Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) : una nueva perspectiva del ciclo de inversión inmobiliaria en China
El núcleo de la comprensión del ciclo económico de China radica en la comprensión del ciclo de inversión inmobiliaria de China, que es diferente del marco tradicional de análisis de la oferta y la demanda. Dividimos la adquisición y el desarrollo de tierras, definimos creativamente los factores impulsores de la inversión inmobiliaria desde la perspectiva de la demanda, el desarrollo y el inventario, con el fin de comprender y deducir el ciclo inmobiliario más claramente.
Encontramos: 1) después de 2016, “mayor base de área de ventas + mayor costo de construcción” hace que la cantidad de inversión del proyecto de construcción sea más estable, y “estabilidad de volumen + aumento de precio” dos factores impulsores finalmente se reflejan en la resistencia de la inversión inmobiliaria.
En el actual ciclo inmobiliario, la política de demanda de los residentes se ha liberalizado gradualmente, pero la fuerza de la liberalización es insuficiente; Las tres limitaciones políticas más importantes en el lado del desarrollo no se han abierto plenamente y la financiación de los promotores sigue siendo limitada. Bajo el objetivo económico establecido de un crecimiento constante, el espacio de reparación de riesgos de la industria inmobiliaria es muy grande, el crédito de los promotores inmobiliarios, la supervisión de los fondos de pre – venta y la relajación de la demanda de los residentes determinan conjuntamente el grado de reparación de los bienes raíces.
Shenyin Wanguo Securities: Real Estate Industry Supply and demand Policy Restoration is expected to accelerate
La industria inmobiliaria sigue siendo el pilar de la economía nacional China, y la contribución de la industria y la cadena industrial al PIB es de casi el 30%. Dado que el Gobierno hace hincapié con frecuencia en la estabilización de la economía, el crecimiento constante y la prevención y el control de los riesgos financieros, y la estabilización de la economía necesita urgentemente estabilizar los bienes raíces, se espera que la reparación de las políticas en ambos extremos de la oferta y la demanda de la industria inmobiliaria acelere El progreso, y promoverá la optimización de la estructura de la industria, la concentración y la mejora de nuevo, se espera que las empresas inmobiliarias de alta calidad reciban un doble aumento de la cantidad y la calidad. Mantenemos la calificación “optimista” del sector inmobiliario, recomendamos: acciones a: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , Xiamen C&D Inc(600153) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \ , 0002 \ ; Acciones H: China Resources Land, China Overseas Development, Longhu Group, Xuhui Holdings, biguiyuan; Y el mantenimiento de la gestión de la propiedad de la placa “buena” calificación, recomendación: servicios de jardín azul, servicios de Yongsheng Xu Hui, China Resources Vientiane, Pauli Property, China Ocean Property, New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968)
Wanlian Securities: The Current Real Estate Industry basis continues to Bottom
En el contexto macroeconómico del “crecimiento constante”, los fundamentos actuales de la industria inmobiliaria siguen siendo bajos, la política de mejora marginal sigue siendo sostenible, se espera que el seguimiento de más buenas políticas valga la pena esperar, seguir siendo optimista sobre el rendimiento del mercado inmobiliario. Se sugiere que se preste atención a (1) las empresas de gestión de la propiedad que tengan un mejor rendimiento básico; Empresas inmobiliarias de alta calidad con antecedentes de empresas estatales y centrales; Las empresas inmobiliarias que poseen propiedades de alta calidad o empresas de transformación, o que forman efectivamente un círculo virtuoso de fondos de “Desarrollo +”.
¡Valores iniciales: la posición de alto nivel libera una señal positiva! The Policy window period appears 23457
La posición de alto nivel libera la señal positiva, el período de ventana de la política se acerca. En la actualidad, la tendencia a la baja de los fundamentos de la industria continúa, en la primera mitad de marzo, el área de ventas de datos de alta frecuencia disminuyó un 50,1% año tras año, la tasa de eliminación de la nueva apertura disminuyó considerablemente al 34%, el ciclo de eliminación de las principales ciudades aumentó significativamente. Algunas empresas privadas de vivienda a corto plazo se enfrentan a la presión del pago de la deuda, la falta de confianza en la oferta y la demanda en ambos extremos de la situación grave, el actual control de los riesgos inmobiliarios es urgente, la reunión de alto nivel dejó claro la importancia de hacer frente a los riesgos de la industria. Abrir la cadena de liquidez de la industria debe ser la primera en ver el calentamiento de las ventas, la confianza en la compra de viviendas para restaurar la necesidad urgente de políticas, la relajación de la política después de la Declaración de alto nivel ha sido clara, juzgamos la ventana de tiempo de ajuste de la política de cuatro ciudades clave en la segunda mitad de marzo. La Declaración sobre el impuesto sobre bienes inmuebles eliminó un gran factor negativo en la supresión de la demanda durante el a ño.
El espacio de políticas es suficiente, el sector inmobiliario acoge con beneplácito la oportunidad de certeza. En la actualidad, todavía se encuentra en la etapa de control más estricto de la historia, con un mayor espacio para la liberación de instrumentos políticos, una reducción de los tipos de interés crediticios y una mayor relajación de las políticas administrativas superpuestas, se espera que los fundamentos de la industria de seguimiento se reanuden con la mejora gradual de Las políticas. Al mismo tiempo, el personal directivo superior propuso claramente la transición al nuevo modelo de desarrollo, creemos que la industria inmobiliaria está pasando del desarrollo incremental al modelo de explotación de existencias y servicios. Seguir valorando la tendencia del mercado inmobiliario y inmobiliario, seguir recomendando el tipo de desarrollo: 00002 , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Overseas Development; Wuguan Category: biguiyuan Services, Poly Property, Xuhui Yongsheng Services, New City Yuet Services.
