Puntos de inversión
Situación reciente del mercado
Tasa de emisión: 1. De acuerdo con la calificación, la tasa de éxito de la emisión de certificados de depósito de grado AAA, AA +, AA, AA – fue del 91%, 57%, 69% y 61%, respectivamente, en el cuarto trimestre de marzo. Excepto los certificados de depósito de grado AAA, la tasa de éxito de los certificados de depósito de grado AA +, AA y AA – aumentó. 2. Según el Banco, la tasa de cumplimiento de la emisión de certificados de depósito de los bancos de acciones, los bancos comerciales urbanos y los bancos comerciales agrícolas es del 95%, 68% y 89%, respectivamente, y la tasa de cumplimiento de los bancos de acciones y los bancos comerciales urbanos ha disminuido, mientras que la tasa de cumplimiento de los bancos comerciales agrícolas ha aumentado.
Diferencial de crédito: 1. Según la calificación, los diferenciales crediticios de los certificados de depósito interbancarios de tres meses a la cuarta semana de marzo fueron de 1,09 BPS, 6 BPS, 12 BPS, 23 BPS, 56 BPS, 89 BPS y 123 BPS, respectivamente. 2. Según el Banco, el diferencial de crédito de los certificados de depósito emitidos por las empresas urbanas y las empresas agrícolas es de 21 BPS y 29 BPS, respectivamente.
Panorama general del mercado de emisiones
Tasa de emisión de certificados de depósito interbancarios a diversos plazos: la tasa de emisión de certificados de depósito interbancarios a todos los plazos en el cuarto trimestre de marzo es la siguiente:
1 mes 2,45%, 3 meses 2,51%, 6 meses 2,66%. En comparación con la semana pasada, las tasas de emisión de certificados de depósito a un mes y a tres meses aumentaron a 4 y 1 BPS, respectivamente, y las tasas de emisión de certificados de depósito a seis meses se mantuvieron estables.
Cantidad de emisión: en el cuarto trimestre de marzo, se emitieron 572 certificados de depósito interbancarios y se recaudaron 572900 millones de yuan. La escala de emisión disminuyó en comparación con la semana pasada. Al 25 de marzo, había 16.713 certificados de depósito interbancarios, por un total de 144839 millones de yuan.
Estructura de la duración de la emisión: en comparación con la semana anterior, en el cuarto trimestre de marzo, la proporción de la emisión de certificados de depósito interbancarios a seis meses disminuyó, y la proporción de la emisión de certificados de depósito interbancarios a un mes, tres meses, nueve meses y un año aumentó.
Estructura principal de la emisión: en comparación con la semana anterior, los bancos comerciales que emitieron certificados de depósito interbancario en la cuarta semana de marzo aumentaron la proporción de la emisión de bancos comerciales de propiedad estatal y bancos comerciales urbanos, mientras que la proporción de la emisión de bancos de acciones y bancos comerciales agrícolas disminuyó. La proporción de emisión de acciones, empresas urbanas, empresas estatales y empresas agrícolas fue de 41,2%, 33,7%, 18,9% y 4,8%, respectivamente.
Banco emisor: en la cuarta semana de marzo, Shanghai Pudong Development Bank emitió 50.200 millones de yuan de certificados de depósito interbancario, ocupando el primer lugar, y Bank Of China Limited(601988) emitió 28.700 millones de yuan ocupó el segundo lugar.
Perfil de los titulares de certificados de depósito interbancarios
Estructura del titular: a finales de febrero de 2022, el total de certificados de depósito depositados en la Cámara de compensación de Shanghai ascendía a 145133.000 millones de yuan, lo que representa un aumento con respecto al mes anterior. Entre ellos, el Fondo generalizado tiene 822500 millones de yuan, lo que representa el 56,7%, lo que representa un aumento con respecto al mes anterior; Los bancos comerciales poseen 5143600 millones de yuan, lo que representa el 35,4%, lo que representa una disminución con respecto al mes anterior; Las instituciones no bancarias y otras tenencias de 1147,2 millones de yuan, o el 7,9%, disminuyeron en comparación con el mes anterior.
Situación general de las tenencias bancarias: a finales de febrero de 2022, las tenencias de certificados de depósito por las empresas agrícolas ascendían a 2.295,7 millones de yuan, lo que representaba el 44,6%, en comparación con el mes anterior; Los bancos comerciales de propiedad estatal poseen certificados de depósito por valor de 108770 millones de yuan, lo que representa el 21,1%, lo que representa un aumento con respecto al mes anterior; Los certificados de depósito mantenidos por las empresas urbanas ascendieron a 511000 millones de yuan, lo que representa el 9,9%, en comparación con el mes anterior. Los certificados de depósito mantenidos por los bancos de políticas ascendieron a 487600 millones de yuan (9,5%), lo que representa una disminución con respecto al mes anterior. Los certificados de depósito mantenidos por los bancos de acciones ascendieron a 162600 millones de yuan, lo que representa el 3,2%, lo que representa una disminución con respecto al mes anterior.
Aviso de riesgo: el cambio de la política de supervisión supera las expectativas, y el riesgo de crédito supera las expectativas.
