Miedo cuando otros son codiciosos, codicia cuando otros tienen miedo. Buffett, el Dios de las acciones, dijo que muchos inversores se adhieren a esta frase, pero cuando el pánico realmente se produce en el mercado, la gente puede ser “codiciosa” sigue siendo una minoría.
Recientemente Tencent, Ali, los Estados Unidos y otras acciones extremas, muchos inversores optaron por huir.
En un momento de pánico extremo en el mercado, los inversores eligen ir en la dirección opuesta. El 15 de marzo, las acciones de Tencent cayeron a unos 310 dólares de Hong Kong. Duan Yongping, conocido como Buffett de China, dijo: “prepárate para cambiar brkb (Tencent) mañana, espera”.
En los últimos años, los mercados han experimentado muchos momentos de pánico. Desde el punto de vista operacional de la corriente de inversión, cuando el mercado entró en pánico, el impacto final ha sido un rendimiento considerable.
Diseño del potencial de inversión
Duan Yongping de zhongcang Apple y Maotai ha prestado mucha más atención a Tencent en los últimos seis meses. El precio de las acciones de Tencent ha “caído sin cesar” en el último año, cayendo de HK $750 en febrero pasado a menos de HK $300 recientemente.
En opinión de Duan Yongping, que cree en el valor, la oportunidad está cayendo. El 4 de agosto del año pasado, cuando las acciones de Tencent cayeron a alrededor de HK $450, el Sr. Duan dijo que “compró un poco hoy, y luego cayó más”, seguido de un aumento. Ha comprado acciones de Tencent dos veces desde febrero. Cuando el precio de las acciones de Tencent cayó por debajo de HK $400, el Sr. Duan dijo que cada caída del 10% a ñadió una posición.
Las acciones de Tencent cayeron por debajo de HK $300 el 15 de marzo, cuando las acciones cayeron bruscamente. El Sr. Duan dijo que no podía esperar tres días antes de que el dinero llegara a la cuenta y optara por vender brkb por acciones de Tencent.
Al igual que Duan Yongping, eligió invertir en acciones de Hong Kong, as í como en la inversión del Fondo xingquan Big ka Xie zhiyu, el Fondo zhonggeng Qiu dongrong. Los dos han estado viendo más acciones en Hong Kong recientemente. El 16 de marzo, las acciones de Hong Kong repuntaron en el mercado, la gestión de Xie zhiyu xingquan Fit Fund Net aumentó más del 6% en un solo día, la gestión de Qiu dongrong zhonggeng Value Pilot Fund Net aumentó más del 9% en un solo día. A partir de su gestión de las acciones del Fondo de posiciones pesadas se puede ver que en el mercado de valores de este a ño, han aumentado el diseño de las acciones de Hong Kong.
De hecho, en los últimos años se han producido varios acontecimientos extremos, que han sido un buen momento para que las corrientes de inversión se desplieguen contra la tendencia. Tomando como ejemplo a Feng Liu, un inversionista de activos de Gaoyi, el mercado cayó repentinamente después de las largas vacaciones del Día Nacional de 2018. El índice de acciones de Shanghái cayó más de 370 puntos en sólo 89 días de negociación. El 19 de octubre, el más bajo fue de 2449 puntos. Incluso el “Rey de las acciones” Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Pero en el momento del pánico del mercado, Feng liuguo se atrevió a disparar, las acciones de Hong Kong se trasladaron a gran escala a las acciones.
El anuncio no periódico de Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) \
A principios de 2019, con la mejora del sentimiento del mercado, los activos básicos representados por el consumo y la medicina, as í como las placas fotovoltaicas, los vehículos de nueva energía y la fabricación de gama alta, comenzaron a brillar. A finales de 2018, los fondos que optaron por evitar riesgos y reducir sus posiciones e incluso liquidar sus posiciones no disfrutaron en absoluto de las ganancias posteriores.
Captar el pulso del desarrollo de los tiempos
En el mercado de capitales, el ganado siempre baila con los tiempos. Para los inversores, es importante atacar cuando el mercado está en condiciones extremas. Pero cada uno tiene una comprensión diferente del objetivo específico del ataque. El Sr. Duan eligió empresas que entendía y el Sr. Feng eligió empresas que se ajustaban a su marco de inversión.
En la tendencia a la baja de 2018, el Fondo de desarrollo de Guangdong Fei Yi una vez se metió en problemas. Como gerente de fondos en julio de 2017, el ajuste del mercado se produjo pocos meses después, y la distribución de las acciones farmacéuticas y electrónicas no es pequeña, lo que hace que Fei Yi se enfrente a una enorme presión.
Fei Yi en el estudio de la historia de la inversión en acciones estadounidenses encontró que las acciones de ganado siempre bailan con el desarrollo de los tiempos. Aunque los antecedentes de desarrollo de China y los Estados Unidos son diferentes, la historia siempre sigue un ritmo similar. Para captar el pulso del desarrollo de los tiempos, la inversión debe tener el pensamiento de patrón correspondiente y el pensamiento prospectivo, para pensar en la industria que puede florecer en los próximos 10, 20 años. Por lo tanto, eligió la medicina y la electrónica dos líneas principales de inversión y posiciones pesadas.
