La estructura del mercado de refinanciación de acciones a se optimiza continuamente, y los bonos convertibles se están convirtiendo gradualmente en una opción importante para la refinanciación de las empresas que cotizan en bolsa. Los datos muestran que el tamaño de la emisión de bonos convertibles ha aumentado este año en comparación con el aumento previsto, y mucho más que la asignación de acciones.
Los datos muestran que, según las estadísticas de la fecha de emisión, 52 empresas que cotizan en bolsa han aumentado este año, con una recaudación total de capital de 78.144 millones de yuan. Tres empresas cotizadas emitieron derechos de emisión y recaudaron un total de 25.575 millones de yuan. Veintinueve empresas cotizadas emitieron bonos convertibles con una escala total de 77.672 millones de yuan. De los 181391 millones de yuan de refinanciación de las empresas que cotizan en bolsa, el 43,08%, el 14,1% y el 42,82%, respectivamente, se financian mediante aumentos fijos, derechos y obligaciones convertibles.
En los últimos años, la escala de emisión de bonos convertibles en la escala total de refinanciación ha ido en aumento, más del 40% este año, en consonancia con el aumento previsto. Antes de 2017, la escala de financiación de los bonos convertibles representaba sólo alrededor del 1% de la escala total de refinanciación; En febrero de 2017, la Comisión Reguladora de valores de China ajustó la política de refinanciación y alentó a las empresas que cotizan en bolsa a refinanciar mediante bonos convertibles y otros productos, lo que dio lugar a que los bonos convertibles fueran gradualmente favorecidos.
Sobre esta base, los inversores también acogieron con satisfacción los bonos convertibles. Recientemente, China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) \ La tasa de éxito de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) \
Liu Jiawei, analista Jefe de la industria financiera no bancaria, dijo a Securities Daily: ” 23457 \ \ \
En la actualidad, la industria financiera es la principal fuerza de emisión de bonos convertibles. De los diez proyectos de refinanciación de acciones a de este año, seis son bonos convertibles, tres de los cuales son de la industria financiera, incluyendo Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) (13.000 millones de yuan), Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (8.000 millones de yuan), China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) (7.800 millones de Yuan).
Las empresas de valores están acelerando significativamente el ritmo de la financiación mediante bonos convertibles. Además de lo que antecede, este año se está llevando a cabo la cuestión de la emisión de bonos convertibles por valor de no más de 7.000 millones de yuan, que se celebrará en la reunión del 28 de marzo. China Stock Market News ha emitido tres bonos convertibles desde 2017, con una escala de financiación total de hasta 27.750 millones de yuan, y todos los fondos se han utilizado para el desarrollo del negocio de valores, lo que ha llevado al negocio de valores de China Stock Market News a crecer y convertirse en una de las principales fuentes de ingresos.
Además de la ventaja de la opción, los bonos convertibles también son una mejor opción en la medición contable que los activos de capital de inversión directa, lo que puede reducir eficazmente la volatilidad de los ingresos de inversión. Liu Jiawei dijo a los periodistas.
El año pasado, el rendimiento general del mercado de bonos convertibles fue excelente, los fondos públicos para aumentar las tenencias de bonos convertibles también aumentaron considerablemente. Los datos muestran que en el cuarto trimestre del año pasado, la escala de los bonos convertibles mantenidos por los fondos públicos fue de 260510 millones de yuan, 41.820 millones de yuan, un aumento del 19,12%. Sin embargo, en 2022, el mercado de bonos convertibles siguió siendo volátil, hasta el 25 de marzo, el índice de bonos convertibles de China ha disminuido en un 8,93% este año. Entre 2019 y 2021, el índice de bonos convertibles de China mantuvo un aumento de tres a ños, con un aumento anual del 25,15%, el 5,26% y el 18,48%, respectivamente.
“Desde el punto de vista de los inversores, aunque por lo general los bonos convertibles” tienen un fondo garantizado, no un techo “, pero los inversores también necesitan una visión racional. Liu Jiawei dijo a los periodistas que “la al mismo tiempo, los Al igual que las nuevas acciones, la suscripción de bonos convertibles puede correr el riesgo de caer por debajo del precio de emisión.
Al 25 de marzo, sólo había una deuda convertible inferior a 100 yuan en todo el mercado. La tasa media de prima de conversión de 390 bonos convertibles es del 40,35%. Blue Shield convertible bond to Share Premium rate was the highest, 322.4 per cent, yokogawa convertible Bond followed by 319.6 per cent.
Zhang Xu, analista Jefe de renta fija, dijo que los inversores fortalecerán la confianza en un crecimiento estable y el estilo de mercado volverá a la pista de crecimiento estable y de alto crecimiento. En primer lugar, las oportunidades de inversión relacionadas con la cadena de crecimiento constante, como los bienes raíces, los materiales de construcción y otras industrias relacionadas con la conversión de la deuda; En segundo lugar, la relación entre el rendimiento y el precio de las acciones de crecimiento de la pista principal es cada vez más prominente, puede comenzar a diseñar la fotovoltaica aguas abajo, la electrónica automotriz y la energía eólica relacionada con la deuda convertible; En tercer lugar, prestar atención a las oportunidades de inversión relacionadas con los bonos convertibles que superan las expectativas de rendimiento.
