Bocheng Technology (Kunshan) Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “bocheng technology”) tiene la intención de hacer público el GEM.
Becheng Technology ha estado en la nueva lista de tres tablas, hasta junio de 2018 para terminar la lista. Tres años después, a finales de junio de 2021, la solicitud de inclusión en la lista de GEM fue aceptada. Recientemente, la empresa respondió a la primera ronda de preguntas y actualizó la información.
A partir de los datos del folleto y de las respuestas a las preguntas, existe una competencia entre la empresa y su accionista mayoritario real, pacheng Technology Co., Ltd. (en adelante, pacheng Taiwan). Además, el controlador real de la empresa ha garantizado a las empresas no incluidas en el ámbito de aplicación de la fusión de empresas, y la empresa garantizada es la filial de control de la empresa participada en Taiwán.
Desde el punto de vista operativo, la empresa ha sufrido pérdidas continuas entre 2012 y 2016. Hasta que entró en el sistema de la cadena de suministro de mijo en el año siguiente, es decir, en 2017 comenzó a obtener beneficios. En 2019 y 2020, las ventas de pacheng Technology a mijo representaron más de la mitad de los ingresos, y la empresa admitió que dependía en gran medida de las comunicaciones de mijo. ¿En tales circunstancias, puede la tecnología pacheng entrar en el mercado sin problemas?
Ambas partes se dedican principalmente al negocio de PCB.
Becheng Technology se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo, la producción y las ventas de circuitos de interconexión de alta densidad (HDI Board), circuitos integrados blandos y duros (RF Board) y circuitos impresos duros (R – PCB Board). El verdadero controlador de la empresa es Li Qiliang, que controla el 90,85% de la empresa mediante el control de bocheng Technology Co., Ltd. (en adelante, bocheng Taiwán), que es el accionista mayoritario real de la empresa.
Bocheng Taiwán es una empresa cotizada en bolsa. Al 31 de mayo de 2021, Li Qiliang y sus socios de acción concertada poseían conjuntamente el 36,31% de las acciones de pacheng en Taiwán. El folleto sugiere que la empresa corre el riesgo de que los controladores reales y sus acciones concertadas controlen una proporción relativamente baja de la participación de la empresa en Taiwán.
Vale la pena señalar que hay competencia entre pacheng y pacheng Taiwán. En el folleto, pacheng Technology dijo que las principales empresas de la empresa son las empresas de PCB, y pacheng Taiwan MAIN BUSINESS PCB Business existe en el mismo negocio, negocios similares. Sin embargo, no hay competencia entre pares que tenga un impacto negativo significativo en la empresa.
En cuanto a los productos de la industria de PCB, la proporción media de ingresos similares o beneficios brutos en Taiwán es inferior al 30% en el último período y en el período de presentación de informes. En cuanto a los productos de la industria de PCB, la empresa y pacheng Taiwán s ólo tienen una superposición de productos de placas R – PCB, y el período de referencia (2018, 2019, 2020 y el primer semestre de 2021, el mismo en el segundo semestre) y la futura proporción de productos de placas rpcb en Las ventas de ambas partes muestran una tendencia a la baja; Hay un pequeño número de clientes superpuestos entre la empresa y bocheng Taiwán, lo que no tiene un impacto negativo significativo en la empresa. La empresa y el sistema de I + D de pacheng Taiwán son independientes entre sí, y la situación de I + D de ambas partes no tendrá un impacto negativo significativo en la empresa.
Pacheng Technology and pacheng Taiwan also have a cross – Collection of Guarantees and Trademarks. De acuerdo con el folleto de becheng Technology, Li Qiliang tiene una garantía para la empresa no fusionada Yongcheng huanke Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada Yongcheng huanke). Yongcheng huanke es una subsidiaria de control de la sociedad anónima de desarrollo sostenible (en lo sucesivo denominada “desarrollo sostenible”). El porcentaje de participación en el desarrollo sostenible es del 4,52% en Taiwán y del 96,13% en Yongcheng huanke. A partir de la fecha de emisión del folleto, la sucursal neihu del Banco Comercial Taichung había concedido un préstamo de 670 millones de dólares de Taiwán a Yongcheng huanke, y Li Qiliang era el garante asociado del préstamo mencionado.
In this regard, Bai Cheng Science and Technology to the “Daily Economic News” Reporter replied that the company IPO application materials submitted to Shenzhen Stock Exchange on 30 June 2021, Yongcheng huanke NT 670 million Loan Balance of NT 659 million. Al 22 de diciembre de 2021, neihu Branch of Taichung Commercial Bank había liberado a Li Qiliang de la responsabilidad conjunta del garante por el préstamo de Yongcheng huanke.
Además, pacheng Technology también ha sugerido que existe un riesgo de negocio y litigio debido a la mezcla de marcas con pacheng Taiwan. Sin embargo, la empresa presentó una nueva solicitud de registro de marcas el 10 de septiembre de 2021.
Aumento gradual del margen bruto de las principales operaciones
No sólo existe la competencia entre pares con los accionistas controladores reales, sino que también hay muchos comportamientos de compra de acciones por sorpresa.