“Las acciones de toros son empresas de consumo y empresas tecnológicas. Elijo las industrias que impulsan a la sociedad hacia adelante.” Fei Yi dijo: “centrarse en las industrias que impulsan el desarrollo de los tiempos y la distribución es mucho mayor que la configuración de toda la industria”.
A partir de la experiencia de muchos inversores de alto rendimiento, ya sea Zhang Kun, Xiao Nan o Chen Guangming, han experimentado un momento difícil en el mercado de valores del concepto de crecimiento de 2013 a 2015, pero se adhieren al juicio independiente para sobrevivir, y finalmente cosechan la rosa del tiempo.
Desde el punto de vista de la atribución del desempeño, la mayoría de los fondos de alto rendimiento de los últimos años han captado con precisión la tendencia del desarrollo social. Las acciones del concepto de activos básicos, representadas por Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) \ \ , se destacan por el rendimiento de las acciones del concepto de activos básicos, representadas por Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) \ , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) \ lasprincipales acciones de la industria, han sido un buen desempeño. En 2019, Liu gesong ganó el campeonato anual de ingresos por la tecnología de zhongcang y la medicina, en 2020 Zhao Yi ganó el campeonato anual de ingresos por la nueva energía de zhongcang, y en 2021 cui chenlong, gerente de fondos de código abierto de haihai, ganó el campeonato anual de ingresos por la nueva energía de zhongcang.
Deng Xiaofeng, Director de inversiones de Gaoyi assets, dijo una vez que el mercado de acciones a refleja y registra la historia cambiante de las industrias chinas, capta el contexto del desarrollo de los tiempos y la tendencia del desarrollo industrial, y los inversores pueden obtener enormes beneficios.
Hay una base para vencer el pánico.
Para el flujo máximo de inversión, cada decisión de inversión se basa en su marco de inversión. Duan Yongping compra Tencent porque Tencent es una buena empresa dentro de su alcance de comprensión.
Como creyente de Buffett, Duan Yongping cree que comprar acciones es comprar una empresa, comprar una empresa es comprar su futuro flujo de efectivo descontado, el futuro se refiere a todo el ciclo de vida de la empresa. “Entender a una empresa es entender el descuento de su flujo de efectivo futuro. Entender la inversión es realmente entender cómo se descontan los flujos de efectivo, tales como patrones de negocio, fosos, círculos de poder, y as í sucesivamente.” “Es mucho más importante saber lo grande que es tu círculo de habilidades que lo grande que es tu círculo de habilidades”, dijo Duan.
Anclar el valor dentro de su propio círculo de habilidades es la confianza de Duan Yongping en atacar a Tencent, y también es la base para superar el pánico. Cuando el mercado entra en pánico, los inversores de alto rendimiento obtienen una gran parte de sus ingresos de las oportunidades que ofrecen las emergencias en el círculo de la capacidad.
Tomemos a Xie zhiyu, por ejemplo, a finales de mayo de 2018, las principales acciones fotovoltaicas cayeron bruscamente debido al ajuste de la política fotovoltaica. Xie zhiyu, que ya había tomado posiciones pesadas en ese momento, optó por aumentar su posición contra la tendencia. Como puede verse en el Fondo xingquan que administra, en el primer trimestre de 2018 el Fondo tenía Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) acciones. Después de una fuerte caída en el segundo trimestre, las posiciones se ampliaron a 52,45 millones de acciones y se ampliaron a 145 millones de acciones en el tercer trimestre. Desde entonces Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Atreverse a aumentar su posición contra la tendencia es inseparable de la preocupación a largo plazo de Xie por la revolución energética de China. A la industria fotovoltaica durante muchos años de seguimiento en profundidad, lo que le permite en las fluctuaciones drásticas del mercado se atreve a invertir posiciones.
Por el contrario, algunos gestores de fondos optaron por reducir sus posiciones en condiciones extremas, lo que dio lugar a que se perdieran las fuertes ganancias posteriores. En el cuarto trimestre de 2018, el mercado estaba plagado de pesimismo y algunos gestores de fondos redujeron sus posiciones para evitar riesgos. Sin embargo, en el primer trimestre de 2019, el aumento de los precios, simplemente demasiado tarde para abrir posiciones, afectando gravemente los ingresos a largo plazo. Los gerentes de fondos entrevistados por los periodistas han lamentado profundamente sus operaciones de reducción de posiciones a finales de 2018 y marzo de 2020, cuando el mercado se desplomó. Por ejemplo, un gestor de fondos profundamente cultivado en el sector de los consumidores, en marzo de 2020, debido a la preocupación de que el valor neto de los fondos se retirara demasiado grande y redujo drásticamente su posición, finalmente perdió el mercado de licores después de un gran aumento. Lo hizo muy arrepentido.
