El 18 de marzo, la financiación de bonos de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Dongxing Securities Corporation Limited(601198) tuvo el último desarrollo.
Los 5.000 millones de bonos subordinados emitidos al público por inversores profesionales fueron aprobados por la Comisión Reguladora de valores de China, y la primera emisión de 1.000 millones de bonos de financiación a corto plazo de 91 días en 22 años se completó con éxito. En general, la escala de financiación de bonos de la industria de valores ha alcanzado los 247300 millones de yuan este año, de los cuales la demanda de financiación de las principales empresas de valores es más fuerte, entre las que la escala de financiación de bonos de Galaxy Securities, Guosen Securities Co.Ltd(002736) , Haitong Securities Company Limited(600837) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , China Securities Co.Ltd(601066) , etc. ocupa el primer lugar.
2022 la escala
Según las estadísticas, al 18 de marzo de 2022, las empresas de valores habían recaudado 247280 millones de yuan mediante la emisión de bonos de sociedades de valores y bonos de financiación a corto plazo, y los datos correspondientes al mismo período en 2021 ascendían a 330175 millones de yuan, lo que representaba una disminución del 17,74% en comparación con el período anterior.
En cuanto a la categoría de bonos, la emisión de bonos corporativos por las empresas de valores y la escala de los préstamos a corto plazo disminuyeron en 2022. En comparación con el mismo período, la emisión de bonos corporativos en 2022 ascendió a 169180 millones de yuan, una disminución del 17,7% en comparación con el mismo período del a ño pasado; En 2022, la emisión de financiación a corto plazo ascendió a 78.100 millones de yuan, lo que representa una disminución del 37,2% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado.
En comparación con los datos del mismo período del año pasado, la mayor diferencia radica en la financiación neta de las empresas de valores, hasta el 18 de marzo de este año, el reembolso total de los bonos de las empresas de valores fue de 228060 millones de yuan, la financiación neta fue de 19.920 millones de yuan, el reembolso total de los bonos de las empresas de valores en el mismo período del año pasado fue de 184465 millones de yuan, la financiación neta fue de 145700 millones de yuan. La financiación neta disminuyó en 126480 millones de yuan, lo que representa una disminución del 86,8%.
La disminución de la financiación neta de los bonos se debe principalmente a la expiración centralizada de los bonos de sociedades de valores emitidos entre 2019 y 2020, el reembolso total de los bonos de financiación a corto plazo alcanzó los 19.560 millones de yuan y la financiación neta fue de – 25.880 millones de yuan.
term preference changed,
En cuanto a la estructura a plazo, la proporción de financiación a corto plazo es del 31,58%, lo que representa una disminución con respecto al 37,72% en 2021. La proporción de bonos a medio y largo plazo aumentó. El 23 de julio del año pasado, el Banco Central anunció una nueva versión de las medidas de gestión financiera a corto plazo de las empresas de valores, la prórroga del período máximo de financiación a corto plazo de los bonos, una serie de empresas de valores emitieron un período de financiación a corto plazo de un a ño, las Estadísticas de la asociación financiera de periodistas, desde la emisión de 45 períodos de financiación a corto plazo de este año sólo 6 productos financieros a corto plazo de un año.
Después de que la escala de emisión de bonos de financiación a corto plazo aumente rápidamente a 798300 millones de yuan en 2020, la escala de emisión de bonos de financiación a corto plazo se ha reducido considerablemente a partir de 2021, con una disminución interanual de aproximadamente el 25,63% en 2021 y una disminución a 593700 millones de yuan. En 2022, la escala y la proporción de la emisión de bonos a corto plazo se redujeron aún más, y las empresas de valores mostraron preferencia por los bonos a medio y largo plazo.
Los recursos de financiación de bonos se concentran en las principales empresas de valores.
Según las estadísticas de cailian News, desde el comienzo del a ño, un total de 47 corredores de bolsa a través de la financiación de los derechos del acreedor, la cantidad media de financiación es de unos 5.200 millones de dólares, de los cuales Galaxy Securities, Guosen Securities Co.Ltd(002736) , Haitong Securities Company Limited(600837) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Securities, China Securities Co.Ltd(601066) \ \ De los datos se desprende que la escala total de emisión de los cinco principales corredores de bolsa es de 81.580 millones, lo que representa alrededor del 33%, y la escala total de emisión de los diez primeros corredores de bolsa es de 135980 millones, lo que representa alrededor del 55%. Los principales factores de influencia son el umbral de emisión, los requisitos de gestión de la liquidez y el reconocimiento de los inversores en el mercado de emisión de bonos por parte de las autoridades reguladoras.
el mercado de
En comparación con las instituciones bancarias tradicionales, las empresas de valores, especialmente las grandes y mejores empresas de valores, tienen una mayor flexibilidad en el uso de los fondos, una transmisión más fluida de la liquidez, un uso más amplio de los fondos y pueden prestar servicios a las pequeñas y medianas instituciones no bancarias. A través de estas empresas de valores de alta calidad para la financiación de la emisión de bonos, parte de los fondos recaudados se puede utilizar para ajustar su propio negocio, por ejemplo, a la intermediación de capital y la expansión de la inversión de capital, el aumento de la inversión en el negocio de las transacciones de crédito, otra parte de los fondos también se puede poner en otras áreas de la industria física, facilitando el uso flexible de los fondos. En particular, las grandes y medianas empresas de valores emiten más tipos de bonos para el margen corto, y el período de emisión es más corto, rodando fuerte, puede complementar oportunamente la liquidez, optimizar la estructura de apalancamiento de las instituciones no bancarias.
Por otra parte, según Luo Chuanhui, analista no bancario de Western Securities Co.Ltd(002673) \ Las empresas de valores siguen teniendo incentivos para mejorar los indicadores de Roe aumentando el apalancamiento.
Según las estadísticas de cailianhe, en la actualidad, el apalancamiento total de la placa de corretaje (deduciendo el margen del cliente) es 3,9 veces, todavía hay un gran espacio para mejorar, en general, la capacidad y el poder de apalancamiento de las principales empresas de corretaje son más suficientes, y la mejora del apalancamiento de las Empresas de corretaje se debe principalmente a la contribución de las principales empresas de corretaje.
El cambio del entorno financiero plantea mayores exigencias a la capacidad de financiación de las empresas de valores, lo que puede dar lugar a una mayor diferenciación de la industria. Pero si las pequeñas y medianas empresas de valores pueden adaptarse a los cambios ambientales a tiempo, dar pleno juego a sus propias características, optimizar continuamente la estructura de capital, también será la oportunidad de adelantar la curva.