En diciembre de 2020, pacheng introdujo a los accionistas externos Zhang Ming, Xu youheng, Cui guoping, Gu lifang, Zhu jianlin, Fei Jingtao y zu xinliang. Entre ellos, Xu youheng, Cui guoping, Zhu jianlin, Fei Jingtao y zu xinliang son los controladores reales de los proveedores de servicios intermediarios, los proveedores de servicios externos, los proveedores de servicios de protección del medio ambiente y los comerciantes.
¿Los socios han tomado acciones en sucesión, cómo es el rendimiento de pacheng en los últimos años? De 2018 a 2020, la empresa obtuvo ingresos por valor de 676 millones de yuan, 498 millones de yuan y 578 millones de yuan, respectivamente, con un beneficio neto de 16.114,8 millones de yuan, 25.509,9 millones de yuan y 59.096,4 millones de yuan, respectivamente.
El beneficio neto neto no deducible de pacheng sigue aumentando, y el margen bruto de las principales empresas también está aumentando gradualmente. De 2018 a 2020, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue del 14,07%, el 17,41% y el 22,78%, respectivamente. A este respecto, explicó que los principales cambios en la estructura de los productos, las diferentes estructuras de los productos durante el período de presentación de informes debido a los cambios en el margen bruto.
¿Puede persistir el aumento de los márgenes brutos? Según el folleto de pacheng, los materiales directos de la empresa incluyen principalmente chapado de cobre, pp, película seca, cianuro de potasio, óxido de cobre en polvo, lámina de cobre, etc. la cantidad de materiales directos representa el 45,26%, el 40,61% y el 42,57% de los principales costes de funcionamiento del período en curso, respectivamente. En los tres primeros trimestres de 2021, el precio medio de compra de la placa de cobre revestida, el polvo de óxido de cobre y la lámina de cobre mostró una tendencia al alza, de la cual el primer semestre de 2021 aumentó 17,75%, 27,12% y 26,15% en comparación con el precio medio de compra de 2020, y el tercer trimestre de 2021 aumentó 20,94%, 10,73% y 13,42%, respectivamente, en comparación con el primer semestre de 2021.
El 10 de marzo de 2022, la Ciencia y la tecnología Bai Cheng respondió a las noticias económicas diarias que los precios de los productos básicos habían seguido aumentando desde 2021, pero la empresa negoció oportunamente con los clientes aguas abajo para aumentar los precios y adoptar medidas eficaces de reducción de costos, por lo que el principal margen bruto de negocio de la empresa aumentó en comparación con 2020. Hasta la fecha, el aumento de los precios de las materias primas no ha tenido un efecto negativo significativo en el margen bruto de la empresa.
Mijo Communication es el mayor cliente.
Pacheng Technology ha tenido un buen rendimiento en los últimos dos a ños y también está relacionado con la explotación de los recursos de los clientes. Según el folleto, durante el período que abarca el informe, la empresa ha establecido relaciones de cooperación estables y a largo plazo con empresas de alta calidad como Xiaomi Communications, Meili Law Group, etc.
De 2018 a 2020, mijo Communications ha sido durante mucho tiempo el mayor cliente de pacheng Technology. La empresa vende principalmente tableros HDI a mijo Communications. Los ingresos de ventas de mijo Communications son 289434 millones de yuan, 289489 millones de yuan y 306300.69 millones de yuan, que representan el 42,84%, el 58,12% y el 52,95% de los ingresos de explotación actuales, respectivamente.
Por el contrario, en 2018 – 2020, los ingresos medios de los principales clientes de 12 empresas comparables en la misma industria fueron del 20,29%, el 20,09% y el 19,27%, respectivamente. Podemos ver que la proporción de ingresos de los principales clientes de pacheng es obviamente alta.
De 2012 a 2016, pacheng Technology ha sufrido pérdidas continuas. Después de entrar en el sistema de la cadena de suministro de mijo en 2016, la empresa comenzó a obtener beneficios en 2017; ¿Además, las ventas de mijo representan una proporción relativamente alta de los ingresos de la empresa, lo que significa que la tecnología pacheng depende del mijo?
Bai Cheng Science and Technology to the “Daily Economic News” Reporter replied that from the Income proportion Indicators, the company has a major Dependence on mijo Communications. Sin embargo, la Dependencia anterior se ajusta principalmente a la alta concentración del mercado de teléfonos inteligentes de mijo communication, y la calidad de los productos de la empresa es buena, la entrega es oportuna, es el principal proveedor de PCB de mijo communication, ambas partes cooperan estrechamente, todos ganan, el cliente tiene la estabilidad, la Cooperación empresarial tiene la continuidad, la empresa no constituye un impacto adverso importante, no constituye el obstáculo para la emisión de la lista. Además, la empresa ha establecido un nuevo plan de desarrollo de clientes, y ha realizado gradualmente un nuevo plan de desarrollo de clientes. Bocheng Technology dijo que se esfuerza por desarrollar negocios con empresas con un mayor potencial de crecimiento de la capacidad del mercado en la industria para crear una estructura de clientes diversificada y omnidireccional para la línea de productos de la empresa.
