterrizaje, el progreso de la inversión de capital se ha acelerado significativamente, pero el nuevo proyecto no ha contribuido a la demanda física. Se espera que la demanda de cemento a mediano plazo siga siendo reparada. A corto plazo, debido a la buena implementación del pico escalonado, el nivel general de los depósitos de clínker en todo el país es bajo, el nivel de los depósitos de cemento en la posición media pero ha comenzado a disminuir, las empresas superpuestas para repercutir en la mentalidad de aumento de costos más fuerte, se espera que esta Ronda de ritmo de aumento de precios de la temporada alta liderará el aumento de la demanda, a lo largo del río Yangtze, el delta del río Perla y otros mercados básicos tienen una mejor elasticidad de precios. La autorregulación de la industria y la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, se espera que la tasa de utilización de la capacidad de la industria mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantenga un alto nivel de conmoción cerebral. El rendimiento de los dividendos del 5 – 8% en 2021 deja espacio para la reparación de la actual estimación de la relación precio – beneficio de siete veces.
Antes de la desaceleración de la demanda de materiales de construcción de consumo, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación se han situado en el centro histórico de la posición inferior, en la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo del flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la evaluación de la reparación. Shitao expresa, refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación competitiva actual, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria + la confianza se recupera gradualmente de la parte inferior, algunas empresas o tomarán la iniciativa de aumentar aún más la cuota, entrar en el nuevo ciclo de expansión, la entrega o el punto de inflexión de la tasa de crecimiento de los pedidos puede ser la señal de la derecha con la ayuda de la disposición líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación.
Antes de la inversión inmobiliaria, la tendencia es cada vez más evidente, después de la caída de la “base dorada” vale la pena prestar atención, Yan Guang sugirió que los inversores elijan materiales de construcción de consumo más lógicos, centrándose en Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) En segundo lugar, prestar atención a Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Por último, la cadena de crecimiento constante se centra en Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , 000072 .
Selección de acciones potenciales
23457 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) )
23457 \ Después de más de 20 años de desarrollo, la empresa ha acumulado suficientes recursos de clientes de alta calidad, la conciencia de marca tiene la ventaja de Foso. La expansión de la industria de la distribución de la empresa, la industria principal fuera de la fuerza impulsora del crecimiento sigue siendo. Open Source Securities señaló que la empresa es el líder en el campo de los materiales impermeables en China, con la ventaja de la escala de capacidad y la reputación de marca, la mejora de la concentración de la industria crea fuertes barreras líderes, la empresa a través del hundimiento del canal y la expansión de la categoría para acelerar la expansión de la cuota de mercado, el crecimiento de la tenacidad del rendimiento, se espera que continúe la brecha con los competidores, mientras que la integración fotovoltaica TPO se espera que abra una segunda curva de crecimiento, el potencial de crecimiento sostenible de la empresa.
Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) )
23457 \
En el período de depresión de la industria, la excelente calidad de la gestión de la empresa líder en apariencia. Shengang Securities señaló que el canal minorista de la empresa siguió mejorando, en más de 29.000 puntos de venta existentes sobre la base de un aumento anual de 1.000 a 2.000 puntos de venta. La empresa se basa en la placa básica de la tubería de agua de decoración del hogar, a través de la distribución estratégica del círculo concéntrico a prueba de agua de decoración del hogar, purificación del agua, y gradualmente se da cuenta de la integración del negocio de decoración del hogar, abriendo el espacio de crecimiento. En el futuro, el mercado de la vivienda se centrará tanto en la nueva construcción como en la transformación de las viviendas existentes, y el mercado de la mejora de los hogares de consumo tendrá un amplio espacio, creemos que la empresa tiene una vitalidad a largo plazo.
Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ( Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) )
De acuerdo con la planificación de la capacidad de 2021 a 2023, la empresa propuso claramente que la capacidad de producción se mantuviera en un 40% de crecimiento compuesto, y en los últimos a ños la aceleración de la construcción de la capacidad de producción se ha convertido en el objetivo de “200000 millones” de ingresos. Con la capacidad de producción en funcionamiento, la base de producción de Huzhou en la provincia de Zhejiang y Kunshan en la provincia de Jiangsu, Nantong, Mingguang en la provincia de Anhui, Dezhou en la provincia de Shandong y Sanming en la provincia de Fujian formaron una red de suministro de cobertura completa en el este de China para mejorar La capacidad de suministro de productos de la empresa en todo el este de China, y se espera que la cuota de mercado regional aumente aún más. Debon Securities señaló que, teniendo en cuenta las expectativas pesimistas de la restauración de la propiedad, se espera que la industria alcance el Fondo para estabilizar, mientras que la vivienda asequible, el aumento estructural en el extremo de la infraestructura y la promoción de techos fotovoltaicos bipv de la demanda de materiales impermeables poliméricos, la empresa seguirá siendo un líder a prueba de agua para mantener un crecimiento constante.
Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ) \
La empresa se dedica principalmente a la producción y venta de clínker de cemento, agregado y hormigón. A finales de 2021, la capacidad de clínker era de 270 millones de toneladas y la capacidad de cemento de 380 millones de toneladas. En 2002 – 2020, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó de 260 millones de yuan a 35.130 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto del 31%. Ping An Securities señaló que la empresa tiene muchas ventajas. Entre ellos, la capacidad de producción de la empresa en el este de China y el sur de China representa más del 70%, la capacidad de producción en el este de China y la región de Guangdong representa alrededor del 21% y el 19%. Desde 2018, los precios del cemento en el este y el sur de China son más altos. Además, el beneficio bruto por tonelada de la empresa a largo plazo se encuentra en el nivel superior de la industria, en el período descendente del mercado más rentable. Por último, el desarrollo de la nueva industria energética ha dado resultados positivos, y la generación de energía fotovoltaica en 2021 será de 163 millones de grados, lo que dará lugar a un buen desarrollo coordinado con la industria principal.
Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ) \
La empresa cuenta con una capacidad anual de molienda de cemento de 116 millones de toneladas, 43,8 millones de metros cuadrados de hormigón comercial, 154 millones de toneladas de agregados, 700 millones de bolsas de embalaje de cemento y 5,53 millones de toneladas de eliminación de desechos en 14 provincias y ciudades de China y 8 países extranjeros. El negocio del cemento de la empresa se aceleró “hacia el mar”, y en 2021 se completó con éxito la entrega de los activos de adquisición de cemento de Zambia y Malawi, y se completó la transformación de la planta de molienda de cemento de 1,5 millones de toneladas en la planta de marvini de Tanzanía. En la actualidad, la capacidad de producción de cemento en el extranjero de la empresa es de 12,19 millones de toneladas anuales. Minsheng Securities señaló que la reciente expansión fiscal, la infraestructura no carece de proyectos ni de fondos, se espera que cubra la presión a la baja de la economía, la cadena de infraestructura se centra en la capacidad de lucha contra la inflación de la placa de cemento. En los últimos cien a ños, la demanda de cemento en China Central y sudoccidental se ha recuperado gradualmente y los precios han aumentado.