Shanghai Securities: Real Estate Enterprises with Lower Financing cost and Advantage of Land Holding may benefit
El entorno crediticio todavía necesita mejorar, el efecto Matthew de la superficie del Fondo es prominente, el costo de la financiación es bajo, la empresa que tiene la ventaja de tomar la tierra o se beneficiará, el objetivo relacionado: (1) el costo de la financiación es bajo y puede tomar la tierra continuamente en la ciudad de Primer y segundo nivel, como la ciudad verde China, el Grupo Longhu, etc.; Las empresas inmobiliarias, que se ven menos afectadas por la política de “dos concentraciones” de tierras y tienen múltiples formas de acceso a la tierra, como Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Baolong real estate, etc. Wuguan Industry leading and distribution of wuguan Industry Quality Division of the racetrack Enterprises, such as biguiyuan Services, New City Yuet Services, China Resources Vientiane Life, Baolong Commercial, Xingsheng Commercial.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) : las ventajas de la financiación impulsarán a las empresas de vivienda de alto crédito a obtener ventajas en los mercados de tierras y fusiones y adquisiciones.
La presión de las ventas se hizo más evidente en la repetición de la epidemia. Bajo el impacto de la contracción de la demanda y el debilitamiento de las expectativas, ambos extremos de la oferta y la demanda se enfrentan a un gran impacto, y el objetivo de la política de “precios estables, precios estables y expectativas estables” se enfrentará a un gran desafío. La salud y la estabilidad del mercado no son sólo la necesidad de prevenir y resolver los riesgos, sino también la base de la transformación de la industria en un nuevo modelo de desarrollo.
Creemos que la actitud del Gobierno central hacia el control de la propiedad ha cambiado notablemente. Se espera que el apoyo a la política de la demanda sea más preciso e intensivo, y que las instituciones financieras presten más apoyo a ambos lados de la oferta y la demanda.
Las ventajas de la financiación impulsarán a las empresas de vivienda de alto crédito a obtener ventajas en el mercado de la tierra y las fusiones y adquisiciones, y se espera que la capacidad continua de acceso a la tierra y el apoyo crediticio de alta calidad aprovechen la oportunidad en el momento de la recuperación de la demanda y aumenten aún más La cuota de mercado.
Recomendado Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) . El apoyo del lado de la financiación, pero también para satisfacer la cabeza de las empresas inmobiliarias centrales sólidas, gradualmente a la gestión de las empresas privadas sólidas, el mercado de las empresas privadas sólidas también restaurará gradualmente la confianza en el seguimiento continuo de las principales empresas privadas, como el Grupo Longhu, biguiyuan.
Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 6
La relajación de la política sigue aumentando, la tendencia ascendente de la beta de la industria sigue siendo la misma, la concentración acelerada de las empresas inmobiliarias verdes sólidas, las ventajas de las empresas inmobiliarias verdes dominantes en la inversión y la financiación se manifiestan, al mismo tiempo, con el fortalecimiento de la supervisión previa a la venta y La regulación del crédito en la etapa actual, las oportunidades de mejora de la liquidez de las empresas inmobiliarias privadas aumentan, la relación precio – rendimiento de la evaluación se destaca, la asignación puede hundirse moderadamente en el objetivo elástico de la cintura, una recomendación de acciones Gemdale Corporation(600383) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ; H share recommended Longhu Group, China Resources Land, China Overseas Development, Xuhui holding Group.
Seis ministerios se unieron para estabilizar el mercado
Los seis ministerios se unieron para estabilizar el mercado y fortalecer la confianza en las acciones de las placas. Después de que la Oficina de Estadística publicara los datos de la industria de enero a febrero, la voz conjunta de varios ministerios hizo hincapié una vez más en los problemas actuales de la economía y la industria inmobiliaria, la estabilización de la cantidad total y la reducción de los riesgos locales, sigue siendo el principal contenido de trabajo en 2022, y el valor de mercado de las principales empresas inmobiliarias de acciones a y h aumentó un 10,6% y un 15,6%, respectivamente, pero todavía se encuentra en el nivel del 30% de la valoración histórica, con un mayor espacio de reparación. En la actualidad, la industria sigue estando en el ciclo negativo del capital y el crédito, necesita hacer un avance eficaz en muchos aspectos, como la estabilización del cuerpo principal, la estabilización de las ventas, la estabilización del crédito, etc., la lógica de la mejora de la política del lado de la demanda seguirá siendo sostenible, Las acciones individuales de las empresas de vivienda de crédito fuerte tienen un mayor crecimiento del rendimiento y una mejor relación calidad – precio, por lo que se recomienda prestar atención a las oportunidades de inversión de las acciones individuales de las empresas de vivienda de alta calidad. Además, en la actualidad, la valoración de la propiedad se encuentra en el rango más bajo de la historia, y el rendimiento medio de las empresas inmobiliarias que han publicado el informe anual de yingxi y 2021 ha aumentado en más del 50%, la industria sigue creciendo rápidamente, se recomienda prestar atención a las empresas inmobiliarias de alta calidad que operan de manera constante.
