Puntos principales del informe:
La situación entre Rusia y Ucrania ha intensificado la tensión de la oferta de productos básicos, pero la tendencia a la baja de la PPI a lo largo del año es clara.
Debido a factores externos, la tasa de disminución del PPI se ha ralentizado, pero la tendencia general no ha cambiado. Después de un a ño de productos básicos detrás del llamado super mercado, la esencia sigue siendo la misma que la contracción de la oferta del año pasado, sólo para aumentar la volatilidad.
Incluso si el mercado posterior se ve plano, por la influencia del factor de cola inclinada, el PPI todavía tiene casi el 10% del espacio descendente en todo el año.
Después de que el entusiasmo por la especulación geográfica haya disminuido gradualmente, se espera que la lógica del comercio de productos básicos pase de la contracción de la oferta a la debilidad de la demanda.
Aunque la tasa de oferta en el extranjero sigue siendo limitada, el alto costo y la pérdida de beneficios económicos causados por la restricción del consumo de energía son también las dificultades reales a las que se enfrentan los gobiernos europeos elegidos; Por el contrario, la presión de la oferta de China este año es más segura de que se puede aliviar en gran medida.
En la última reunión de marzo, la Reserva Federal redujo drásticamente sus previsiones de crecimiento económico de este año al 2,8%, lo que representa un alto riesgo e incertidumbre para las perspectivas económicas. El retraso de la demanda de reposición y la mejora marginal de los problemas de la cadena de suministro también aliviarán en gran medida la contradicción entre la oferta y la demanda en el extranjero.
En la actualidad, China sigue oscilando entre una fuerte política de crecimiento estable y una realidad económica débil: la orientación de la política de crecimiento estable permite al mercado imaginar más estabilidad inmobiliaria y capacidad de construcción de capital, pero la continuación de la oferta y la demanda de dos patrones débiles, todavía hay que estar atentos al riesgo real de que los precios de los principales productos industriales sean altos y bajos.
El ciclo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal se ha abierto oficialmente y sigue centrándose en el ritmo y la intensidad del endurecimiento de la política monetaria. Los precios de los metales preciosos son indicativos de un margen limitado para el aumento de la tendencia de los productos básicos, pero persisten las oportunidades estructurales.
El rendimiento a largo plazo de los metales de Transición de la energía y la energía sigue siendo superior al de la cadena industrial negra, pero a corto plazo, el sector negro y de los materiales de construcción sigue siendo impulsado por las expectativas de la política.
La cría de cerdos vivos sigue su propio ciclo industrial, este año el precio de los cerdos antes y después de la baja estructura de la confirmación general, más tiempo y alcance del aumento.
En el segundo semestre del año, es más probable que el PPI chino y el IPC reparen la brecha de corte y luego se dividan hacia atrás.
Los riesgos sugieren que el desarrollo del conflicto geográfico supera las expectativas, la epidemia sigue empeorando, la política monetaria supera las expectativas y la recuperación económica supera las expectativas.
